DAO:拆分风险投资：从投资 DAO 到服务 DAO

服务DAO、孵化DAO、投资DAO

过去，人们曾多次尝试颠覆风险投资：

天使投资者的激增股权众筹的制定和监管通过代币销售进行加密众筹ICO?

虽然其中许多努力成功地为创始人创造了更多的被动资本供应，但它们在很大程度上没有充分满足创始人的运营需求，这些需求使项目能够更快地投放市场并在其整个生命周期中取得成功：人才、设计、产品、营销、研究、经济、工程、社区建设、业务发展、监管指导和领域专业知识。

资本本身是充裕的，但有价值的服务却不是。尽管有大量资本流入科技和加密生态系统，但高价值服务仍然稀缺。

我们认为这是基于以下因素：

创始人没有关于投资者可以提供的服务质量的可公开核实的数据，也没有许多创始人对投资者进行尽职调查。因此，许多创始人无法根据他们提供的服务来优化他们的投资者。?缺乏关于投资者的高质量数据，导致了一种以销售为导向的风险环境，投资者承诺过高，但回报不足。与受制于合同义务的服务提供商、甚至受制于既定时间表的创始人不同，投资者不会被要求遵守相同的标准，尽管他们只能通过提议的价值主张获得竞争激烈的几轮融资。

Monero社区因隐私问题强烈反对Modinals:金色财经报道，Monero社区因隐私问题强烈反对Modinals，Mordinals本质上是Monero区块链上Ordinals的修改实现，Cake Wallet副总裁Justin Ehrenhofer表示，Monero应该采取措施限制某些行为，就像它对其他隐私和可替代性风险所做的那样，Monero网络之所以强大，是因为XMR的隐私、安全和效率是最重要的，其他一切都需要与这个目标相得益彰。一些Monero持有者将NFT视为对隐私的威胁。[2023/5/20 15:15:50]

因此，无论是加密还是更广泛的风险投资领域，融资格局都主要由被动资本构成。

尽管1kx和少数其他基金每天都在努力成为常态的例外，但我们一直无法推动更广泛的投资者格局发生根本性变化。幸运的是，我们相信一种转变即将到来--我们相信这种转变始于ServiceDaos。

数据：约占总量33%的ARB空投已被领取:3月23日消息，据Dune数据，目前已有已有196125个地址领取ARB空投，已领取ARB数量为383204875个，约占总空投量的32.97%。[2023/3/24 13:22:51]

在我们谈论ServiceDaos之前，让我们先来看看参与风险融资版图的Dao的血统。

投资DAO的崛起

第一个DAO的最初假设是，与典型的由2-3个合伙人运营的风险基金相比，60-100个DAO成员的聚合网络和专业知识能够更好地评估项目并为项目提供增值。

尽管有这个最初的论点，许多第一代投资DAO通过提供对DAO成员本身的个人网络的访问和/或对内部投资DAO交易主管的个人访问，基本上无法增加价值。这是因为许多DAO过于专注于做出投资决策，而不是其他更有帮助的增值努力。我们预计，随着更多的投资DAO进入市场，投资DAO将随着时间的推移扩大其运营重点，因为它们面临着日益激烈的竞争。

泰国证券交易委员会正在调查加密交易所Zipmex的收益计划:金色财经报道，根据 The Block 获得的一份文件，泰国证券交易委员会正在调查陷入困境的加密货币交易所 Zipmex 的收益计划，监管机构要求 Zipmex 泰国子公司 Zipmex Company Limited 就名为“ZipUp/ ZipUp+”的计划的运作方式做出明确说明。文件指出，Zipmex 通过聘请 Babel Finance 在收益计划中管理客户的数字资产，而在未经批准的情况下提供收益计划可能违反了国家的规定。监管机构在文件中援引紧急法令第 26条规定，根据泰国关于数字资产业务的紧急法令，任何管理与数字资产相关资金的人都需要获得该国财政部的许可，该法令规定的处罚范围包括罚款入狱。

此前消息，由于对 Babel Finance 和 Celsius 有风险敞口，Zipmex 在去年 7 月停止客户提款并冻结客户资金。Zipmex 估计其对 Babel 和 Celsius 的总风险敞口为 5300 万美元。[2023/1/11 11:05:28]

但即便如此，如今的投资DAO们一直能够完全基于自己的人脉广度和向其他投资者提供的声誉信号，获得本轮融资。

IG Group成立Web3子公司并推出自托管数字钱包:12月2日消息，金融经纪公司及衍生品交易商IG Group宣布推出专注于数字资产、Web3和DeFi的软件技术公司tasty Software Solutions, LLC，并且发布了首款产品：支持比特币和以太坊网络的自托管区块链钱包，让用户能够控制自己的数字资产，包括加密货币、代币和NFT。此外，该钱包还支持用户使用许可第三方支付提供资金，在链上兑换代币，也可以使用经纪账户将加密货币转移到钱包。（financefeeds）[2022/12/2 21:16:44]

