AMM:简析Voltz：基于AMM的利率掉期协议

作者：Crescent

Voltz在12月9日宣布完成600万美元种子轮融资，由FrameworkVentures领投，FabricVentures、CoinbaseVentures、AmberGroup、Wintermute、RobotVentures、Mgnr、EntrepreneurFirst及其他天使投资者参投。

Voltz是利率掉期(IRS)的非托管自动化做市商(AMM)，其突出特点就是将?利率掉期?引入DeFi，使资本利用率比其他模式高出了3000倍。

所谓利率掉期，是通过互相交换付息的方式，而改变债权或债务的结构的方法，比如以浮动利率交换固定利率，订约双方不交换本金，本金只是作为计算基数。

安全公司：AurumNodePool合约遭受漏洞攻击简析:金色财经报道，据区块链安全审计公司Beosin EagleEye监测显示，2022年11月23日，AurumNodePool合约遭受漏洞攻击。

Beosin分析发现由于漏洞合约的changeRewardPerNode函数未进行验证，导致攻击者可以调用该函数进行任意值设置。

攻击者首先调用changeRewardPerNode函数将每日奖励值设置成一个极大数，接下来调用claimNodeReward函数提取节点奖励，而节点奖励的计算取决于攻击者设置的rewardPerDay值，导致计算的节点奖励非常高。而在这一笔交易之前，攻击者便通过一笔交易(0xb3bc6ca257387eae1cea3b997eb489c1a9c208d09ec4d117198029277468e25d)向合约存入了1000AUR，创建了攻击者的节点记录，从而使得攻击者能够提取出该节点奖励。最终攻击者通过该漏洞获得约50个BNB($14,538.04)。[2022/11/23 8:01:04]

我们常见的AMM是在各个不同token之间进行的，而该协议是给固定利率和浮动利率之间做了一个AMM，不同的DeFi协议之间借贷利率也各不相同，有些还有很大波动，从2%到40%以上不等，这就存在了许多的操作空间，该协议的存在消除了固定利率和浮动利率之间交换的限制。

慢雾：GenomesDAO被黑简析:据慢雾区hacktivist消息，MATIC上@GenomesDAO项目遭受黑客攻击，导致其LPSTAKING合约中资金被非预期的取出。慢雾安全团队进行分析有以下原因：

1.由于GenomesDAO的LPSTAKING合约的initialized函数公开可调用且无权限与不可能重复初始化限制，攻击者利用initialized函数将合约的stakingToken设置为攻击者创建的虚假LP代币。

2.随后攻击者通过stake函数进行虚假LP代币的抵押操作，以获得大量的LPSTAKING抵押凭证。

3.获得凭证后再次通过initialized函数将合约的stakingToken设置为原先真是的LP代币，随后通过withdraw函数销毁LPSTAKING凭证获取合约中真实的LP抵押物。

4.最后将LP发送至DEX中移除流动性获利。

本次事件是因为GenomesDAO的LPSTAKING合约可被任意重复初始化设置关键参数而导致合约中的抵押物被恶意耗尽。[2022/8/7 12:07:06]

项目简介

安全团队：Audius项目恶意提案攻击简析，攻击者总共获利约108W美元:7月24日消息，据成都链安“链必应-区块链安全态势感知平台”安全舆情监控数据显示，Audius项目遭受恶意提案攻击。成都链安安全团队简析如下：攻击者先部署恶意合约并在Audius: Community Treasury 合约中调用initialize将自己设置为治理合约的监护地址，随后攻击者调用ProposalSubmitted 提交恶意85号提案并被通过，该提案允许向攻击合约转账1,856w个AudiusToken，随后攻击者将获得的AudiusToken兑换为ETH，总共获利约108W美元，目前获利资金仍然存放于攻击者地址上（0xa0c7BD318D69424603CBf91e9969870F21B8ab4c）。[2022/7/24 2:34:31]

利率掉期也称之为利率互换，是衍生品的一种。

慢雾：Harmony Horizon bridge遭攻击简析:据慢雾安全团队消息，Harmony Horizon bridge 遭到黑客攻击。经慢雾 MistTrack 分析，攻击者（0x0d0...D00）获利超 1 亿美元，包括 11 种 ERC20 代币、13,100 ETH、5,000 BNB 以及 640,000 BUSD，在以太坊链攻击者将大部分代币转移到两个新钱包地址，并将代币兑换为 ETH，接着将 ETH 均转回初始地址（0x0d0...D00），目前地址（0x0d0...D00）约 85,837 ETH 暂无转移，同时，攻击者在 BNB 链暂无资金转移操作。慢雾 MistTrack 将持续监控被盗资金的转移。[2022/6/24 1:28:30]

该项目提供了一个交易利率的市场，让所有人有了一个可以做多做空APY的平台。比如用户预计未来某项目的利率会上涨，那么就可以支付固定利率，得到浮动利率，这就是做多浮动利率，当利率如预期一样向上浮动之时，就可以得到利差回报。当然，在该平台也可以支付浮动利率，收取固定利率。

慢雾：Inverse Finance遭遇闪电贷攻击简析:据慢雾安全团队链上情报，Inverse Finance遭遇闪电贷攻击,损失53.2445WBTC和99,976.29USDT。慢雾安全团队以简讯的形式将攻击原理分享如下：

1.攻击者先从AAVE闪电贷借出27,000WBTC,然后存225WBTC到CurveUSDT-WETH-WBTC的池子获得5,375.5个crv3crypto和4,906.7yvCurve-3Crypto,随后攻击者把获得的2个凭证存入Inverse Finance获得245,337.73个存款凭证anYvCrv3Crypto。

