SWAP:TokenDance 华人之声：如何找到鸟瞰视角观察链上动态？

作者：TokenDancebuildermercury

TokenDance：致力于未来5年将10W大厂人带入Web3，TokenDance华人之声每周一期，将访谈分布于全球的华人Web3从业者、创业者，了解华人Web3builder的所思所想所为、当地Web3发展水平，布道思想、启迪创新。

本期华人之声特邀嘉宾链Jarseed：他作为一名链上数据研究员，18年进入Crypto行业，对公链底层节点、数据结构、量化和Defi均有深入研究，于2023年3月26日晚20点，在TokenDance社区做了以*“如何找到鸟瞰视角观察链上动态”*为主题的分享，Jarseed从公链的相关视角和维度、Defi迭代和范式等几个主题进行了分享，本文是精彩内容回顾。

公链画像的视角与维度

对于一个行业来说，数据可以说是最能直接反应其健康状况的诊断书。

总之，对链上数据的分析对投资者、开发者和项目方都大有裨益。它能让我们洞察市场趋势，从而做出更明智的投资决策；其次，通过深入了解项目数据，我们可以更准确地评估项目价值；此外，分析链上数据还有助于发现新的投资机会，让我们在激烈的市场竞争中占得先机。

?Web3行业有着数据公开透明的特点，想要获取数据也比其他行业要更加容易。

要想一窥链上动态，我们需要借助一些数据分析工具，如DuneAnalytics。

DuneAnalytics专门研究区块链数据分析和可视化，特别是针对以太坊网络。它为我们提供了一个平台，让我们可以轻松查询、分析和可视化链上数据，进而洞察区块链网络的健康状况和市场趋势。DuneAnalytics包含了很多预设的数据仪表板，覆盖了诸如去中心化金融、非同质化代币和稳定币等区块链领域。而且，你还可以创建自己的定制数据仪表板，以满足你的特定需求。

Coinbase已暂停ETH和ERC-20 Token存取款:9月15日消息，据Coinbase Assets社交媒体披露，目前Coinbase.com、Coinbase Pro、Advanced Trade、Coinbase Prime和Coinbase Exchange上的ETH和ERC-20 Token存取款已经暂停，将为以太坊即将到来的合并做准备。[2022/9/15 6:57:37]

那我们想了解一个公链的画像又有哪些视角和维度呢？

1、从用户交互发现热点协议

在区块链领域中，通过分析链上数据，我们可以洞察出不同用户在进行哪些操作和交互。

上图是dune的一张截图。这个数据就是说他在链上实际上是我们统计下来的话是一共有10769比与这个tester，也就是我们说的这个USDT的这个协议发生过交互，那么对应的话我们会把它划分在这个stablecoin里。

最近，Arbitrum的空投吸引了大量用户涌入，部分错过空投的人们将关注点转向了ZkSync和StarkNet等其他项目。在这个过程中，大家互动的协议可以反映出市场上的热点。

通过对新用户的每日总结，我们可以发现，许多人在交互稳定币，买卖或转账，而StarkNet和ZkSync等项目也成为了众多用户互动的重点。同时，DeFi、NFT和娱乐向等领域也吸引了大量用户。在这种情况下，大约四分之一的用户分布在中心化交易所。

对于老用户而言，他们在交互协议方面更加成熟。虽然新老用户的交互数量有较大差别，但总体上来说，老用户更倾向于交互稳定币和DeFi。当然，也有很多人开始关注并交互ZKsync和Stocknet等项目。

Curve将建立Aave V2 aToken质押池:12月23日消息，Curve通过推特介绍Aave V2 aToken质押池，在该质押池中存入Aave V2 aToken将会获得较高的年化收益率，产生动态费用（当套利交易者打破质押池的平衡时费用会升高），在质押池中可以完成aToken之间的交换。[2020/12/23 16:15:27]

