ATT:从60个项目中，分析最佳代币经济模型及趋势

原文来源：Mirror

作者：LaurenStephanian&CooperTurley

编译：Katie辜

每个Web3项目都离不开代币分配。作为生态系统的核心，代币是权益的新形式。代币通常具有治理权，并允许社区成员作为共享资金库的共同所有者成为产品、服务或协议的关键决策者。

自2013年以来，区块链项目创始人们就在考虑将代币分配给谁，如何将利益最大化，以及为不同角色的持有者提供怎样的“增值”空间。

本文中，我们汇总并全面分析了60个项目的代币分发情况，也发现了显著的趋势。

代币分发的主要趋势

代币往往分发给?6类主要角色：

社区资金库；核心团队；私人投资者；生态系统激励；空投；公开出售。社区资金库

Matter Labs为a16z Crypto加速器计划提供100万美元资金支持:6月9日消息，zkSync 开发团队 Matter Labs 宣布向 a16z Crypto 的 2023 Crypto Startup School 加速器计划提供 100 万美元资金支持，资金将直接用于在 zkSync Era 上进行开发的团队。[2023/6/9 21:27:02]

社区资金库保留代币以供未来的治理。资金库代币通常被视为项目的“储备池”，通过投票提案分配给不同的利益相关者。

资金库的配置一直在波动，但总体上有所增加。2016年，资金库的平均分配比例约为20%，但到2021年，这一比例已增长到40%以上。

核心团队

这部分代币留给创始人、现在和未来的员工。这些代币受最长锁定期的限制，并且通常反映出团队对发行代币的公司的股权。

Bitfinex将于4月14日上线LDO:据官方公告，Bitfinex宣布将上线Lido DAO的原生治理代币LDO。存款服务将于UTC时间4月12日上午10点左右开放，交易将于UTC时间4月14日上午10点左右开启，支持美元（USD）和USDT交易对。[2023/4/11 13:56:36]

团队的代币分发比例也一直呈上升趋势，从2013年的5%上升到2021年的20%左右。

私人投资者

这部分分发给购买了股权之后转换为代币或直接购买代币的资本提供者。这些代币也受锁仓的影响，通常与核心团队一致。

私人投资者的资代币分发配置一直呈下降趋势，从2013年的25%下降到2021年的15%左右。

生态系统激励

这部分代币在启动时就被指定用于增长计划。生态系统激励机制通常在启动时，允许用户从预先指定的代币矿池中赚取收益。激励措施已经成为公开出售的替代方案，包括增长计划、流动性开采和收益挖矿。

Mysten Labs和Battlemon合作在Sui上推出Web3游戏:金色财经报道，Web3基础设施公司和Sui Layer1区块链的初始开发商Mysten Labs今天宣布，它已与Web3 GameFi生态系统Battlemon建立合作伙伴关系。通过此次合作，Battlemon将推出其领先的NFT、DeFi和游戏中心，包括各种链上和链下游戏的开放世界。Battlemon将利用Sui独特的去中心化NFT和链上游戏基础设施、机制和智能合约，为玩家提供一流的体验。[2023/3/22 13:18:26]

生态系统激励的代币比例大幅增加，从2016年的0%增长到2021年的20%以上。

空投

这部分代币奖励过去的用户增值行动。空投一开始是有流动性的，可根据核心团队设计的每个地址的预先设置分配来申请。

空投在2017年期间越来越受欢迎，并在2018年达到顶峰。

Hamilton Lane与Figure合作推出区块链本地注册投资基金:金色财经报道，Figure Technologies, Inc.(“Figure”)和Hamilton Lane(纳斯达克代码:HLNE)准备推出汉密尔顿Lane私募市场基金的三个新股票类别，该基金根据1940年投资公司法(“1940法案”)注册，使用Figure的数字基金服务(“DFS”)平台对provence区块链上的基金份额所有权记录进行数字化。

Hamilton Lane是全球最大的私人市场投资公司之一，于2022年10月26日首次为其私人资产基金(“PAF”或“基金”)申请新的股票类别。Hamilton Lane预计推出的新股票类别也标志着一家公司首次根据1940年法案通过区块链原生股票类别向私人市场投资策略提供敞口，这是其在转变和减少私人市场行业低效方面迈出的最新重要一步。（prnewswire）[2022/10/27 11:46:40]

