SWAP:比Uniswap的AMM还多1个变量——Multicoin领投的借贷平台Timeswap在测试网阶段

作者:Jasur

Timeswap是一个建立在以太坊上对ERC20标准代币进行固定收益借贷的协议。当前还处于测试网阶段，由MulticoinCapital领投。

一、项目简介

Timeswap是一个建立在以太坊上对ERC20标准代币进行固定收益借贷的协议。

它使用的三变量恒定积自动做市商算法灵感来源于Uniswap的双变量恒定模型。

Timeswap通过三变量恒定积AMM来计算产品的利息和抵押率，这使得借贷的利息金额在交易发生前即可确定的同时，给借款方、贷款方带来更为灵活的借贷方案。

如其他的DeFi产品一样，它具有非托管、不可变更且抗审计的特性。

但不同于其他DeFi借贷项目Timeswap消除了清算罚款和对清算人的依赖，以及无需预言机。

除此之外，Timeswap使项目能够以其原生代币作为抵押来借入债务，可成为极低稀释性的融资渠道。

二、所在赛道

去中心化借贷。

三、核心功能

可自定义借贷利率、风险水平的借贷产品是Timeswap最为核心的功能。

Maple Finance的代币化国库券向美国投资者开放:金色财经报道，区块链信贷市场 Maple Finance 周三表示，该公司已向美国投资者开放其由代币化国库券 (T-bills) 支持的现金管理池。

Maple 获得了美国证券交易委员会 (SEC) D 条例 (RegD) 第 506(c) 条的豁免。 在此之前，只有非美国实体可以访问 Maple 池。

Maple上的现金管理池允许认可的投资者、公司、去中心化自治组织(DAO)将其闲置的USDC和USDT稳定币存放在一个月的美国国库券中，并获得4-5%的年收益率。自今年4月启动以来，该基金已吸引了2200万美元的存款。[2023/8/9 21:34:44]

Timeswap的每一个借贷池都拥有三个重要参数：一种是作为借入借出的ERC20代币、一种是作为抵押物的ERC20代币以及一个固定的到期时间。

Timeswap池的交互三方分别为贷款人、借款人以及初始的流动性提供者。

贷款人角度

贷款人与一个Timeswap池互动，该池资产为ERC20代币A，抵押物为ERC20代币B，并期限为t。

贷款人可以自己来定制所面对的风险与收益，APR越高，预期到期金额越高，保险范围越低。

WSJ：韩国检方寻求将 Do Kwon 引渡回韩国进行指控:5月5日消息，韩国检察官 Dan Sung-han 正在与美国检察官争夺从黑山引渡 Do Kwon 的权利，他认为将 Do Kwon 引渡回韩国将是为 TerraUSD 加密货币崩盘的受害者伸张正义的最佳方式。此前，韩国检方起诉 Terraform 的联合创始人 Daniel Shin 等 7 人，罪名包括欺诈和违反有关电子金融交易和筹款的资本市场法律法规。如果 Do Kwon 引渡到韩国，将面临类似指控。引渡程序将在黑山当局结束针对 Do Kwon 的护照伪造案的法庭程序后开始。法律专家表示，韩国可能在确保引渡方面占据上风，因为它是与黑山签订的引渡条约的缔约国。[2023/5/5 14:45:35]

到期后，贷款人将收到相应的本金与固定的利息。

如果池子中的一些借款人违约，而贷款人收到的代币A数量减少，贷款人就可以对违约借款人的抵押物代币B提出索赔，从而保护贷款人收到违约风险。

借款人角度

借款人与贷款人所交互的Timeswap池交互，借款人需要将他们的代币B锁定在抵押池中，并从中提取代币A。

借款人可以自定义抵押代币的百分比，抵押物代币价值越高，借款利率也就越低。

LifeForce推出允许玩家创建游戏的新项目:金色财经报道，游戏开发工作室LifeForce Games（LFG）是最新加入用户生成内容趋势的公司，它的新项目让玩家可以建立自己的加密货币游戏。

据该公司发布的消息，新的游戏生成器引擎将在LFG即将推出的游戏《火花防御》和《锻造地平线》于3月上线试运行后提供。[2023/3/7 12:47:48]

到期时，他们需要支付本金和代币A的利息来提取锁定的抵押物代币B。倘若借款人违约，则抵押物代币B将被分配给贷款人。

流动性提供者

流动性提供者为Timeswap池提供最初的流动性，从而初始化Timeswap池。

LP同时承担贷款人与借款人的身份。他们存入代币A以便初始的借款人能有钱可借。

同样，他们将代币B锁定为抵押物，以代币A作为收到的债务，来支持贷款人收到的未来债券。

四、协议亮点

Timeswap最为亮眼的便是三变量恒定积AMM模型，即X*Y*Z=K。

这是Timeswap支撑可自定义利率、风险水平底层理论。

接下来结合下图以做解释。

Ancient8获得600万美元融资，Makers Fund和C2 Ventures领投:金色财经消息，总部位于越南的区块链公司 Ancient8 表示，已在由互动娱乐风险投资公司 Makers Fund 和 C2 Ventures 领投的一轮融资中筹集了 600 万美元，Pantera Capital、6th Man Ventures、IOSG Ventures、Folius Ventures、Morningstar Ventures、Th3ia Capital、Sky9 Capital 和 Play Ventures参投。融资用于进一步努力为 Web3 的 GameFi 领域开发基础设施。[2022/6/9 4:12:57]

