DEFI:基本面向好，价格却一路下跌，DeFi 被低估了吗？

?撰文?Joseph?Young

整个?10?月，去中心化金融市场可谓是历经磨难。尽管比特币强势上涨，DeFi?代币却陷入了跌跌不休的困境，而且没有任何反弹迹象。

在经历了一个月的修正?之后，有三个催化剂可能会推动?DeFi?市场的救市反弹：DeFi?空头的低风险回报比、DeFi?协议中锁定总价值的持续增加、以及围绕?DeFi?市场的极端负面情绪。

市场情绪正在变得极度负面

10?月，TOP?3?的?DeFi?代币?Chainlink?(LINL),?Wrapped?Bitcoin?(wBTC),?以及?Maker?(MKR)?表现略优于其他?DeFi?代币。

数据：7月共有价值约173万美元的NFT被盗:8月6日消息，据派盾监测，今年7月，共有价值约173万美元的NFT被盗，较上月减少31%。有一半被盗的NFT在165分钟内在各个交易平台上出售。其中67.3%的销赃交易最初是通过Blur平台完成，19.63%是通过OpenSea平台完成。[2023/8/7 21:28:38]

根据币安上的市场价格，Chainlink?，市值排名第一的?DeFi?代币，10?月上涨了?13%?。Maker?(MKR)?下跌了?8%?，相较于其他主要的?DeFi?代币，MKR?的跌幅已经小了很多。由于?wBTC?是反应以太坊上的?BTC?价值的代币，它会跟随?BTC?的价格。

15258枚ETH从FalconX转移到未知钱包:金色财经报道，据Whale Alert数据显示， 2小时前有15258 枚ETH (约26,568,940美元) 从FalconX转移到未知钱包。[2023/6/14 21:35:26]

然而，除了上述三种代币之外，主要?DeFi?代币的价格都经历了大跳水。下面是?YFI,?UNI,?COMP,?以及?UMA—市值在?TOP?3?之后的?DeFi?代币—自?10?月?1?日到?31?日期间的表现：

YFI:?$23,858?到?$10,492UNI:?$4.1554?到?$2.2662COMP:?$133.80?到?$90.83UMA:?$8.878?到?$6.738

美股短线走低，标普500指数跌1.79%:金色财经报道，美股短线走低，道指跌超2%，纳指跌1.18%，标普500指数跌1.79%。[2023/3/16 13:06:31]

由于?DeFi?代币在?10?月的疲软表现，围绕市场的情绪也变得越来越负面。当市场情绪过度消极时，趋势反转的机会就会增加。

这是加密货币市场过去价格周期的典型特征。2020?年?3?月，当比特币在?BitMEX?暴跌至?3600?美元以下时，市场情绪达到最低点。期货市场的交易员大规模退出，但现货市场的交易量却开始增加。这标志着当时比特币的底部，导致了它在接下来的?6?个月内反弹。

三箭资本地址再转出16,000枚ETH至FTX:5月30日消息，据欧科云链链上天眼监测，今日15:37:39被OKLink ETH浏览器标记为Genesis Trading地址经由开头为“0x0D71”的地址向三箭资本地址转入16,000枚ETH，随后地址下的16,000枚ETH于16:07:07被转出至FTX。截至目前，5月份三箭资本地址已累计转出超42,700枚以太坊至FTX。[2022/5/30 3:50:45]

Blockhead?Capital?的管理合伙人?Matt?Kaye?宣称，随着市场迎来「极端负面的情绪」，DeFi?市场正在表现出复苏的迹象。该投资人具体指出了?YFI?以及?SNX?等其他市值较大的?DeFi?代币在现货市场上交易量的增长。

在加密交易中，现货市场指的是不提供杠杆或保证金服务的币币和法币兑加密货币市场。投资者可以买卖加密货币，但不能像在衍生品市场上那样借贷资金来进行高风险交易。现货市场成交量的增长通常指向散户需求的真实增长。

DeFi?基本面未受影响

除了持续增长的成交量之外，DeFi?协议的基本面依旧强劲。DeFi?协议中锁定的总价值依旧在约?110?亿美元。

这意味着有约?110?亿美元的资本活跃在?DeFi?协议中，其中大部分在?wBTC?和?ETH?中。

9?月?1?日，当大部分?DeFi?代币的市场价格到顶时，DeFi?的?TVL?为?96.6?亿美元。实际上，自那时以来，尽管?DeFi?代币经历了回调，DeFi?中锁定的价值已经实现增长。

做空?DeFi?不再有吸引力

10?月，做空?DeFi?或反向押注?DeFi?代币的吸引力很大。随着比特币价格的上升，它吸走了加密货币市场上的绝大多数成交量，使山寨币陷入停滞。

但是，考虑到风险回报比，做空?DeFi?已经不再那么有吸引力了。过去两个月里，许多?DeFi?代币已经下跌了?40%-70%?，大幅下跌的空间已经小了很多。

自?9?月以来，Three?Arrows?Capital?的首席执行官?Su?Zhu?一直在表达对比特币的看好以及对?DeFi?市场短期前景的怀疑，并指出：

「重要更新：我不认为现在对美元做空?DeFi?能有好的风险回报比。做多?DeFi/ETH?交叉盘是合理的。顶级项目正在达到长期投资者将计划部署法币的水平。我认为接下来几个月里，95%?的币对?BTC?价格会下跌。」

来源链接：www.longhash.com

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