DAO:深度解析 MakerDAO 新成立的 Phoenix Labs 与 Spark Protocol

撰文：蒋海波，PANews

在Aave的稳定币GHO和Curve的稳定币crvUSD将要推出之际，MakerDAO准备通过PhoenixLabs和SparkProtocol扩展借贷业务，并进军流动性质押市场。

2月9日，MakerDAO论坛上宣布成立PhoenixLabs并开发SparkProtocol，将专注于去中心化借贷市场。PhoenixLabs和SparkProtocol如何工作，并帮助到MakerDAO呢？目前SparkProtocol官网并没有详细资料，以下内容来自于对MakerDAO论坛和SparkProtocol创始人推特的理解。

什么是PhoenixLabs和SparkProtocol？

在MakerDao创始人在去年6月提出Endgame之后，MakerDAO需要在保持最大弹性的同时继续扩展，所以MakerDAO的部分核心单元团队成员创建了PhoenixLabs。PhoenixLabs是一家研究和开发公司，旨在将新的去中心化产品引入Maker生态系统。PhoenixLabs开发的产品都将由MakerDAO拥有，将继承Maker的治理体系，并通过MakerGovernance来投票管理智能合约。

Vitalik：以太坊需要改进的不仅是协议的功能，需要对应用程序和钱包进行深度改变:金色财经报道，以太坊创始人Vitalik Buterin发布《The Three Transitions》文章。Vitalik称，当以太坊从一个年轻的实验性技术过渡到一个成熟的技术栈，能够真正为普通用户带来开放、全球和无需许可的体验，堆栈需要大致同时经历三个主要的技术过渡：向L2扩展过渡，每个人都转向Rollup；向钱包安全过渡，每个人都使用智能合约钱包；向隐私过渡，确保保护隐私的资金转移可行。

由于上述原因，这三个转变至关重要。但它们也具有挑战性，因为要妥善解决这些问题需要密切协调。需要改进的不仅是协议的功能；在某些情况下，我们与以太坊交互的方式需要从根本上改变，需要对应用程序和钱包进行深度的改变。[2023/6/9 21:27:01]

SparkProtocol是PhoenixLabs的第一个解决方案，将启用加密资产的固定和可变利率借贷、支持EtherDAI并实施弹性预言机来增强MakerDAO的功能。在MakerDAO的CreatorSubDAO模型建立后，SparkProtocol将过度成CreatorSubDAO。

彭博社：尽管“感恩节大跌”，但比特币市场的深度和流动性很强:彭博社承认，这轮比特币牛市与2017年完全不同，主流金融领域对比特币的一些最严厉的传统批评者继续改变其看法。在11月27日的文章中，以悲观著称的彭博社强调了一系列比特币指标，这些指标都指向乐观的未来，尽管周四比特币的价格暴跌了3000美元。

文章开头写道:“只要看看市场技术和华尔街对世界上这一最大的数字货币的日益接纳就知道了。尽管交易并不总是一帆风顺，但这个总市值达到3150亿美元的数字货币比2017年上一轮牛市时期的深度和流动性更强。”

彭博社提到了所谓的“加密顽固派”，他们拒绝当前价格上涨是另一个泡沫的想法。其中包括Cointelegraph的定期撰稿人Mati Greenspan。他评论道：“现在不一样了。上一次我们看到比特币涨到如此高的价格水平时，区块链几乎崩溃了，但是从那以后，比特币网络有所改善。”

加密银行Nexo首席执行官Antoni Trenchev预测比特币将在2020年底达到历史新高，他补充道：“数字黄金这一说法比以往任何时候都更强烈。如果比特币仅占黄金总市值的10％，比特币将很快达到50000美元。”（Cointelegraph）[2020/11/28 22:25:09]

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SparkLend：分叉自AaveV3的借贷市场

SparkProtocol的第一个产品是带有前端的借贷市场SparkLend。根据官方公布的路线图，SparkProtocol的基础功能、包括产品上线都将在今年4月份完成。在今年还将增加固定利率借贷、弹性预言机、跨链支持、EtherDAI的引导等。

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SparkLend建立在AaveV3之上，SparkProtocol将在DAI借款达到1亿美元后的未来两年将DAI市场上赚取利润的10%分配给Aave，目前SparkProtocol也已在Aave论坛上发起提案。

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SparkLend支持Maker的D3M和PSM，让项目能够拥有便宜的流动性，其他人可以以DAI存款利率来借入DAI。DSR允许用户存入DAI，获得存款利息，目前为年化1%。USDC的持有者也可以通过SparkProtocol官网页面直接通过PSM将USDC换成DAI，并通过DSR获得利息。

SparkLend将专注于高流动性的抵押品类型，在发布时将支持以下5个市场的借贷：DAI、ETH、LidowstETH、WBTC、DSR锁定的DAI。其中ETH和wstETH将支持AaveV3的E-Mode，抵押wstETH可以借入98%的ETH，支持更高的杠杆。

预计在今年下半年，SparkProtocol计划与Deco、SenseFinance、ElementFinance等合作，以支持固定利率借贷。

引导EtherDAI的使用

在Endgame计划中，Maker就决定创建ETH的流动性质押衍生品EtherDAI。随着上海升级的临近，质押的ETH将可以提取，这被认为是进军LSD赛道的好时机。SparkProtocol的主要目的之一也需要引导EtherDAI的使用。

根据SparkProtocol的流动性质押方案，EtherDAI将和FraxFinance的流动性质押方案类似，会有一个与ETH1:1挂钩的EtherDAI和一个收益率版本sEtherDAI。由于只有一部分质押的代币分享所有质押奖励，sEtherDAI的收益率可能和sfrxETH一样高于其它LSD。

此外，EtherDAI也将有一个PSM。在Maker中，PSM允许USDC、GUSD等代币与DAI的1:1互换。在这里，PSM将允许ETH或其它ETH流动性质押衍生品方便的兑换为EtherDAI。

为了支持EtherDAI的快速启动，Maker也可以为EtherDAI提供的流动性挖矿补贴。

发行新的Token

在此前的Endgame讨论中，由于Maker因为员工成本高且急需扩张，而决定将Maker的核心单元拆分成一个个MetaDAO。每个MetaDAO需要自负盈亏，且会发行自己的代币。虽然SprakProtocol在MakerDAO论坛中并未介绍代币相关的部分，但可能会有自己的代币。

PhoenixLabs创始人在推特中提到，将会有多个具有竞争力的SubDAO，相关代币与SubDAO产品的现金流相关联，SparkProtocol产生的收入将流向这些代币持有者。所有代币都将通过流动性挖矿分配，没有预先分配。

那么和以前相比，在SparkProtocol这类SubDAO成立之后，Maker的成本支出将会降低，且各个SubDAO仍然是在围绕Maker生态进行工作。

在各种SubDAO发行自己的代币之后，MKR、DAI等MakerDAO中原有的资产还可能变成挖矿的工具，这也可能是近期MKR上涨的原因。SubDAO发行的代币可能拥有自身项目收益分配的权利。

小结

MakerDAO核心单元成员成立了PhoenixLabs并开发SparkProtocol，SparkProtocol首先会有一个分叉自AaveV3的借贷市场，因为支持D3M和PSM，可以低成本的获得流动性。另一个重要目的则是引导Maker流动性质押衍生品EtherDAI的使用。

在SparkProtocol这类SubDAO成立后，可能会大大缓解MakerDAO的成本压力。SubDAO会发行自己的代币，这些代币都通过流动性挖矿的方式公平发放，MKR和DAI可能会变成挖矿的工具。

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