NFT:拆解头部 NFT 项目：交易者，曲线，时机，成本，利润

来源：NFTGo

在NFT市场获利往往与很多因素相关。当你考虑是否要购买一个10K项目时，除了项目本身，交易行为，交易时机，以及交易金额都至关重要。通过NFTGo.io的指标以及以一些有名的NFT为例，我们将探究以下几个问题：

交易者

为什么要关注持有者分布？

交易曲线

市场炒作和热度曲线是怎样的？

交易时机

何时发现交易信号？持有期与利润之间呈现出何种关系？

交易成本

Top10的交易成本支出与地板价有几倍差异？

交易利润

纵观蓝筹项目，哪些平均利润最高？

交易者

持有数量分布

项目的持有集中度是否过高是购买项目前需要考量的指标之一。如果大户或者项目方持有很多项目中的NFT，集中卖出将会影响价格，进而对项目产生不利影响。你可以通过NFTGo.io查看任何项目的持有数量分布，尤其是需要观察项目中“51-100”持有者地址占比数量。

Web3预言机服务提供商Redstone完成天使轮融资，Polygon联创Sandeep Naiwal等参投:金色财经报道，Web3 预言机服务提供商 Redstone 宣布已完成一笔天使轮融资，Polygon 联创 Sandeep Naiwal、Alex Gluchovski、Emin Gün Sirer、Stani Kulechov 等多位 Web3 行业领导者参投，但具体融资金额暂未披露，新资金将用于旗下模块化喂价数据产品开发、以及跨链扩张。RedStone 目前为包括以太坊、Avalanche 和 Polygon 在内的 30 多个区块链提供数据喂价，该公司曾在去年 8 月完成 700 万美元种子轮融资，Coinbase Ventures、Blockchain Capital 等多家机构参投。[2023/5/23 15:20:40]

frankfrank持有数量分布；数据来源NFTGo.io

独立持有者数

UniqueHolder也是很重要的指标，你可以在NFTGo.io中查看每个项目的独立持有者数量。试想，当NFT项目发展很好的时候，没有人愿意出售他们的最后一个NFT，而且每个持有者都是潜在的活跃社区成员，能够更大范围地推广项目。

186家银行被发现存在与硅谷银行相似的风险:金色财经报道，经济学家最近的一项研究确定了 186 家银行处于风险之中。这些银行面临着与导致硅谷银行倒闭的问题类似的问题。在美联储迅速加息的过程中，经济学家们对美国的个别银行进行了评估。他们评估了资产账簿和市场价值损失。国库券和抵押贷款等资产的价值可能会下降。当新债券提供更高的利率时，就会发生这种情况。他们的发现表明存在潜在问题。如果这些未投保的储户中有一半要从这 186 家美国银行中的任何一家迅速提取资金，即使是投保的储户也可能面临损失。这是由于所有存款人可用的资产不足。

经济学家在他们的论文中表示，我们的计算表明，如果没有政府干预或资本重组，这些银行肯定面临挤兑的潜在风险。[2023/3/18 13:11:42]

Azuki的UniqueHolders数量为5462位；数据来源NFTGo.io

交易曲线

在正式讨论时机前，我们可以将大部分项目的价格发展阶段分为四个部分，分别是潜伏期/爆发期、狂热期、冷静期/沉淀期和发展期，每个阶段都有代表性的事件，我们在上图中只列举了一部分。

Solana Labs被指控在新诉讼中出售未注册证券:金色财经报道，Solana Labs和Solana生态系统的主要参与者于7月1日在加利福尼亚联邦法院受到诉讼。该诉讼指控Solana Labs、Solana基金会、Anatoly Yakovenko、著名的加密风险投资公司Multicoin Capital Management及其首席执行官Kyle Samani以及交易平台FalconX从其声称的未注册证券中获取非法利润。原告指控Solana Labs的首席执行官Anatoly Yakovenko就代币的总流通供应量做出故意误导性陈述。（cryptopotato）[2022/7/10 2:02:46]

