比特币:一周观察 | 加密货币市场趋于平静，新加坡区块链值得重视

要点总结

本周的市场主题是“平静”。在经历了两个月左右的牛市之后，数字资产市场近期平静了许多。投资者们的情绪似乎终于稳定理性了下来。市场活跃度相较上几周的热火朝天冷清了许多，热点新闻也不再频频出现。但值得一提的市场动态是，新加坡正在加速推进其国家区块链生态体系建设，特别是在金融服务领域。新加坡在亚太地区的金融地位可谓是举足轻重，因此，新加坡的数字资产市场似乎正在暗流涌动，有崛起之势。那么，我们对明年市场的表现拭目以待。

成交量虽降，但未来可期

与火热的美国股市不同，数字资产交易市场在今年12月份要安分的多。与上周相比，主流数字资产的成交量无论是在现货还是衍生品市场，都缩水了多于四分之一，退回到了10月份的水平。在此期间，尽管比特币的价格从$19,500跌至低于$18,000，交易市场并未出现由于恐慌情绪而产生的大幅交易量上升。

X旧金山总部楼顶“X”标志已被拆除:金色财经报道，X（原Twitter）旧金山总部楼顶闪烁的“X”标志已被拆除。此外，X总部的房东本周向该市支付了4,447美元的罚款，一位知情人称，违反城市法规的行为的罚款通常是针对财产所有人征收的。[2023/8/7 21:29:32]

比特币/以太坊现货近30天交易量，截至12月11日早9点，来源：tokeninsight.com

三个指标看懂市场情绪

有些分析师认为，年底市场很容易出现冷清的现象，特别是在西方国家。大量投资者会将他们的持有的资产清仓或锁仓，操作频率降低，重心要转移到生活中去，为即将到来的圣诞节和新年的假期作休息准备。等假期结束后，再伺机重新进入市场。这种说法有一定的道理，但并不成为绝对因素。

数据：中国信贷扩张会促进全球金融周期，支持全球风险情绪:金色财经报道，根据数据来源MacroMicro，中国的信贷冲动指数（衡量新信贷或银行贷款占国内生产总值的变化）今年从24%反弹至26%，表明相对于增长率而言，信贷扩张重新开始。美联储11月发表的一篇论文说，中国信贷冲动的持续上升可能会促进全球金融周期，支持全球风险情绪，扩大全球资产价格和全球信贷。比特币作为一种风险资产，往往或多或少与股票走势一致。此外，以前中国信贷扩张的情况与比特币从熊市到牛市的重大趋势变化相吻合。因此，信贷冲动指数的持续上升可能对比特币是个好兆头。

周二公布的数据显示，中国新增银行贷款创下10.6万亿元（1.54万亿美元）的历史新高，比2022年第一季度增长27%。[2023/4/12 13:59:25]

我们可以从衍生品市场的资金费率数据中看出一些端倪。从比特币的数据来看，比特币永续合约的资金费率在比特币达到alltimehigh的时期过后，资金费率逐渐由正转负，表示更多的投资者持有空头。

Vertex Protocol公布其代币经济学，将通过分配VRTX实现社区治理:1月28日消息，去中心化外汇平台Vertex Protocol公布其代币经济学，将通过分配VRTX实现社区治理，并提供额外的实用程序。VRTX主要功能是实现用户去中心化参与Vertex，并创建流动性质押代币xVRTX和不可转让代币voVRTX。在主网上，用户可以通过至少两周的解锁期来抵押VRTX，以获得流动性可转让的代币xVRTX。

Vertex Protocol此前于2022年4月完成850万美元种子轮融资。[2023/1/28 11:34:06]

比特币衍生品近30/90天资金费率，截至12月11日早9点，来源：tokeninsight.com

Celsius：法院批准Celsius返还纯托管账户资产:12月8日消息，加密借贷平台Celsius Network发推称，在昨天的听证会上讨论了为某些客户重新开放提款，法院授权Celsius返还从未参与Earn Program或Borrow Program中的纯托管账户、以及低于7575美元（特定法律门槛）的转移托管账户资产。[2022/12/8 21:31:56]

