APE:我们都错误的判断了土地和Otherside的格局

作者：@26x14eth

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1、迪士尼2022年预测有约35亿美元的净利润，约占总收入的5%，目前市值超过2000亿美元，相对于2022年的净利润预测有约57倍的市盈率。YugaLabs的2022年预测有4.55亿美元的净利润，约占预测收入的84.4%，假如用和迪士尼相等的市盈率，市值也有近260亿美元，而现在代币$APE的市值只是140亿美元以上。考虑到Yuga处于高增长期，按照预测的今年净利润YoY增长率为258%，市场给出100倍的市盈率也不过分，即市值为450亿美元左右。

2、在今年5.39亿美元收入，4.55亿美元净利润的预测里，具体是怎么样的收入组成呢？

声音 | Galaxy Digital创始人：我们正处于比特币的牛市以及经济复苏的艰难市场中:Galaxy Digital创始人兼首席执行官Mike Novogratz在接受采访时被问及是否想过在美国上市，Novogratz回答称他喜欢这个想法，但在某种程度上，在知道熊市有多艰难的情况下或许保持私有更为明智。Novogratz进一步表示：“我们正处于比特币的牛市及经济复苏的艰难市场中。”（The Block）[2019/9/18]

根据上图Yuga的白皮书，今年5.39亿美元的税后收入预测里，BAYC+MAYC的二手交易收入是1亿美元左右，今年9月将要推出的MechaDog和MechaApe的收入累计是6600万美元，两次土地的发售的收入总计是3.75亿美元，Koda的二手交易收入是200万美元左右。

声音 | BB：我们愿意将大部分资金投入在数字货币中:近日，Block.one的CEO BB在谈及Block.one拥有约14万比特币时表示：“比特币是价值储存工具，我们需要资金来维持业务运营，比如开发Voice等项目。我们可以把资金存放在任何地方，但我们对区块链很有信心，愿意将大部分资金投入数字货币，而比特币占比最大。”[2019/6/3]

3、在此次第一批土地的发售中，Yuga显然是感受到了市场的超高热度，305个$APE代币的购买价格在设计的那一刻，就已经意味着毫无悬念会超过预测中1.78亿美元的第一批土地发放的一手收入。305个$APE对应5.5万个公售土地，累计1677.5万个$APE，这笔token回流到Yuga手中后将在一年后解锁。

我为什么不想用ETH或者美元来计算第一批土地发售的收入计价？因为$APE兑美元的价格是波动的，在第一批土地发售时，它是19美元以上，考虑到今年年底还未解锁，在财报审计中的体现如果以12月31日为准的话，Yuga有足够的运营手段来拉高$APE价格。要知道$APE作为发行数量有限的治理代币，以及Metaverse生态的唯一代币，潜在的消耗场景是非常多的，很容易拉升。

声音 | Ripple CTO回应V神签证被拒一事：再申请试试，我们一直都需要优秀实习生:据ambcrypto消息， V神前几日分享了他2013年希望成为Ripple的实习生而签证被拒未能成行的经历。Ripple CTO Schwartz对此恢复称：这让我很难过，想想你可能达到的成就！再申请试试？我们一直都需要优秀实习生。不过这一回应被部分V神的支持者认为“不够尊重”，之后Schwartz表示他只是在开玩笑。[2019/4/22]

假设按照白皮书的预测，首批土地收入1.78亿美元算，1677.5万个$APE对应的单个$APE价格是10.6美元，这或许是今年年底前的一个非常坚挺的支撑价了。而按照白皮书的计划，Playtoearn的游戏模式会在今年10月上线，那在年底之前，由于热度和代币消耗，$APE的价格从逻辑上会表现出较大的拉升。而如果我们按照开篇所说，给予Yuga260亿美元的市值，对应的$APE价格应为26美元，那么第一批土地的销售收入已经超过4.3亿美元了。

声音 | 李开复：《未来地图：技术、商业和我们的选择》揭示了区块链等的巨大影响:李开复在1月2日的博客《新年读好书，21位大佬甄选60本好书祝福创业者》中，发布了对《未来地图：技术、商业和我们的选择》的推荐语：“这本书揭示了人工智能、区块链、物联网等给商业和社会带来的巨大影响，预见了未来社会将要面临的诸多挑战，如个人隐私保护、假新闻肆虐、人工智能导致失业等等。”[2019/1/4]

