稳定币:算法稳定币全线“雪崩”，升级自救后还有机会崛起吗？

作者|五火球教主出品｜白话区块链

年初的时候，算法稳定币的热潮，来得快，走得也快。

二代ESD，仿盘DSD；三代Basis，仿盘Mith、ONS；四代Frax，XUSD等，无一例外Token价格遭遇腰斩，紧接着膝盖斩，再脚脖子斩……

反倒是之前在后辈疯狂时，一直沉默的算法稳定币一代鼻祖AMPL，最近开始了它的再一次表演。

这是AMPL在其他算法稳定币疯狂之时，默默开启的自救之旅。现在ESD、Basis等也同样踏上了自救征程。

本篇我们就来盘点下，各家都拿出了哪些法宝或是绝招，来抢救自己那“惨不忍睹”的Token价格。

AMPL

流动性挖矿、跨链、抵押品

早在两个多月前，AMPL便开始悄悄行动，整体上有三个方向，即流动性挖矿奖励、跨链和抵押品。

11月21日，AMPL宣布将推出新一轮间歇泉奖，总计390万AMPL。24日Sushiswap启动，25日Balancer启动，短短4个小时内，资金池就超过了100万美元。

Sygnum宣布将ATOM添加到数字资产银行产品和服务组合中:金色财经报道，数字资产银行Sygnum宣布将Cosmos代币ATOM?添加到其受监管数字资产银行的产品和服务组合中。Sygnum客户现在可以方便地在其机构级平台上购买和持有ATOM，并抵押他们的股份以获得有吸引力的抵押奖励。[2023/5/11 14:57:44]

26日，Balancer正式宣布进行治理投票，将AMPL挖矿上限从100万美元提高到300万美元，紧接着在12月中旬再次投票，把挖矿上限提升到了1000万。

12月，AMPL基金会宣布AMPLToken将在接下来的几个月内在Tron、Acala和NEAR区块链上启动。

这就非常清楚，2021年是跨链风口的一年，稳定币必须做个“脚踩几只船”的“渣币”。

1月15日，AMPL联合创始人兼开发者Brandon，在Aave社区发起一项提案，建议Aave协议添加AMPL为抵押资产。

而就在前两天，新一轮的AMPL间歇泉计划再次启动，除了之前的三个奖励池自动延续之外，Balancer上面还将开启一个多资产池，即AMPL/WBTC/ETH。

流支付协议Superfluid推出无代码代币归属解决方案:金色财经报道，流支付协议Superfluid在博客上宣布了一种无代码的代币归属解决方案Superfluid Vesting，Superfluid使用Superfluid设置归属计划有五个主要好处：简单的用户界面、充分的流动性和可组合性、降低的波动性和增强的安全性。[2023/2/22 12:21:21]

基金会认为，BTC、ETH、AMPL是加密货币领域内，最为重要的三种原生基础资产，也是构建DeFi金融最为重要的三块基石，所以设计了这个33%权重比例的“三位一体”流动池。

可以看到，AMPL的发展模式一直在朝着DeFi系统内，更高流动性与可兑换铆钉物的大方向开拓，最近两个月的Token价格也稳稳站在水面之上。

然而真正的考验，是在这些间歇泉计划取消之后，Token价格和市值能否稳住，才是AMPL的真正大考。

有人说AMPL单TokenRebase太过老旧，被后辈超越太多，也有人说区块链世界姜还是老的辣，任何领域的开创性项目往往都是得到最大共识和最高奖励的，正如性能“孱弱”的BTC。

Nil基金会将推出支持以太坊和Mina跨链的zkBridge:1月20日消息，ZZK技术开发商Nil Foundation发文称，即将推出实现Mina Protocol与以太坊之间桥接的zkBridge。在准备生产部署前，还需完成证明生成、优化证明生成器和验证器部署三个步骤。

据金色财经此前报道，Nil基金会于去年年底完成2200万美元融资，融资完成后估值达到2.2亿美元。本轮融资由Polychain Capital领投，IOSG Ventures、Blockchain Capital、Starkware、Mina Protocol等参投。[2023/1/20 11:22:39]

这种问题，整不出个所以然，只能靠时间给出答案。

ESD-V1.5

更改Token模型

作为双Token模型的二代算法稳定币，ESD在红极一时之后，被彻底打入冷宫。最近两个月的Token价格表现，可谓是所有稳定币里最差，没有之一。

之前被人寄予厚望的ESDV2，即升级为类似Frax的那种部分抵押算法稳定币的大升级被暂停了，取而代之的是V1.5版本，但整体目标大致不变。

Binance恢复巴西雷亚尔取款和存款:金色财经报道，Binance已宣布恢复巴西客户的存款和取款，此前由于支付提供商问题曾导致Binance与该国即时支付系统 Pix 之间的加密交易中断近三周。Binance过去几个月一直在扩大其在巴西的本地业务并于 6 月 24 日宣布选择 Latam Gateway 作为其新的支付提供商，另外Binance还宣布不再与巴西银行 Capitual 开展业务。[2022/7/8 1:59:17]

在刚刚发布的1.5版本介绍里，ESD的Token模型发生了彻底改变，引入ContinuousESD双Token模型，ESDS作为治理?Token和铸币权份额，ESD将作为单纯的稳定币。

