ETH:UNI挖矿结束在即 锁仓的11亿美元ETH何去何从？

本月，Uniswap治理代币UNI的初始流动性挖矿将迎来尾声。北京时间11月11日15时，Uniswap官方数据显示，流动性挖矿将在5天17小时后结束，即为11月18日8时。

当前，UNI的资金池有ETH的四个交易对，总计锁仓金额超过23亿美元。由于UNI资金池按照1：1比例加入流动性，目前锁定的ETH价值超过11亿美元，按照当前460美元价格计算，约为240万个ETH。挖矿结束后，可以想象，很多锁仓的ETH可能重新回归市场。ETH会被砸盘吗？

前CFTC主席：Tether是一种商品:金色财经报道，前美国商品期货交易委员会 (CFTC) 主席 Timothy Massad 周三在众议院听证会中表示，Tether 是一种商品，希望看到它“作为一种银行产品受到监管”。Massad 表示，但如果Tether向持有人“突然支付利息”，那么它就是一种证券。 他说：“有一群人在经营 Tether 并从 Tether 中获利，但这些期货合约在 Tether 上交易的事实并不能将其从证券管辖范围中移除”。

听证会召开之际，Tether公布了第一季度的保证报告，报告净利润为 14.8 亿美元，Tether 的稳定币市值接近 834 亿美元的历史最高值。[2023/5/11 14:56:06]

首先，我们需要知道，ETH锁定在资金池中有两部分收益：UNI代币奖励，以及交易手续费的分红。UniswapV2白皮书显示，Uniswap的交易所手续费为千分之3，而给流动性提供者的分红为万分之5。而9月份，Uniswap月度交易量达到154亿美元，10月份交易量有所下滑，仍超过110亿美元，每月分红的手续费还是比较可观的。因此，相信流动性挖矿结束后，还是会有相当一部分的用户继续锁仓ETH，而且分红的收益会随着部分用户解锁ETH而变得更高。

Compound关于为10个Compound v2资产调整借贷上限的提案开启投票:金色财经报道，Compound关于为十个Compound v2资产调整借贷上限的提案开启投票，投票截止日期为11月28日。提案称，这组参数更新旨在保持协议的整体风险承受能力，同时在特定资产之间进行风险权衡。[2022/11/27 21:05:15]

到底多少人会解锁不得而知，不过，DeFianceCapital管理人Wangarian今日在推特上做了一个简单的预估。假设50%的锁仓ETH将因为流动性挖矿停止而离开，那么将会流出价值5亿美元的ETH，约120万个。这部分流出的ETH可能有三个去处：1.质押到别的地方，比如Sushi等DeFI项目或者ETH2.0；2.存在钱包里不动；3.出售，换成别的代币。Wangarian认为，一大批的ETH会选择上面的第三个去处，即出售。

Dogechain暂停空投申领程序，解决无法领取问题:8月25日消息，Dogechain发推表示，DC代币推出后，网络负载加重，有很多用户无法从空投页面领取其DC。为了解决这个问题，Dogechain暂时暂停了申领程序，此外，Dogechain表示用户的索赔没有损失风险，空投页面将很快恢复。[2022/8/25 12:47:47]

事实上，在UNI流动性挖矿开始的前一天，ETH的价格从365美元上涨至389美元，涨幅达到6.6%。市场上有很多流动性矿工买入ETH，加入的UNI的挖矿大军。那么，挖矿结束后，这部分投资者可能会选择卖出ETH以实现落袋为安。同时，随着比特币上涨，很多投资者相信，山寨币的牛市也要来了，此时呈现一种risk-on的市场情绪，投资者对风险没有畏惧，大举买入风险高的资产。部分投资者可能卖出ETH，买入次主流币来博取更高收益。Wangarian认为，ETH的抛压是非常大的。

另一方面，流动性挖矿的结束对于UNI代币似乎是一个利好。UNI的产出下降，自然减少了抛压。

而流动性挖矿结束后，我们也可能清楚看到，到底多少锁仓是“真实的”，不是仅仅为了UNI的奖励而来，从而帮助我们更好地理解Uniswap的核心价值主张。

需要注意的是，巴比特此前报道，Uniswap宣布将于美国东部时间11月12日中午12点举行“非官方社区电话”。此次电话会议计划讨论Uniswap核心的几个核心治理问题，包括其流动性挖矿计划的未来。Uniswap当前的流动性采矿计划定于11月17日结束，电话会议将讨论是扩展现有计划还是修订该计划。

来源：金色财经

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