FRA:Dragonfly 合伙人：我们为何投资算法稳定币 FRAX？

2021年7月，Frax?最近完成了一轮战略轮融资，由?Dragonfly?Capital?领投，Electric?Capital、Robot?Ventures?、Balaji?Srinivasan?和?Stani?Kulechov?跟投。撰文：Haseeb?Qureshi，Dragonfly?Capital?合伙人

编译：Perry?Wang

首发时间|2021年7月

在我?梳理过的所有稳定币中，FRAX?是最难分类的。大多数稳定币或者需要超额抵押，或者根本没有抵押，或者抵押水平完全取决于加密货币的波动性。

数据：Voyager过去10天共转出9968.76万美元的代币，并提回1.68亿美元的USDC:金色财经报道，据推特加密KOL余烬监测，过去十天（3月12日至3月22日），Voyager向各交易平台共转出价值约9968.76万美元的加密货币，并提回了价值约1.68亿美元的USDC。

目前Voyager地址代币总价值8.82亿美元，其中稳定币占6.97亿美元，目前仅剩1.85亿美元为非稳定币资产。[2023/3/22 13:19:20]

FRAX?非常独特；?它是我见过的、最像中央银行的算法稳定币。

Interlay：暂未受到aUSD增发影响:金色财经消息，发行比特币封装资产iBTC的波卡平行链Interlay在Twitter上表示，Interlay暂未受到aUSD增发影响，且持有增发aUSD的地址也未进行跨链转账，但具体情况仍在调查之中。[2022/8/14 12:24:45]

对于真正的央行而言，其资产负债表大部分资产是其他主权货币。同样，FRAX?资产负债表上的资产是其他稳定币。?在加密领域中，这可能看起来像是一个奇怪的设计选择。但也像真正的央行一样，FRAX?能够依据对本国货币的需求调整其抵押品。当对?FRAX?的需求增加时，系统可以运行得更宽松，而当需求减少时，它可以收紧。

安全团队：虚拟化身平台GENIES的Discord服务器遭黑客入侵:6月29日消息，安全团队CertiK今日发推文称，虚拟化身平台GENIES的Discord服务器遭黑客入侵，其官方Discord的公告频道中发布了钓鱼链接，提醒用户不要点击相关链接。

此前4月份消息，GENIES以10亿美元估值完成1.5亿美元融资，Silver Lake领投。[2022/6/29 1:38:37]

以下是?FRAX?的工作原理：

板上钉钉的铁律是：?1?FRAX?始终可以以?1?美元的价格创建或赎回。

但是当市场条件发生变化时，抵押品比率?(CR)?也会发生变化，这?1?美元的构成也会发生变化：

与「Seigniorage?Shares?」类型稳定币一样，Frax?的货币供应是有弹性的。?当对?FRAX?稳定币的需求增加时，系统可以将货币供应量扩大到超过系统中的总抵押品之和。

但与?Seigniorage?Shares?不同的是，当市场状况需要纪律时，FRAX?还可以收紧货币政策。抵押品比率会随着市场对?FRAX?的需求而不断上下波动。如果抵押品比率超过安全水平，则可以逐渐将其调整回适当的水平。

也许?Frax?最有趣的元素是它的算法市场操作?(AMO)。

正常的央行进行公开市场操作——在适当的情况下发行货币直接干预市场。这使央行能够灵活地改善市场机能，例如当美联储在新冠疫情危机期间对公司债券市场给予支持。

Frax?旨在具有相同的灵活性。?Frax?使任何人可以通过治理提出?AMO?策略，如果该策略对?Frax?生态系统有利，则可以任意采用。

其中一种?AMO?是将?FRAX?发行到一个?Curve?协议资金池中，以巩固与美元的锚定性。?另一个例子可能是发行?FRAX?并在?Compound?协议上提供贷款，以提高其流动性，等等。如果提案切实有利可图，或实现了社会效益，则可以及时发行代币，并通过?AMO?提供资金。?但是当?AMO?动作越界并导致对?FRAX?的信心下降，则?AMO?可以使用相同的预定算法自动撤回。

这种愿景设计颇具创新性，看起来与其他加密货币中央银行的概念截然不同。?它为一种前所未见的、更强大和更激进的算法货币政策开启了一种可能性。它在提升系统算法的鲁棒性以及去中心化方面，还有很多工作要做。但我认为，FRAX?在算法稳定币设计方面是一项极具吸引力的实验，是一个让我愈发感到兴奋的项目。我很高兴能够参与其投资。

Frax?最近完成了一轮战略轮融资，由我们?Dragonfly?Capital?领投，Electric?Capital、Robot?Ventures?、Balaji?Srinivasan?和?Stani?Kulechov?跟投。可以点击?这里?，对?FRAX?工作原理有更深入了解。

来源链接：medium.com

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