在DeFi领域中，Uniswap的交易笔数非常多，占据了半壁江山。通过对链上数据的统计，我们可以从各个角度观察用户行为，从而挖掘出优质项目和Token。在这个过程中，关注稳定币、DeFi和NFT等热点领域，以及各类项目的交互情况，有助于我们更全面地了解区块链市场的发展动态。

2、从消耗的Gas费用排序发现热门协议

整体情况如此，我们还有另一种统计热门合约的方式。在以太坊的一次升级后，以太坊加入了通缩模式。当人们与合约互动时，会消耗一部分gas费用。过去，这部分费用会直接转给矿工，现在则是直接注销，相当于燃烧掉了。

我们可以通过统计每天燃烧掉的以太坊数量来衡量哪个协议最热门，即用户与其互动最频繁。在排行榜上，我们可以看到Uniswap和seaport两大交易所在以太坊网络中名列前茅。

3、从DEX交易量看热门代币

既然每天大家都在链上买卖各种Token和NFT，我们可以统计这些交易来了解哪些Token受到了更多关注，以及他们的每日交易量。

比如，在UniswapV3上，我们可以看到一个按照每日交易数量排序的交易量列表，从中可以发现以太坊和USDC的交易非常受欢迎。这些数据可以帮助我们了解链上哪些代币受到关注，因为交易量实际上反映了关注度。

TokenBetter主流币行情数据：BTC24小时涨幅2.79%:TokenBetter官方行情数据，截至5月3日10:00，BTC24小时涨2。79%，现报9168.7USDT；ETH24小时涨7.06%，报216.33USDT；EOS24小时涨3.18%，报2.9771USDT；BCH24小时涨3.02%，报263.98USDT；BSV24小时涨2.47%，报216.16USDT；LTC24小时涨4.48%，报49.55USDT；XRP24小时涨0.99%，报0.22561USDT；ETC24小时涨7.2%，报7.513USDT。

本周日，美股三大指数收涨。DJIA24小时跌2.55%，报23723.69点；NDX24小时跌3.2%，报8604.95点；SPX24小时跌2.81%，报2830.71点。[2020/5/3]

这个视角可以应用到许多以太坊同类链上，如BinanceSmartChain(BSC)、Polygon等。不同链上可能会有一些主导项目，但观察的角度类似。例如，UniSwap在以太坊类链上的交易量占比超过50%。

Defi的迭代与范式

Defi1.0：围绕着这个金融设施本身去进行构建项目。

2020年这个时间节点非常巧妙，因为我们刚刚经历过这个疫情。疫情刚刚开始时，全球受到大范围的冲击，包括货币政策的影响导致整个货币超发。这时，DeFi项目发生了爆炸式的增长。我相信大家多多少少也有参与过链上的一些交易或者经济活动。对于Compound或者Uniswap这些，大家多少都会有一些了解。

在DeFi1.0的时候，大家围绕金融设施本身去进行项目构建。以Compound为例，实际上我们可以将其类比为银行。您可以将钱存入其中，并获得存款利息，同时也可以借款并支付利息。这个功能完全通过代码在以太坊虚拟机里执行。每个人都可以查看这个代码，了解其运行模式，而代码能够自动地管理借贷和利息分配及收取。

TokenBetter将于5月3日15:00上线GTX/USDT交易:据官方公告，TokenBetter将于5月2日14:00（UTC+8）开放GTX充值功能，5月3日15:00（UTC+8）上线GTX/USDT交易对，5月3日15:00（UTC+8）开放提现功能。

TokenBetter成立于2018年12月，总部位于美国，一家全球性的数字货币国际站。TokenBetter构建区块链金融市场的底层基础设施，应用于金融行业的信息、资金和凭证交换。[2020/4/30]

Uniswap更容易理解，它满足了人们在金融活动中的交易需求。实际上，Uniswap相当于现实生活中的交易所，如股票交易所。Uniswap是一个ERC-20各类代币的交易所，任何人和项目方都可以在交易所里面创建交易池。拥有配对交易代币的人都可以将自己的代币拿来作为流动性提供者。作为LP，您可以享受到所有在Uniswap交易的人产生的交易费收入。Uniswap本身不从手续费中收取任何费用，所有产生的费用都给LP。

