ETH:恒大危机会如何影响比特币市场？

原文标题：《「恒大暴雷」会摧毁比特币吗？》撰文：newrealities编译：ChenZou

首先是标普。接着是穆迪。然后是惠誉。

而今天早上是摩根大通。

现在很难有人不知道恒大暴雷的重磅新闻；上百亿的抵押品问题暴雷，让许多评论家都认为雷曼的烂摊子和这次新闻相比都显得像个二踢脚了。而这次中国监管机构不太可能再次做出和历史上相似的救市动作。

如果恒大破产，可能就没有再来接盘的了。而比特币可能是抵御冲击的完美解决方案，它有助于防止对中国经济遭受真正的打击。

为了了解事情来龙去脉，需要回几周前，当恒大这颗雷真正开始被引爆的时候：

恒大的负债涉及超过128家银行和超过121家非银行机构。摩根大通上周估计中国民生银行对恒大的风险敞口最大。

众议院金融服务委员会主席：在PayPal推出稳定币后，有必要通过稳定币立法:金色财经报道，美国众议院金融服务委员会主席Patrick T. McHenry在周一的一份声明中强调，在 PayPal 宣布推出稳定币后，美国正处于“十字路口”，有必要通过立法来监管稳定币。国会正在立法方面取得两党的重大进展，以确保美国引领未来的金融体系。我们必须完成这项工作。

金色财经此前报道，众议院金融服务委员会上个月末提出了支付稳定币的监管框架，称为《支付稳定币清晰度法案》，McHenry表示，该法案将通过联邦护栏保护消费者，同时促进美国的创新。[2023/8/8 21:30:42]

——路透社

恒大是什么，这颗雷又是如何开始的？

恒大是全球最大的房地产开发企业之一，在香港上市。更正式的名称是恒大集团，这家巨大的中国房地产公司是使许家印成为中国首富的原因。这个全国性的企业集团在技术、汽车、电动车、消费品、旅游以及其核心金融和房地产业务方面都有业务。

Web3游戏公司Mythical Games完成3700万美元融资:金色财经报道，Web3视频游戏开发公司 Mythical Games 在由数字资产管理公司 Scytale Digital 领投的 C1 轮融资中筹集了 3700 万美元。该公司的新投资者包括 Cathie Wood 的 ARK Invest、Animoca Brands、PROOF、Stanford Athletics 和 MoonPay。现有资助者 Andreessen Horowitz、WestCap、Gaingels、Signum Growth 和 Struck Capital 也参与其中。[2023/6/27 22:03:43]

它因多年来利用政策导向，极限使用高杠杆资本牟取暴利而广为人知。在最后一次统计中，其资产总额刚刚超过1470亿美元。

报告：年初至今DeFi协议总锁仓价值增长100亿美元:金色财经报道，Cointelegraph发布的一份报告显示，随着比特币价格在2023年初开始上涨，一些山寨币经历了超过100%的月度增长，年初至今DeFi协议的总锁仓价值（TVL）增长100亿美元，分析师表示，这是由于负面情绪的极端主导和2022年底空头头寸的过度饱和造成的。但是，基于Solana的协议Friktion仍然宣布由于“未来几个月DeFi的艰难市场”而停止存款，这表明在不久的将来可能会出现进一步的回撤。[2023/2/14 12:05:02]

唯一的问题是，该公司的债务与资产比率为6。自然，过高的杠杆率。导致了目前大量的债权人发起诉讼。

这在原则上听起来是可以处理的，但在目前国内去杠杆，抑制房价的政策背景下，问题就已经变味了。

FTX日本高管：公司正准备在今年年底前允许客户提取资产:金色财经报道，据日本放送协会NHK，FTX日本高管称，该公司正准备在今年年底前允许客户提取资产。[2022/11/21 7:52:23]

为什么恒大会出现流动性危机？

2021年初，中国政府收紧信贷，并对抵押贷款额度设置上限，以防止在其人口稠密的城市形成全国性的、数十亿元人民币的房地产泡沫，这些城市充满了年轻的房主，但也有因冠状病危机而面临资金困境的家庭。

这个调整直接影响了房地产销售，但却起到了反作用，房价不降反升，在4个月后，政府不得不再次介入，在房价跳涨后提高抵押贷款利率，进一步降低了房产销售率。

至于市场，恒大的投资者已经欲哭无泪。恒大集团股价在今年下跌了60%，目前处于4年来的新低。所有这些都是在中国政府要求恒大遵守上个月提出的一次性偿还其40%债务的要求之前发生的。

