STA:Staking流动性板块，ETH2.0的最大赢家

ETH2.0转型PoS，Staking市场将迎来最大的玩家。另一面，DeFi的兴起让更多的资产从Staking中出逃参与收益率更高的DeFi应用，质押率的下降又严重威胁PoS公链的安全。

在DeFi与Staking相冲突的背景下，Staking流动性成为唯一化解这场冲突的可行解决方案，Staking流动性也因此将可能成为未来黑马横出的黄金赛道。

Staking与DeFi的矛盾

Staking是PoS共识机制特有的产物，权益证明要求用户证明拥有某些数量的货币。PoS机制简单来说，就是根据你持有货币的量和时间，给你发利息的一个制度。

Staking是啥？

想获得通胀利息你就得去质押你手中的PoS代币，这个过程就叫Staking。

利息来自哪里？

Silvergate暴跌超40%，其他区块链概念股跟跌:金色财经报道，美股行情显示，Silvergate暴跌超40%，其他区块链概念股跟跌；Coinbase(COIN.O)跌9%，嘉楠科技(CAN.O)跌6.4%，Robinhood(HOOD.O)跌4.2%。[2023/3/3 12:39:36]

来自系统的通货膨胀，也就是增发代币。

Staking的意义是什么？

1、对投资者而言，最重要的就是获取质押后的通胀利息。

2、对社区而言，Staking可以刺激持币者参与到网络建设中来，因为PoS网络的通胀利息只给Staking参与者，没有参与Staking的持币者就面临来自系统通货膨胀的稀释风险。

3、对系统安全而言，在PoW机制中，算力越大，安全度越高，而在PoS机制中，安全性与Staking挂钩。越多的代币参与到Staking中，攻击者就需要收集越多的筹码才能实现51%攻击。因此全网质押率越高，PoS网络就越安全。

Read2N宣布完成200万美元种子轮融资:金色财经报道，Web3去中心化阅读应用与内容版权NFT交易平台Read2N宣布完成200万美元种子轮融资，由Chain Capital、LinkVC、火凤资本、以及数位互联网与科技行业成功创业者共同投资。[2022/12/23 22:03:19]

Staking的缺陷：

参与Staking的缺陷很明显，投资者的代币会被锁定一段时间，这期间二级价格如何波动你也只能干瞪眼，当你想退出Staking，也就是解质押，往往需要几天或数周才能解锁质押中的代币。

这似乎并不是什么缺陷，投资者看好某个PoS代币，质押锁仓一段时间虽牺牲了流动性，但获取了通胀利息完全可以接受。直到DeFi的到来，DeFi与Staking直接相冲突。

DeFi收益率与Staking安全性的冲突：

摩尔多瓦当局因能源危机禁止加密挖矿和进口挖矿设备:10月28日消息，随着冬天的临近和乌克兰战争的影响，摩尔多瓦的能源危机日益加剧，因此摩尔多瓦紧急情况委员会本周采取措施限制电力消耗，包括全面禁止加密货币挖矿和禁止进口任何加密挖矿设备。该国政府还建议公民减少使用电梯的频率，并限制商业建筑立面和广告牌的照明，以减少电力消耗。地方政府也被要求减少街道照明。[2022/10/28 11:51:49]

在这次DeFi潮中，大量PoS公链布局DeFi，从投资者角度而言，哪边收益率高，就涌向哪边，因此大量原本参与到Staking中的代币被投资者解锁，参与到借贷、流动性挖矿中，显然，将代币放在DeFi中，不仅可以获取比Staking更高的收益，而且有比Staking更好的流动性。

这直接导致了部分PoS公链发布紧急公告，Staking中大量代币的退出参与到DeFi，直接大幅降低了公链的安全性。

Mango：黑客已归还6700万美元代币，下周将投票决定分配流程:10月16日消息，Mango发推称，黑客已经按照约定将6700万美元的加密资产归还给DAO。UTC时间周一15点社区将在Mango Discord讨论如何处理这些资产。一些开发人员已经开始负责并研究一种算法来确定相关账户的退还金额，以及研究一个单独的程序，以重新分配资金。

Mango表示，下周将进行多次DAO投票，以就确切的程序和金额达成一致。其中一些投票的时间将长达72小时。[2022/10/16 14:29:23]