2.接下来攻击者在CurveUSDT-WETH-WBTC的池子进行了一次swap,用26,775个WBTC兑换出了75,403,376.18USDT,由于anYvCrv3Crypto的存款凭证使用的价格计算合约除了采用Chainlink的喂价之外还会根据CurveUSDT-WETH-WBTC的池子的WBTC,WETH,USDT的实时余额变化进行计算所以在攻击者进行swap之后anYvCrv3Crypto的价格被拉高从而导致攻击者可以从合约中借出超额的10,133,949.1个DOLA。

3.借贷完DOLA之后攻击者在把第二步获取的75,403,376.18USDT再次swap成26,626.4个WBTC,攻击者在把10,133,949.1DOLAswap成9,881,355个3crv,之后攻击者通过移除3crv的流动性获得10,099,976.2个USDT。

4.最后攻击者把去除流动性的10,000,000个USDTswap成451.0个WBT,归还闪电贷获利离场。

针对该事件，慢雾给出以下防范建议：本次攻击的原因主要在于使用了不安全的预言机来计算LP价格，慢雾安全团队建议可以参考Alpha Finance关于获取公平LP价格的方法。[2022/6/16 4:32:58]

在VoltzIRS市场中，一是使有对冲需求的用户可以在该平台上实现对冲，二是单纯看好某项目的未来矿池收益，可以选择做多，三是可以根据利率波动差异，做多做空赚取差价。且交易员和LP能够以大约10-15倍的杠杆进行操作，这让用户有了更多玩法选择。

特点——AMM

除此协议之外，不乏有些协议用AMM作为将固定利率引入DeFi的机制，不过存在的局限性颇多，该项目在资本使用效率、利率收益、交易者进出头寸灵活程度等问题方面做出些许调整。

与许多其他AMM一样，Voltz使用常数乘积不变量，但有一些显著不同：

其一，传统AMM是将资产放到流动性池中，而此协议不同，Voltz仅仅用集中流动性虚拟AMM(vAMM)进行价格发现，采用这种方法使抵押品管理不再与AMM储备挂钩，增加了更多灵活性。

其二，因IRSAMM是允许交易者交换固定利率和浮动利率的，所以它设计了基于利率的轴。其中：

x轴代表1%的虚拟固定token，这些token背后的概念是，如果一个参与者有权获得100个1%的虚拟固定token，假设IRS池的期限恰好是一年，那么在IRS池到期时，他们可以要求获得标的的1个token。

y轴代表可变token，表示出了IRS池中虚拟可变token的数量。VoltzIRSvAMM也使用的常数乘积公式(xy=k)，其中(x)代表1%的固定代币数量，(y)代表可变代币数量，(k)是常数，因此，vAMM定义了交易者可以交换固定现金流或可变现金流的比率。

VoltzvAMM

vAMM价格与隐含固定利率之间的关系如下：

其三，该协议像Uniswapv3一样可以集中流动性，允许LP将流动性存入一定的范围内。

在普通恒定产品AMM中，LP将流动性分散在整个价格范围内(0,∞)，这意味着很大一部分流动性最终不会被使用。为了缓解这种情况，VoltzIRSvAMM受Uniswapv3启发，有了集中流动性的想法。

流动性集中意味着LP能够在有限的自定义价格范围存入流动性。将浮动利率token和1%的固定利率token存入vAMM。当固定利率超出LP的头寸时，流动性处于非活动状态。

这使LP存款的资本效率比其他模式高出了3000倍，LP也能够以自己认为合适的市场利率来部署流动性，从而更好地控制自己的资本。

其四，该协议的资产是通过保证金引擎进行基础资产的管理的，保证金引擎有效地定义了交易者和流动性提供者可用的杠杆，管理协议的抵押品并处理不利情况下的清算事件。同时还可以使流动性提供者和交易者能够对其头寸进行控制。

下图为该机制运行流程：

图中的FixedTakers(FT)是交易浮动利率换取固定利率的固定接受者，VariableTakers(VT)是交易固定利率换取浮动利率的可变接受者。通过vAMM和保证金引擎进行价格发现、管理资产。

特点——LP

vAMM与其他AMM一样，都需要流动性提供者(LP)才能发挥作用，但还是有些差异性。

第一，每个IRS池都建立在单一基础可变资产之上。为了存入流动性，LP必须为基础代币产生的利息支付提供保证金。由于可变利率支付和固定利率支付是在同一资产中支付的，LP只需存入该单一资产即可充当IRSLP。

第二，Voltz的保证金引擎的运作与LP保证金回收。

Voltz的保证金引擎通过参与者在Voltz协议上向Trade或LP提供保证金运作。为了最大限度地提高资本效率，所有参与者都必须提供保证金。Voltz协议允许交易者和LP对其头寸进行部分抵押。

流动性提供者将流动性存入自己标记的范围内，从而使FT和VT进行交易。每次进行交易时，LP都会收取费用。Voltz协议中有LP保证金回收概念，当对应的FT和VT头寸可以匹配时，交易相互抵消，LP保证金就会被回收，以便再次用于向交易者收取费用。

如下图所示：

LPCollateralRecycling

第三，关于资金利率风险。

在该项目中，因为LP只需要存入单一资产即可创建市场的任何一方，这样一来，VoltzAMM就消除了无常损失的概念。但是由于其引入了利率掉期概念，这使LP又面临着「资金利率风险」，这是一种特定于利率掉期的新风险类型。

该项目目前还未发币，Twitter有1771人关注，关注者不算多，据其说明将在2022年第一季度上线测试网，最开始会推出稳定币池。VoltzDAO正在开发中，在之后，随着时间的推移，Voltz协议将由VoltzDAO管理，完成一个逐步去中心化的过程。

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