这一点与现实生活中的情况有很大不同。因为现实生活中，提供流动性的人通常不是散户，而是大型金融机构或券商。但在Uniswap上，即使只有一两块钱的资金，也可以成为LP。在这个模式下，大家都被激发出了强烈的欲望，成为流动性供应商。Uniswap本身也经历了几次大版本的迭代，每次迭代在功能上都有不同的创新。

作为流动性提供者，您不仅可以享受到交易产生的交易手续费，还可以提高自己的资金利用率。您可以将提供流动性的LP抵押到其他项目中去进行借贷。我相信有很多与会的朋友体验过这个过程，就会明白我在说什么。但是，如果没有体验过的话，这个概念可能会稍微有点模糊。不过没关系，我们可以根据大家的提问来慢慢地讨论这个事情。

声音 | BM：EOS tokens 可以解决需要账号去创建另外一个账号的问题:据 IMEOS 报道，BM 在EOS官方和 REX 电报群说到，EOS tokens 可以和 Bitcoin 类似的方式交易，不需要先去创建一个账号。可以编写智能合约，能够解决付费问题。每笔交易都可以包含应付给账号的一小笔费用，该账号将其发布到区块链上。这将完全解决需要账号去创建另外一个账号的问题。最重要的是，这一切不需要分叉就可以实施。[2018/9/17]

所以，在DeFi1.0时代，创新主要在于将金融变成像乐高积木一样的可组合、可随时插拔的玩法和制度。这种做法极大地提高了资本利用率和交易透明度。

后续的一些项目，如YearnFinance或者dYdX等，从不同层面解决了一些问题。但在DeFi1.0时代，我们可以用一句话来总结整个发展：大家都在争夺流动性。

Uniswap是去中心化交易所平台，在链上交易量最大。它能保持头部地位，因为它将所有的交易手续费全返还给流动性提供者，而不从中抽取任何费用。Compound最早通过发行代币来吸引流动性，但这种方式存在问题。例如，当用户存款时，除了利息收益，还会获得公司股票。如果大家都拿到股票后立即卖出，公司股价会下跌，导致恶性循环。

DeFi1.0时代，许多优秀项目因为没有足够资金吸引流动性而无法维持下去。这导致了一个问题：协议之间用钱租流动性，而流动性越好，交易成本越低，吸引更多人交易。

Uniswap的盈利方式并不是通过协议收取手续费，而是通过发行大量代币。然而，回收这些代币是非常困难的。Uniswap在链上市场份额的扩张过程中，如何解决盈利和流动性之间的问题？它将手续费收益做到了极致，吸引LP。然而，如何在保持高流动性的同时分配收益给LP，是后续需要思考和解决的问题。

Defi2.0：自带流动性的金融协议

因为Defi1.0时期流动性往往极度依赖提供流动性的用户，在2.0时期，有项目尝试去解决流动性的限制，而这其中的代表就是OlympusDAO。?

OlympusDAO是一个去中心化的金融协议，专注于创建一个可持续的、自我调节的货币政策。它的主要产品是OHM代币，这是一种新型的加密货币，具有一定的稳定性和通胀特性。

OlympusDAO的主要特点如下：

1.自有流动性：传统的DeFi项目通常依赖于提供流动性的用户，而OlympusDAO通过创新的方式实现了自有流动性。协议通过购买和锁定流动性代币，使其成为流动性池中的永久性参与者，从而降低了对外部流动性提供者的依赖。2.货币政策与协议拥有收益：OlympusDAO引入了一种名为OHM的本地代币，并采用了货币政策来调整代币供应，以实现价格稳定。此外，OlympusDAO还通过将协议收益分配给持有者的方式，为参与者提供了激励。3.去中心化治理：OlympusDAO采用了去中心化治理模型，使得社区成员可以参与项目决策。这有助于项目长期发展和适应市场需求。4.博弈论和经济模型：OlympusDAO结合博弈论和经济学原理，设计了一种激励机制，以鼓励用户参与并维护协议的稳定。这种机制通过奖励那些有利于协议发展的行为，同时惩罚那些损害协议稳定性的行为。

