比特币:瑞银：GBTC管理的近110亿美元资产或在熊市中构成潜在风险

Odaily星球日报译者|念银思唐

摘要：

-灰度的GBTC和ETHE相对于NAV的负溢价越来越大。-瑞银表示，这两家资产管理公司的姐妹公司的问题构成了潜在威胁。根据瑞银的一份报告，灰度的GBTC规模可能对整个市场构成潜在问题。GBTC被动投资于比特币，持有超过63.3万枚比特币，以今天的价格计算，相当于近110亿美元，占所有挖出比特币总量的3.3%。瑞银写道，这一规模“将给整个市场带来麻烦，因为比特币仍占除稳定币以外的市场份额的45%以上”。

该行的分析出炉之际，正值人们对灰度母公司DigitalCurrencyGroup的健康状况产生质疑之际。在FTX崩溃后，DCG旗下的GenesisGlobalCapital表示，该公司持有1.75亿美元的FTX风险敞口。据报道，Genesis一直在寻求融资10亿美元，否则它可能会申请破产保护。也有报道称，DCG将出售加密货币新闻网站CoinDesk，《纽约时报》称，DCG聘请了Moelis&Company探索各种选择。瑞银提到的一个可能选择是，DCG利用其对GBTC的投资。根据彭博社的数据，DCG是GBTC的最大持有者，持有近10%的份额。瑞银策略师IvanKachkovski在一份报告中写道，DCG可能会决定出售所持份额以筹集现金。“这些份额目前价值6亿美元，是该信托三个月日均交易量的12倍。”他表示。负溢价持续扩大

知情人士：瑞银和瑞士监管机构最快将于周六晚上完成瑞信的交易:金色财经报道，英国《金融时报》援引知情人士消息，瑞信、瑞银及其主要监管机构正加紧就瑞士两家最大银行的历史性合并达成协议，最快将于周六晚间达成协议。瑞士央行及瑞士金融市场监管局（Finma）已向国际同行表示，他们认为与瑞银达成交易是阻止市场对瑞信信心崩溃的唯一选择。美国、英国、瑞士的监管机构正在考虑这项交易的法律结构，以及瑞银寻求的几项让步要求。

瑞银希望，在全球大型银行资本规则下，其任何要求将被分阶段得到满足。此外，瑞银还要求某种形式的赔偿或政府协议，以支付未来的法律费用。瑞银、瑞信、瑞士央行和美联储均拒绝对此置评。Finma和英国央行没有回应置评请求。[2023/3/19 13:12:39]

灰度的比特币和以太坊产品的份额没有让持有者直接获得相关资产。因此，这些产品的交易价格与资产净值之间存在差距。这就是所谓的溢价或相关资产价值与市场价格之间的差额。2021年，这些产品的溢价转为折价。最近，当加密大宗经纪商Genesis——灰度在DCG旗下的姐妹公司——承认对现已破产的FTX持有1.75亿美元的风险敞口，并暂停从其高收益存款平台提取资金时，这一负面基础进一步扩大。该公司还警告称，除非获得10亿美元的新资金，否则将面临破产。”GBTC对NAV的折让幅度在本周不断扩大。根据TheBlock的数据，该产品今天的交易价格为-42.5%，低于周一的-40.54%。

英媒：瑞银集团正洽谈收购瑞信银行:金色财经报道，据英国媒体当地时间17日消息，瑞士另一家大银行瑞银集团正在就全面或部分收购瑞信银行进行商讨。报道援引多名消息人士的话称，收购计划得到了瑞士银行监管机构的鼓励。两家银行的董事会将于本周末进行会谈，讨论相关事宜。对于这则报道，两家银行尚未发表评论。[2023/3/18 13:12:23]

灰度的另一个结构化产品——ETHE的NAV折价达到了-45.66%的历史最低水平。

灰度的规模不容小觑

Kachkovski表示，在熊市中，灰度的规模可能会带来极大的问题。任何出售都会进一步扩大GBTC的折价，但不一定会影响比特币的价格。然而，如果GBTC自己被清算，就可能会影响比特币——因为基金规则规定，投资者必须以现金支付。报告称：“我们认为，GBTC持有的63.3万枚比特币的庞大规模将给整个市场带来麻烦，因为比特币仍占市场的45%以上，不包括稳定币。”不过报告同时强调，它仍然认为清算不太可能发生。这是因为DCG从GBTC的管理费中净赚2.1亿美元。最关键的是，该费用的征收与业绩或NAV的折扣无关。该基金的其他产品，包括ETHE，每年带来另外1亿美元的收入。“目前无需恐慌”

瑞银分析师保罗对投资比特币的人群发出警告:瑞银（UBS）分析师保罗·多诺万（Paul Donovan）对于那些想要对比特币进行注的人有一个警告。多诺万指出，之前的泡沫持续的时间比批评人士预期的要长。因此，除非你得到了正确的时机，否则你可能会被投机资金的蜂拥而碾压，从而推高资产。[2017/12/11]

瑞银还指出，SEC文件中的措辞并未暗示股东投票可能迫使该信托解散。“否则，灰度只需保持流动性和偿债能力，就能继续运营该基金。”这家投资银行反对清算的最后一点是，尽管盈利，但通过接收基础比特币实现折价最多将带来约4.4亿美元的收益。这相当于该信托基金管理费两年多一点的经常性年度收入，并且还假设所有比特币都以当前价格出售，约为1.7万美元，但Kachkovski表示，这似乎不太可能。虽然投资者应该对这些结果感到担忧，不过Kachkovski也补充说，目前还没有必要恐慌。

标签：比特币BTCGBTCGBT比特币最新消息分析RBTC币ggbtcGBT价格

瑞波币热门资讯