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A&T Talk: Shield 详解 LSD 生态和应用层的创新机会

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

作者:A&TCapital

本期嘉宾介绍:

@Shield_dao:BlueWharf,CoreContributorofShield

@ANT_Capital

Q1:LSD赛道的生态构成

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@Shield_dao:以太坊merge肯定是一个关键性事件。此前很少有人关注LSD,直到9月15号以太坊merge发生,又正巧遇上了新加坡TOKEN2049,大会期间,才开始有大量的人意识到以太坊上海升级后带来的LSD新机会。大部分团队都是在10月中下旬到11月初开始筹划并Build相关应用。

图片来源:StakingRewards,由?Shield进行二次编辑

LSD生态图大概分为以下五层:

CZ:FTX在展示其钱包地址之前或之后转移大量加密货币是存在问题的迹象:金色财经报道,币安创始人赵长鹏发推,FTT 合约部署者转移了所有剩余的价值 4 亿美元的 FTT 供应,应分批解锁,但不太清楚发生了什么。如果交易所必须在展示其钱包地址之前或之后转移大量加密货币,这显然是存在问题的迹象。此前赵长鹏已透露币安已停止FTT存款,防止有问题的额外供应可能影响市场,并将密切关注事态发展。[2022/11/13 12:58:33]

最底层是以太坊protocol层。分为共识层,和执行层。

第二层是验证节点。分为执行层的客户端,共识层的客户端,和分布式客户端。分布式客户端典型的就是当下热炒的SSV。SSV之前的客户端,是一台机器安装一个客户端,做一个validator验证。这个模式存在的问题是,如果客户端服务器跑挂了,就会有一系列如Slash在内的惩罚机制。而分布式客户端技术使不同计算机合起来,共同构成验证者节点,这使得以太坊的节点服务更加分布式和稳定。

数据:比特币持有量前100地址共持有超298.27万枚BTC:金色财经报道,Watcher.Guru发推称,前100个最富有的比特币地址总共持有2,982,783枚BTC,价值579亿美元。[2022/10/9 12:50:40]

第三层是Stakinginfrastructure。包括SoloStaking与Validator-as-a-service(VaaS)。SoloStaking是质押者有充足的以太坊,足以支持单独完成所有质押服务的搭建,覆盖从客户端到DVT到服务器购买到团队搭建的所有开支,自己为自己挖矿。VaaS又可以分为两类,只面向机构的服务商,和同时面向机构与个人的服务商。

第四层是质押协议层大家比较熟悉的就是?RocketPool和Lido,但其实赛道中的竞争非常激烈,仅DeFi类协议应该至少有20余家。

Mechanism Capital联创以105 ETH购入Azuki #4978:9月20日消息,加密投资公司Mechanism Capital联合创始人Andrew Kang通过NFT交易市场X2Y2以105 ETH(约14.3万美元)购入Azuki #4978。

目前其对应地址拥有约1100枚NFT,包含多枚Azuki、BAYC、MAYC等NFT项目。[2022/9/20 7:07:51]

顶层是一些中心化交易所或钱包,分为托管类和非托管类。托管类如果没有相应牌照,会有涉嫌发行证券的监管问题;非托管类的,就是拿钱去直接质押到对应的节点里。

Q2:LSD赛道的应用新机会

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@Shield_dao:在StakingProtocol之下的各层发展较久,竞争格局已经基本稳定,新的机会比较难出现;但我们预测,在上海升级完成后,Stakingprotocol层必然会发生一次激烈的竞争。上海升级会弱化Lido的流动性壁垒,因此会产生新的挑战者;而相较之下,再往上的应用层,会在上海升级后出现大爆发式的增长。Shield希望率先来到这一层来做应用,分为两件事情,一件事情就是替用户找到最优的以太坊挖矿路径,这是最旗舰的产品和最核心的机会。第二件事情就是帮用户找到最优路径后去进一步增加收益。

阿根廷人在通胀担忧中采用加密货币作为存储价值的手段:金色财经消息,为了应对飙升的通货膨胀,阿根廷在加密货币采用方面已日益成为一个加密友好国家。除了比特币,阿根廷人也越来越多地转向稳定币,将其作为一种以美元存储价值的手段,尤其是在阿根廷对外汇服务实施严格资本管制的情况下。(cointelegraph)[2022/5/31 3:52:40]

Q3:上海升级后未来质押机制的预测

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@Shield_dao:在传统世界里,银行售卖三款产品:第一,固收产品,固定利息;第二,保本型理财产品,浮动收益比传统的固收产品的上限高;第三,股票型基金。

传统世界的保本型理财产品,会首先用存款去买非常安全的资产来做第一层收益。在此收益之上,再用利息去投资一个高杠杆的收益性产品,比如期权、二级市场股票型基金、债券等。但这有一个重要的前提条件,是能找到第一层的安全的收益来源。

在加密行业里,一直缺少一个能够大规模的,能带来安全稳定收益的底层资产。以太坊升级之后?POS挖矿的收益,成为了整个行业的真正的国债,真正的第一个无风险的超级大类底层资产,能容纳至少1000亿美金以上。而在上海升级后,质押率很可能会翻倍,达到600亿美金以上。加密行业在上海升级后出现了“国债”,意味着曾在传统世界里,基于国债的金融衍生产品,几乎全部可以在加密行业里再做一遍。

但截至目前,大部分传统金融中加杠杆的方式,在链上还未诞生稳定的产品形态。相对来说,现在链上有两类加杠杆的方法:Options?trading?和循环贷。前者可以在链上做到完全透明;后者能实现较高的年化收益,但协议存在难以控制的风险,比如解杠杆时面临的挤兑等。基于种种原因,目前我们认为很难将循环贷安全可控地协议化。

Q4:Shield的PlanA和PlanB理财产品策略

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@Shield_dao:Shield的PlanA?选择相对大家比较共识的稳健策略:先用Lido做第一层的POS挖矿,进而去Curve流动性挖矿。结合起来的收益,根据测算,可以比以太坊官方挖矿多30%左右。整个协议的风险完全可控,稳健,且能容纳大体量资金。

Shield的PlanB?是给大家提供的第二种理财协议策略,是将最优挖矿路径与?optionstrading结合。将第一层的稳定收益再加上Weddingcake策略来做二次的增收。我们有在德意志银行和高盛做了14年Optionstrading的投资人推荐了WeddingCake的策略来适配当下行情。此产品是一个保本型的浮动收益产品。在策略选择方面,我们认为当前所选的?Options胜率比其他策略高,但这并不是绝对的。以上是我们目前对应用层的一些思考。

Q5:Shield在上海升级之后的规划

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@Shield_dao:我们会有两个比较大的动作。其一是我们的StakingVault会在上海升级前上线主网。除了帮大家找到此刻最优的挖矿收益外,我们也会给予所有参与质押的用户以代币激励,具体方案的社区讨论版正在草拟中,会尽快与大家见面。

第二是,在上海升级完成后,我们会做基于?LSD市场的战况再做全面的研究和设计,基于新的市场动态帮助大家持续发掘最优挖矿路径。

标签:SHIELDSHIELDINGdatashieldcoinbankuniverseshieldYield Parrot3KingdomsMultiverse

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