LUN:一览Terra生态的DeFi版图：更高效的「金钱乐高」

原文作者：0x137，律动BlockBeats

此前在市场整体疲软的环境下，LUNA成了为数不多表现强劲的项目，甚至一度创造了价格新高。和其他公链不同，Terra的?DeFi?生态完全由Anchor在支撑，截至目前，Terra的TVL约为170亿美元，其中Anchor就占了130亿。

当然，Terra未来想要实现生态的持续增长，仅靠一个王牌协议是远远不够的，最近在Astroport、MarsProtocol等主打协议逐渐落地后，Terra生态未来的DeFi版图也开始逐渐清晰，可组合性以及网络效应也开始逐渐凸显。

借贷平台：Anchor、Mars

Anchor

Anchor可以说是现在Terra生态以及UST普及的引擎，通过提供20%的稳定APY，Anchor为稳定币储蓄用户带来了更加可预测的收入来源，因此吸引了大量的UST存款及借款。

Anchor利用权益证明网络的验证奖励，以及借款用户的利息为储蓄用户生成固定的利率。

在Anchor平台，借款人需要抵押bLUNA或者bETH这些PoS资产才能借出UST。bLUNA和bETH是一种流动质押衍生品，「b」代表「Bonded」，是?Lido?平台为质押在验证节点里的LUNA或ETH发行的持有凭证。它可以用于自由交易或作为抵押品，如果bLuna在用户的钱包里，还会产生UST质押奖励，可以在Anchor上的「bAsset」页面下领取。

在用户存入bLUNA或者bETH后，Anchor则将这些资产用于质押Terra网络和以太坊2.0网络的节点验证，并获得稳定的质押奖励。

8月27日公链数据一览:据Kingdata数据，Heco链上当前每日Gas消耗量为1615.58亿Wei、每日新增地址数25.61万个、每日交易次数为83.39万笔、累计总交易次数为4.58亿笔、独立地址总数为1870.21万个；

ETH链上当前每日Gas消耗量为994.57亿Wei、每日新增地址数10.1万个、每日交易次数为118.48万笔、累计总交易次数为12.59亿笔、独立地址总数为1.67亿个；

BSC链上当前每日Gas消耗量为7795.63亿Wei、每日新增地址数15.4万个、每日交易次数为514.8万笔、累计总交易次数为10.95亿笔、独立地址总数为9076.77万个；

polygon链上当前每日新增地址数25.35万个、每日交易次数为622.52万笔、累计总交易次数为6.82亿笔、独立地址总数为5027.17万个。[2021/8/27 22:40:17]

当然，不到10%的验证奖励肯定不足以长期维持20%的APY，剩下10%左右的利率则来自于借款用户的利息。而为了产生更多利率收入，Anchor通过向借款用户奖励ANCToken，以鼓励用户借出更多的UST。

这种模式被Anchor称为「无风险利率」，而对于大部分稳定币持有者来说，能在加密世界创造稳定的被动收入是非常具有吸引力的。在过去一年，Anchor平台的TVL也一直稳步攀升，不久前超越?Aave，成为了加密领域第二大借贷平台，并且不久后还将接入?Avalanche?生态。

但随着越来越多的UST存入平台，Anchor也开始面临收益储蓄枯竭的问题，Anchor的治理投票也在前不久通过了依靠修改利率以保障可持续性的方案。但即使修改了利率，Anchor仍需要生态内的其他协议来为其分担压力。在这方面MarsProtocol等协议就起到了重要的作用。

金色午报 | 9月21日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：国务院、工信部、以太坊、Sushiswap

1. 国务院印发四地自由贸易试验区总方案均提到区块链技术；

2. 工信部发布建材工业数字转型计划 支持利用区块链技术；

3. 以太坊EIP 1057更新：将ProgPow作为备选方案在客户端和测试网上实现；

4. 1inch 发起申请：通过1inch代理到Uniswap交易的用户也应获得UNI空投；

5. 北京互联网法院出台意见：加快区块链等现代科技与互联网审判工作的深度融合；

6. Sushiswap“减少SUSHI供应量”投票结果将在2天内正式生效；

7. Yam Finance公布YAMv1及v2代币地址 并提醒用户谨防局。[2020/9/21]

MarsProtocol

实际上，Anchor更像是一个储蓄协议，为个体和协议提供固定费率的储蓄服务(Saving-as-a-Service)。而Mars则不同，它的利率是基于市场的需求，因此利率会产生波动，也就会带来不同的收益。

Mars旨在成为整个Terra生态的通用借贷协议，支持几乎所有生态内的Token作为抵押品。虽然当前仅支持UST和LUNA的借贷服务，但是协议未来可以通过治理投票，添加各种抵押资产。