投资DAO格局

孵化DAO的崛起

孵化DAO是集体帮助推出和推出新产品和项目的社区-同时获得项目所有权的一小部分，以换取提供的初始孵化。

虽然这些孵化DAO通常提供构思计划或设计冲刺，在这些项目中，发布前的项目能够在幕后规划他们的产品战略，但许多孵化器经常申请参与这些DAO提供的社区信号，而不是实际的运营增值。

Bitfinex宣布与Luganodes进行质押服务合作:10月28日消息，Bitfinex宣布，已将Luganodes添加为新的质押提供商。Bitfinex表示，与Luganodes的合作增强了其提供软质押服务的能力，使客户能够通过持有的代币获得奖励。[2022/10/29 11:54:11]

由于社区往往先于社会和技术革命，孵化DAO在探索新兴市场成为各种生态系统的「自制计算机俱乐部」的想法迷宫方面发挥了关键作用。

孵化DAO行业

下一步：服务DAO的崛起——颠覆风险投资的单位经济学

虽然到目前为止提到的DAO大多只涉及对高价值服务的生态系统需求，但我们认为，为了发展创始人的风险投资格局，我们需要从服务的角度来评估风险投资，而不是纯粹的金融功能：

项目从投资者那里获得资金和增值服务。项目在项目所有权稀释中付出代价。

我们预计，更多的DAO将不再侧重于投资，而是首先作为「服务DAO」--将高素质的从业人员聚集在一个社区下，为第三方提供服务的组织。以换取项目所有权。随着这些服务DAO建立对其服务的需求，他们将能够积累他们所使用的协议的所有权，进一步协调他们之间的激励。

虽然一些基金传统上在同一把伞下提供各种服务，但我们可能会看到，通过服务DAO提供的服务定价要精细得多，而且单位经济性可能比那些在其「平台」下提供捆绑服务的基金好得多。

案例1：假设有一个团队在监管指导方面最需要帮助，他们可能会选择以下哪些选项？

一个提供资金、品牌知名度、人才来源和监管指导的平台，希望获得项目象征性供应的10%。监管指导服务DAO，提供同样高质量的服务，以换取1%的代币网络。?

如果一个团队需要该基金提供的其他可用服务以及监管指导，那么该团队与该基金合作可能是有意义的。但在其他方面，服务DAO模式使项目能够直接满足其需求，而不会出现传统资金通常会带来的显著稀释。

从我们的角度来看，我们看到这种自下而上的服务竞争加剧，从根本上改善了风险投资的经济单位，有利于社区和创始人。

服务DAO格局

为什么是DAO？

35%的美国就业是为了建立信任，这反映在建立和运营股权公司所需的行政流程中——通过支持智能合同的组织堆栈，这需要几周时间，而不是可能需要几分钟。

这是当今加密组织相对于传统股权组织的根本优势。然而，尽管有这种独特的优势，DAO作为一种规模模型的成功还有一些主要的措施。

这些措施包括：

能够留住最好的贡献者

解决搭便车问题

难以激活潜在的社区人才

虽然DAO今天仍未实现100%的长期运营卓越，但我们相信，加密实体形成和协调的较低成本将使DAO不仅能够更大程度地扩散，而且还能围绕新的新颖激励和所有权结构进行实验。通过未经许可的创新和对开源贡献者人才库的访问，我们相信DAO最终将形成更灵活、更具程序性和表现力的组织结构，能够更好地聚合、保留最佳贡献者并将其价值归于最好的贡献者。反过来，我们相信这些互联网本土组织将以更高的效率建立更高质量的产出。

一个本土DAO创业行业的愿景

我们正站在风险投资革命的边缘，希望加快打造DAO本土风险投资格局的愿景。

在接下来的18-24个月里，我们将继续：

投资服务DAO、孵化DAO、投资DAO。帮助各类DAO相互合作，组建合资企业。创建服务DAO网络以交叉传播运营洞察力。帮助确定服务DAO如何处理从早期团队到大规模象征性管理金库的不同成熟度的项目?

到目前为止，我们已经在我们的投资组合下播种了一个充满活力的DAO生态系统：

直接满足他们的需求，而不需要承担出现像传统基金那样出现严重稀释。

帮助早期团队启动代币网络：

设计代币经济模型。生态系统建设。引导基础设施生态系统。

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