多数项目方通过制造话题，公售前白名单，Discord社群闭门式饥饿营销、日常社群活动举办、热度项目官推合作Raffle等一系列方式让项目几乎跳过第一阶段达到接近顶峰，一些项目则会拟合这条曲线的某部分阶段。第一阶段的增长速度取决于很多因素，包括：

当前市场总交易量环境、Discord社群成员在频道和语音中的互动热度、官方Twitter非合作伙伴内容的互动热度、项目方原住民CryptoNative指数，这其中又分为画师过往功绩、社群MODS过往经历、AMA频率与发言者质量、路线图创新与新颖性、想象力上限空间，开图效果、名人带货等等。

LiFinance疑似已在以太坊上部署“lizard” Token合约，为Gitcoin第12轮捐赠项目:6月24日消息，据加密KOL披露，跨链桥聚合器LiFinance疑似已在以太坊上部署Token “lizard” 的智能合约。

此前报道，LiFinance为Gitcoin第12轮捐赠项目。LiFinance通过在需要时提供流动性来为DeFi项目提供支持，目前已聚合了Connext、Hop、Thorchain等跨链流动性网络，旨在实现加密货币真正的任意交换。[2022/6/24 1:28:31]

但是在炒作达到顶峰之后，Flipper、Paperhand会进行抛售，短期持有者也会选择出售，这是正常现象。等到炒作阶段褪去之后，便是项目方和社区共识展现的时候。如何让价值曲线重新正向增长，考验着项目方的能力和未来的路线图规划落实情况。

交易时机

市场热度=买入卖出信号？

市场热度部分反映了当前市场对NFT的情绪，你可以看到过去24小时内的买卖双方的数量，以及盈利和亏损的地址数量。NFT市场热度根据波动性、交易量、社交媒体和谷歌趋势计算得出，分数越高，表明市场热度越高。

加密交易平台Blockchain.com将为用户提供免费NFT域名:6月10日消息，加密交易所 Blockchain.com 宣布将通过 NFT 域名提供商 Unstoppable Domains 为用户提供免费 NFT 域名，Blockchain.com 钱包的 8300 万名用户都将获得后缀为“.blockchain”的域名，用户可使用简单的、人性化的用户名来代替长串随机字符组成钱包地址。

此外，用户也可通过 Unstoppable Domains 购买其他“.blockchain”域名或拥有多个域名，Unstoppable Domains 在 Polygon 区块链上铸造，无需铸造费用和续订费用。[2022/6/10 4:17:13]

数据来源NFTGo.io

除了市场热度，买卖双方的当前比率也能指导交易时机，在外汇和股市里，我们经常见到投机情绪指数(SSI)，这一直是实时交易最重要的指标之一。

普遍来说，大约95-99%的交易者在市场上会亏本。或许，与大多数交易者反向交易将会获益。绿色代表买家的百分比，而红色条代表卖家的百分比。如果大多数交易者做多，市场热度空前高涨，或许可以暂时观望一下。如果大多数人预计资产价格会下跌，市场热度下降，这时候或许可以考虑买入。当比例向某一方极度偏斜时，双方账户比例趋近于最大值，这也意味着行情或将转折。

数据来源NFTGo.io

最佳离场时机

持有时期分布

应该持有多长时间？其实，这个问题是无解的。在买入项目前你需要思考项目本身的价值，团队，画风等各种因素。但我们可以通过查看各种类型的顶级项目纵览持有期对ROI有何影响，下图展示了在六个项目中NFT持有者的持有期分布情况。

NFT项目的持有期分布统计图；数据来源：NFTGo.io

数据表明，除mfers项目外，其他生命周期超过五个月的项目都拥有很大比例的长期持有者。通常情况下，在铸造NFT后，由于市场上的FOMO情绪加上项目发展，优质项目的二级市场的地板价格会比最初的铸造价格高出很多，这可能会促使大批早期购买者出售铸造的NFT，落袋为安后再购买其他的NFT。三个月的时间，NFT市场其实经历了很大的波动，从1月底的高峰到慢慢缓和，但好的项目中钻石手会占据一定的比例。