因为很多质押资产并不会产生PoS验证奖励，因此储蓄用户在Mars平台的费率收入全部来自借款方的利息，也就是说，Mars的费率收入是由借贷需求驱动的，借款需求越多，Mars上的借贷利率就越高。

另外，Mars能够为其他协议提供独特的C2C借贷服务，以此产生更多的借贷需求。最近，像AlphaFinance、SpectrumProtocol，以及Apollo?DAO?等协议都已经与Mars在这方面有了合作。

金色晚报 | 8月17日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：Filecoin、波卡、DeFi、ETH 2.0

1.Filecoin大矿工测试或推迟至9月启动

2.深圳市委书记：把区块链技术引入食品全链条闭环管理

3.SBI R3 Japan已将14%股份转让给三井住友金融集团

4.波卡最早将于北京时间8月19日00:40开启转账

5.以太坊日交易量已达127万美元 创两年来新高

6.银保监会陈伟钢：跨链技术是区块链实现价值互联网的关键

7.V神：ETH2.0技术执行层面确实比预计的更难 但是我们能完成

8.ConsenSys常务董事提交EIP-2878提案 欲将区块奖励降至0.5ETH

9.Encode Club创始人表示，DeFi真实总锁仓价值或只有35亿美元。

10.比特币持续上涨，日内最低报11770美元，最高报11935.37美元。[2020/8/17]

交易枢纽：Astroport、LoopFinance

Astroport

在Astroport之前，Terra生态的主要交易场所是Terraswap。但是该应用的功能非常原始，在版本更新之前，Terraswap只有基础的交易功能，流动性提供者也无法看到自己的具体收益，和其他生态的?DEX?相比用户体验有着很大的差距。

金色晨讯丨3月31日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：法国央行、以太坊2.0、比特币监管

1.法国央行征集数字货币实验项目。

2.前社区主持人StevenReynolds对币安提起诉讼。

3.V神：以太坊2.0团队或在4月推出多客户端测试网。

4.澳本聪：法律即将适用于比特币。

5.美股三大股指悉数收涨，区块链概念股涨跌各异。

6.Tether在以太坊上增发1.2亿USDT 已授权未发行。

7.CME比特币期货4月合约收跌4.5%。

8.CFTC前主席：中本聪白皮书不包含比特币旨在脱离政府或监管网络的概念。

9.比特币夜间持续上涨，最高触及6600美元。[2020/3/31]

而最近上线的Astroport将会有很大的改善。除了在滑点控制、价格影响预览、汇率和费用计算等核心功能优化之外，Astroport还会为流动性提供者和交易者带来了可视化的图表和分析数据，同时向LP提供双币奖励的选项，LP即可以选择只接收交易对里的一种Token作为奖励，也可以选择同时接收两种Token。

另外，Astroport也打算引用veToken的模式，赋予xASTRO和vxASTRO不同程度的投票权，并在LP和ASTRO质押者之间分摊平台收入。

Astroport在这些方面的升级对于Terra生态非常关键，因为更好的定价和效率有助于生态内其他应用实现集成、产生规模效益，并吸引更多的流动性。

LoopFinance

除了Astroport之外，Terra生态里的DEX还有LoopFinance。不过Loop不光是一个DEX，它还是一个社区，有自己的媒体平台、NFT?市场、风投基金，以及移动应用，而平台费用的25%将用于购买LOOPToken并分配给质押者。

金色晨讯 | 1月16日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：俄罗斯、企业以太坊联盟、美联储、BTCPay

1. 俄罗斯内阁辞职，当地比特币交易出现溢价。

2. 江西省政府工作报告：打造“赣服通”升级版，探索“区块链+无证通办”。

3. 南宁市“区块链+人社”应用平台正式发布。

4. 南京市融合区块链等新兴技术建成应急管理“181”信息化平台。

5. 企业以太坊联盟已启动测试平台。

6. Morgan Creek联合创始人：传言称美联储将宣布美元数字化计划。

7. 调查显示：美国有三分之一的中小企业接受加密货币支付。

8. BTCPay服务器已支持处理Blockstream的Liquid资产。

9. BTC现报8809美元，近24小时上涨0.2%，市值为1596.7亿美元。[2020/1/16]

创作者可以通过在LoopCommunity中分享有价值的内容，以获得LOOPR奖励。而用户则可以随时了解最新的DeFi项目发布，并直接在Loop上购买或者交易这些项目的Token。当然，LoopVentures也会孵化自己的项目，然后帮助他们启动。

