EFI:DeFi成为「明星」的一年：发生了什么、为什么？（附行业十大“黑话”）

文|Bite、梁雨山

如果用一个词来概括2020年加密创新，那就是“DeFi”。DeFi是去中心化金融(decentralizedfinance)合成词，涵盖了数百个以非托管金融项目为背景的加密项目。

2020年，DeFi有很多东西需要解读。在这个充满新生协议的行业，初始投资者投入总计10亿美元的资金，按照当前价格计算，总值已经翻了数倍。截至2020年12月，大约有超过200亿美元的资产锁仓在DeFi协议中；然而，如果考虑到DeFi市值以及现在服务传统金融机构，DeFi行业价值远远超过这个数字。

如今的DeFi已经成为了“明星”行业，AndreCronje、HaydenAdam、RuneChristensen、RobertLeshner、StaniKulechov、SergeyNazarov、KainWarwick、StaniKulechov的大名如雷贯耳，他们是今年DeFi最重要的8个人。但更多的DeFi项目正在以社区或团队的方式在运转。

在这篇文章中，我们会将2020年发生在DeFi上的故事编制成一条线，带你更清楚地理解，到底发生了什么，各种因素如何交织，产生了今天的局面。之后，我们也将罗列出DeFi的十大“黑话”——这些黑话展示了欣欣向荣的DeFi充满乐观和有趣的一面，也是初学者通往DeFi的必要一步。

nd4.eth再次销毁价值约330万美元GMX、GNS代币:8月10日消息，链上数据显示，神秘巨鲸地址nd4.eth再次将36,188枚GMX（约176.5万美元）和311,003枚GNS（约153.5万美元）转入了销毁地址，当前账户余额仅剩价值21万美元的代币。[2023/8/11 16:18:57]

第一部分DeFi如何一步步成为焦点?

1月-3月，DeFi崛起

1月1日，去中心化金融还没有真正成形。根据DeFiPulse数据，2020年初大约有7亿美元锁仓在各种DeFi智能合约中，但行业处于羽翼未丰阶段。不过，与前一年相比有明显增加，2019年1月1日，大约只有2.78亿美元锁仓在DeFi智能合约中。

DeFi投资就是一场冒险行动。?FrameworkVentures是一家致力于投资DeFi的风险投资公司。联合创始人迈克尔-安德森预测，到今年年底，DeFi的资产将超过30亿美元，这让我们感到非常惊讶。安德森说：“2020年才是DeFi真正规模化的一年。”

事实也确实如此!DeFi的2020年愿景开局不利。2月，一系列利用操纵闪贷预言机从bZx的Fulcrum协议中盗走了数百万美元，这是几十起类似攻击中的第一起重大事件。

到今年3月，情况似乎又开始好转，当时比特币的价格涨到了1万美元左右。DeFi借贷协议Aave锁仓3500万美元(截至本文撰写时，它持有13.7亿美元)。

PUMA与NBA球星拉梅洛·鲍尔将于6月29日发售NFT数字球鞋:6月8日消息，据彪马 PUMA 官推，PUMA 已经与 Gutter Cat Gang、以及 NBA 球星三球拉梅洛·鲍尔（LaMelo Ball）共同发布 GutterMelo MB.03 NFT 数字球鞋，该 NFT 将于 6 月 29 日启动发售，持有者将能兑换一双限量版 MB.03 实物运动鞋。

GutterMelo MB.03 NFT 将会在 OpenSea 上架，Gutter Cat Gang 和 PUMA NFT 持有者可以抢先体验，购得 GutterMelo MB.03 NFT 的用户需要在 7 月 18 日开始的一个月窗口期内兑换实体运动鞋。[2023/6/9 21:25:01]

3月-5月：新冠病“黑天鹅”

3月中旬，随着新冠病席卷全球，比特币跌至4000美元左右低点。受此影响，这次暴跌导致支持去中心化稳定币DAI的ETH大量外流，本应价值1美元的稳定币价格上涨到1.1美元。为了拯救DAI，MakerDAO提出用中心化的稳定币USDC来抵押DAI。

随着各国政府对疫情造成的经济崩溃进行修补，比特币复苏，DeFi也回到了正轨。2020年上半年的时间被比特币减半所笼罩，比特币矿工区块奖励减半。yearn.financial的创始人AndreCronje威胁要退圈。然后，呃，他并没有。