好在目前DeFi主体在以太坊中，以太坊当前是PoW机制，没有Staking这种问题，但已经到来的以太坊2.0采取的也是PoS机制，以太坊未来也将面临DeFi对Staking安全性的冲击。

Staking流动性的解决思路

Staking流动性方案的原理非常简单，例如用户将一个PoS代币A通过Stake合约进行质押，质押后你会获得一个rA代币。这个rA代币相当于A代币的替身，rA代币可以自由流动。

Telegram 创始人计划在 TON 区块链上推出用户名交易市场:金色财经消息，Telegram 创始人 Pavel Durov 计划在 TON 区块链上推出一个用户名交易市场，从而把用户名变成一种类似于 NFT 的智能合约，可以在区块链上自由交易，Telegram 生态系统的其他元素，包括频道、表情包或表情符号，以后也可能成为这个市场的一部分。此外他表示让我们看看在接下来的几周，我们是否能给 Telegram 添加一点 Web3 的内容。[2022/8/23 12:41:49]

当rA代币持有者想要赎回正在Staking状态中的A代币，可以向系统发起解质押操作。此时，A代币回到你的手中，包括通胀利息，rA则被销毁。

简单来说，rA代币就是解锁正在Staking状态中A代币的钥匙，Staking状态中A代币只认rA代币这把钥匙，而不认人。所以如果你想出售/购买Staking资产，就可以直接在市场买卖rA代币，可以不需要等待解锁时间。

rA代币是否等于真实的A代币？

很多人有疑问，我为什么要用真代币去换一个假代币，这是不少人对Staking流动性方案的误解，rA代币虽不直接等于A代币，但rA代币拥有A代币的唯一控制权，以及包含A代币Staking的收益权。

这个逻辑可能有点绕，多思考几下。

Staking流动性带来的意义：

对公链而言，解决了DeFi与Staking的冲突，通过Staking流动性方案，更多的持币者愿意参与到Staking中，从而提升公链安全性。同时，通过Staking流动性方案，释放了Staking锁仓的代币，为DeFi市场提供了更多的资产。

对用户而言，rA代币相比A代币，多了一层Staking收益权，是一种更具优势的兼具流动性和Staking收益的有息资产。

Staking流动性赛道的机会

1、传统ABS模式在币圈的延续

ABS就是资产证券化，意义在于把低流动性资产转化为高流动性的证券，据Wind数据显示，2020年一季度ABS发行规模4063亿元，ABS模式在传统金融市场已经非常成熟了。

Staking流动性方案就是币圈版的ABS，Staking中的A代币就是低流动性资产，通过Staking流动性这种ABS模式，就转化为了高流动性的rA代币。因此，Staking流动性方案其实已经在传统金融市场被验证了，如今无非就是在币圈在验证一遍。

2、PoS公链的规模

Staking流动性赛道的市场规模完全取决于PoS公链的规模，关于PoW与PoS谁优谁劣问题不做谈论，就目前市场趋势而言，新晋明星级公链，绝大多数都采取了PoS共识机制。

据stakingrewards数据显示，目前Staking市场规模达到了426亿美元。后续以太坊也将完全转型PoS，毫无疑问，未来PoS公链市值规模会越来越大。PoS公链规模有多大，Staking流动性市场空间就有多大。

3、ETH2.0Staking

ETH2.0的0阶段已经开始，ETH2.0Staking成为兵家必争之地，例如交易所推出无质押数量限制的ETH2.0Staking入口，原本参与ETH2.0Staking需要满足32个ETH的最低数量要求，交易所的玩法是，将零散的ETH归集参与ETH2.0Staking。市面上Staking都是如此，但多数是采取了中心化托管模式，也就是私钥控制权掌握在平台手中，同时，ETH2.0Staking解锁期长达1、2年，进一步提升了中心化风险。

Staking流动性方案则完全不同，在满足低质押门槛的基础上，用户的ETH参与ETH2.0Staking后，资产控制权是在用户手中。同时，还能获得一个rETH，在市场上进行流通，也可以继续参与DeFi。很可能，Staking流动性类项目将是ETH2.0的最大受益者。

结语

Staking流动性赛道几乎是确定性的方向，但目前Staking流动性项目均处于早期设计阶段，该类项目的产品尚未成型。Staking流动性在币圈是一个全新的赛道，尚未被验证，投资Staking流动性类项目依旧存在各种不确定的风险。

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