而Loop的NFT市场则是Terra生态里第一个专注于NFT实用性的市场。通过「NFTBond」质押NFT，使NFT为持有者带来收益。

高组合性「金钱乐高」

Terra生态一个较大的优势，就是协议之间不是单打独斗，而是合作竞争的关系。在有了借贷和交易框架后，Terra里的其他DeFi应用便可以在这个基础上相互协作，形成高组合性的「金钱乐高」，从而增强整个生态的网络效应。

NexusProtocol

NexusProtocol是Terra生态的收益优化器，通过为用户建立收益策略，在保证用户资金不被清算的前提下使回报最大化。Vault是Nexus推出的收益产品，通过自动生成收益、重新平衡、优化交易成本等方式为用户带来更高的收益，用户则无需深入了解底层协议的机制即可获得Nexus所提供的好处。

目前Nexus仅支持针对Anchor的收益优化，用户将bLUNA或bETH存入Vault并接收nLUNA、nETH作为凭证。存放的bLUNA、bETH将按照Nexus此前制定的收益策略存入Anchor并借出UST进行储蓄操作，产生的收益以PsiToken的形式支付。最近，Nexus团队在推特上宣布了与Prism的合作，未来将支持针对Prism的收益优化。

同时，用户还可以将自己的nLUNA放进Nexus上的流动性池，协议会将其自动提供给Astroport并赚取Farming收益，最后同样以Psi的形式支付奖励。

Prism

Prism是一个针对LUNA的衍生品协议，通过将数字资产分解为收益成分和主成分两个不同的部分，帮助用户以简单且效率的方式管理价格波动及非稳定收益带来的风险。

用户首先需要在Rrism质押自己的LUNA并接收cLUNA作为凭证。而cLUNA则可以分解为主成分pLuna以及收益成分yLuna，其中质押yLUNA可以获得质押奖励和空投，而持有pLUNA则没有太多收益选项。当然，分解后的pLUNA和yLUNA价格上存在着差异，因此也为交易者提供了套利空间。

EdgeProtocol

EdgeProtocol目前还处于测试版本，它类似Terra生态的Abracadabra，允许用户将自己的生息资产作为抵押物进行借贷操作，进一步提升了Terra生态的应用可组合性以及资金利用率。

譬如说，在Anchor平台有UST储蓄的用户，就可以在Edge上将自己的aUST作为抵押品进行loop操作，以提升自己的固定APY。当然，用户也可以选择借出其他资产去参加各种DeFi活动，比如LunaX。

Stader

Stader正在为多个PoS公链构建质押验证的中间层基础设施，并采用模块化的方法，吸引第三方应用在其基础之上构建多个质押方案。目前Stader主要是为LUNA提供流动性质押，未来也会扩展到?Solana、以太坊2.0等PoS公链。

LunaX是Stader平台的流动质押衍生品，它和aUST类似，是一种复利累积Token。

用户可以在Stader上质押LUNA并接受LunaX凭证，在Edge上使用LunaX作为抵押品借出UST和LUNA，部分存入Anchor以及LunaX-LUNA流动性池。然后在Mirror上使用aUST借出合成资产实现复利。

ORCA

ORCA是Kujira团队的第一款产品，它能让更多的DeFi用户也参与到Anchor平台的清算套利中来，这是因为ORCA支持以aUST进行清算。

用户可以先将LUNA转换为bLUNA或者LunaX，在Anchor或者Edge借出UST并存入Anchor。然后利用aUST凭证在ORCA上进行清算套利，提高自己的质押收益。

ApolloDAO

ApolloDAO是Terra上的收益聚合器，也是一个社区驱动的基金组织。ApolloDAO上的收益策略主要来自于为Astroport提供流动性，获得的收益会自动进行复利操作，同时以奖励APOLLOToken的形式为用户带来额外收入。

Apollo独特的地方是，用户可以直接存入UST，协议会自动帮你转换为对应的LPToken并开始产生收益。

Apollo的「FarmersMarket」也很有意思，这是一个Launchpad，但不同的是它通过Farming来启动新项目并为其提供流动性。用户同样只需要存入UST即可。

Osmosis

当然我们也不能忘记，Terra同样是?Cosmos?生态的一部分。前不久，TerraBridge开始支持和OsmosisZone之间的资产转移，在Terra生态里的LUNA和UST等资产可以轻松的转移到Osmosis上以获得farming收益。

不可否认的是，UST的普及仍然需要Anchor的支持。但Terra生态的发展却在逐渐摆脱「单极化」，并逐渐向「一超多强」的方向发展，更多可组合性应用的建设不仅能够Anchor的压力，同时也能产生更强的网络效应。因此，Terra生态的DeFi发展同样值得我们去关注。

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