去中心化金融:金色观察丨AMM也能支持跨链流动性？

金色财经 区块链7月3日讯   自动做市商 (AMM)是一种即时获得以太坊区块链上海量资产流动性的全新方式，它无需与订单簿、以及难以访问的低效中心化交易所进行交互，加密货币持有者和交易者就能进行代币兑换。事实上，在如今的去中心化金融领域里，已经有协议尝试探索实现自动做市商跨链流动性了，下面就让我们一起来看看。

早在2018年，基于以太坊的协议Uniswap就推出了彻底改变了整个去中心化金融 (DeFi) 领域发展轨迹的自动做市商。Uniswap最初提出的自动做市商模式是：

加密货币持有者可以将其持有的资产提供给“流动性池”（本质上是一种由两种资产组成的投资组合，同时在每种资产的总价值之间始终保持恒定比率），然后以可编程方式并根据智能合约，在两个资产之间执行交易或“互换”资产。

相比于过去，加密货币交易者可以通过自动做市商这种交易模式更加容易地将一种资产“即时兑换”为另一种资产。自Uniswap推出自动化做市商服务以来，该交易模式迅速启发了其他去中心化金融协议，很快便在去中心化金融领域中被广泛应用，如今几乎已经是无处不在。

金色财经挖矿数据播报 | BTC今日全网算力下降1.94%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力113.140EH/s，挖矿难度17.35T，目前区块高度640360，理论收益0.00000841/T/天。

ETH全网算力181.459TH/s，挖矿难度2311.09T，目前区块高度10512773，理论收益0.01020104/100MH/天。

BSV全网算力1.991EH/s，挖矿难度0.30T，目前区块高度644855，理论收益0.00045198/T/天。

BCH全网算力2.929EH/s，挖矿难度0.39T，目前区块高度645108，理论收益0.00030731/T/天。[2020/7/23]

自动做市商模式之所以能获得如此大规模的普及，在很大程度上归功于以太坊等区块链上“流动性”出现爆炸式增长。本质上，自动做市商可以让加密货币交易者以现有市场价格轻松将一种资产兑换为另一种资产，可即便如此，目前去中心化金融中的这种“流动性”概念依然存在很大局限性，由于自动做市商会要求流动性提供者必须在协议中锁定自己的资产，结果就会造成流动性提供者几乎不能在其他地方使用这些被锁定的资产。

金色沙龙 | EXUP联合创始人：对于交易所来讲安全是重中之重:今日举行的金色沙龙圆桌讨论中，针对“交易所如何设计合理的风控机制、设计原则是什么”的问题，EXUP联合创始人段海龙表示，任何交易中都是把安全放在首位，对于交易所来讲，安全是重中之重。如果出现过一次安全事故，想要再次挽回用户的信任是极其困难的。我们在提到安全时，可能很多人都会先想到资金安全，虽然很重要但是并不全面，客户放在交易所的资金是要保护好肯定没错的，但是客户总会进行操作交易，那么保护用户在交易时候的安全顺畅进行也是交易所的重要任务，并且交易所在交易风控上也得严格把控，防止用户恶意利用平台的漏洞或者疏忽进行获利，造成交易所的损失。[2020/2/26]

此外，自动做市商模式还带来了一个“副作用”，即流动性和资产其实被大量集中在以太坊区块链（而非其他替代区块链）和少数去中心化应用程序上，而且诸如流动性提供者（LP）这样的用户依然无法充分利用自己的资本，结果反而让去中心化金融变得更加中心化。

为了真正实现“去中心化金融”的愿景——用户可以轻松地在任何区块链上兑换任何资产，并且无需依赖少数几家中心化可信方，当务之急就是加密社区需要提出新的、令人兴奋的方案（比如衍生品、以及像稳定币、锚定币等合成资产）来解决去中心化金融协议流动性中心化问题，。

