合并——这是以太坊有史以来最重要的升级。像这样的大事件往往只是短暂的“炒作“,有人说$ETH也会如此,但我并不同意。这篇文章将阐释$ETH在合并后为什么会改头换面的原因。
这场合并是将以太坊中的工作量证明共识机制移除,以权益证明共识机制取代。但本文我们忽略技术细节,只关注$ETH的价格。每种资产的价格都是由供需力量决定的。合并后哪些因素会改变$ETH的供需动态?
三倍减半量;
ETH质押年化收益率;
ETH(解锁)锁仓;
机构需求;
一、三倍减半量
通过PoS,$ETH发行量减少90%:这是需要BTC减半三次才能产生同规格的供应减少量。比特币12年才能做到的事情,以太坊今年一口气做到了。但这不仅仅是降低了90%的抛压那么简单,它意味着更多。
在PoW中,$ETH增发给了经营着高成本业务的矿工。他们被迫出售大量ETH以支付高额电费账单。
高盛前高管:Solana可能像2018年的以太坊一样表现出色:金色财经报道,高盛前高管Raoul Pal表示,Solana(SOL)看起来让人想起2018年和2019年熊市期间的以太坊(ETH)。在一次新的采访中,Real Vision创始人表示,SOL是他的第二大加密货币投资组合配置,很可能会重复以太坊几年前从熊市到新高的戏剧性复苏。
“我认为Solana创始人Anatoly Yakovenko已经证明自己是这个领域更好的领导者和思想家之一,有点像Vitalik [Buterin]模式。我认为开发者的活动很棒。我认为链上活动很棒。创新是伟大的。因此,有一个概率结果表明它表现良好。”[2023/8/14 16:24:00]
在PoS中,新的ETH流向验证者,他们只需要关心最低的电力和硬件成本,他们不再是被强迫出售的卖家。
此外,比特币矿工可以不必是BTC多头,他们投资硬件和电力来挖矿,而不是比特币。相反,以太坊验证者必须质押$ETH,因此他们通常是长期持有者。如果他们看到ETH价格上涨,他们为什么要出售他们的质押奖励?
FTX Japan发布客户资产管理状况报告,公司持有余额超过客户存入资产:11月14日消息,FTX旗下日本加密衍生品交易所FTX Japan今日凌晨在官网上披露了客户资产管理情况。在其支持的14种加密货币均存入公司的冷钱包中,冷钱包存有的加密货币余额均大于客户在该平台存入的资金余额。此外,公司持有的法定货币(日元和美元)余额超过客户存入的法币资产,余额约2.78亿日元(约合200万美元)。
FTX Japan还公布了自有资产状况,称公司净资产约100亿日元(截至2022年9月,约合7186万美元),现金和存款约196亿日元(截至2022年11月10日,约合1.41亿美元)。
此前11月10日消息,日本金融厅命令FTX Japan在12月9日之前停止运营,并要求其在11月16日之前披露客户资产保护信息。[2022/11/14 13:01:31]
二、ETH质押年化收益率
目前已经有1140万美元的ETH质押,年化收益率为4.6%。这种以ETH计价的收益仅来自质押奖励。在PoS中,质押者还将获得现属于矿工的Gas费,这将使APR增加2倍甚至更多。
BendDAO中有28枚NFT正清算拍卖,涉及BAYC等四个种类:8月22日消息,NFT抵押借贷协议BendDAO中有28枚NFT正清算拍卖,涉及到BAYC、Doodles、MAYC以及Clone X四个种类。具体包括:2枚Bored Ape Yacht Club、7枚Clone X、6枚Doodles以及13枚Mutant Ape Yacht Club。
此前8月19日消息,加密货币分析师Cirrus发推文称,NFT借贷市场正面临严重清算风险,仅NFT抵押借贷协议BendDAO就有价值32,267个以太坊的NFT被用作贷款抵押品。BendDAO中大量BAYC、MAYC健康系数低于1.2,濒临清算门槛。Cirrus提及,大多数NFT以地板价的30-40%进行抵押,但如果此抵押品的健康系数低于1 ,倘若不及时偿还贷款,用户的NFT将被拿来进行48小时拍卖,并卖给出价最高者。[2022/8/22 12:39:43]
质押年化收益率APR可以被认为是$ETH上近乎无风险的收益。当它上涨时,将吸引更多的ETH被质押,因为它成为了一个很有吸引力的替代品,相较于DeFi中其他赚钱机会。更多的ETH质押意味着市场上的供应减少,甚至会引发抢购。
瑞士数字银行Sygnum Bank将提供Cardano质押服务:8月2日消息,瑞士数字银行Sygnum Bank宣布已将其银行级质押服务扩展到包含Cardano(ADA),Sygnum的质押服务与其银行平台完全集成,通过隔离钱包、安全私钥管理和多层安全基础设施保证机构级安全性。[2022/8/2 2:54:00]
三、ETH锁定
目前质押$ETH是单向操作,因为质押者不能提取他们的ETH和奖励。许多人似乎相信以太坊的合并会让提现成为可能,并且”当1200万个质押的ETH被解锁时,ETH将大量抛售“。我注意到有些人认为合并是一个负面的价格催化剂,ETH被解锁,充斥市场,这种观点是完全错误的。?