X=PrincipalPool是一个虚拟池，等于池中可以借用的资产数量。

Y=InterestRatePool是一个虚拟的池，它决定了池的每秒利息金额，这样比率Y/X是池的每秒最大利率。

Z=CollateralFactorPool是一个虚拟池，用于确定借款人要锁定的抵押品，使得比率Z/X是池的最小抵押债务头寸?(CDP)。

K=不变性常数乘积

此外，还有另外两个池：

纽约联储执行副行长：央行数字货币可能会带来更大的央行资产负债表:6月3日消息，纽约联储执行副行长Logan表示：货币和支付领域的数字创新，可能迫使央行彻底改变其执行货币政策的方式。央行数字货币可能会带来更大的央行资产负债表，给利率控制带来更多挑战，这取决于它是如何构建的。调整新货币形式的框架需要更多的研究。（金十）[2022/6/3 3:59:45]

C=抵押池，等于借款人锁定池中的ERC20抵押代币数量。

A=资产池，等于锁定在池中的ERC20资产代币数量。它是贷方借出的资产与借方支付的债务之和。

价格发现

在与此模型中的池交互时，贷方和借方可以更改变量X、Y和Z，从而始终保持恒定积K。这使得利率和抵押率可以用市场实时定价。

对于贷方：

贷方将资产添加到本金池中，这会增加X。为了保持乘积不变，Y和Z将减少，这反过来又会降低下一个贷方的利率和保险覆盖范围。

对于借方：

借款人从本金池中提取资产，减少?X。位了保持不变的乘积，?Y?和?Z将增加从而推高利率和保险覆盖范围。

灵活的风险水平

AMM设计允许用户决定他们的风险回报情况，并相应地为每笔借贷交易设置APR，从而为最终用户提供了灵活性。

对于借方：

较低的APR将导致更多的抵押品被锁定；较高的APR将导致锁定的抵押品数量较少。

对于贷方：

较低的?APR将导致更高的保险金额；较高的?APR将导致签发的保险金额较低。

五、目标客户

1.有不同借贷需求的普通用户：

凭借可自定义的借贷利率和风险水平，为各种不同风险偏好的借贷双方提供借贷服务。

2.有融资需求的企业用户：

可通过质押公司的治理代币来获得稀释性较低的筹款方式。

3.基于信誉的融资团体：

用于个人信誉代币系统、信用分数代币系统等。

4.拥有昂贵NFT资产的用户：

用户可将NFT分化为ERC20代币来做抵押物获取贷款。

六、经济模型

代币名称：

TimeToken

用途：

支付合约以及LP的费用、战略伙伴、未来产品以及DAO治理。

分配与发行量暂未发布。

Timeswap原生代币

下述Timeswap原生代币中的ERC20代币除了用于实现平台功能外，均可在二级市场交易来完成平仓。

债券代币(BT)

ERC20代币，债券代币用于发行给贷款人。贷款人可在借贷池到期后用BT来兑换所贷出的本金和利息。

保险代币(IT)

ERC20代币，保险代币用于发行给贷款人。如果贷款人未能通过BT获得足额的本金与利息，贷款人可以IT来兑换相应的抵押物资产

抵押债务代币(CDT)

ERC721代币，即NFT格式。抵押债务代币发行给存入抵押品并从池中借入资产的借款人。

借款人必须在到期前偿还债务后用CDT赎回锁定的抵押品。如果借款人未能偿还债务，抵押品将被没收并分配给贷方。

流动性代币(LT)

ERC20代币，即Timeswap的LP代币。流动性代币发行给添加资产和抵押品的池的流动性提供者。

流动性提供者收到LT作为其资产和抵押品入池的证明，到期后，在考虑了贷方的结算过程后，这些LT对本金池和抵押品锁定池中的所有资产提供了一定比例的索取权。

七、团队资料

RicssonNgo

Einstar前创始人。马尼拉雅典耀大学金融数学硕士。他是一名自学成才的全栈开发人员，并且是Udemy上最受欢迎的智能合约开发课程之一的前任编辑。他还是教育和超本地电子商务领域的连续创业者。

Ricsson深受Uniswap的启发，并于2019年底着手建立一个无需许可和无需预言机的货币市场，这导致了Timeswap的诞生。

HarshitaSingh

曾任Walmart-India供应预算和规划自有品牌负责人。

她是印度顶尖学校的校友，还是2020年ETHIndia黑客马拉松的获胜者，在那里她开发了去中心化投资组合管理器SaviFiProtocol。

AmeethDevadas

曾担任全球最大的投资银行平台Aurigin的金融科技平台的产品管理主管。

在此之前，他是一家领先金融机构的私人银行家。在决定将他的专业知识用于共同创立Timeswap之前，他还深入参与了Crypto4年多。

八、投资方与顾问

·投资方

Timeswap种子轮融资：

由MulticoinCapital领投，MechanismCapital和DefianceCapital跟投。

天使轮的参与者：

BalajiSrinivasan,SurojitChatterjee,MihailoBjelic,RyanSeanAdams,AlexSvanevik,JohnLilic,JulienBouteloup,LarryCermak,MikaHonkasalo,KenziWang,CalvinLiu,GeorgeLambeth,Vaibhav,SinaHabibian,TanmayBhat,AkshayBD,AjitTripathi,MinKim,SanketShah,SachinTomar,AjeetKhurana。

·顾问

SandeepNailwal

融资顾问、Polygon链联合创始人

JayntiKanani

Polygpn联合创始人

来源：金色财经

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