基于持有期的ROI分布

我们依据出售者的持有期对各项交易进行了分组，并统计了各组的平均利润。下图阐释了持有期对Minter收益的影响。

基于持有期的平均投资回报汇总图；数据来源：NFTGo.io

基于持有期的URP分布

我们采用未实现利润指标比较minter出售NFT所获得的利润和持有者在一段时间内持有NFT所获得的利润。

和前文类似，我们同样依据持有期对NFT持有者进行分类。下图展示了各类别未实现利润的统计数据。

基于持有期的Holder平均未实现利润统计图；数据来源：NFTGo.io

由图表可知，对于优质项目来说，持有时间越长，所收获的利润也将会更多。如果你不是一个HODLer，可以选择在炒作顶峰、市场热度达到顶点时期离场，但如果你坚信项目能持续的制造热度，HODL。

交易成本

我们看到，交易时机是最重要指标之一。从持有价值和持有期限与利润的相关性来看，我们观察到多个蓝筹或潜在蓝筹NFTCollection的重复性趋势。购买成本是另一个我们需要考量的因素。由于一些人倾向于买自己喜欢的或是稀有度较高的NFT，多数Top10NFT的平均价格会超过地板价3-8倍。

通过比较平均买入价格和地板价，我们可以得知每个Collection内的持有者筹码分布情况。对于一些Collection来说，项目中已很少有低价的买入持有者，内部已经历了一轮洗盘。但对于另外一些Collection来说，多数人的持有成本依旧很低，那么，对于下跌时的心理价位或许也会更低。

地板价VS平均买入价；数据来源：NFTGo.io

交易利润

一级与二级市场收益

得益于较低的成本，成为“早期购买者”或是“Flipper”往往被视作投资获益的主要途径，这一观念广泛存在于包括NFT在内的所有投资领域。然而，早期购买者恰恰也冒着最大的风险将资金押注于全新的NFT项目之上。我们对比了NFT一级市场与二级市场交易的盈利能力，同时计算了蓝筹项目Minter和Trader获得的利润。

蓝筹项目中Minter与Trader的投资回报份额统计图；数据来源：NFTGo.io

随着项目越来越成熟，二级市场交易者也会获得越来越多的利润。因此，错过mint其实也无可厚非，更重要的是把握蓝筹项目的节奏。尽管交易者并未以最低价格购入NFT，但他们依旧可以享有较多的盈利空间。而且，随着项目越来越成熟，Trader的市场份额将会越来越大。

ROI排行

利用过去的销售数据和每个系列的当前价格表现，我们研究了每个系列的平均盈利能力。根据前面讨论的指标，已实现和未实现的利润都已考虑在内。下表是所列举的六个项目利润最高到最低的Collection的排行榜。

基于平均ROI的六个NFTCollection的利润排行榜

结果表明，CryptoPunks?的平均盈利能力很高。Azuki和Doodles的平均投资回报率非常接近，而mfers的平均投资回报率是第五名WorldOfWomen的一半。

结语

很多人都会觉得，NFT市场的最大利润似乎已经被蓝筹股的早期购买者收割了，想当初，大家用不到100美元就能购到一个Punk。尽早铸造发展前景良好的NFT项目有助于投资，但同时也要承担风险成本，只有经受住一定的风险，才能获得高于平均水平的投资回报。

但无论采取哪种策略，交易时机都很重要。除了上述的几点外，交易特性，比如稀有度的选择也需纳入其中，如果希望保持较高的流动性，可以更多选择持有地板价附近的NFT，其对增长的响应速度会更快。

目前，NFT市场仍是由投机和预期驱动的，你可以选择紧跟meme潮流，抑或是选择喜欢的画风。NFT市场正在不断发展，但真正带来具有内生价值的数字产品，可能还需要经历时间的考验。根据NFTGo的数据，投资NFT不只有一种方式，一个时机，根据你的风险偏好，还有多种路径可供选择。

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