区块链:三链资本杜江南：从两大案例看传统企业如何踏进区块链的世界

上周六，链捕手举办了第四期捕手沙龙，这次沙龙邀请到三位区块链行业专家分享自己的实践或研究心得，本期是沙龙系列分享内容的第一篇，希望能对关注区块链的你有所启发。

本文是三链资本执行总裁杜江南的分享内容。杜江南于2014年在硅谷从事区块链创业，回国后从事股权投资，2017年再度回归区块链，投资的案例包括MDT、DAEX、MyToken等，帮助过多家互联网公司与传统公司实现区块链化，正在服务两家独角兽级别的公司。三链资本得到了火币集团、太一云集团、财猫网络的鼎力支持，为火币超级节点之一。

分享：杜江南

传统互联网企业进行区块链转型的核心要义就是大规模应用，我坚信区块链会成为新一代互联网的基础设施。接下来，我将重点剖析两个区块链转型项目，解读传统公司如何实现区块链化。

稳定币发行商Circle将继续寻求上市:金色财经报道，Circle发言人重申上市仍然是Circle战略的关键部分。Circle发言人表示，我们不准备为上市设定具体的截止日期，但我们将采取措施，在可行的情况下尽快继续上市计划。

此外，Circle两周前发布的公司法律顾问招聘中也提到了该计划，称该职位的任务是协助SEC的潜在上市流程以及支持建立的公司的上市政策、实践和流程。[2023/6/10 21:27:47]

01、转型案例A

A案例是一家正在向区块链化转型的全球竞技娱乐平台。目前国内体育爱好者主要通过购买体育彩票的方式参与竞彩，但在美国，针对NBA、NCAA等系列赛事的线上体育竞彩已经形成浪潮。那么这家传统企业为什么会选择转型？

Mint Werx和Vivid Labs、福布斯旅游指南合作开发独家数藏:金色财经报道，Web3创意工作室Mint Werx以及Web3发布平台Vivid Labs已与福布斯旅游指南合作，提供支持Web3技术的服务2023年拉斯维加斯峰会的经验。Mint Werx和Vivid Labs正在合作为每位参加峰会的明星奖获得者开发独家数字收藏品，数字收藏品可更新并支持多种资产格式。[2023/3/3 12:41:15]

第一，存在无法解决的行业痛点。该平台作为行业的头部企业，拥有海量的交易数据，他们的核心诉求就是打破行业里数据不透明的弊端。在区块链智能合约及信任机制下，去中心化能够保证数据真实性并获得用户的充分信任，有效解决行业痛点。

第二，Token经济体制可实现平台币的双向流通。传统的线上平台普遍使用游戏币，但游戏币不能双向流通，只能单向由法币兑换为游戏币，由此出现了积分兑换机制等其他解决方案。直到区块链的出现，通过交易所可以实现Token的双向流通，这是最透明、最根本的方式，所以他们需要区块链化，有了区块链后他们就可以在自己的体系里运行一套自己的经济逻辑。

Polygon Studios CEO：Polygon将于2023年深入参与PFP和艺术领域:12月27日消息，Polygon Studios 首席执行官 Ryan Wyatt 表示：2022 年 Polygon 与 OpenSea、Magic Eden、Coinbase、Robinhood 和 Phantom 建立或扩大了合作关系，并参与了游戏、DeFi 和音乐领域。Polygon 将在 2023 年深入参与 PFP 和艺术领域。[2022/12/28 22:11:26]

但是发行平台币必须保证平台产生足够利润的才能实现回购，使利润cover投资者的投入期望值，因此平台流量尤为重要。该企业用户量少，但客单价极高，盈利情况十分可观。

02、转型案例B

Hooked Protocol：uHGT代币存在安全问题，已部署修复程序:12月18日消息，Web3社交网络Hooked Protocol表示，注意到其uHGT代币存在一个小的安全问题，团队已经部署了一个修复程序来解决这个问题。用户在BUSD中的资金、HOOK代币都是安全的。Hooked Protocol将很快部署一个新的游戏内代币来解决这个问题。随后将发布解释性说明。[2022/12/18 21:52:17]

