ARA:研报：简析 NFT 卡牌游戏 Parallel 机制与产品特色

Parallel.life 是一款基于科幻小说的集换式卡牌游戏（TCG），游戏暂未上线，具体游戏机制暂不清楚。代币设计较为独特，一方面是代币 NFT 化，另一方面则是治理权与股权剥离，从这两点来看，项目有自己的新意，具体实现方式则要看后期公布的经济模型，但是要考虑到的风险点则是 NFT 的流动性相对代币来说可能会比较差。团队成员 9 人，其中包括 YouTube 联合创始人 Chad Hurley，项目 NFT 在市场上流通不多，销售数据还不错。

团队：Parallel 初始团队成员为 8 人，YouTube 联合创始人 Chad Hurley 在 2021 年 3 月宣布成为团队第 9 人，他的推特账户背景图也更换成了 Parallel 的 NFT。

图 1 Chad Hurley 推特账号

已披露的个人信息的还包括设计团队的 Connagh Hawkins，此人为 YouTube 博主转向 Parallel 全职游戏设计师，他的频道[Merchant]订阅人数达 15.7 万，在此之前曾为 Jagex 工作室[编年史：江湖传奇]游戏的 QA 分析师及社区经理，该款游戏受欢迎程度可能仅次于[魔兽世界]。团队其他成员大多背景不明。

资金：一个新出的加密基金 Yunt Capital 曾对该款游戏进行投资，并成为合作伙伴，但是具体金额未披露，该基金目前背景不明。从 NFT 公开销售数据来看，团队目前获资约 266 万美元，详情见下文。

Parallel 是基于科幻小说的 TCG 卡牌游戏，此类游戏是以收集卡牌为基础的，玩家通过购买、收集卡牌，然后根据自己的策略，灵活使用不同的卡牌去构组符合规则的套牌，进行游戏。游戏背景为人类精英基因在向太空迁徙过程中，最终进化为五个种族，即游戏中的五个角色：Earthen、Marcolian、Augencore、Kathari、Shroud，如图 2 所示，每个角色具有不同功能，如表 1 所示。除了以上五种角色，游戏卡中还包括 Universal （万能卡）和 Unknown Origins （用途及功能未知）。

动态 | 平安证券晨会研报：区块链等信息技术融合发展趋势明显:据证券日报-12月27日券商晨会研报汇编，平安证券认为，在宏观经济承压的大环境下，国内多数行业的中短期前景难言乐观。不过，由于计算机行业与宏观经济波动的相关性相对偏低，政策支持力度不减，加之云计算、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术融合发展趋势明显，我们认为计算机行业的复苏态势仍将延续，相对表现将好于多数行业。[2018/12/27]

图 2 角色与对应星球（Parallel）

表 1 角色与技能

玩家需要一副包含 40 张卡片的套装进行 1V1 战斗，该套装将由单个 Parallel 游戏卡和万能卡（Universal）组成。游戏当前并未上线，具体游戏规则暂时不明晰，而且现在的 NFT 为α版本，为确保游戏玩法的平衡，以下角色技能暂时不会写入 NFT 中，后续的β及其他版本预计会添加生命值、经验值、体力值等。

Parallel 当前的产品重点为 NFT，每种 NFT 都依据角色特点而创建。当前卡牌数量众多，卡牌类型如下：

表 2 卡牌分类

以[The First Son of Mars]卡牌为例，我们可以看到，除了主图案外，该卡牌还包括以下四种元素：

动态 | 研报：中国中产阶级不热衷于投资加密货币:据Cryptovest消息，由大学教授和金融作家吴晓波领导的一项研究发现，中国的中产阶级投资者并不热衷于投资加密货币，只有不到10％的人对数字资产感兴趣。调查结果导致吴和他的团队得出结论，中国中产阶级投资者基本上不愿承担风险，只有9.2％的受访者表示投资组合损失超过15％是可以接受的。同时吴的报告指出，中国在线论坛上讨论数字货币潜力是一种可行的财富保护手段的趋势越来越明显。[2018/9/27]

图 3 The First Son of Mars[SE]

实用功能卡指的是具有可玩性的游戏卡，Parallel 标准游戏卡卡牌稀有度分为 Common、Uncommon、Rare、Legendary、Prime，每种稀有度对应的图文分割线和二维码颜色不同，如图 4 所示，所以，用户在判断卡牌稀有度时主要通过二维码颜色分辨。其中 Prime 卡牌属于非常稀有的，发行版次可能低于 10，因为该卡的功能较为强大，出于游戏公平性考虑，所以该卡被禁止参加排位赛。获得此种卡牌的途径为参加预售，活动赠品或者补充包（类似盲盒）出售随机掉落。

图 4 稀有度颜色分类

除了以上五种稀有度卡牌，还存在一些非标准的稀有度卡牌，例如 SE、PL，这两个版本卡牌与标准卡功能一样，在发行版次或艺术表现形式上略有不同，以图 4 为例。SE 版本二维码颜色为镭射形式，PL 版本二维码颜色为红色。

