比特币:摩根士丹利前董事总经理：华尔街永远无法控制加密市场

本文来自《商业内幕》，并经由链捕手翻译。

现在加密货币已成为一股不可忽视的万亿美元力量，华尔街急于采取行动。

但很久以前，在比特币诞生之初，华尔街大银行内部已经有很多比特币爱好者。人们可能还记得摩根大通银行家BlytheMasters，他被认为创造了信用违约掉期，于2014年离开银行并加入加密行业。

AvantiBank的创始人兼首席执行官CaitlinLong也是其中之一。2012年，她负责管理摩根士丹利的养老金解决方案业务，并试图找出2008年全球金融危机的原因。

摩根士丹利CEO：料美联储在2022年加息4次，每次加息25个基点:3月8日消息，摩根士丹利CEO认为，“美联储必须要加息，而且美联储不想让经济陷入衰退。若其让经济陷入衰退，就会陷入滞胀，这真的很糟糕。美联储之前是绝对计划加息50个点，但现在不会了。若加息50个点，我会感到震惊，因为美联储不能在不确定性环境下投入勇气。我认为美联储将非常有条不紊地加息。可能发生的最糟糕的事情是战争形势消退，世界恢复到某种程度的正常，通胀正维持高企，而美联储做得很不够。这才很棘手。（金十）[2022/3/8 13:44:09]

对她来说，危机是由抵押贷款市场的信贷泡沫蔓延引起的主流解释是表象而非原因。在她的日常工作中，她一直在进行大型养老金交易，并遇到了传统金融行业的一些结算问题。

摩根士丹利分析师：以太坊或会输给更便宜、更快的竞争对手:2月21日消息，摩根士丹利分析师Denny Galindo在其发布的最新报告中称，随着投资者转向更便宜、更快的竞争对手，以太坊的市场份额可能会减少。他表示：“以太坊在智能合约市场面临的竞争比比特币在价值存储市场面临的竞争更激烈。以太坊可能会将智能合约平台的市场份额输给更快或更便宜的山寨币。”Galindo补充道，由于链上拥塞和高交易费用，以太坊可能存在可扩展性问题，如果不进行升级，ETH的储存需求最终可能会超过其自身的资源。此外，他表示：“不断变化的监管环境给以太坊带来了另一个重大风险。以太坊上的大部分活动都在DeFi和NFT中，这两个领域的法规正在迅速演变。限制或消除某些细分市场使用以太坊的法规可能会减少对以太坊交易的需求。”（dailyhodl）[2022/2/21 10:05:18]

在证券行业，结算是指在市场上执行订单与交易被视为最终交易之间的时间间隔。从历史上看，股票交易最多可能需要五个工作日才能结算，现在电子交易需要两个工作日才能结算。

摩根士丹利的欧洲机会基金持有灰度比特币信托:根据向美国证券交易委员会提交的季度报告，摩根士丹利的欧洲机会基金持有灰度比特币信托为28,289股，价值1,325,339美元。(U.today)[2021/6/29 0:12:54]

Robinhood首席执行官VladTenev将1月份停止在其平台上购买meme股票归因于过长的结算时间，他说：“使投资者和行业面临不必要的风险。”

Long最初对比特币持怀疑态度，但当她考虑到这些结算问题而回到加密货币时，这是一个灵光乍现的时刻。?

摩根士丹利数字资产市场负责人：DeFi将在2021年保持增长势头:金色财经报道，摩根士丹利数字资产市场负责人Andrew Peel表示，DeFi有望在2021年保持其增长势头。Peel称，摩根士丹利目前已注意到所谓的DeFi爆炸式增长。他认为，这一不断发展的技术很可能在未来两年内应用于更传统的环境。[2020/12/19 15:44:26]

“所有这些传统的金融服务业都可以通过比特币底层的区块链技术和比特币本身来解决，”她在接受采访时告诉《商业内幕》。?

到2014年底，摩根士丹利成立了内部区块链工作组，但关于比特币的信息仍然很少，除了东京比特币交易所Mt.之外，购买这种加密货币的合法场所更少。

“当时我还不够成熟，无法理解将加密货币留在交易所所承担的交易对手风险。对我来说，这是我在Mt.Gox赔钱时所付出的最便宜的学费，“她说。“我没有投入太多，但是当Mt.Gox破产时，我学到了宝贵的一课。”

加密货币的真正价值?

今天，随着加密货币成为主流意识的一部分，爱好者们已经为单个比特币制定了价格目标，范围从10万美元到100万美元不等。?

“价格是这些市场中最不有趣的方面，”Long说。“当然，大多数投机者只关注价格和牛市期间的头条新闻，但真正的价值在于技术本身及其能做什么。”

比特币及其区块链技术允许用户做的是以光速在全球范围内传输资金并在几分钟内获得确认，确保不可逆转性，即一旦交易在公共区块链上进行，它无法逆转，并且它是可编程货币，用户可以编写软件来对其进行编程。?

“这三个特征在法定货币系统中不存在，所以这三件事很重要，”她说。“这将解决传统金融服务中的许多结算问题。”

Long在SalomonBrothers开始了她的华尔街职业生涯，后来在瑞士信贷担任高级职务，她非常了解金融和银行系统中众所周知的“市场结构债务”。?

“我们坚持这种分层的市场结构，每个中间商都必须按顺序处理交易，他们不能同时进行，”她说。“由于这些需要延迟结算的市场结构问题，它会产生交易对手风险并束缚资本。金融的基本原则之一是，如果你能更频繁地转动你的资本，你就会增加回报。”

华尔街与去中心化加密市场?

由于有前途的区块链技术和主要加密货币无可争议的表现，机构投资者对接触资产类别越来越感兴趣。?

然而，在Long看来，华尔街在为加密市场提供机构级基础设施方面所能发挥的作用是有限的。?

“认为华尔街对这些市场很重要的假设是一个谬论，因为这些市场的信息前沿不在纽约，也不在硅谷，”她说。“这些市场是去中心化，华尔街永远无法控制它们。”

她解释说，平均75%到80%的BTC和ETH由个人而非中介机构持有，在牛市期间，中介机构持有的加密货币更少。?

“这意味着最终华尔街将永远无法对数字资产进行清算，”她说，“因为华尔街永远无法获得足够数量的抵押品来创建一个真正的清算交易所。”

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