4、有Koda的土地价格，现在地板价已经达到30eth，以2750美元的eth汇率来看，即超过8万美元。但Koda的价值在Yuga官方来看，可能并没有那么高，至少连Yuga旗下的狗BAKC都不如，官方的预测，Koda的二手交易收入也就200万美元，假设Yuga在每笔二手交易里的版税收入是5%，那交易额是4000万美元，按照同样的2750美元的eth汇率计算，也就1.45万个eth的二手交易额；如果版税只收2.5%，对应二手交易额也不过接近3万个eth，这对应1万个空投的Koda在普通的PFP类项目上都不算突出。

声音 | Bakkt首席执行官：我们即将看到加密货币革命:据Bitcoinist消息，洲际交易所(Intercontinental Exchange)即将推出的加密货币交易平台Bakkt的首席执行官Kelly Loeffler表示，希望以类似于15年前能源交易的方式，为该行业带来一场“革命”。她预测，过去10年，ICE的做市行动将重演，“数字市场就像21世纪初的能源市场一样支离破碎。ICE是吸引越来越多机构进行能源交易的先驱，这就是今天的流动性市场。在加密货币领域，我们将看到一场规模相同的革命。”[2018/10/16]

如果Yuga赋予了Koda很特殊的价值，会在白皮书里预测的这么离谱么？TrezorHunt，或许是赋予Koda的一个最大的职能。总而言之，在Yuga看来，不会将Koda的位置放置于BAYC、MAYC、BAKC这些凝聚了community的IP形象之上，也不会将Koda打造成游戏数值上的破坏者。

5、Otherside到底会怎么玩？从白皮书的RoadMap上看，会有PlaytoEarn的NPC入侵模式，也会进一步商业化BAYC和BAKC。但如果只是这样的Gamefi，未免我们远远低估了Yuga的格局。无论是从官方24小时的火速开图速度，还是从ImprobableCEO透露，Otherside已经完成了1.5万人同时在线交互的测试来看，Yuga并不是给用户交付一个期货产品，而是已经深思熟虑、历时开发已久的成熟产品，只是上线的节奏在有意的控制罢了。

就算是要做自己的公链，也是蓄谋已久，以太坊拥堵和GasWar，则只是Yuga为了“出师有名”而借用的一个事件道具而已。事实上，Yuga已经在白皮书上多次强调，他们做的不是一个和市面上类似的Metaverse，而是一个InteroperableGamingMetaverse。

怎么理解Interoperable呢？第一个纬度是人物形象层面，Otherside会开放一个3D人物形象编辑器，给到第三方开发者，这些开发者可以是不同的PFPNFT的发行商。第二个纬度是游戏玩法层面，不同的游戏开发商可以成为Otherside的合作伙伴，基于Otherside打造的统一世界观、土地素材来进行玩法开发。而Yuga只需要不断的卖地和抽水就好了。这也印证了Yuga在收入结构上，并没有把PlaytoEarn的收入在财报预测中有任何的体现。

这就像早年的Facebook，在那个SNS和web2.0的概念定义时代，Facebook只开放自身的关系链，来引入第三方开发者在平台上开发各种不同的socialgame，今天100亿美元市值的Zynga正是在当年伴随着Facebook的平台而生。事实上，Yuga也并没有自己做游戏。Otherside即将上线的一些游戏玩法正是来自Animoca、Nway、PeopleFun等一系列游戏公司的合作。是不是从某种程度上讲，Otherside更像是Web3元宇宙版的Facebook，而整个Yuga才是迪士尼呢？

6、不要小看边远的土地。Otherside要打造的是一个DecentralizedandInteroperable的Meta平台，就会考虑到土地的平衡性，以及游戏中用户体验的平衡性。离游艇俱乐部近的内环，它在商业上有meme情绪和眼球效应，能吸引传统品牌方的入驻。但更多的资源地，Yuga会把它放在远方。

如果要考虑开放世界、游戏玩法的生命力和长周期，社交性和打斗之外的土地经营必不可少，这些玩法会类似农场题材，离不开土地的资源性交易，而这些又会为玩家创收$APE。除了资源之外，一些特定区域或许还会有“传送门”便于用户快速抵达，这些“传送门”所在的土地，也具备一定的流量价值。保持神秘性、不解释，是Yuga的一种作风，在土地发售前的不对称认知和meme情绪下，不要盲从，不要轻易丢下手上的地。或许，还可以逢低扫地板。

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