从2020年开始,整个加密货币市场经历了一波巨大的牛市,这波牛市浪潮也让很多赛道和热点下的资产获得了巨大的涨幅,不乏千倍币甚至万倍币。
LUCIDA是一家Crypto领域的量化对冲基金,随着市场慢慢转熊,我们将对这一整轮牛市做一次完整地复盘,通过对海量数据的挖掘,发现市场规律,从历史中学习。并且,LUCIDA将发布一系列的投研文章,本文是整个系列文章的第一篇:《500万行数据盘点三年大牛市》
数据的获取与预处理
第一步就是获取数据,我们从CoinMarketCap上获取了市值前3000名的所有币种数据,共计500余万行。
市值排名前3000的币种数据每个币种有七个Columns:Date、Open、High、Low、Close、Volume、MarketCap。
Plug and Play数字资产业务将拓展到巴黎:金色财经报道,全球创新平台Plug and Play的数字资产垂直业务于2022年11月在硅谷推出,创始合作伙伴包括Visa、Franklin Templeton、AllianceBlock、INX和IGT,现在该业务将拓展到法国巴黎。该项目旨在帮助消费者企业、零售商和品牌从Web2过渡到Web3,向他们介绍区块链技术的全部功能,并向他们介绍定制的合作伙伴关系。加密和数字资产巴黎项目的重点将致力于消费者企业的Web3应用程序。[2023/4/26 14:28:15]
每个币种的Columns为了后续分析,我们对数据做了预处理工作:
修改异常值、填补空值
去除稳定币资产
去除wBTC、renBTC等锚定资产
去除因盘口深度太差而被大幅插针的资产
此前通过OTC买入BLUR与DYDX的巨鲸再度买入100万枚BLUR:4月17日消息,据推特用户余烬监测,此前通过 OTC 买入 BLUR 与 DYDX 的巨鲸,再度花费 682,133 枚 USDC 从 Amber Group 处买入 100 万枚 BLUR。目前该地址已买入 140 万枚 DYDX(平均成本 2.57 美元)与 550 万枚 BLUR(平均成本 0.66 美元)。[2023/4/17 14:08:58]
去除市值过小、流动性过差的币种
未统计NFT资产
最终,符合我们统计条件的币种是952个。
最高涨幅96万倍!
我们以2020年1月1日-2022年5月24日作为统计周期,找到了涨幅最高的TOP100币种,具体如下:
本轮牛市涨幅最高的TOP100币种涨幅最高的是ShibaInu,涨幅为96482030.32%,当前市值排名第19。
俄罗斯搜索引擎Yandex的货币换算器支持显示加密货币相关数据:2月20日消息,俄罗斯最大的搜索引擎Yandex更新其货币换算器(currency converter),支持显示140种加密货币与一些法定货币的兑换率,并计划在未来引入加密货币-加密货币汇率数据。这个小工具位于搜索结果的正上方,显示价格图表和快速换算工具。 Yandex的市场数据来自CoinGecko。
根据俄罗斯搜索引擎Yandex的统计数据,比特币、以太坊、莱特币、狗狗币和Solana是2022年其平台搜索次数最多的加密货币。(Bitcoin.com)[2023/2/20 12:17:58]
牛市并不是随便买都能跑赢大盘
我们再计算一下最大涨幅的中位数,为2002.23%。
如果我们以BTC作为指数,那么收益就是1259.27%,对比收益的中位数2002.23%,收益并没有跑输收益太多。
自FTX崩溃以来,超过190亿美元的加密资产离开中心化交易所:12月27日消息,据CryptoQuant数据,自2022年11月5日以来的 50 多天里,比特币、以太坊和稳定币所有者从中心化交易所移除了大约 191.9 亿美元的加密资产。11月5日至12月26日期间,全球加密货币交易所总储备共减少约 356,848 枚比特币(价值60.2亿美元)、448 万枚以太币(超过50亿美元)和价值 76.69 亿美元的稳定币资产。自11月5日以来, BNB、XRP、DOGE 和ADA等十大加密资产与BTC、ETH和稳定币提款同步出现大量提款。[2022/12/28 22:11:19]
所以,真相也许并非如大家所想,「牛市随便买都能跑赢大盘」。从数据来看,购买小币种资产时是需要认真选币且择时的,如果选币和择时做不好,收益可能还不如拿着BTC不动。
买小币种不会择时?那就看着大饼买小币!
