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区块链:Hashkey邓超:投资数字金融的三大逻辑和三大视角(全文)

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时间:1900/1/1 0:00:00

“自从区块链技术诞生以后,所有在区块链偏金融类的活动,都是把数字化金融往分布式方向的探索。”

本文谨代表作者个人观点,不代表火星财经立场,该内容旨在传递更多市场信息,不构成任何投资建议。火星财经APP一线消息,10月28日,由万向区块链实验室主办的第六届区块链全球峰会在上海正式举行。HashKeyCapital董事总经理邓超发表主旨演讲《数字金融:区块链投资视角》。在演讲中,他从过去六年的投资实践,分享了对数字金融概念的理解,以及投资数字金融的三大逻辑和三大视角。

三大逻辑:产品逻辑、技术逻辑、经济逻辑。三大视角:生态思维、终局思维、拥抱创新。

邓超表示,在国内人们把DeFi等同于流动性挖矿,但DeFi更广义的是指所有基于分布式技术、分布式网络产生的金融形式或者金融活动。分布式金融最终将变成更大的分布式商业体系的一部分。数字金融下一个演进阶段是分布式金融,分布式金融是更大的分布式商业的一个组成部分。“自从区块链技术诞生以后,所有在区块链偏金融类的活动,都是把数字化金融往分布式方向的探索”,邓超说。

对于未来分布式金融的发展趋势,邓超表示,“平台类往协议方向走,集中式往分布式走,封闭型变得更加开放。从产品呈现形态上会非常扁平化,基本上达到了普惠的程度……产品也将所见即所得”。

Animoca Brands:2020年的递延收入从690万美元增加到2790万美元:金色财经报道,Web3 投资公司 Animoca Brands在延迟数月后 发布了期待已久的 2020 年财务报告。该公司原定于2022年底发布 2020 年报告 ,但获准延期至今年某个时候。Animoca Brands 将延迟归咎于 2021 年和 2022 年的加密市场动荡,并将责任归咎于 2020 年的全球大流行。

Animoca联合创始人兼董事长Siu在一封信中表示,“我们要感谢所有股东的耐心等待,由于许多因素,特别是 COVID-19 大流行,这份报告遭受了严重的延误,这严重影响了我们将收购整合到我们的区块链/NFT 战略中的能力,并锁定了我们在全球多个国家的许多员工。2020 年的递延收入从 690 万美元增加到 2790 万美元。”[2023/6/9 21:25:37]

此外,如果要实现传统领域和区块链领域的结合,如果希望看到更大规模的资金进入这个市场,要在合规方面持一个拥抱的态度。邓超认为,传统金融与分布式金融共生互补,逐步融合。分布式金融可能会对传统金融造成一定的冲击,但是越来越多的传统金融开始拥抱分布式金融。

FTX创始人SBF的加密钱包将被美国当局调查:金色财经报道,根据最新报道,联邦检察官正在调查一系列加密货币交易,在线分析师已将这些交易与与FTX创始人Sam Bankman-Fried相关的数字钱包相关联。数据追踪器 Arkham Intelligence 估计这些资金的数额超过一百万美元。然而,SBF 此前声称他的银行账户中只剩下 100,000 美元。[2022/12/31 22:18:32]

以下为演讲全文:

HashKeyCapital成立于香港的区块链专业投资机构,和国内的关联主题投资了600多家区块链公司,涵盖区块链生态里面的以太坊、波卡、Filecoin,因为数字金融这个主题太宏大了,我准备从过去六年的投资实践,谈一些对数字金融这个概念的理解,以及一些案例的分享。

先展示一个小小的动图,是2014年哈佛创新实验室做的小动图,它阶取了从开始使用电脑,从每个人都会使用的场景办公桌面,从1980年演变到2014年,大家对比一下,可能会感觉比较震撼。通过这个因子想说明什么呢?沿袭了肖风博士关于人类数字化迁徙的趋势,我们看到从线下到线上,从实体到虚拟,从组织形式由集中到分散。甚至区块链技术出现以后,我们的组织形式、公司主体越来越向社区的形式过度。举一个在物理形式上的亲身经历,自从移动支付开始普及以后,我们会有一个理解,钱不见了,纸币不见了,偏远山区的小商贩,甚至连乞丐都开始用二维码收钱了。

Bitpanda创始人于去年成立新的风险投资公司,已参投Copper等加密公司:金色财经报道,加密投资平台Bitpanda的三位创始人Eric Demuth、Paul Klanschek和Christian Trummer于去年5月申请成立了一家名为Diamond Hand Ventures的投资公司。新的风投公司投资了加密货币托管人Copper的B轮融资,它还投资了区块链开发工具初创公司Tatum、支付初创公司Payable和Consola Finan ce。[2022/11/4 12:15:46]

