LYG:如何评估和分析代币的经济模型？

撰写：Shivsak

编译：TechFlowintern

在牛市中很容易赚钱，但在熊市中很难找到优于BTC的山寨币。你最好的选择是坚持购买BTC、ETH和一些主流货币。

但是，如果您想选择山寨币，请务必了解代币经济学。好的代币经济学可以让一个糟糕的项目做得很好，而糟糕的代币经济学可以扼杀最好的项目。

在评估代币经济学时，这是我喜欢看的：

1.效用

2.供应

3.需求驱动

4.其他代币动态

社区对Polygon主网功能批评影响了整体情绪，NFT和DeFi受到影响:金色财经报道，Polygon 的联合创始人 Sandeep Nailwal 此前在社交媒体上谈到 Polygon 主网的功能。但是，一些用户对此不满意。许多用户反对 zkEVM 与以太坊进行比较。在加密社区发表批评意见后不久，Polygon Labs 总裁 Ryan Wyatt 道歉并声称“团队之间存在脱节”。

受次影响，Polygon 在社交方面的活动激增，根据LunarCrush的数据，Polygon 的社交提及量增加了 38.74%。

过去一周围绕 Polygon 的负面情绪也有所增加。最近几天 NFT 的日交易量从 10,903 笔下降到 2,090 笔。DeFi 领域的存在也有所下降，Polygon 的 TVL 在过去几天从 12.4 亿美元减少到 11.6 亿美元。[2023/2/28 12:34:08]

让我们试着用一些例子来理解。

为 SUDO 代币添加转账功能的提案已开始投票:2月5日消息，为 SUDO 代币添加转账功能的提案已开始投票，将于 2 月 7 日结束。该提案发起者表示，该提案旨在释放 SUDO 的流通性，有关激励流动性的提案可能会在晚些时候提出。目前该提案的支持率与反对率分别为 58.6% 与 41.39%，投票参与率为 4.4%。[2023/2/5 11:48:41]

1.代币的效用

?代币用于什么？

?实用程序会随着时间/采用而增长吗？

?购买/持有代币的用例是否足够引人注目？

效用示例：?$CRV用于指导排放的治理?$LUNA用于铸造$UST?$PTP用于APR提升2.供应

Genesis欠前50名债权人超过36亿美元:金色财经报道，1月19日向纽约南区美国破产法院申请第 11 章破产保护后，Genesis公布了其前50项无担保债权的清单。索赔的总价值超过36亿美元。据一位知情人士透露，它们大多属于个人债权人。该列表包括许多涉及知名加密公司的索赔。数周以来一直与Genesis的母公司Digital Currency Group发生公开争执的Gemini Trust Company以7.66亿美元的索赔额位居榜首。[2023/1/20 11:23:05]

?存在多少代币？

?有多少流通？

?代币是如何分配的？

梅赛德斯奔驰推出基于区块链的数据共享平台:金色财经报道，本周，梅赛德斯奔驰集团旗下的戴姆勒东南亚公司在与AI组织Ocean Protocol进行去中心化数据交换的试点基础上，通过其Acentrik区块链平台投入生产。

交易在公共区块链Polygon或Ethereum Rinkeby测试网络上执行，但用户可以使用稳定币而不是加密货币来支付数据。但是，需要MATIC加密货币来支付Polygon gas费。底层数据可以存储在IPFS或AWS S3上。（ledgerinsights）[2022/7/21 2:29:45]

?剩余供应的解锁时间表是什么？

?每年有多少通货膨胀/通货紧缩？

供应是代币经济学难题中非常重要的一块。给内部团队分配大量代币容易受到代币很少的少数参与者攻击。加速解锁计划会增加鲸鱼对市场的抛压。

像ETH这样的代币，同时具有通货膨胀和通货紧缩，这决定了每天ETH供应量的总增长。

示例：目前，每天铸造约13,000美元的新ETH，并销毁约3,000美元的ETH。即净ETH发行量约为每天10,000美元。还有一种通货紧缩代币，具有随使用量增长的销毁机制代币，这是一大优势。例如，在过去6个月中，LUNA的总供应量从9.96亿减少到7.63亿。

对于通胀代币——你会发现他们很难维持暴涨。质押挖矿币就是一个很好的例子。他们的图表并不漂亮。

3.需求驱动因素

什么会导致代币需求增加？人们是否有购买/持有/质押/锁定代币的动机？该平台是否具有竞争优势以使其快速普及？需求驱动示例：?大肆宣传的项目启动可能是启动板代币的需求驱动，这可能会奖励持有更长时间的用户。?CRV持有者正在争夺DeFi基础设施的一个重要部分的治理权。?锁定HND以提高APR奖励虽然我更喜欢基于基本面的需求驱动因素，但基于营销/炒作/叙述的需求驱动因素也不容忽视。

比如：

?NEAR/FTM/AVAX在生态系统项目、TVL和价格方面，以激励基金吸引开发者到他们的生态系统中来。

?DOGE/SHIB

治理有时可以成为需求驱动因素，但通常不是。社区是否有任何真正的投票动机？

在CRV的情况下，激励是选民收受贿赂。但在大多数情况下，治理激励并不是需求驱动因素。

4.代币动态

?SOLID和CRV因投票权/贿赂而被质押。

?FaaS硬币对为国库提供资金的购买和/或出售征税

?$LUNA被烧成铸币$UST

Platypusdefi是代币经济学中一个有趣的案例研究。让我们看一下：?质押的PTP每小时赚取vePTP。?vePTP用于提高奖励APR。?撤销任何数量的PTP意味着没收累积的vePTP这意味着PTP持有者有强烈的动机保持所有PTP的质押。因此，如果vePTP的提振激励很高，那么这对降低PTP的卖压将是一个很好的激励。

结论

Crypto是一项实时进行的经济实验。项目成功的一个重要因素归结为代币经济学和博弈论。但重要的是要记住，要使项目成功和价格上涨，需要的不仅仅是代币经济学。

例如SOLID具有相当不错的代币经济学，但是当开发人员因沟通不畅而突然退出时，它破坏了整体氛围与信任。

另一个例子是OHM(3,3)模型，背后的博弈论应该意味着一个理性的参与者会押注他们的OHM而不是卖出。但一枚代币价格的影响比计划或预期的博弈论要多得多。

熊市有不同的博弈论。市场参与者更加不理性，需要更强有力、更明确的激励措施，以免大盘暴跌是恐慌性抛售。如果模型依赖于参与者对博弈论的理解，那么它就不会那么有效。市场参与者的行为无法准确预测，但是学习代币经济学可以帮助你远离糟糕的项目。

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