接下来我们来计算,所有币种最大涨幅的「开始时间」、「结束时间」与「持续时间」。这本质是讨论购买小币种的择时问题,「什么时候抄底?」、「什么时候逃顶?」。
上图是「最大涨幅的开始时间的频数」,x轴为时间,y轴为频数,图中的柱表明:币种都是在什么时间见底的。见底时间集中在2020年3月和2021年7月,也就是「312」和「519」惨案之后见底。
第二张图是「最大涨幅的结束时间的频数」,x轴为时间,y轴为频数,图中的柱表明:币种都是在什么时间见顶的。绝大部分的见顶时间集中在2021年4月和2021年11月,与比特币的见顶时间基本一致。
所以从统计上看,小币种走独立行情是少数,事实上还得看大饼脸色,如果对小币种的走势把握不大,不如看着大饼买小币。
时间才是高收益的朋友
接下来统计时间间隔的频数,时间间隔是用最大涨幅中,「最高价出现的时间」-「最低价出现的时间」,再统计频数。
我们发现,柱状图中的高点集中在20天之内和400天左右,也就是说,币种见顶的情况可以简单粗暴地分成两大类:
1、开盘即高点
2、一年之后出现最高点
如果你想享有牛市的高收益,长期持仓不动可能才是最正确的选择。
哪怕在大牛市,你也要做好「腰斩」的心理准备,甚至可能被套一年
算完了收益,我们接下来再来计算风险。
首先是计算最大回撤,这里的最大回撤指的是「发生在最大涨幅期间的最大回撤」,或者说是「牛市过程中的最大回撤」,并不是熊市的最大回撤。
最大回撤的平均值和中位数分别为50.63%和57.02%,也就是说,哪怕是在大牛市,你也要做好腰斩的心理准备,承受住比较大的浮亏。
并且,最大回撤的中位数为31天,平均值是43天,最长的最大回撤发生了322天,也就是说,在牛市,你平均会被套超过一个月,甚至有可能被套一年。
当比特币高位横盘或高位滞涨时,是小币种低吸高抛或减仓的好机会
接下来我们统计一下最大回撤通常是什么时候发生的。
下图是最大回撤开始时间的频数,图中两个明显的波峰集中在2020年8月与2021年2-4月。
2020年8月与2021年2-4月,这两个时间段,比特币的走势表现为高位横盘或者高位滞涨,也就是说,在牛市中,当比特币呈现高位横盘或者高位滞涨的状态,小币种通常会发生比较大的回撤,这也要归因于小币种「高弹性」的特质。
高位巨振后的新高,或是市场走熊前的回光返照,快跑
最大回撤并不意味着牛市的终结,前文中提到,牛市的第一次终结发生在2021年4月,比起2021年2月集中发生的最大回撤,要晚了2个月。
所以,小币种在高位发生大幅下跌并非偶然,通常是见顶前的征兆,即便价格再创新高,也大多是陷阱,而绝不是机会。
总结
我们通过数据,从收益与风险两大部分概括性地分析了过去三年的这轮牛市,从数据中,我们提炼了一些观点,有些符合我们旧的认知,也有些颠覆了我们的认知或让我们对市场产生了新的理解,数据会从更客观和更高纬度的视角让我们重新了解市场。
本文相对比较概括性,除了本文以外,围绕这轮大牛市,我们将从「二级市场投资」和「数据」的角度撰写更多的投研报告,包括但不限于:
不同赛道分析不同生态分析小币种策略分析投资机构业绩分析
原文标题:《500万行数据盘点Crypto三年大牛市》
来源:区块律动
来源:金色财经
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