跟传统金融界的朋友接触,根据最新的数据,从2016年开始国内ATM机和POS机的出货量断崖式下降,更加验证了从实体到虚拟的趋势不光在进行,还要加剧。从组织形式上也举一个案例,大家知道这次疫情让很多实体公司遭受了很大的业务上的冲击,在早期的时候,尤其是今年1月份、2月份的时候,有很多传统行业的朋友会问我们,你们区块链行业有没有受到很大的冲击呢?我的回答是,前两个月有一定的挑战,但从后面开始,对我们基本上没什么影响了。

为什么呢?相信在座的同事都是区块链行业直接或间接的参与者。我们这个领域有很大的特征,因为区块链技术的本质就是分布式。所以从我们参与这个领域的人来说,拿我们公司HashKeyCapital来说,从成立至今所有的团队都是分布式的,香港、香港、新加坡、美国,从第一天开始协作模式就是跨时区、跨地域的。疫情之前我们的工作常态就是这样,疫情只是凸显了分布式办公,从线下往线上走的这么一个趋势,凸显了大迁徙的趋势和重要性。从产出效果来说,过去一年投资的进度,按照投资量来说,比去年更大。

TRM Labs:Tornado Cash制裁给试图遵守美国法规的加密公司带来了新问题:金色财经报道,与Uniswap、Aave合作并提供合规支持的区块链智能机构TRM Labs就Tornado Cash 监管一事发布研究报告,报告指出,外国资产控制办公室 (OFAC) 此次对Tornado Cash的监管与以往不同,与以往只监控某个特定地址不同,Tornado Cash是一个智能合约,任何人都可以出于任何目的将Token发送给不知情的地址所有者,如何处理被污染的地址将是监管的难题。

此前报道,8月10日,据链上数据显示,有匿名用户向一系列加密钱包发送 0.1 ETH,接收地址所有者包括EthHub联合创始人Anthony Sassano、加密交易员 Loomdart、Coinbase首席执行官Brian Armstrong,脱口秀主持人吉米·法伦、YouTuber洛根·保罗和马克·扎克伯格的妹妹兰迪·扎克伯格等。[2022/8/16 12:29:06]

镜头拉直,拉到金融领域内,数字化大迁徙的趋势一直在进行。从最早的传统金融,记得很小的时候,上一辈讲银行在上系统,那时候的系统就是把纸质变成电子版本,还有业务电子化、政务电子化这样的词。2000年往后的时候,开始出现把传统金融产品往线上搬,是比较简单的搬,比如贷款模式从线下搬到线上。后面出现了金融公司和技术公司相结合,开启了一些新的场景模式。产品的形态跟传统金融很像,但所有的场景都是原生在互联网上面,比如某大厂的产品。再到后面随着区块链技术的诞生,基于分布式技术或分布式平台产生了新的金融模式。

支付巨头SWIFT:数字资产是创新议程上的关键话题:金色财经报道,SWIFT在7月初宣布其SWIFT Hackathon 2022 时承认数字资产是创新议程上的一个关键话题,正如业内许多领先力量所知道的那样。该活动将延续其与金融科技行业领导者合作的目标,以解决数字经济发展中出现的最困难的技术问题。?在 Hackathon 中,SWIFT 希望吸引计算机行业最杰出的人才和金融先锋的参与。?特别是“数字资产,探索互操作性和所有权”的主题,意味着参与者将专注于分析数字资产所有权的可追溯性,并探索处理这些资产的平台之间的互操作性。此外,SWIFT补充道,参与者应解决以下一个或多个用例:coin到coin、代币化资产到单一货币、具有多链的代币化资产购买。[2022/7/20 2:26:35]

我这里写了DeFi,想澄清的是,尤其是上海区块链周和最近一两个月在社区里面有很多关于DeFi的讨论,发现DeFi这个词在中国社区仅限于讨论流动性挖矿。DeFi这个词更广义的是指所有基于分布式技术、分布式网络产生的金融形式或者金融活动。根据现在的情况做初步的预测,有可能在未来一段时间内随着更多的分布式网络技术平台的产生,像物联网这样新技术的产生,分布式金融到最后只是变成更大的分布式商业体系的一部分。

下面分享一下,多少对数字金融核心构成的认知。数字金融分为两层,技术层和上层应用。底层大家知道,在互联网金融、科技金融之前已经提大数据、云计算、人工智能,用它提升对数据分析处理的能力,以及给大家提供投资决策、投资建议,这个已经实现了。区块链出现以后,让所有金融活动的可信度,以及参与的门槛大大降低了,可信度大大提升了,也就是信任的成本降低了。随着互联网之后的诞生,有可能把金融活动,把人与人变成人与物、物与物、机器与机器之间的金融活动。