质押ETH不会在合并时解锁
ETH合并将不会使提现发生。这是另一次以太坊升级计划,将在合并后6-12个月进行的。也就是说,无论是质押的$ETH还是质押的奖励,在很长一段时间内都不会进入流通状态。当最终启用提现时,每天只能提取30kETH,不会出现很大的解锁量。
Meebits系列NFT24小时交易额为646.99万美元:金色财经消息,据NFTGo.io数据显示,Meebits系列NFT总市值达8.17亿美元,在所有NFT项目总市值排名中位列第6;其24小时交易额为646.99万美元,增幅达150.74%。截止发稿时,该系列NFT当前地板价为4.49ETH。[2022/7/24 2:34:01]
解锁的ETH会慢慢释放
即使启用了提现,所有质押的$ETH也不是立即可用的。其将会推出一个退出排队机制,在最坏的情况下可能需要一年以上,在正常的情况下可能也需要几个月。要提取$ETH,验证者必须退出活跃的验证者集合,但每个时期可以退出的验证者数量是有限制的。目前有395k验证者,如果没有建立新的,则所有这些验证者都需要424天才能退出。
质押的ETH通常是永不出售的堆栈
谁会自愿将$ETH锁定数月,甚至不知道何时可以提现?毫无疑问,最看好ETH的人。大多数ETH质押者都是长期投资者。他们对出售不感兴趣,尤其是不以当前价格出售。短期的$ETH质押者宁愿使用流动性质押选项,这样他们可以随时出售他们的代币化股份。
我使用Nansen和Etherscan按质押类型查看质押的ETH分布情况:流动质押仅为35%。
此外,30%的质押$ETH来自未标记为交易所或质押池的地址。它可能代表单独运行的验证器。运行验证器并非易事,因此,通常只有真正的ETH信仰者才能完成。他们不会卖的,不是吗?
总而言之,我不相信会因为$ETH解锁而经历任何夸张的抛售。它将在几个月后进行并缓慢释放,许多质押者无论如何都不会出售。
四、机构需求
为什么PoS转型会激起机构的兴趣?
DCF模型将适用于估值$ETH,这表明ETH的价值是被低估的;
ETH作为“互联网债券”将成为美国国债的替代品;
ETH是环保的,这是一个很好的叙事;
EIP-1559在每笔交易中燃烧$ETH;
DCF模型估值$ETH
DCF模型是TradFi中流行的估值方法。几十年来,操控数万亿美元全球财富的机构一直在使用它。PoS将运用DCF模型进行估值,并最终适用于$ETH的价值。它为什么如此重要呢?