分析 | 金色盘面：BTC/USD跌破平台 面临调整压力:金色盘面综合分析： BTC/USD虽然没有形成1小时技术背离，但依然出现了大幅调整，而目前看这里在支撑线b得到了支撑，而上方的黄金线构成压力。由于累计升幅较大，这里应该规避风险，观望为主。[2018/8/26]

全新去中心化跨链流动性协议诞生

加密社区永远不会令人失望，现在一种全新的去中心化跨链流动性协议Unbound Finance诞生了，它构建了一个由以太坊和其他区块链上的自动做市商可组合去中心化金融原生衍生品组成的生态系统。该协议将提供一套产品，旨在从不同区块链上的各种自动做市商中释放流动性，包括从多个自动做市商交叉衍生的新流动性池、由流动性提供者通证 (LPT) 抵押的合成资产、以及支持复合收益和保证金交易的的金融工具，等等。

该协议拥有自己的稳定币，能够与美元挂钩，用户通过质押流动性提供者通证即可获得。流动性提供者使用这个稳定币，可以从他们已经锁定在Uniswap等自动做市商上的流动性资金池中重新获得一定量的流动性。流动性提供者可以将流动性提供者通证存入此协议，作为交换，他们只需将铸造的确切数量的稳定币返还给协议，就能以与美元锚定的稳定币的形式提取贷款，而且还能随时从协议中赎回自己的流动性提供者通证——也就是说，用户可以用他们的流动性提供者通证作为抵押来获得无息贷款，而且永远不会面临抵押品被清算的风险，因为此类协议不维护清算引擎。

行情 | 金色盘面：ont有望形成背离反弹:金色财经分析师表示，ont-usdt，最近大幅下跌，日线出现macd技术背离条件，如果降速，有望形成背离反弹。[2018/8/3]

不仅如此，此类协议还能够提供令人难以置信的贷款服务。通过预测流动性提供者通证必须承受的临界数量的无常损失，估算抵押不足风险，确保贷款不会出现抵押不足的状况，然后设置协议上贷款的贷款价值比 (LTV)，即用户可以铸造的、以换取一定价值抵押品的最大代币量。

据悉，此类协议已经启动了测试网，不久之后还将与基于以太坊虚拟机（EVM）的公有链进行集成，旨在推动去中心化金融领域内跨链衍生品愿景可以早日实现。不出意外的话，该协议还将推出更多产品，包括：自动提供流动性的虚拟自动做市商，其他合成资产、以及用于极不稳定、高风险交易对的清算引擎。最终，对于像流动性提供者这样的去中心化金融用户而言，此类协议能够让他们使用自己已经锁定在Uniswap等常见去中心化金融协议中的资产。

AMM如何支持跨链流动性？

作为一种全新的去中心化跨链流动性协议，它构建了一个由以太坊和其他区块链上的自动做市商可组合去中心化金融原生衍生品组成的生态系统，并计划提供一套可以从现有自动做市商中释放流动性的产品，包括预言机喂价、合成资产（稳定币、与以太坊或比特币等其他资产价值锚定的代币等）；从多个不同的自动做市商交叉衍生出新的流动性池（例如，从多个现有自动做市商中组合出新的 自动做市商）；支持复合收益和保证金交易的金融工具。

金色财经现场报道 ShapeShift CEO：Bitlicense是个绝对的失败 应该被取消:金色财经现场报道，今日在Coindesk 2018共识会议上，ShapeShift AG CEO及创始人Erik Voorhees称：“纽约州的Bitlicense是个绝对的失败，应该被取消。 摆脱Bitlicense，回到4年前， 这可能会引诱我们这些从业者回到纽约。”Voorhees表示，目前有四个公司有BitLicense，纽约每年欢迎一个加密货币初创企业，这就是这里的创新率。[2018/5/16]