分析 | 加拿大央行研报：在区块链进行双花欺诈是不现实的:加拿大央行日前公布对区块链技术的激励相容研究结果，着重于通过区块链技术的工作量证明（PoW）共识机制建模，模拟诚实和不诚实矿工的行为，发现利用区块确认时间差进行双重支付的欺诈是“不现实的”。上述研究报告查看区块链这样的数字账本是否免于对双重支付——所谓双花这类欺诈，发现如果一个矿工掌握50%以上算力，具备了51%攻击的能力，理论上说，不诚实的矿工可以进行双花欺诈，但从经济角度看，为了实现这种欺诈，不诚实的矿工必须有很雄厚的财力，而且是“风险中性”，因此报告认为：“这种假设情况通常是不现实的，现实情况下，用户几乎没有经济方面的动机发起这种攻击，特别是在其他矿工的计算投资庞大时。”[2018/7/23]

图 5 GAIA’S CALL 不同版本卡牌

非实用功能卡包括卡背（Card Back）、概念卡和资产卡（Prime Key、Catalyst Drive），其中概念卡和资产卡的二维码颜色统一为白色。卡背虽然是游戏卡，但是在游戏中并无实用功能，忠实玩家可能会想要选择自己的 Parallel 卡背，或者特殊动画的卡背；概念卡则是作为收藏的艺术品，其价值可能由卡牌制作精美程度或者发行版次决定；资产卡则是较为特殊的一类 NFT，其中 Prime Key 则是治理型 NFT，持有该卡可参与创建提案及投票，或者燃烧 Prime Key，赎回对应比例的 PRIME 代币，燃烧过后的 Prime Key 将变成一张没有任何功能的红色收藏卡，该项目未来的代币经济模型可能将由该卡决定，获取途径为空投、二级市场购买或者补充包购买；Catalyst Drive 需要与 Prime Key 结合使用，总量 150 张，其玩法还要等待官方后续公布，获取途径为二级市场购买或补充包购买。

全球比特币挖矿成本研报：年耗电量超过捷克，相当于全球总用电量0.3%:链塔智库发布《全球比特币挖矿成本研究报告》。报告中称，截至22日，比特币年耗电量估计为68.08万亿瓦小时，相当于全球总用电量0.3%。如果比特币是一个国家，它的耗电量排名大致在41名，位于智利和捷克之间。在韩国比特币挖矿电力成本最高，委内瑞拉最低。大部分挖矿依靠煤电。全球58%的比特币矿场位于中国，16%位于美国。[2018/5/23]

图 6 Prime Key、Catalyst Drive

Parallel 中另一特殊非实用功能卡为 Masterpiece，该卡不带二维码，发行版次仅有 1 张，持有该卡可以获得对应类型卡片（例如标准卡、SE 或者 PL）在二级市场转售时 1% 的版权费，并按季度发放。该卡获取途径为预售、二级市场购买或者补充包购买。

图 7 Masterpiece 对应卡牌

Parallel 在 2021 年 3 月 25 日第一次发行 Alpha 卡包，此次预售包含 15 类游戏卡、5 类 Card Back、8 类概念卡，这些游戏卡也被称为 PS15。此次预售约 256 名参与者，共计售出 130 万美元。

图 8 PS15 初始预售类型

此后，团队发现这些卡片定价过高，为弥补 PS15 持有者，团队在 5 月份进行了空投补偿计划，此次空投包括 Prime Key、SE 版本游戏卡（含稀有卡）和卡背，详细数据如下：

芝商所研报：比特币供应严重欠缺弹性，无弹性供应将导致波动加剧:芝商所经济学家Blu Putnam、Erik Norland发布最新研报称，比特币供应严重欠缺弹性，而且与商品一样，无弹性供应将导致波动加剧；比特币算法问题的“难度”与其价格形成反馈环路，“难度”是左右价格的主要因素，但价格也会影响“难度”；交易量可能影响价格走势，交易成本上升对比特币来说意味着风险。[2018/5/8]

2021 年 6 月 14 日，Parallel 发布了第一次 Faucet 活动，此次活动发行了 10,000 张[Rug Poll]游戏卡，以及 1 张[Rug Poll]Masterpiece。

2021 年 7 月 31 日，Parallel 进行了第一次补充包空投（销售），此次空投规格为普通版（4 张 /0.01 ETH）、加强版（3 张 /0.1 ETH）和豪华版（1 张 /0.2 ETH），卡包越贵，获得稀有卡牌的机会越大，而且包括概念卡、Prime Key、Masterpiece、Catalyst Drives，卡包数量共计 13,813 个，最终销售数据如下：

图 9 卡包销售情况

以 Common[SE] 为例，此次卡包中总共包含 15,000，最终发放 12,689 张，2,311 张被退回。所以，此次卡包空投共计发行 49,988 张 NFT，卡包被全部销售出去，累积收到 556.85 ETH，按照 7 月 31 日 1 ETH=$2,440 的价格计算，价值约 136 万美元。

