加密货币:别只盯着加息,美联储大规模缩表终于来了!

虽然缩表或已被市场price-in，但央行作为大买家的离场，已经在美债市场掀起“惊涛骇浪”，尤其是被称为“资产定价之锚”的10年期美债收益率，可谓是牵一发而动全身。

在美联储大手笔加息的同一天，货币紧缩的另一个“利器”——缩表也拉开了序幕。

周三，美联储停止对150亿美元到期国债进行再投资，这是疫情初期美联储启动债券购买计划以来首次这么做。

上个月，美联储宣布将从6月1日开始缩表，每月拟减持475亿美元资产，三个月后增加到950亿美元。

其中，美债缩减上限最初为每月300亿美元，9月增加到每月600亿美元；机构债券和机构抵押贷款支持证券缩减上限最初将为每月175亿美元，9月增加到每月350亿美元。

IMF正在开发央行数字货币平台:金色财经报道，国际货币基金组织（IMF）正在开发央行数字货币平台。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，国际货币基金组织正在开发该平台，以促进各国之间更容易的交易。CBDC不应该是支离破碎的国家主张，为了实现更高效、更公平的交易，我们需要连接各国的系统：我们需要互操作性。正是出于这个原因，国际货币基金组织正在开发一个全球CBDC平台。

此外，国际货币基金组织表示希望中央银行就数字货币的统一监管框架达成共识，以实现全球互操作性。格奥尔基耶娃建议，如果没有这样的协议，可能会导致可能被加密货币占据的空白。[2023/6/20 21:48:24]

本次缩表是以“被动”方式进行的，即到期不续做，资产自动被赎回，而非主动卖出。在具体操作上，当到期资产低于美联社设置的缩减上限时，那么当月到期赎回的本金不安排再投资，只有到期规模大于上限的部分才会被进行再投资。

加密货币总市值达1.09万亿美元，24小时涨幅6.2%:金色财经报道，数据显示，当前全网加密货币总市值涨至1.09万亿美元，过去24小时涨幅为6.2%。此外，当前比特币市值为4474亿美元，市值占比达41.1%，以太坊市值占比为18.3%。[2023/1/22 11:25:22]

尽管如此，美联储这轮缩表也比2017-2019年那次更加激进，当时缩表是在美联储首次加息近两年后才开始的，而这一次美联储是加息和缩表双管齐下。

此外，由于本轮扩表速度和规模更大，那么相应地缩表的节奏也更快。上轮美联储共开展三轮QE，历时近6年扩表3.5万亿美元；本轮扩表两年半增加5.14万亿美元。

LooksWhale项目Discord服务器遭攻击:9月10日消息，据CertiK监测，LooksWhale项目Discord服务器遭到攻击。请社区用户不要点击链接、铸造或批准任何交易。[2022/9/10 13:20:55]

缩表影响究竟有多大？

在美联储本月早些时候发表的一篇论文中，研究人员预计，未来几年将资产负债表规模减少约2.5万亿美元，这“大致相当于”将联邦基金利率“持续”提高0.5个多百分点。

然而，他们也警告称，这一估计存在相当大的不确定性。摩根士丹利近日也在报告中指出，量化宽松和量化紧缩对各类金融资产的影响“有限且不确定”。

美联储理事沃勒(ChristopherWaller)此前曾表示，美联储收缩资产负债表的计划相当于加息“两次”，每次加息25个基点，而美联储副主席布雷纳德(LaelBrainard)今年4月表示，整个过程可能相当于“再加息两到三次”。

不过也有观点认为，缩表预期早已落地，影响有限。法国兴业银行的SolomonTadesse就指出，只有计划的宣布才会产生影响，而不是实际的实施。

大买家离场，债市更加动荡

虽然缩表或许已经被市场price-in，但大买家的离场，已经在美债市场掀起“惊涛骇浪”，尤其是被称为“资产定价之锚”的10年期美债收益率，可谓是牵一发而动全身。

近期，美国国债市场市场陷入“异常”：债券收益率剧烈波动，市场流动性则在快速萎靡。10年期美国国债的收益率周一单日跳涨28个基点。这种超4个标准差的剧烈波动在过去100年只出现过一次。2年期美国国债收益率的波动更大，波动超35个基点。

伴随着收益率的大幅波动，美债买卖价差已经飙升，市场流动性正在快速萎缩。摩根士丹利警告称，一些较短期的美国国债流动性甚至比2020年3月时还要糟糕。而与2020年不同的是，现在没有央行作为后盾进行托底。

贝莱德固定收益部门首席投资官RickRieder对媒体表示，两年来美联储一直是一个大买家，对稳定市场发挥着重要影响，“失去这些，加上围绕通胀和增长的不确定性，意味着利率市场的波动性将很高，远高于我们过去几年所看到的水平。”

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来源：金色财经

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