通过预测未来的现金流,可以评估$ETH的公允价值,这是机构投资者批准数百万美元投资所必需的。而且,你现在可能已经猜到了,ETH被严重低估了。因为基于DCF和P/E估值技术,$ETH公允价值绝对高于1万美元。PoS成功过渡后,机构投资者将对ETH产生兴趣。而现在的我们,可以通过购买ETH来抢先运行这些机制。
$ETH转化为互联网债券
抵押收益将$ETH转化为互联网债券——美国国债的可行替代品。尽管ETH的波动性比债券更大,但它保证了更高的收益率,如果ETH价格没有暴跌,实际收益仍然会更好。
ETH环保叙事
过渡到PoS将使以太坊网络的能源使用量下降99.98%。当气候变化的问题普遍存在时,能源密集型PoW会受到很多仇恨的目光。这种批评是否合理是无关紧要的,叙事才是最重要的。虽然$BTC的支持者不得不对PoW持续攻击进行回击,并不遗余力地证明比特币网络的能源消耗是合理的,但$ETH持有者将沐浴在环保型区块链的新叙事中。改变叙事比赢得战争更容易。
EIP-1559燃烧$ETH
简而言之,机构需求将激增。如果这还不够,我们还有EIP-1559在每笔交易中燃烧$ETH!目前为止,其在8个月内已经烧掉了超过200万个ETH。这几乎是6ETH/分钟!按照这个燃烧速度,ETH的供应量每年将减少2.2%。ETH=持续增值的钱!
每个人都在谈论$ETH被烧毁。确实,这很令人兴奋。ETH已经通货紧缩了吗?不,它的通货膨胀率较低。会不会出现通缩?我很确定会的。让我分享一些有用的资源来跟踪ETH成为值钱的货币。在合并之后,我们甚至不需要一个牛市使ETH成为通货紧缩。在最近的熊市中,Gas价格一直非常低。然而,EIP-1559仍然会比合并后燃烧更多的ETH。合并将使ETH供应量标记为顶峰值。
我们不需要有经济学学位就能了解一个原理:如果资产供应减少而需求增加,那么资产价格会发生什么变化。是的,数字上升。我认为,这正是合并之后$ETH价格会发生的事情。也许你会说“可是,一切都已经定价了!”是吗?加密市场的效率极低。我甚至觉得“很少有人理解”上述所有动态。还记得当EIP-1559开始燃烧大量$ETH时,每个人都惊讶了吗?他们会在合并之后再次感到惊讶的。
此外,机构需求尚未达到旺盛的水平。许多公司的风险委员会不会批准这个对未来有着“巨大执行风险”的资产投资呢——PoS过渡经常被如是描述着。只有在合并之后,$ETH才会成为可投资的资产。现在空头控制市场,价格行为完全忽略了基本面。
综上:
合并尚未计入价格;
我们可以抢先机构一步购买$ETH来运行Pos机制;
来源:金色财经
再过几天,ETH2.0Merge就要在测试网上试水了,如果成功,那也就意味着V神所说的8月份的主网合并,有戏!而未来一段时间,合并应该是对于ETH来说最大的利好,那么关于这次利好.
1900/1/1 0:00:006月6日晚8点,格林纳达常驻世界贸易组织代表、特命全权大使、波场TRON创始人孙宇晨先生阁下在一直播平台,就“全面解析USDD升级为去中心化超抵押稳定币”为主题进行的最新直播已经圆满结束.
1900/1/1 0:00:00背景不知不觉波卡插槽拍卖已经来到了第18次,同时,Kusama首批crowdloan也已经全部解锁返还,似乎这一拍卖流程在经历一整年的实操后终于圆满结束了一个大的周期.
1900/1/1 0:00:00来源:coinparative翻译:zeroKleinFinance是运行在KCC20的去中心化交易所(DEX)。它专为稳定币交换交易所设计.
1900/1/1 0:00:00古训言:宁与智者争高下,不与傻瓜论短长。永远记住,凡是诋毁你的人,都是不如你的人。昨日白盘的拉升之后,持续的高位震荡,并未对于压制位进行有效破位,昨日JY虽然艰难,但是依旧没有打破日线级别的震荡.
1900/1/1 0:00:00随着Crypto和元宇宙逐渐出圈,Web3成为热门话题,并被冠以「互联网下一个时代」的宏大愿景。与此同时,Web3社交赛道开始兴起,对中心化的Web2社交平台造成冲击.
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