EFI:Soundwise创始人：2022加密宏观发展逻辑

作者：NatashaChe，Soundwise创始人

编译：0x137

本文梳理自Soundwise创始人NatashaChe在个人社交媒体平台上的观点，律动BlockBeats对其整理翻译如下：

2021年对加密货币来说是友好的。明年，宏观环境和技术普及周期的变化将有所不同。以下是2022年三个我个人看好，以及两个不看好的加密投资大主题：

首先，总结一下2021年

自新冠疫情以来，宽松的财政和货币政策为所有风险资产提供了增长的动力，加密货币总市值同比增长了300%。

估值的超高速增长也得益于加密货币在DeFi和NFT中首次发现真正的使用场景。

DeFi领域总锁仓价值同比增长了1600%。

海外信息分发及元宇宙平台Opera推出的生成式AI助理Aria用户数已超过100万:金色财经报道，据昆仑万维官微消息，旗下海外信息分发及元宇宙平台Opera推出的生成式AI助理Aria用户数已超过100万。[2023/8/5 16:19:33]

单是在以太坊链上的NFT市值就比去年同期增长了16600%

采用PoS的第二代智能合约公链，为这些应用场景提供了关键的基础设施，估值同样也有所上升。

但随着通胀上升，美联储就被迫需要「做点什么」，尽管目前的通胀主要是由供应链的瓶颈，而非需求过热导致。

这也是为什么美联储到现在都没有动作的原因。但如果群众强烈要求，它最终还是会有所行动，尽管大概率会是无用功。

2022年，美联储资产负债表可能会出现相对平稳的增长，并会试图加息。但鉴于大众和私企过于沉重债务负担，以及通货膨胀主要是暂时性的供应链问题，大幅加息的可能性不大。

Beosin：Themis Protocol被攻击事件分析:据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，2023年6月28日DeFi借贷协议Themis Protocol遭到攻击，攻击者获利约37万美元，Beosin Trace追踪发现已有130,471个USDC、58,824个USDT和94个ETH被盗，目前，被盗资金被转移到以太坊的0xDb73eb484e7DEa3785520d750EabEF50a9b9Ab33地址。其攻击的原因在于预言机实现存在问题，导致预言机被操纵。

攻击交易为：0xff368294ccb3cd6e7e263526b5c820b22dea2b2fd8617119ba5c3ab8417403d8。攻击的核心是攻击者在借款前，用大量WETH兑换wstETH，使得预言机获取价格时被操纵，导致攻击者仅用55WETH借出317WETH。

如图，在getAssetPrice函数调用Balancer: Vault.getPoolTokens函数时，wstETH与ETH数量从正常的2,423 : 2,796被操纵为0.238 : 42,520.从而操纵了预言机。[2023/6/28 22:05:01]

无论如何，几乎可以肯定的是，2022年的货币政策和状况将会更加紧缩。

安全团队：Polygon上的Midas Capital项目被攻击，损失约66万美元:1月16日消息，据Beosin-Eagle Eye态势感知平台消息，Polygon上jarvis项目中的Midas Capital矿池项目被黑客使用的view重入和价格操控组合漏洞攻击，黑客获利663101 MATIC（约66万美元）。攻击之后，Beosin Trace追踪发现黑客将663101MATIC发送给地址0xe53......59be，然后分散至其他10个其他的地址，这些地址总共又将15935的MATIC发送至0x04Ec......46F2地址中，目前14581枚MATIC转入Kucoin交易所，1671MATIC枚转入币安交易所。

其他代币仍然留在上述地址上。[2023/1/16 11:14:35]

购买力因通货膨胀而下降，外上财政刺激的回撤，就等于经济增长恶化。

滚石乐队与Nadya Tolokonnikova合作推出了“Matriarchy Now”NFT 系列:金色财经报道，滚石乐队与 Pussy Riot 联合创始人Nadya Tolokonnikova合作推出了“Matriarchy Now”NFT 系列。NFT 与著名摄影师和艺术家 Ellen von Unwerth 合作创作，将在 Coinbase NFT 市场上发布。[2023/1/5 9:53:32]