同样，以太坊合约的资金费率波动性也在逐渐降低，并渐渐接近0%的基线。这表示持有多头和空头仓位的投资者比较平衡。基本上大家都在持有资产，并处于一种观望状态。

另外一条线索可以从未平仓量看出。与交易量不同，期货合约市场的未平仓量仍旧维持在高位，尽管受到价格影响会有一些波动，但目前，跟11月份比也没有要跌落的迹象。综合交易量来看，不难发现投资者们的交易频率较低，也没有出现为即将到来的假期准备清仓或者资产变现的迹象。大部分交易者只是持有着资产在观望着市场的波动，等待更优的交易时机的到来。

新加坡金管局“积极审查”稳定币监管措施:8月1日消息，新加坡金管局“积极审查”稳定币监管措施。（金十）[2022/8/2 2:51:54]

比特币期货过去6个月为平仓量，截至12月10日晚10点，来源：skew.com

最后，隐含波动率也可流露出一些市场会漏掉的微妙信息。

总体而言，隐含波动率反应了投资者们对未来市场的预期差异。在波动率较高的情况下，投资者会卖出期权，在波动率较低的时候买入。分析师们因此可以据此判别投资者们对市场的预期。

根据近期波动率的曲线的数据，我们发现投资者们更倾向于售出期权。价外看涨期权隐含波动率处于平缓状态，隐含波动率曲线出现严重左偏。进而判断出，投资者们对市场的短期信心并不高涨。

比特币期权期限结构与远期波动率曲线，截至12月10日晚10点，来源：gvol.io

最后我们关注一下比特币和以太坊的市值情况。近期一个月的市值数据可以看出，虽然有较大的波动，但整体呈现上涨趋势。这也能反应投资者对整体市场的信心并没有被价格波动重创。

BTC&ETH近30天市值变化，截至12月11日早9点，来源：tokeninsight.com

新加坡：不只是布局区块链

苹果创始人Wozniak发起了一款帮助提升能源效率的项目

不久前刚刚推出了《支付服务法案》。但截止到目前为止，根据新加坡金管局的官网信息，并没有公司拿到牌照。根据TokenInsight的研究，虽然已经有诸多区块链领域的新公司，包含交易所、钱包等开始申请了PSA牌照，但MAS似乎会更倾向于将牌照发给传统的大型金融公司。

本周的新加坡并不像市场那样平静。一方面，新加坡政府批准了900万新元的研究基金，用于区块链相关技术在经济和金融服务领域的应用。另一方面，有着政府背景的星展银行旗下数字资产交易所正式进入运行阶段，为机构投资者和合格的私人投资者提供交易服务，同时，瑞士和日本的金融机构也计划在新加坡建立交易所。

本周四，新加坡发布了《2020年新加坡区块链生态系统报告》，正式提出区块链是新加坡在金融方面的突破点。目前，在金融领域，新加坡已经将区块链技术应用于贸易融资网络、跨境支付、多货币支付、数字债券发行等多个方面。

本周要闻精选

拥有169年历史的美国万通保险投资一亿美元比特币

美国万通保险公司已为其投资基金购入1亿美元的比特币，这是最新涉足数字资产的传统金融公司。

美国万通保险(MassachusettsMutualLifeInsuranceCompany），也叫马萨诸塞州共同人寿保险公司成立于1851年，是一家为500万客户提供服务的美国共同人寿保险公司。

●占据其总资产配置的0.04%

●同时该公司还投资了500万美元到NYDIG，一家石岭资管下的持有23亿美元数字资产的托管公司。

富达数字资产允许机构客户将比特币作为现金贷款抵押品

富达数字资产将允许其机构客户与BlockFi合作，将比特币作为现金贷款的抵押品。富达数字资产总裁TomJessop在接受采访时表示，总部位于波士顿的资产管理公司富达投资的子公司将持有该数字资产，不会自行发放贷款。这项新服务将有益于对冲基金、矿工和其他潜在客户，他们将能够在不清算其加密货币持有量的情况下获得现金。在获得贷款之前，富达客户必须先拥有BlockFi账号。

苹果创始人Wozniak发起了一款帮助提升能源效率的项目

沃滋发布了的新项目Efforce，致力于成为精简能换产业的融资和投资过程的市场，通过他们的代币WOZX，完成众筹。周四已在HBTC上线，下周在韩国的BithumbGlobal上线。

风险提示

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