Web3娱乐公司Toonstar将发布由NFT驱动的动画片《Space Junk》:金色财经报道，Web3 娱乐公司 Toonstar 将发布由 NFT 驱动的动画片《Space Junk》（太空垃圾），该系列讲述了太空垃圾收集者的故事，由《工作狂》制片人 Dominic Russo 编剧，主演有《拿破仑炸药》演员 Jon Heder 和《摇滚校园》演员 Tony Cavalero。粉丝将能够在 Theta 区块链上铸造太空垃圾 NFT，还有机会通过构建节目的叙事、创造角色和参与仅限代币持有者的体验来参与该项目的知识产权（IP）。[2023/4/25 14:26:30]

6月-10月：狂欢

6月，DeFi开始变得疯狂。就在6月底，Compound向每位使用者发放了COMP，即所谓的“治理代币”。COMP是为了在Compound的治理协议中使用；是一种把钱放在嘴边，对协议的未来发展方向有积极发言权的方式。但在实践中，它成了一种对Compound未来价值的投机形式，人们使用Compound的目的是“耕作收益”。这场被称为“耕作”的游戏正在进行中。

其他协议，如Aave和Yearn.finance，也推出了自己的治理代币。Yearn.finance的YFI飙升至4万美元左右的高位，尽管其代币供应量的上限仅为3万枚。“耕作收益”加速了DeFi的发展，在DeFi协议中的锁仓额每周都会增加约10亿美元，有时速度还会更快。

联邦检察官拟议SBF使用仅限于白名单中的网络工具和网站:金色财经报道，联邦检察官在致法院的一封信中表示，SBF将于今年秋天将面临审判，根据拟议的保释条件安排，他将仅限于使用白名单中的网络工具和网站，以及限制监控软件的使用。根据这封信，双方提议将SBF限制在精选的白名单网站列表中，以及与他的辩护相关的在线工具。这些工具包括Zoom、政府网站和几个区块链数据浏览器。 拟议的个人网站包括彭博社、纽约邮报和The Block等新闻网站、流媒体服务Netflix和Spotify，以及消费者配送应用程序Uber Eats和Door Dash。

此前报道，美国检察官就保释条款表示，FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）的通讯设备将是一部翻盖手机或其他“非智能手机”，以确保在他保释期间不能上网或无法上网，他的手机功能将仅限于语音通话和短信。[2023/3/5 12:42:59]

DeFi的狂欢催生整个亚文化发展，每天都有十几个高收益率项目如雨后春笋般涌现，甚至有些耕作收益率超过1000%。很明显，很多项目都是局，投资者都因此损失惨重，而其它跳上炒作列车的项目充满了漏洞。

DeFi热潮让去中心化交易所交易量激增。其中Uniswap处理交易量在某些时候击败了最大中心化交易所CoinbasePro。

此外，DeFi也催生了亚文化幽默感的发展。突然间，大量所谓的“meme”币诞生，都是围绕特定的食物主题，比如YAM、PickleFinance、MEME、SushiSwap、BurgerSwap、Kimchi、CreamFinance等数十种。

2022年Android和iOS设备上加密钱包的下载量已超1亿次:11月30日消息，Finbold数据显示，基于排名前21个加密货币存储APP应用，在2022年1月至2022年10月期间，Android和iOS设备上的加密钱包下载量已经达到约1.0206亿次。虽然这个数字低于2021年牛市期间的1.7785亿次下载量，但比除2021年之外的任何一年都高。

按月细分数据显示，加密钱包下载量年初呈下降趋势，但在五月Terra/Luna崩溃后出现较大幅度增长。[2022/11/30 21:12:26]

SushiSwap是Uniswap的一个衍生产品，融入了耕作收益机制，当创建者大厨Nomi在9月份套现1400万美元的以太坊开发基金时，吸引了DeFi社区的注意。社区非常愤怒，Nomi出于内疚，把钱退了回去，并把SushiSwap的控制权交给了FTX的CEOSamBankman-Fried。Bankman-Fried后来将领导权还给了社区。

DeFi行业不断发展壮大，但所有人都知道，它无法长久维持下去。为了说服投资者把钱留在DeFi协议中，开发者不断铸造更多代币。但在某些时候，市场会变得如此膨胀，农民收益率下降，任何投机助长的协议都会崩溃。

DeFi行业看起来会不断发展壮大。唯一让耿耿于怀的是高昂的GAS费，DeFi已经超过了以太坊，它的速度不足以处理所有流量。交易费用上升到了过高的水平，在某些情况下，DeFi单笔交易的费用达到了15美元左右的高位。