团队预计在 2021 年 10 月底（或 11 月初）及 2022 年 1 月（待定）进行第三次和第四次 NFT 发行，发行方式均转变为补充包销售。

依据 Parallel 当前在 Opensea.io 的销售数据显示，当前 Parallel NFT 持有者人数达 6,000 人次，累积交易量为 13,445 ETH，按照当前 1 ETH=$3,297 的价格计算，价值约 4,433 万美元，位于 Opensea NFT Top 榜单的第 23 位，销售数据较为可观，销售高峰期主要集中在过去一个月。

图 10 Parallel 过去 30 天二级市场销售历史，数据统计时间为 2021 年 8 月 16 日

图 11 不同阶段销售数据对比

从二级市场的销售数据来看，NFT 的价格与卡牌稀有度、发行版次有较大关系，稀有程度越高、发行版次越少、价格越高，其中一张 Prime 稀有卡[The Priming]最后一次交易历史（2021 年 3 月 27 日）为 26 ETH，最新挂单为 2,000 ETH；Masterpiece 较为早期的交易记录在 1~5 ETH，目前挂单多以 90 ETH 起步；Catalyst Drives 最新成交价（8 月 10 日）为 35 ETH；Prime Key 最新成交价（8 月 10 日）为 7.19 ETH。

从项目布局（图 12）看，Parallel 是一个以游戏为核心带动的生态链条，比较重要的板块是游戏开发、DAO 治理、代币经济和 NFT 销售，未来可能会衍生皮肤、土地拍卖，动漫、书籍的发售等，但是，现在说这些可能还为时过早。

图 12 项目布局

目前比较确定的点是：

持有 Prime Key 即持有代币，Prime Key 持有者可以参与 Parallel 的社区治理。Parallel 存在 Paradox 社区投票机制，Prime Key 持有人可以进行提案创建及投票，one key=one vote；Prime Key 持有人也可以选择烧毁该卡片，从而赎回对应比例的 PRIME 代币，而如何平衡治理和股权之间的关系，要看团队后续的手段；首批 Prime Key 总量为 1,500 张，最终流通约 1,000 张，按照二级市场最新成交价格 7.19 ETH 计算，全流通市值约 3,270 万美元。

Masterpiece 是 Parallel 中最直接的盈利方式，持有人可获得对应游戏卡（标准卡、SE、PL）在二级市场转售时 1% 的版权费并按季度发放。所以，其收益可能取决于对应类型游戏卡的发行版次及受欢迎程度。另外一点就是，版权费设置为 10%，其中 5% 分配给社区池，4% 分配给开发团队，1% 给 Masterpiece 持有人。

Catalyst Drives 需要 Prime Key 激活才能使用，具体玩法还需要等待官方公布，也许就是平衡股权和治理的关键。卡片总量为 150 张，按照二级市场最新成交价 35 ETH 计算，全流通市值约 1,635 万美元。

从经济模型来看，Parallel 当前的产品都由 NFT 实现，包括项目治理，本质上就是代币 NFT 化，而且其治理权与股权是剥离的，而如何平衡两者之间的关系，可能要看 Catalyst Drives 的玩法，所以 Parallel 的代币经济设计有自己的独特性。

从目前来看，对于该项目而言，Prime Key 可能会是一个比较好的投资途径，但是要考虑的风险点就是 NFT 的流动性可能会相对较差。而且，团队 NFT 发行约七万张，但是目前市场仅流通两百多张，这就意味着多数卡牌可能都还在原始持有人手上，也意味着他们可能会看多这个项目。

从目前披露的信息来看，该项目可能为一款 TCG 卡牌游戏，游戏开发刚刚进行，游戏机制暂不明晰，所以我们无法判断该游戏的可玩性。不过卡牌游戏的参与门槛可能会较高，游戏受众相对较窄，但是这种策略性游戏也相应地会增加用户粘性，游戏生命周期会比较长。而且这款游戏背景设定具有科幻性、种族特征鲜明，有形成 IP 的潜质。

从当前发售的卡牌制作工艺来看，团队美工较为出色，卡牌制作精美，NFT 结合增强现实（AR），一定程度上赋予了卡牌收藏价值；从卡牌设计的复杂程度来看，该款游戏很可能是一款中、大型的游戏，游戏设计的难点在于卡牌玩法之间的平衡与克制。由于团队成员的个人履历未公开，所以我们无从得知其设计团队的水平如何，而从 YouTube 联合创始人的加入与拥护来看，项目团队不会差。

Parallel 完整的经济模型还未出来，从当前的公布的信息来看，其代币机制设计具有自己的独特性：首先，治理和股权剥离，如何平衡二者之间的关系可能会是比较重要的事情；其次，Parallel 的另一显著特点就是代币 NFT 化，彰显着项目的新意，但是应当考虑到的一点风险就是 NFT 的流动性相对于代币来说可能会比较差。当然，我们在评估项目的时候，最重要的一点也是要看代币与游戏结合的紧密程度，从而决定代币的价值，对于一个早期项目而言，这一点可能还没办法判断。

宣发方面，该项目尚处于早期阶段，项目宣传较少，公开发声地为 YouTube 联合创始人，他的加入使其小范围出圈，但是目前该款游戏只在 NFT 深耕圈子流行，关注的人还较少。

综上来看，Parallel 尚处于早期起步阶段，项目设计有一定的亮点，所以，我们会对该项目保持持续关注。

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