ETH:ETH以太坊暴跌带崩市场为什么？stETH脱锚DeFi清算Luna余波CPI爆表

这几天比特币BTC最低跌到20846，ETH最低到1075，BNB在204附近了……一切的原因起始于以太坊暴跌，那么最近以太坊ETH暴跌到底为什么呢？

首先最近的ETH暴跌始于stETH脱锚事件：

stETH未来能和ETH2.0一比一刚性兑付,可以说，stETH脱锚早有预兆，而进一步加剧此次stETH脱锚的原因还有恐慌以及加杠杆原因，这也容易导致进一步的清算。

GMO Financial 收购加密对冲基金 AWR Capital 10% 的股份:金色财经报道，加密货币和外汇保证金交易业务的投资者 GMO Financial Holdings 收购了多策略加密对冲基金 AWR Capital 10% 的股份，交易金额未披露。AWR 表示，AWR 将成为日本外汇和数字资产交易所 GMO Coin 的做市商，GMO Coin 是 GMO Financial Holdings 的子公司。[2023/4/3 13:42:07]

1.大家抛售stETH换回ETH要干嘛？自然是要砸盘换成稳定币，因为他们恐慌了，不看好ETH后期走势了。还有以太坊合并转PoS遥遥无期，很多人担心风险太高，提前跑了。

2.另一个原因，就是大家玩DeFi无限套娃，增大清算风险：

分析师：比特币距离“确认”新牛市还有1周:金色财经报道，在最新的Twitter活动中，交易员和分析师Rekt Capital指出BTC/USD正在形成一个关键的月度收盘价。尽管面临抛售28,000美元支撑的问题，但BTC价格走势坚定地走在离开熊市的路上，他在3月26日对BTC/USD可能如何结束本月提出了乐观的看法。下周六，BTC月度收盘价将位于宏观下降趋势之上，以确认新的牛市。[2023/3/27 13:28:00]

stETH价格下行更主要来自清算风险。用户先前只要将stETH于借贷平台(例如：Aave)作为抵押品，那当市场下跌时，便可能面临清算，导致stETH大量卖出进而使Curve池子失衡。

过去一周Blur交易额市场占比超77%，交易笔数占比超50%:金色财经报道，据用户@hildobby在Dune整理的数据，过去一周NFT市场Blur交易额市场占比超77%，交易总额约为3.9亿美元，在交易笔数上市场占比超50%，共计275479笔。对比之下，OpenSea两项数据分别占比16.7%和40.8%。但从交易地址数上看，OpenSea数要远高于Blur。[2023/2/20 12:17:10]

重复这个步骤无限套娃，风险更是成倍增加。先介绍下stETH-ETH在AAVE循环套娃是什么？

你拿100ETH质押在Lido换成100stETH，然后将100stETH在AAVE做为抵押物，借出ETH，

SushiSwap新任CEO提议将平台上所有质押费用转入资金库，为期一年:金色财经报道， SushiSwap 新任CEO Jared Grey提议将平台上的所有质押费用转入该项目的资金库，为期一年。他补充说，该项目的新代币经济学模型也“即将出现”，这表明SushiSwap将进行相当大的改组。目前，将 SUSHI（该项目的原生治理代币）抵押的用户可以获得 xSUSHI 代币作为回报，并为此在平台上收取交易费用。Grey 的提议将结束这种情况，将这些交易费用重新定向到项目的财务部门。[2022/12/11 21:36:43]

再进行循环质押、抵押...

最高可以做到3倍左右的杠杆，但同时也意味着stETH/ETH汇率如果出现偏移，这部分杠杆很容易被清算。

也就是说，一但stETH赎回压力无法减少，ETH价格持续下跌。

第二原因DeFi理财平台暴雷，出货ETH、WBTC砸盘：

6月13日，Celsius在暂停提现等业务前3小时向FTX转移了50000枚ETH，除了ETH，Celsius继续向FTX交易所转移9500枚WBTC，约合2.42亿美元。

而这件事情的直接导火索是CelsiusNetwork被爆，未披露其在Stakehound事件中失去了3-6万个质押的ETH占其总托管资金的3-6%；其托管的100万ETH中，随时可取的ETH近占27%，剩余的44%为stETH，29%为直接质押到ETH2.0。

不止Celsius一家DeFi平台出事，知名DeFi稳定币项目MakerDAO同样有风险：

就在昨日MakerDAO保险库以1155美元的均价出售了6.5万枚ETH，

今天MakerDAO再砸2.8万颗以太坊偿还债务，ETH一度跌破1200美元。，一度引发市场探底，当前DAI金库剩余负债约还有2090万美元，目前尚不清楚赔售原因，但在偿还完债务前可能有下一波清偿行动。

第三个：Luna崩盘余波影响，大家对DeFi、对币圈、对区块链失去信心：

Luna的崩盘是因为ust的脱锚，去年能冲到市值第五的公链Luna崩了，很多人不敢相信，大而不倒是很多人固有的思维，这件事对大家参与DeFi参与区块链的心态影响挺大的。

其实Luna崩盘后ETH就顺势崩了一波，后面虽然没有持续下跌，但是不该颓势，以横代跌，最近受到几个导火索的影响暴跌，不过是Luna事件影响后的加速崩盘而已。

本次eth的暴跌，让投资者对币圈的信心脱锚，没有信心了，不抄底了，增量资金没了，才是最大的利空。

第四个：美国CPI新高，通胀不止预计加息75个基点加息缩表大环境不好对未来失去信心：

美国通胀新高，衰退预期增强，全球市场血雨腥风，股债双杀，BTCETH各种山寨币90%跌幅超过20%。

消息称美联储可能在本周会议上批准加息75个基点，美股三大指数大幅收跌，标普跌3.88%进入技术性熊市，道指跌2.79%，纳指跌4.68%。

加息缩表以及大环境不好的影响一直都在，这也是币圈难以反弹的原因之一，但是这次CPI的爆表作为导火索，更加引爆了以横代跌的币圈，结合几大DeFi协议清算，走出崩盘式下跌自然不难理解。

除非是美联储减息或者暂时停止加息，对市场来说才会有些许的反应，但是这也意味着美联储放弃了对通胀的管理，负面作用依然很高。

来源：金色财经

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