比特币:华尔街日报：ETF或给比特币投资带来大发展

比特币 ETF 可为机构带来更低成本的投资渠道，但对于精通加密货币的投资者而言，ETF 或许不是一个好的选择。

原文标题：《交易所 ETF 或给比特币投资带来大发展 》

交易所交易基金 (ETF) 对传统投资行业的影响历经数十年才显现出来，但加密货币世界的玩家可能在很短时间内搅动传统投资行业。

市场上有一种越来越强烈的感觉：比特币 ETF 可能会在不远的将来最终登陆美国。美国证券交易委员会提名主席 Gary Gensler 曾教授过加密货币课程。近几个月来，比特币市场大幅增长，而且现在已有一些大型机构参与其中。VanEck、富达 (Fidelity) 等公司已重新向监管部门提出了开展比特币 ETF 业务的申请。

华尔街分析师对Coinbase股票前景缺乏信心:金色财经消息，截至7月26日，华尔街分析师对Coinbase股票的预测价格已创下每股108美元的历史新低，远低于2021年4月每股435美元的高点。分析师对Coinbase的未来前景缺乏信心，这与Coinbase股价的低迷是同步的，自去年11月以来，Coinbase的股价已经下跌了80%以上。

投资银行Keefe, Bruyette & Woods的分析师在一份研究报告中指出，因为加密资产的证券指定话题很可能不会有一个短期的解决方案（并可能导致一场法律战），这对Coinbase的股票是一个威胁。（The Block）[2022/7/28 2:42:46]

动态 | 华尔街正悄然搁置比特币梦想:据彭博社消息，由于经济衰退，很多机构正在悄然搁置其比特币业务进程，如高盛、摩根士丹利、花旗集团、巴克莱银行。尽管如此，也有一部分机构仍对加密货币兴趣浓厚。[2018/12/24]

美国证券交易委员会任命主席 Gary Gensler 最近曾教授过加密货币课程，图片来源：jose luis magaua

已有迹象显示市场上存在巨大的潜在需求。多伦多上市的 Purpose Bitcoin ETF 是北美第一只比特币 ETF，自 2 月推出以来，已积累约 10 亿美元资产。与此同时，Grayscale Bitcoin Trust 上周重申了长期以来的意图，即准备寻求把公开交易的比特币基金转换为 ETF。

声音 | 华尔街分析师：尽管价格下跌但华尔街对加密货币的需求在增加:8月19日，据newsbtc报道，尽管加密货币市场在2018年回调了80%，但华尔街公司对加密货币托管和资产管理领域的兴趣仍在持续增长。桑福德伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein & Co.)分析师驳斥了最近有关加密货币交易所陷入困境的报道，并表示数字资产交易平台的交易量一直很稳定，创造了巨额收入。分析师补充说，加密货币交易平台在熊市或下行趋势下的强劲表现，导致华尔街公司对加密货币的需求增加。[2018/8/19]

此前很长时间，Grayscale Bitcoin Trust 单位的价格较其所持比特币资产净值有不小的溢价，但最近的价格却低于该净值的情况，许多分析师认为，这在一定程度上是因为出现了比特币 ETF。

华尔街分析师汤姆?李：2018年，比特币价格可轻松翻倍:市场战略公司Fundstrat Global Advisors的联合创始人汤姆?李（Tom Lee）认为，今年比特币的价格可以“轻松翻倍”。在接受CNBC电视节目“Futures Now”的采访时，这位华尔街策略师甚至认为2018年比特币的价格可能会提高三倍。[2018/1/11]

ETF 的一个优势是，可以随时通过创建和赎回份额的方式来应对任何折价或溢价的情况，这可以极大地增强其吸引力。ETF 的交易成本也更低，这将给整个比特币生态系统的收费带来压力。

Grayscale Investments 首席执行官 Michael Sonnenshein 说：「你几乎得把目前的费用视作为传统金融系统与加密生态系统之间的摩擦买单。」他表示：「你会看到随着系统连接更加顺畅 ...... 费用会降下来。」

Grayscale 管理着约 340 亿美元的资产，如果该公司将公开交易的比特币基金转换为 ETF，该公司将成为仅次于 SPDR Gold Trust 的美国第二大大宗商品 ETF，并将采取行动降低目前的费用。

比特币的波动性限制了它作为支付货币的能力，因此一批创业者创造了所谓的稳定币，即与美元或黄金等资产挂钩的加密货币。过去一年，稳定币的市值呈爆炸式增长。但最受欢迎的稳定币泰达币 (USDT) 曝出丑闻，其发行方 Tether 被指在储备资产问题上的声明不实，近期在接受纽约检方调查后达成和解。这一事件凸显了稳定币领域尚有投资者所不了解的风险，亟需变得更加透明。

如今很多小投资者通过数字钱包也投资比特币，比如在 Coinbase Global，该公司最大的收入来源是零售交易。对于一些精通加密货币的投资者来说，ETF 可能不是一个很好的替代品。目前，比特币 ETF 的目标是比特币，而许多钱包提供多种加密货币选择，而且品种的数量还在不断增加。这种钱包还可以实现用加密货币作抵押借款、用加密货币支付和创造收入等活动。不过，对于许多只想以最低成本搭上比特币上涨顺风车的投资者来说，这些相对而言可能都不是大问题。

目前，Coinbase 的增长没有任何放缓的迹象。在本周上市之前，该公司报告称，仅在 2021 年第一季度就增加了 1,300 万验证用户，总数量达到 5,600 万户，比 2020 年全年增加的用户还多。

如果比特币 ETF 获批，可能会带来很多业务的增长。Bitwise Asset Management 的首席投资官 Matt Hougan 说，除了向普通投资者敞开大门之外，ETF 还可能会使更多财务顾问更容易向客户提供比特币配置。该公司管理着超过 10 亿美元的加密货币基金，并已寻求推出加密货币 ETF。

Hougan 表示：「ETF 可能会给市场带来一批全新的资本。」

对于现在投资任何一家加密货币投资公司的投资者而言，他们都应该考虑到，未来几年可能出现的截然不同的市场格局。

撰文：Telis Demos来源：华尔街日报

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