在OlympusDAO中，如果所有用户都将代币质押在协议中，这将是一个理想状态，因为代币价格将持续上升。这种情况下，大家都将代币质押在协议中，并推动代币价格不断上涨，这是一个非常好的状态。

然而，在另一种情况下，有人通过低价购买代币，而其他人继续质押，这种情况也是可以接受的。但是，如果所有人都开始出售代币，协议发行的代币价格将面临严重下跌的问题。

关于OlympusDAO，个人评价是它可能只是一个阶段性的产物，对这种模式仍存在一定的质疑。然而，值得注意的是，OlympusDAO在某个时期的成长非常迅速，质押产生的年化收益率曾高达数万。这种现象非常引人注目，但投资者需要谨慎对待这种高收益率并了解其中的风险。

Defi3.0:?从协议中获得最大化的权益

在Defi3.0阶段，我们开始关注到一些新的问题和挑战。一个代表性的Defi3.0项目是Solidly。这个项目是AC最早提出的，涉及到诸如Ve(3,3)和VoteEscrowed等概念。我们将在下一节详细介绍Solidly，但首先我们需要了解一下Curve项目，因为它与Solidly密切相关。

Curve项目是区块链行业中非常知名的一个项目，由MichaelEgorov主导研发。最早叫做StableSwap，它是一个针对稳定币兑换的Swap协议。如果您对Curve的白皮书感兴趣，可以阅读了解更多。相较于Uniswap，Curve对稳定币之间的交换做了一些改进，降低了滑点。

Curve最早针对稳定币交换，后来发行了自己的代币Curve。VeCRV是Curve代币锁仓后产生的，具有以下几个权利：

1.Boost收入：通过锁仓CRV，用户可以提高在Curve协议中的流动性提供者收入。2.获得协议收入：Curve协议的部分收入会划分到国库，剩下的一部分收入会给到LP提供者。3.参与投票：持有VeCRV的用户可以参与协议相关的投票。

需要注意的是，锁仓CRV产生VeCRV的过程是不可逆的，即VeCRV不能解锁为CRV。但有一个线性时间释放的功能，用户在锁仓时可以选择一个时间参数，这个参数决定锁仓时间和获得的VeCRV数量。

刚才我们讨论了Curve和Uniswap这两个协议的对比。大家都在吐槽Uniswap赚钱，但是Uniswap代币的持有者却分不到协议里的收入。与之不同的是，持有Curve代币的用户可以从协议中获得收入，这是Curve和Uniswap的一个很大的区别。围绕这两个协议，大家都会有一些争议。有人认为Uniswap的设计哲学实际上是最大化流动性提供者的收益，而Curve的设计哲学不仅是提高LP的收益，同时也是最大化代币持有者的收益。

然而，Curve也有自己的问题。首先，Curve代币是增发的，这意味着它的通胀模型。其次，Curve代币投票功能在很早的时候并没有什么实际作用，很多人可能并不关心协议未来的发展方向。第三，Curve缺少流动性，当用户锁定CRV变成veCRV时，veCRV在市场上没有地方进行交易，这违背了资本利用率最大化的原则。

接下来我们讨论一下VeCRV和Bribe系统是如何解决这些问题的。Bribe系统是一个项目通过贿赂VeCRV持有者，快速获得流动性的方式。这样做可以激励LP持有者把他们的投票权投给提供更高收益的项目，从而使该项目获得更好的流动性。这种贿赂机制已经被许多项目采用，包括Optimism上的Velodrome，以及其他至少2-3个项目。

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