此外，它还使用了“流动性提供者代币”——流动性提供者通证来提供给流动性提供者，以换取向Uniswap等协议提供流动性，然后生成新的合成资产。不过，这些流动性提供者通证只是代表了流动性池的一部分，通常不可交易，不过仍有价值。也就是说，如果没有“衍生特性”，流动性提供者通证的价值就无法“兑现”，除非他们被赎回。

当然，此类协议在推出的同时也推出了自己的新型稳定币。通常情况下，该稳定币是与美元挂钩的，是完全去中心化、并完全由流动性提供者通证质押而不是比特币和以太坊等波动性更高的“传统”加密资产。

当用户向 Uniswap 流动性池提供流动性时，他们作为交换会收到流动性提供者通证，实质上代表了流动性提供者在相关流动性池中锁定的价值“份额”。而这部分价值相当于流动性提供者通证当前美元价值的一部分减去少量的代币铸造费。然后，用户可以立即将自己的代币用于其他各种去中心化金融产品（比如其他做市商、借贷协议等），这意味着此用户现在又可以作为流动性提供者赚取回报了（通过将资产锁定为流动性），而且可以继续参与去中心化金融生态系统。当他想取回流动性提供者通证的时候，只需要将最初收到的相同数量的代币提供给该协议，他的流动性提供者通证就会被解锁，然后将这些代币返还给初始自动做市商，此时该用户就能重新获得流动性池中原本享有的价值份额，也不影响赚取流动性资金池交易费用收入的分成。

值得一提的是，由于此类协议没有面向其他用户的清算引擎，用户永远不会面临流动性提供者通证被清算给其他用户的风险。即使提供流动性的用户的流动性提供者通证价值低于某个抵押比率阙值，也不需要支付差额，也不会被强制清算。这也就意味着当前稳定币生态系统中存在的清算风险和入场障碍问题可以得到有效解决。

而且更加令人期待的是，此类协议能够提供令人难以置信的贷款服务，这是由于该协议具有一个可变贷款价值比(LTV) ，旨在给定数量抵押品的情况下调节用户铸造的代币数量。使用流动性提供者通证进行贷款时之所以会出现抵押不足的风险，最大的问题来自于无常损失。与用户直接持有加密资产相比，无常损失会侵蚀流动性资金池中用户资产的价值，而该协议却使用了一种算法来预测贷款抵押不足时出现无常损失的可能性，然后根据预测结果设置贷款价值比。

此外，作为一种抵押品，流动性提供者通证的价值相对稳定，而不是像比特币和ETH这些波动性较高的“传统”加密资产。

一般而言，由于流动性池中的资产价值往往由套利者积极维护，套利者会在流动性池中的资产价格出现波动时对其进行修正以匹配市场资产价格，因此流动性提供者通证被认为要比以太坊和比特币等“传统”加密资产稳定得多。

展望未来

现阶段，此类协议支持的自动做市商几乎已经覆盖了以太坊上所有最流行的自动做市商，这也就意味着持有流动性提供者通证的普通去中心化金融流动性提供者可以立即开始使用该协议。

据悉，此类协议还计划纳入更多的自动做市商和其他区块链生态系统，扩大其集成范围。不仅如此，该协议还计划：构建V3 流动性聚合器合约；添加链上价格预言机以找到准确的价格，最大程度地降低用户损失风险；使用其他合成资产提供贷款服务；引入虚拟自动做市商自动化提供流动性；为高波动交易对创建清算引擎；使用原生代币部署去中心化自治组织（DAO），推动去中心化治理。

作为目前加密市场中首批提供此类服务功能的去中心化金融协议，它通过让流动性提供者能够再次使用已经锁定在流动性池中的资产，大幅扩展了以太坊流动性范围，增强了以太坊和其他区块链的跨链开放流动性，推动了去中心化金融实现真正的去中心化，帮助更具创新性的加密项目带来更多、更新的资金来源，当然也为高度可组合的跨链去中心化金融未来铺平了道路。

本文部分内容来自于veradiverdict

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