经过短暂的冷却期后，空投分发代币比例近年来有所增加，从2019年的近0%增至2021年的15%。

市场消息：澳大利亚方面表示加密货币不像外国货币那样被征税:6月22日，市场消息：澳大利亚方面表示，加密货币不像外国货币那样被征税。（金十）[2022/6/22 6:03:57]

公开出售

这部分代币是面向大众。公开销售代币在发行时出售，在最初的比例是流动的。

公开出售的代币比例急剧下降，从2013年的25%下降到2021年的接近0%。

按项目类型分配代币

不同赛道的项目往往对应不同的分发比例。

Layer1和Layer2

L1和L2倾向于将它们的代币供应的最大部分奉献给早期利益相关者和他们的公开销售。

这些项目通常来自早期的同类项目，这意味着这些项目通常是在公开销售更流行的时期筹集资金的。

DApps

对于DApps，团队的分配在20%左右，而投资者的分配在15%左右。大约相同比例的代币被预留给生态系统激励。

DAOs

DAO对团队的贡献较少，平均在10%左右。最低通常分配给投资者5%左右，而最大的一部分则用于资金库和生态系统激励。

在2021年，我们看到代币明显向有利于社区的方向转变。无论是空投、生态系统激励还是资金库，DAO都是这一变化背后的驱动力。

代币分发最佳比例

对于2022年计划分发代币的团队，以下是我们建议的代币分发比例：

请注意，团队和投资者被分配了相同的数额，这给了项目灵活性，使其可以在另一个方向上投入更多的代币。

为资金库预留50%似乎是常见的做法，尽管这一百分比应该相对于空投或生态系统激励的分配增加或减少。

0%的代币指定用于公开销售。在公开销售的情况下，这些代币应该按此顺序直接从团队、投资者和社区资金库中提取。

很关键的一点是，通过生态系统激励机制，将10%的代币用于早期盈利机会，这是建立增值社区的好方法。

总的来说，这个分发比例可以作为作为你的团队在2022年的一个粗略基准。

关键要点

虽然Web3在不断发展，但这波牛市已经改变了所有参与者的动态。

投资者的分发比例正在减少；团队比例正在增加；空投已经成为大多数分发的基石；公开销售几乎消失了；DAO已经将大部分所有权转移到社区资金库和生态系统激励机制。一个竞争激烈的投资者市场意味着团队正在以更高的估值筹集资金，而投资者的所有权却在减少。今年有超过300亿美元的风险投资投资到加密货币领域，在谈判方面，创始人目前占据了上风。

几年前，创始人为自己和早期团队预留了5%的资金。2021年，创始人预留约20%，更符合传统的风险投资模式。

而投资者的所有权减少了，他们仍然平均占代币总供应量的15%，低于几年前的25%。

我们已经注意到分发给社区的代币的比例直接上升，特别是通过空投。空投开始深受人们的喜爱，并已成为如今任何代币发行的一个主要转折点。

在法律的约束下，公开销售已被社区资金库储备所取代，并指定生态系统激励增值行动。

最合理的原因是DAO的激增，它们见证了加密原始用户和新来者的兴趣爆炸式增长。

接下来会是什么？

作为代币创始人，重要的是要认识到随着市场的发展，这些动态将发生变化。

在牛市中，创始人占了上风。在熊市中，投资者占了上风。

一个共同点是社区。如果有一件事是正确的，那就是我们经常看到社区拿走超过一半的代币分发，即使该分发是基于治理进行分配的。

对贡献者的期待将重点放在那些能够进行资本配置和运营的人身上，即在资金管理和多样化方面。

在直接治理之外，我们看到所有权流向那些为产品、社区或协议创造有意义价值的人。除了优化二级市场流动性或融资，我们注意到一个明确的意图，即将代币直接交到那些持续为给定网络创造价值的人手中。

随着我们进入新的一年，我们期待更多的代币分发会偏向积极的贡献者，而不是那些仅仅提供资金的人。

虽然上面的数据不是囊括所有情况的，但我们希望这份报告可以为项目方代币分发提供更强有力的信念，也为圈内人提供一个信号。

请注意：本报告于2022年1月发布，使用的是公开可获得的信息以及汇总和匿名的私人数据。这份报告的作者今天并没有独立地验证这些分发的准确性。

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