到明年第一季度末，宏观分析师很可能又要忙于下调增长预测。

但在加密货币方面，Web3技术的大规模普及才刚刚开始。

互联网和移动终端指数性增长浪潮的经验表明，一旦新技术的用户基础达到10亿，大规模市场应用程序的引力就会开始出现爆炸式增长。

相比之下，以太坊现在只有1.8亿个地址。以此作为Web3普及的代表，按照目前的增长率，还需要5年才能达到10亿用户。

DeFi资管协议Zapper已集成sudoswap:8月20日消息，DeFi资管协议Zapper已集成sudoswap，用户可以在Zapper上查看持有NFT的特征、稀有度、所有权历史并进行交易。[2022/8/20 12:37:34]

在这个普及阶段，表现优异的板块很可能是Web3基础设施和具有高附加值的利基应用程序。

2022年我看好的三个赢家板块

1.GameFi

在需求方面，游戏玩家群体与早期加密货币采用群体有很高的重叠。对玩家拥有的游戏内资产有现成的需求，这是NFT的自然使用场景。另外疲软的经济也增加了玩家从游戏中赚钱的动力。

在供应方面，具有更廉价和更快速的第二代Layer1和Layer2让承载高性能游戏的基础设施对于更加具有可行性。

现在行业所需的催化剂是一款真正的游戏玩家真正想要玩的高质量区块链游戏，让他们的代币经济具有可持续性。

好消息是区块链热潮吸引了许多游戏设计人才进入该领域。至少他们的一些工作将在2022年开始结出硕果。我们可以关注像GalaGames这样具有潜力的项目。

2.Layer1公链和Layer2解决方案

2021年是属于Layer1公链的一年，这绝非偶然。

Web3的大规模普及依托于这些可扩展的公链，因此能够支持链上应用程序大规模增长的第二代L1也占据了当前加密热潮中创造出的大部分价值。

随着更多的以太坊L2解决方案加入竞争，这种趋势将在2022年继续下去。

从投资风险回报比的角度来看，我认为：L1公链优于L2解决方案，L2优于以太坊。

在当前阶段，L1在自己的生态系统中拥有更好的可组合性和流动性，而L2则有现成的以太坊用户群和流动性可以利用，而且它们一开始的规模较小，因此也会有更大的上升空间。

然而，当前L2更多的是在相同的指标上竞争，并且可能比L1更难以区分。但如果成功，这些L2将是大部分新附加值产生的地方，而不是以太坊。

3.跨链解决方案

当前比特币和以太坊几乎占据了整个区块链世界，所以跨链资产转移和跨链协作的需求还不是很高。但这一现实正在迅速改变。

随着多条L1和L2蓬勃发展，加上web2企业创建的新链，加密「国家」和「城市」之间的交通将成为区块链领域的下一个基础设施挑战。

这样一来，这个板块就注定会迅速发展。就目前来说，还没有非常成熟的主导者，并且也不确定附加值会在哪里产生。我们同样可以关注这一领域具有潜力的项目，例如Quant和LayerZero解决方案。

相比之下，以下两个板块明年可能表现不佳

1.DeFi

当然，整个板块将继续增长。但到目前为止，DeFi护城河很难为个别应用程序提供保护。因此，这些应用底层的L1公链才是DeFi增长的最大受益者，而不是DeFi应用程序本身。

此外，将链下抵押品带入链上的进展仍然缓慢，这可能成为板块中期增长的主要瓶颈。

第三，紧收的货币政策也可能对DeFi项目带来伤害。当前大多数DeFi2.0项目看上去就像庞氏局，没有强调Token实际的使用场景，它们的Token估值的大部分来自于「协议拥有流动性」的未来收入折现。

加密原生的「储备货币」必须需要为自己的Token找到经济实用场景。

协议控制值固然很好。但是，如果经济活动带动的需求，当「区块链冬天」来临时，它们的处境就会变得非常艰难。因为没有底层经济的货币就是没有价值的。

2.SocialFi

Creatortoken在2021年初迎来热潮。我相信它们最终会实现爆发式增长，但我们还早了几年。其他一些试图创建web3P2P市场的项目，如亚马逊和优步，也都在同一阵营中。

正如之前所提到的，当新技术达到10亿用户时，大规模市场应用程序的引力就会开始出现爆炸式增长。加密货币的普及还远不足以支持数以万计的个人创作者发行自己的迷你货币。

社交使用场景的出现需要新技术的大规模普及。Web2社交媒体的爆炸式增长，就是出现在1亿用户之后的。

目前，以太坊活跃用户小于100万人，OpenSea活跃用户则小于2.5万。加密货币当前的普及程度还不足以支持Bitclout这一类应用的爆炸式增长。

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