再往上一层是金融,虽然我写的是传统金融的形式,如果是在数字金融里面,每一个金融形式都是传统金融的眼睛。可能会结合区块链和整个行业的基础特征,举个例子,传统金融的保险是人寿险、财产险等等,都是用公司的方式来执行。出了险要报险,最后勘察理赔。在区块链里面保险在链上就可以了,这是传统行业保险做了那么多年没有做得很大的,但是用区块链做出来了。另外用其他延伸工具,用期权的方式也能够在区块链上做保险的业务。

另外在支付领域也有很多用区块链技术来实现商业的模式,比如今天下午晚一点有两个项目会参与后面的圆桌,一个是韩国项目,他们把稳定币用在电商支付里面,一个是泰国的项目,把区块链的技术用在了跨境转账、跨境支付领域内,而且非常普惠,不是给大机构用的,是给泰国的劳工用的。我从家赚钱,转到缅甸、老挝,成本是原先的四分之一,速度基本秒到或者分到。相当于一个东南亚版本的Libra版本。

自从区块链技术诞生以后,所有在区块链偏金融类的活动,都是把数字化金融往分布式方向的探索。

我从2009年最开始的活动,就是BTC的产生,这是先驱的探索。用区块链技术在货币领域内做的探索或者尝试,是迄今为止最成功的尝试。第二是以太坊,是2015年开始的,这是在操作系统层面上,用区块链技术、分布式技术做的尝试,也是非常成功的一次尝试。另外在社区化方面,最近很火热的DeFi,它把项目冷启动,很快的吸收用户方面做了很好的尝试,但是没有考虑到激励机制和可持续性。第四个方面是商业化,包括主权机构和商业机构在分布式金融方面的探索,我们国家倡导的DCEP、JPMCoin、Libra都是案例,另外中国和美国提出要在数字化转型,或者资产的Token方面要做很大的努力。这些探索可以一分为二的看,所有的探索都有积极性,只是探索过程当中有些没有考虑到。本来区块链领域更迭很快,一次试错没有成功,下次还可以继续完善。

接着这个趋势讲一下,如果分布式金融进入全盛时期,或者变成分布式商业一部分的时候,从投资的角度我们看到商业或者产品呈现的形式。前面已经提过了,平台类往协议方向走,集中式往分布式走,封闭型变得更加开放了。从产品呈现形态上会非常扁平化,基本上达到了普惠的程度。只要从技术上能操作,所有人都能参与这些金融活动。从产品设计角度所见即所得,这也是前面讲的。区块链的产品有很多,但设计出来不是给普通人用的,没有达到产品级别。以钱包来说,我开账户的时候,每一步都是挑战,因为我不是技术出身的。写助记词的时候,我都检查好几遍。后面每转一次账,都是心惊胆战的。有没有一个产品让你在区块链领域的使用,就像在互联网一样傻瓜式。不要跟我讲技术,在我面前只有选择,我只需要点就可以了,在钱包里面我们看到有类似的项目,我们投了一个以色列的钱包,它搭载在苹果人脸识别系统上,是已经相对比较安全成熟的产品上。如果区块链产品能够往这个方向走,对吸引更多的用户来说有更大的便利性。

第三个方向,因为区块链的特性,希望看到的产品能降低成本、提升效率。降低成本有很多,用户的成本、创业的成本、开发的成本。还有合规,现在这个领域有两个方向,一个是极度的区块链原教旨主义,希望跟传统现实走到另外一个方向。一个方向是传统领域人进入到区块链,希望看到的是传统领域和区块链领域的结合。如果希望看到更大规模的资金进入这个市场,要在合规方面持一个拥抱的态度。

下面分享一下从数字金融,尤其从区块链角度看到这个行业投资的大方向。因为把数字金融这个大版图说出来,要划分细的领域,就非常多的。我从最底层的技术开始,比如在区块链领域内,现在火热讨论的跨链、Layer2领域,还有安全多方计算、数据上链、链上链下数据,以及处理数据用到的预言机。从商业角度来说拓展到更远,所有新的技术,像分布式储存、分布式计算、物联网这些技术以后,可能每一个细分领域都有一些新的商业模式。分布式金融在中间只占一个构件,它是个组成部分。分布式金融里面有很多金融形式,除了传统金融模式向区块链靠近之外,在数字资产领域内,或者区块链原生的生态领域内,也会有很多原生的金融模式。

后面是我从过去六年投资主要看的几个大的逻辑。

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