案例B是国内知名的一家众筹网站，他们希望从法币众筹模式转型为Token众筹模式，为什么要这么做呢？我们拿一家咖啡馆举例，从开始众筹行为到咖啡馆盈利大约需要4个月时间，我们使用Token众筹的优势在于，资产证券化或者说预期Token化，我们实际购买的是4个月后我们对于咖啡馆收益的预期。

Luxor Technologies推出托管比特币挖矿市场:金色财经消息，据Bitcoin Magazine发文称，比特币挖矿基础设施提供商Luxor Technologies推出一个新的托管比特币挖矿市场，允许客户为他们的挖矿设备购买托管服务。[2022/6/28 1:36:54]

在即将进入交易所上币之前，这家众筹企业遇到了一个非常重大的问题，股权变更难以合理分配新老股东权益。股权投资人希望平移股权，将在老公司的35%股权平移到新项目中。这也就意味着，35%的生态激励Token需要全部分配给股权投资人。从法律层面讲，老股东应该享有这样的权益，但从公司发展层面来说，股权平移不可能做到，因此最终这个项目只能搁浅。

所以企业区块链化过程中需要考虑的一个重要层面是法律，区块链世界中公司形式淡薄，大家通过建立社群的方式运营，但现阶段社群必须依附法律主体，因为现在并未出台任何区块链社群相关的法律。

例如你在新加坡注册了一个基金会，募资3万个ETH，其中20%属于基金会，但基金会在产业中将扮演何种角色？所有基金会都对外声称货币锁定，因为这就是基金会存在的意义，基金会拥有的币可以等同于公司资产。但现如今还未出现企业钱包这样的产物，在区块链中，股东就是一个字符数，企业就是一个字符串，归属实际控制人掌控，股东却无法保证企业是否会作恶。

人性都有阴暗面，没有人在绝对的利益能够保证不被诱惑。现在也有在做类似企业钱包的公司，但这不符合区块链逻辑，因为如果有这样的公司来监管企业财务运作，那这就是一个非常中心化的机构，存在被控制的高风险。传统企业资产能够受到银行税务监管，但Token要如何规避？LP无法追溯完整信息，作恶成本很低。

所以，对于希望进行区块链化转型的企业，最重要的问题就是利益的合理分配。区块链项目和传统创业项目最大的差别在于，传统项目在初创阶段是没有利益的；区块链项目在团队还不成熟、产品还没有成型时，就可以进行ICO，融资完成后众多既得利益者开始分配。

假如你是一个传统企业，新老股东的权益分配问题不是一个律师可以解决的，是需要创始团队去进行不断博弈的，而博弈里最重要的地方在于，创始人心态是否足够open，能够把足够的利益分配出来。有一句话我特别赞同：「分赃不均胜过无赃可分」。

03、什么样的企业适合区块链化?

我认为，适合区块链化的公司应当具有以下几个特征：第一，需要使用数据库；第二，需要很多人编辑数据库；第三，数据库中的人彼此存在不信任问题；第四，无中央信任机构。

基于这些特征，我认为区块链更适合大公司运作，这是因为区块链项目需要强大的团队配置。半年前，很多TokenFund是「3+3」的资本运作模式，三个月投资期，3个月退出期。两个月以前，开始出现「6+6」模式。未来，我们能看到越来越多的TokenFund会向传统ＶＣ发展，即投资期和锁定期会更长。我们需要意识到，半年前「先上车，再看项目」的时代已经过去了，现在这个时代很多事情更适合大公司来做。

例如今日头条的MVP模式，很大程度上来自于背景强大的技术团队的支持，而如今区块链项目对于团队配置和员工能力要求更加严苛。其一，需要一个能够对交易所利益纠葛、上币费用谈判都十分了解的资深BD；其二，需要一个二级市场出身的市值管理团队，而这些基础配置都需要极其有效的激励制度。

另外，区块链包含经济学、社会学及学的诸多知识，例如企业进行生态规划时可能会运用到学理论，所以我认为区块链创业需要非常扎实社会经验和知识阅历，我们需要理解系统、理解人性、理解组织，这些东西都不是一个年轻创业者能Cover的。区块链是一片蓝海，我们甚至可以说区块链是一场对于整个社会组织形态的改革，但是这片蓝海是否适合所有人，这是最值得我们深思的问题。

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