比特币:小陈谈币 牛市投资 现货 杠杆代币之间该如何选择？

很多人目前都期待着明年的大牛市，但是短时间比特币价格一直在2万美元以下徘徊，可能让大家感到不耐烦，因为从过去的数据来看，在16年年底的时候，比特币价格是比较轻松的翻过了前期的高点，但是现在还犹豫不决，今天我们从投资的角度来进行分析。

这段时间在各大交易所都普遍出现了杠杆代币这个新名词，可能有些不怎么关注的人并不注意，但是经常交易的人应该比较清楚这个杠杆代币。

之前在312的时候，很多人都持有一些币的杠杆永续合约，以至于最后都被埋了，事后很多人认为312是主力故意对三倍杠杆的一次绞杀行动，而由于合约交易的保证金制度，因此很多人在312之后就不再做合约交易了，合约交易市场迅速萎缩。

1999枚BTC从币安转移至未知钱包:金色财经报道，Whale Alert数据显示，1999枚BTC（价值33670962 美元）从币安转移至未知钱包。[2022/12/24 22:05:32]

而这个时候一些交易所，比如ftx的杠杆代币交易就火了起来，让很多人看到了不一样的东西，杠杆代币其实就是将代币的价格杠杆化，这种方式其实就是固定时间强行进行价格修正，使得涨跌幅都是原币的三倍，而好处就是不会爆仓，因此获得了很多投机客的青睐，而最近币价暴涨，很多交易所都将杠杆代币的涨幅显示到涨幅榜第一，这个时候自然也就引起了大家的关注。

这个时候可能很多人会想着，这么说杠杆代币还挺不错的，因为不会爆仓，从理论上来说，如果比特币长期看涨，那么就应该买入比特币的三倍看多杠杆代币，只要长期拿着，那么这肯定赚钱，那么事实真的是如此么？

NBA勇士队终止与FTX合作关系:11月15日消息，在FTX申请破产后，NBA勇士队终止所有与FTX相关的推广合作，所有其他场馆内的推广广告都将被移除。

此前报道，在FTX申请破产后几个小时，美国佛罗里达州迈阿密戴德县和迈阿密热火队发表联合声明，宣布将立即采取行动终止与FTX的业务关系，并将为其球场寻找新的冠名权合作伙伴。[2022/11/15 13:06:07]

其实并不一定，杠杆代币虽然是合约交易的升级版，但是仍然有一定的缺陷，并不是人人都可以随便买的，这里我们一一介绍：

1、管理费

和合约交易类似，杠杆代币因为加了杠杆，因此持有它是要有成本的，而这个成本就是管理费，目前大多数杠杆代币的管理费都是年化10%上下，不同交易所有着不同的规定，但是基本上都大同小异，大部分是按照天来进行收取的，比如每天收取一次杠杆代币的管理费。

SBF：货币政策和通货膨胀是今年加密货币价格下跌的主要因素:9月13日消息，据彭博社报道，FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）在纽约SALT会议上表示，货币政策和通货膨胀是今年加密货币价格下滑的主要驱动因素，“今年美元上涨”和“政策变化”产生很大的影响。

此外，SBF表示虽然价格下跌，但他对加密货币仍持乐观态度，因为“即将出台更明确的监管规定”，这将有助于为许多希望涉足该行业的机构“解锁资产类别”。（彭博社）[2022/9/13 13:25:45]

交易所收取管理费之后，就可以发行杠杆代币了，一般杠杆代币对交易所来说是个稳赚不赔的生意，而且交易所主要收入就是管理费，我们这里举个例子。

Catheon Gaming和Polygon宣布成为首选的区块链游戏合作伙伴:8月18日消息，区块链游戏娱乐平台Catheon Gaming（Catheon）和layer-2扩展解决方案Polygon Studios宣布成为首选区块链游戏伙伴关系。该合作伙伴关系Catheon使开发人员能够以低交易费用构建可扩展的用户友好dApp，并保证其安全性。（businesswire.com）[2022/8/18 12:33:08]

比如某交易所要发行100枚比特币的三倍做多杠杆代币，那么该交易所就要同时发行三倍做空的杠杆代币，这样才能起到均衡作用，也就是说，同样是代币，加了杠杆之后，交易所每年就要收取20%以上的管理费，这个利润可以说非常巨大。

2、代币的波动率

如果说管理费是一个坑的话，那么另一个就是杠杆代币的波动率，可能这个坑会更大，我们着重进行介绍。

杠杆代币比较迷惑的就是碰到价格在一个区间内不断波动的时候，容易使参与的持有者产生亏损。

币圈人基本上都认为比特币长线必然上涨，但是问题是在短期时间内，可能会存在着下跌的情况，因此就好比理想情况下，你最后肯定能暴富，但是往往你却等不到那一天，而波动率就是三倍做多的克星。

简单来说，假如1万美元的比特币，第一天上涨了10%，那么三倍杠杆代币就涨了30%，原币价格变成了1.1万美元，三倍杠杆做多价格变成了1.3万美元。

第二天币价下跌了10%，这个时候三倍杠杆也就跌了30%，这个时候价格就分别变成了1.1*0.9=0.99万美元和1.3*0.7=0.91万美元。

第三天币价又上涨了10%，这个时候三倍杠杆也就涨了30%，这个时候价格分别变成了0.99*1.1=1.089万美元和0.91*1.3=1.183万美元。

第四天币价又下跌了10%，这个时候三倍杠杆也就下跌了30%，这个时候价格分别变成了1.089*0.9=0.9801万美元和0.8281万美元。

对于上面例子的三倍做空杠杆，可能也并不是大家想象的那样赚钱，而是亏钱了，最后价格也是1*0.7*1.3*0.7*1.3=0.8281万美元，这几天内，币价相对最后一天来说，仅仅亏了2%左右，而杠杆代币不管做多还是做空都亏钱，

另外值得关注的是这只是10%的振幅，如果将振幅扩大到20%，我们来进行计算

原代币1万美元，第一天上涨20%，第二天下跌20%，第三天上涨20%，第四天下跌20%。

这个时候原代币的价格为0.9216万美元，三倍做多为0.4096万美元。

因此这个时候其实很多时候可能利润真的就被赚走了，而很多人却不知情。

而对于现货来说，就不会出现这种情况，你拿多少币就是多少币，只要不操作，肯定一分也不会少，这就是现货的魅力。挖矿就是很好拿住现货的方式，挖矿是一个参与者的身份去生产比特币，能够随时调控手里的币，币价高是可以选择抛售，币价跌时可以囤起来，继续挖矿以待下一波牛市，这样你就可以在牛市时成为最大的收益者了。搜小陈谈币了解更多挖矿详情！！

来源：金色财经

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