SpaceX员工公开谴责马斯克：让我们尴尬和丢脸:6月17日消息，太空探索技术公司SpaceX的一些员工周三发表了一封公开信，对兼任SpaceX CEO的马斯克最近的一些行为进行了谴责。

这些员工在公开信中表示，“马斯克在公共场合的行为，经常让我们分心和尴尬，尤其是最近几周。作为CEO和发言人，马斯克发送的每一条推文，都是公司事实上的公开声明。但是，需要澄清的是，他的信息并不反映我们的工作、我们的使命或我们的价值观，这一点至关重要。”[2022/6/17 4:33:42]

但显然，债务并没有得到偿还。

CNBC报道称，标普早在8月就开始对该企业进行信用降级处理。

8月5日，该评级机构将恒大及其子公司的评级从「B-」下调至「CCC」，因为预计该企业集团的「不支付风险正在升级，因为来自各商业方的资产冻结增加，表明流动性紧张。」

——CNBC；2021年8月20日

现在让我们快进几周。现在，关于恒大的头条新闻就和他们所宣城的现金流一样多：

惠誉将恒大的信用评分降至CC

穆迪将恒大下调三个等级至Ca，

在穆迪发布消息的同一天，据称在恒大有工人抗议，他们没有得到工资，而此时他们的雇主并没有多余现金来支付这些薪资。

9月10号，摩根大通对恒大股票的目标价从7.20美元降至2.80美元，他们对该事件的看法更乐观一些，认为恒大最终会软着陆。

即便是软着陆，但还是要着陆的，这对那些手里捏着大把恒大债券的投资者、合作商而言，并没有什么帮助。他们手里的债券成了噩梦，价值正在飞速贬值。

但就目前国内的政策形势而言，「软着陆」本身就是个笑话。

恒大会如何影响比特币市场？

Tether是与美元挂钩的稳定币，经常接触加密货币的人都知道，而它的发行商TetherLimited由Bitfinex的所有者控制，总部位于香港。Tether已经在舆论的风口浪尖颠簸了数月：Tether的资产储备成了皇帝的新衣，而这些资产究竟是由什么支撑的，投资者所知道的，就只有Tether的几句承诺。

Tether不愿意过多透露他们的商业票据具体内容，但毋庸置疑的是，这些票据大多数都来自中国，Tether还表示他们从来没有拒绝过想要赎回的客户。在对稳定币的实际杠杆有多大保持缄默之后，Tether的执行官们在今年夏天悄悄承认，他们的货币有一半是由债券支持的。

尽管Tether和恒大都来以同一个地方，但这并不意味着Tether所持有的债券都是恒大的。现实地说，鉴于过去12个月对Tether的批评，Tehter理应会立即不遗余力的向公众解释它与恒大没有任何牵连。但事实上，Tether本月一直非常安静，一些人开始制定计划，特别是中国CBDC的发展正在帮助其「影子」加密货币经济摆脱Tether和比特币，而与此同时政府在机构和消费者层面加强对货币的控制和监督。

这种情况有两种结果。

有人认为中国将不会对恒大进行救助，恒大将不得不进入清算阶段，并在整个市场上抛出其持有的资产，以清算其债券杠杆，并创造市场流动性，导致Tether和比特币的价格多次崩溃。但大家都忘记了另一个不是美元的Tether。与人民币挂钩的Tether，该稳定币目前在以太坊上运行，但还没有正式进入任何交易所。但是，这种代币是由什么支持的？中国政府怎么可能会允许其存在？

中国「拯救」了恒大。然后他们可以用CBDC和债券来打压比特币和美元，然后抛售比特币和美元/澳元来偿还债务，那么美元很可能会承受巨大的压力。对中国来说，这仍然是一个较软但有吸引力的解决方案，因为这对更高目标来说是一个三赢：

减少公民对数字人民币之外的CBDC的信心

摧毁Tether

迫使美元贬值。

恒大如何对比特币产生持久影响？

大多数比特币投资者都经历过这类风暴。然而，如果上述两种结果中的任何一种发生，我们可能面对的是前所未有的新的风暴，如果数十亿美元的废纸和商业债券通过比特币被洗掉，那么对Tether、比特币和以太坊的影响规模将是巨大的。这意味着中国可以通过飙升加密货币价格来弥补他们的损失，从而弥补法币债务的缺口，然后再将其全部砸回，以恢复市场的流动性。

这些信号都在告诉投资者更加谨慎地对待现在的事实，即比特币是一种资产，而不是货币。

有一个不为人知的格言：如果金钱统治世界，债务是最好的武器。

标签：ETHHERTHEtetherETHFan BurnETHER价格The Transplant Cointether币价格

比特币热门资讯