10月-12月：比特币走向新高

10月份，DeFi收益率开始下降，DeFi开发者可以使用的所有低垂的创新已枯竭。DeFi协议中锁定的金额仍在增加，但速度较慢。Uniswap等去中心化交易所的成交量就很能说明问题。?DEX的交易量在8月底从每周80亿美元跌至9月60亿美元，10月又下降了40%以上，只有不到30亿美元。

DeFi已经失去了它的光芒，但取而代之的是新金融浪潮，再次风靡加密世界，那就是比特币走向新高。我们都知道，比特币整个夏天一直停滞不前。从10月份开始，比特币价格约为10500美元，然后开始上涨、上涨、一直上涨。到11月底，比特币已经打破了2017年创造的历史高点。

DeFi关注度在下降，但行业仍然处于加密货币流入阶段。毕竟，DeFi已经成为一种赚取加密货币收益的绝佳方式，否则这些资金闲置在钱包中什么也没有用。虽然DeFi新产品没有像夏天那样厚积薄发，但DeFi仍然在增长。10月初，根据DeFiPulse的数据，大约有110亿美元锁仓在DeFi协议中。截至现在12月底，DeFi锁仓金额已经接近150亿美元。

2021年后的DeFi

DeFi看起来明年会有几个方向：

第一，随着大型金融机构在内的公司继续投资加密货币，许多公司可能会寻求将加密技术整合到本公司产品中。

第二，Diem将在明年推出其稳定币；PayPal将继续在全球范围内推出其加密产品；美国大型金融机构可能会对其客户的加密货币进行保管。

此外，随着项目越来越稳定，加密交易所将继续涉足DeFi。Binance和Huobi等多家交易所已经向DeFi投入了大笔资金，比如Huobi就有自己的DeFi研究实验室，明年可能会有新产品推向市场。

第二部分DeFi十大“黑话”

1.流动性挖矿

投资者通过将加密货币质押在DeFi协议资金池，从而赚取更多代币的过程被称为「流动性挖矿」。参与流动性挖矿的投资者也因此被称为LP，即流动性提供者。流动性挖矿火热带火了「收益农耕」，LP也变成「DeFi农民」。

2.DeFi「农民」

今夏DeFi市场出现大量以食物为代币名称的流动性挖矿项目，参与挖矿的流动性提供者被戏称为「DeFi农民」。

首个以食物代币命名的DeFi项目为YamFinance。其后，市场陆续出现以面包、披萨、泡菜、寿司、热狗、酸黄瓜命名的挖矿项目，多不胜数。

3.科学家

加密货币市场中所称科学家并非传统意义上的科学家，该称呼因DeFi热潮诞生，具体分为以下三种解释：

善于利用DeFi协议投机、套利，获取巨额利润的人；

专门薅Dapp、DeFi羊毛的人；

意外进入DeFi市场，并通过技术手段赚取不菲收入的程序员。

4.头矿

DeFi协议启动流动性挖矿后，早期投资者通过挖矿赚取的代币被称为「头矿」。

5.AMM

AMM即自动做市商模式，该模式改变传统订单簿的交易方式，为用户提供「兑换式」交易体验，使其可以及时达成交易，以及无门槛地成为做市商。

目前，Uniswap、Bancor、Kyber等去中心化交易平台均采用AMM模式。与中心化交易平台将订单簿存储在中心化服务器的方式不同，DEX交易方式存储在链上，因此用户使用此类平台时需支付Gas费用。

6.无常损失

流动性提供者质押在资金池中的代币被套利者「搬走」被称为无常损失。

此过程为：流动性提供者将代币质押在AMM平台以赚取LP代币，而当其准备结束质押、赎回代币时，赎回数量小于原有质押量，那么流动性提供者损失即为“无常损失”。

7.机池

DeFi机池与传统机池类似。传统机池根据实时挖矿收益高低，自动将算力切换至收益更高的币种。DeFi机池则是根据DeFi项目收益高低，自动将资金切换至更高的项目挖矿。二者本质均是通过智能调整策略使收益最大化。

8.土狗

在DeFi领域，“土“对应“国产”，土狗则专指Uniswap上的国产项目代币。

9.锁仓量

锁仓量，即质押在DeFi协议中的资金量。它被视为衡量DeFi协议规模的指标之一。数据显示，随着DeFi市场热度在今年大幅升高，质押在DeFi协议中的资金规模也随之增加，由年初6亿美元飙升至目前143亿美元。

10.公平启动

公平启动是一种代币分发方式，指的是「无预挖、无投资人份额，代币仅通过流动性挖矿获得」。该方式由YearnFinance创始人AndreCronje设计，曾被大量新兴DeFi项目效仿。

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