其中，ESD总是可以从储备中以1USDC铸造，也可以被销毁兑换为RRUSDC。

ESDS可以通过储备购买，并可在储备管理收益、储备投资增长以及目标?RR降至1.00下方后，?在ESD发行收入导致RR高于目标值时将其烧毁，如果RR低于目标值，则可以铸造?ESDS并出售。

V1.5预计一季度进行审计，二季度启动，ESD的Token价格也终于受此消息刺激，从底部向上突突了不少，然而在前有AMPL，后有Basis和Frax的夹击下，ESD能否恢复昔日的荣光，还很难说。

过去24小时被清算4.22亿美元:金色财经报道，Watcher.Guru发推称，在过去24小时内，121,553名加密货币交易者被清算，总额为4.22亿美元。[2022/6/15 4:27:54]

Basis

愿景宏大的三步走

Basis之所以圈内很多人看好，有两个原因：

一是把Rebase的功能从Bac摘除，更加方便一个单纯的不带Rebase功能的Bac参与到DeFi乐高中，无论是做交换媒介还是抵押品，都方便许多。

二是许多人认为其实Basis才是Rebase模型的鼻祖，只是因为原版的BaseCoin被SEC清退了，之后AMPL吸收其元素率先推出，BasisCash匿名团队拿过来当年的Basecoin白皮书，晚了许多。

但就设计而言，BasisCash才是保留当年Basecoin三Token模型的“正统Rebase”算法稳定币，而非AMPL那种单Token模型。

三?Token?还是单?Token?的孰优孰劣，跟当年POWVSPOS之争颇有相似的地方。

从微信群里脸红脖子粗的唇舌剑，到各类大V有理有据的分析，甚至到学术论文的学术探讨，都能找到各自站的住脚的地方，然而最后大概率发生的是：两个活的都挺好，一如今天的PoW与PoS。

Basis过去两个月动作也不小，先是网站重新设计了UI，紧接着发布了V2路线图，在V2里，将分为三个阶段：

第一阶段：短期战略。将流动性转移到Stableswap池，给予流动性提供者更好的奖励，同时集成借代协议，增加对BAC的需求。

第二阶段：中期战略。通过各种应用扩展基础生态系统以增加BAC需求，使BAC成为有场景需求支撑的稳定币，。

例如，提供类似储蓄账户的服务和发布合成资产协议BasisSyntheticAssetProtocol。这可能是Basis能否成功最为关键的一环，在之前的多篇文章里讲过，2021年必定是合成资产大放异彩之年。

第三阶段：长期战略。计划推出基于BasisCash的动态自动做市商BasisSwap，构建自身的稳定币体系，把BAC打造成类似类似Uniswap里ETH一样的路由型资产。

Frax

杀出重围

Frax在本周作为第一个算法稳定币上币安之后，算得上是彻底杀出重围。

相对于其他三代稳定币，Frax因为是部分抵押算法型稳定币，主要靠套利来维持Token价格稳定，因此相对于前面三代“凭空印钱”的风格，要稳定许多。

上线2个多月一来，也只经历了一次相对较大的暴涨暴跌，之后一直相对平缓，稳中上升，上线币安更是可以宣告短期的胜利。

Frax近期基本都是利好，与CRV、Sushi合作、得到AC点赞、上线币安，未来还会有二次抵押、回购。

PID控制算法等更加复杂的机制，且由于初期的抵押铸造、赎回与套利机制，Frax的稳定币基本一开始就和Dai类似，在1美金上下波动，稳定性在现阶段秒杀前面几代算法稳定币，所以市场认可度和接受度也高很多。

后面对于Frax的考验在于，随着USDC抵押率的逐步下降，FXS的抵押率逐步上升，Frax会“越来越像”前面三代的算法稳定币，届时会对系统的可靠性提出新的挑战。

不过达到这个阶段需要不少时间，届时Frax的市值应该也会是现在的数个量级之多。

五代稳定币？

新的探索

市面上目前出现了两个新型的稳定币，在另一个方向上做出了探索。

第一个叫Float，目前处于USDT等稳定币单挖状态。Float的挖矿是个很大的亮点，对账号有严格限制，账号必须是参与过之前Defi项目社区Snapshot的投票才可以参与，且每个账号有3万美金的限制。

确保了只有DeFi资深且积极参与治理的玩家才能参与，同时抵制了巨鲸的资金量，这种公平分发模式得到了不少大V的称赞，有可能会引领新一代FairLaunch的浪潮。

第二个叫Rai-ReflexerLab。其最大的亮点是一个反射债券系统，用创始人自己的话来说，Radi是一个洗衣机，但它不是用来洗衣服的，而是用来暂时洗掉抵押品的的波动性。

两者的共同点是都锚定的不是美金，Float锚定的是加密市场真实市值，RAI则是锚定一个动态调整的价格。

两者的不同点在于，Rai是先铸稳定币再发股权币，Float则是先发股权币Bank，再铸造稳定币。

小结

算法稳定币被称作是区块链Defi的圣杯，究竟谁能笑到最后，我们不得而知。这些可以看做是算法稳定币的自救之路，也可以看做是升级之旅。

我们有理由相信，在未来的1-2年内，会有1-2个统治性的算法稳定币，被集成到各大Defi协议里，充当借贷抵押品或是交换媒介。

届时，DeFi的最后一片拼图，将会完成，DeFi乃至整个区块链行业的“永恒牛市”，也许将以那个时间点作为起始……

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