GNS:Arbitrum衍生品霸主之争：GNS单日营收凭什么超过GMX？

Gains.Network发布的gTrade是一个基于Polygon的去中心化永续合约交易所，gTrade上线Arbitrum后月交易量逾17亿美元，月收入超120万美元，其日营收在1月25日超过GMX，并且在上周交易量上同样超过GMX。目前$GNS的市值为$180m左右，?个月涨超100%。近期平台的交易量，用户数及交易费用在不断增长，能够获得持续性的收入,R3PO认为GNS预计将迎来新的通缩，整体上协议因强大的产品力迸发出优秀的发展潜力。

项目亮点预期

产品层面使用非常流畅，单次授权后通过“oneclick”形式进行交易无需重复授权。交易种类丰富有接近100个交易对，包括加密货币(40+)、外汇(20+)和代币化股票(30+)，最近也在上线大宗商品。因交易相对丰富，LP的风险分散化并常态化盈利。看好GainsNetwork未来在Arbitrum生态的表现并抢占GMX的市场份额。项目信息

Gains采用了与GMX有点相似的模型，但用户不是向一篮子资产提供流动性，而是向一个仅有DAI的金库提供流动性。与GLP?样，该金库充当该DEX上交易者的交易对手方，用户存入DAI抵押品以开立多头或空头头寸。用户还可以在金库中充当LP，在那里他们将赚取交易费用，并将交易者的盈亏内部化。它的旗舰产品是gTrade，?个流动性高效且用户友好的去中心化杠杆交易平台。允许使用杠杆交易股票、加密货币和外汇。除了交易所，GainsNetwork还拥有NFT收集和质押计划。Gains有几个独特的特点，例如除了加密货币外，还支持股票和外汇。该交易所是?个“degens天堂”，因为它支持100-1000倍杠杆率，取决于用户交易的资产类别，其杠杆率是所有DEX中最高的。gTrade整个交易平台运行在DAI和GainsNetwork的原?代币GNS上。杠杆是合成的，产品模块由DAIVault、GNS/DAI流动性和GNS代币组成。从金库中取出DAI以支付交易者的收益(+PnL)，或者如果交易者的PnL为负数，则从交易者那?接收DAI。通过所有订单的单?流动性池和DAI保险库，gTrade可以提供多种交易对和杠杆产品。交易所上有70个交易对，包括加密货币、外汇和代币化股票。GNS有超过8000个独立用户，在2022年12月26日，其日活跃?户约有300人，TVL为$21.94M，日均新增用户目前降至10-30名用户。$GNS的市值为$103M，实现了220亿美元的交易量，同时收取了1400万美元的费用，其中32.5%重新分配给了$GNS质押者/LP。其他产品features：1）预言机OracleChainlinkaDON为gTrade信息提供?持。gTrade拥有其定制的实时Chainlink节点运营商网络，以获得每个交易订单的中间现货价格。

Offchain Labs向21个地址分配了总计7400万枚ARB:金色财经报道，据Spot On Chain监测，Offchain Labs向21个地址分配了总计7400万枚ARB（价值约8590万美元），分配的ARB将暂时被锁定。过去的12天里，已有总计约6.02亿枚ARB（价值近7亿美元）被分配至34个地址。

注，虽然这些ARB可能还没有进入市场，但交易者应该注意，因为这是一次巨大的资金流动。[2023/5/20 15:15:43]

2)交易费用gTrade对所有加密货币收取开仓和平仓杠杆价值的0.08%/外汇交易的0.008%费用。价格影响(%)=(未平仓合约{多头/空头}+新交易头寸规模/2)/1%深度{上/下}。对外汇的价格影响为0，但对加密货币和股票适用。gTrade还根据交易对的净敞口和波动性收取头寸规模的资金费用和抵押品的展期费用，以管理DAIvault的风险。费用分配给团队、项目基金、流动性提供者和GNS质押、附属机构、DAI保险库、GNS/DAI的LP，以及以分散方式执行限价单和清算的NFT持有人。3）不同市场的杠杆许可●gTrade目前提供4倍至150倍杠杆范围的加密货币对交易。●在股票上，杠杆范围从3倍到100倍。盈利模式

以太坊Arbitrum One 的每日手续费收入超BTC:金色财经报道，独立的以太坊教育家sassal.eth：以太坊Layer2 Arbitrum One 的每日手续费收入超过比特币。以太坊本身在同一时期的手续费收入是比特币的 28 倍多。[2023/4/20 14:15:42]

gTrade分为两个池：DAI池是「第一道防线」，直接作为trader的对手方，可以理解为vault保险池。GNS/DAI接在quickswap里是「第二道防线」。当交易员出现大盈利，导致保险池的DAI低于用户存进去的TVL时，gTrade通过在「第二道防线」慢慢卖GNS换来DAI，补充到「第?道防线里」DAI池里。反之，假如有交易员大笔亏损，DAI池?于TVL110%时。说明gTrade作为对手方赚到钱了，多出110%部分的DAI，会在GNS/DAI池里回购GNS并销毁。

gTrade的盈利模型基于一个理论：时间线拉长，散户总体是亏钱的。gTrade基于高杠杆和加密货币的高波动性，更加放大了这个理论的盈利。gTrade依照这个理论截止12月底真实的跑了14个月，累计PNL为-5.65m

去中心化稳定币协议Angle Protocol部署至Arbitrum:7月27日消息，去中心化稳定币协议Angle Protocol宣布部署其借货模块至Arbitrum。 Angle表示，通过其欧元稳定币agEUR用户可以获得一些欧元敞口，不想借入资产的用户可在Uniswap上购买agEUR或者使用LayerZero将桥接到Arbitrum。[2022/7/27 2:40:48]

DAI与之伴随的是协议收入的不断增长，累计产生费用已达$15.68m。

项目其他情况

1）安全GainsNetwork由著名审计公司CERTIK进行审计。CERTIK已确定GainsNetworkv9的7个问题，其中3个已解决，3个已得到确认。

Aave V3 在 Arbitrum 上部署的提议获投票通过:1月19日消息，据Snapshot数据显示，Aave V3 在 Arbitrum 上部署的提议在经过一周的社区投票后，以历史上最高票数获得通过，共 58 万个 AAVE 投票支持。[2022/1/19 8:57:43]

最关键的问题与项目的集中化有关。kynetTrustScore整体信任评分为87/100，是挺不错的成绩。

2）GNStokenGainsNetwork经济由其原生代币GNS提供支持。它的供应上限为100,000,000GNS，用作永远不应触发的故障保护机制。GNS最初提供38,500,000个GNS代币。25%的初始供应在?年内被烧毁，目前的供应量超过3020万，其中75.2%被质押。3）GNSstaking可以质押$GNS，以通过gTrade上的交易活动赚取DAI，市价单的40%费?和限价单的15%费用分配给GNSstaker。GainsNetwork称其70%的交易是市场订单，平均所有订单的32.5%费用将用于$GNS质押。目前的GNS池APY为2%，DAI池APY为7%。

混合算法Stablecoin USDs正式上线Arbitrum:12月24日消息，Sperax推特宣布由Sperax开发的混合算法Stablecoin USDs正式上线Layer2解决方案 Arbitrum，用户可通过SPA等Token在对应平台铸造USDs。

据悉，Sperax 正在为USDs集成Curve质押收益功能，令USDs持有者获得相应收益。[2021/12/24 8:01:42]

4）DAIVault保险库DAIVault保险库的收益是来自交易者的DAI交易费用，同时也用于支付交易者的盈利来源。用户可以根据平台的交易量质押DAI并赚取费?。如果金库抵押不足，则质押者可能会面临损失。自2021年12月开始并经历了各种各样的市场条件以来，没有?个DAI的质押者亏本离开。5）GNS/DAI矿池由于去中心化协议需要?个流动资金池。用户被鼓励在Quickswap上GNS/DAI矿池提供LP支持，同时获得GNS奖励和dQUICK奖励。6）GNSNFT为了获得特殊收益，用户可以购买项目的原生NFT。有5种不同类型的NFT解锁独家福利。这些NFT为LP奖励和单面质押提供了更高水平的提升。

竞争格局

$GMX和$GNS的主要区别在于产品，$GMX依赖于永续和现货交易，而$GNS依赖于合成资产交易。永续和现货交易需要流动性池来进行交易，这就是$GLP存在的原因。(并且可以面对无常损失)然而，它限制了可交易资产的数量，因为需要流动资金。与$GMX相反，$GNS选择了不需要流动性资金池的合成资产。他们可以随心所欲地列出尽可能多的代币，从而提高资本效率。合成资产和外汇/股票交易为交易者提供了新的机会，因为它不需要任何代币化、流动性池或第三方交互。合成资产的限制是需要数据提供者，因为价格不是由平台上的报价/需求决定的。

GNS有超过8000个独立用户，其中日活跃用户约有300?，日均新增用户目前降至10-30名用户。$GNS的市值为$107m，除了GMX，$GNS在市场上面临诸多竞争，最直接的竞争对手为GMX，但GMX受制于其开发团队创新动力不强的因素。

风险提示

团队成员只有一个核心开发自定义了DONoracle，无过多论证基础博弈对手方为交易员，盈利情况较大程度取决于交易员的交易水平仅支持使用DAI作为唯一交易代币，虽是为了规避审查风险，但也增加了局限版权声明：如需转载欢迎加小助理微信沟通，未经允许转载、洗稿、我方将保留追究法律责任的权利。免责声明：市场有风险，投资需谨慎。请读者在考虑本文中的任何意见、观点或结论时严格遵守所在地法律法规，以上内容不构成任何投资建议。

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