BIT:信任危机：中心化交易所到底有多少储备资产？

随着AlamedaResearch和FTX的相继破产，SBF的Crypto帝国在短短一个星期内就崩溃了。这对整个Crypto市场的打击是巨大的，整个市场的市值从10,000亿美元一路暴跌至8,700亿美元，比特币和以太坊的价格也分别跌落到16,000美元和1,200美元，7日跌幅超过20%。

由于FTX挪用用户资金，中心化交易所的储备资产透明度成为每个交易所用户关注的重点。Binance的CEOCZ在11月9日提出了这个观点。而后Binance在第二天完成了其储备资产中主流资产链上地址的披露。那么其他交易所呢？我们按照TokenInsight交易所评级和交易量筛选了中心化交易所Top15，并根据市场上的公开信息对这个话题进行了一个简单的概述交易所储备资产披露情况

AAX副总裁：已从AAX离职，品牌不复存在信任也不复存在:金色财经报道，加密交易所AAX副总裁Ben Caselin在社交媒体表示，自己已经从AAX离职，他提到：“我确实为社区而战，但我们提出的倡议都没有被接受，我已经无能为力。仍然相信事情会在没有恶意的情况下得到处理，但损害已经造成。品牌不复存在，信任也不复存在。”

此前消息，AAX近日已隐藏或删除其YouTube等社交账号，平台已超过15天无法取款，有社区成员恐慌项目方已跑路。[2022/11/28 21:07:10]

Binance：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。BinanceBlogOKX：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。Twitter@okxKucoin：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。KucoinBlogGate.io：邀请Armanino对其资产进行了ProofofReserve审计，其比特币和以太坊储备超过负债。ArmaninoTrustExplorerCrypto.com：公布了储备资产中比特币和以太坊的钱包地址。Twitter@krisBybit：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。Twitter@benbybitHuobi：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。HuobiSupportDeribit：公布了储备资产中比特币和以太坊的钱包地址。DeribitBlogBitMEX：2021夏天开发了ProofofReserve审计工具，用户可以随时查询比特币的储备资产余额。BitMEXBlogBitfinex：公布了储备资产中主流资产的钱包地址。BitfinexBlogKraken：自2014年起每季度由Armanino进行ProofofReserve审计。KrakenBlogPhemex：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预期在30天内公布。Twitter@Phemex_officialMEXCGlobal：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。Twitter@MEXC_GlobalBitget：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预期在1个月内公布。Twitter@BracyBitgetAAX：尚未公布储备资产地址或审计报告，称正在准备ProofofReserve审计，预计完成时间未公布。Twitter@AAXExchange*Coinbase、Binance.US、FTX.US受美国监管，不在此次考量范围内数据统计截止时间2022年11月13日12:00UTC+8可以看到，中心化交易所Top15中有10家已经披露了其主要储备资产的钱包地址或公布了由第三方机构出具的ProofofReserve审计报告，其他的交易所也在准备进行审计。另外，Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin、Bitfinex5家交易所已经与Nansen合作推出了储备资产看板，仍有更多交易所正在准备中，未来该看板展示的机构数量还会不断增加。值得一提的是，对外披露的储备资产钱包地址仅能证明该交易所的资产情况，而由第三方公司出具的ProofofReserve审计则包含了资产和负债两部分，虽然不像披露钱包地址一样透明，但能更好地展示交易所资产/负债比情况。两种披露方式各有千秋，我们认为比起方法，愿意向客户提供更透明的储备资产信息这种态度更重要。已经公布了的交易所到底有多少资产？

陆奇：区块链本质上是数字化的信任 可以降低改易成本:腾讯产业加速器召开线上发布会，奇绩创坛创始人兼CEO陆奇在演讲中表示，新的计算平台会逐步开拓新的数字化的前沿，比方说区块链本质上是数字化的信任，可以降低改易成本。量子计算，可以数字化更为微观世界，特别是化学过程、未来的材料，量子计算本身有很多计算的内容，比如说脑机接口，我们将会数字化人的大脑的活动行为思维等等，这一切都将开拓崭新的非常高价值的商业应用和社会价值。（新浪科技）[2020/4/9]

就已经公布了储备资产的交易所而言，Binance拥有最多的储备资产，合计710亿美元。排在后面的分别是Bitfinex、Deribit、OKX、KuCoin、Crypto.com。

除了储备资产量不同以外，各家交易所的储备资产构成也不同。交易所储备资产的健康状况如何？

Binance绝大部分的储备都是$BTC、$ETH，稳定币以及自家的交易所平台币$BNB。KuCoin和OKX也是类似的情况，$BTC、$ETH、及稳定币占据大部分的储备资产。不过值得注意的是，OKX在其储备资产中并没有自家的平台币$OKB。而KuCoin自家的平台币$KCS则占据着17%的份额。Deribit一直以来都主要聚集于期权衍生品交易，因而在其交易所资产储基本由$BTC和$ETH构成。

声音 | 龚焱：区块链技术已担负起提供“信任力”的重要一环:金色财经报道，近日，中欧国际工商学院管理学实践教授龚焱在接受采访时表示，区块链的信任机制能够带来可信连接，一方发出需求清单，一方物资进入物流环节的一刻，就开始信息上链。运用区块链技术的不可篡改、多方记账、节点共同见证等特性，进行物资和数据的溯源、确权、追踪、存证，建立物资流通的可信可监控账本，不留任何环节进入黑箱。可以看出，在突发应急事件的混乱场景下，区块链技术已经在实战中，担负起提供“信任力”的重要一环。不仅是防疫物资的处理，在涉及社会资源管理配置、智慧城市、现代化治理等等各个需要“信任”和“协同”的领域，利用区块链技术打造可信、可监督的处理方案，将是大势所趋。[2020/2/7]

而对于Bitfinex和Crypto.com而言，情况稍有些特殊。首先，Crypto.com的储备资产有接近40%的资产为其他，而非$BTC、$ETH或者是稳定币。事实上，在这40%的其他类型资产中，有一半以上都是$SHIB，也就是说$SHIB占据了Crypto.com储备资产的20%，仅次于$ETH，是该交易所第2大的储备。Bitfinex作为经营时间最久的交易所之一，有差不多一半的储备资产为$BTC、$ETH和稳定币。但是另外一半的储备资产为自家的交易所平台币$LEO。再进一步分析

动态 | 调查显示：很多发达经济体的人不信任包括Libra在内的私营项目:据Fxstreet消息，英国官方货币与金融机构论坛在全球13个国家开展的调查显示，大多发达经济体的人不信任搜索引擎或社交媒体巨头发行的数字货币。其中，德国、法国和英国的怀疑程度最高。而央行数字货币(CBDC)被认为是一个更好的主意，比包括Libra在内的私营项目更受欢迎。此外，新兴市场的人们更倾向于使用数字货币，印度人对央行发行数字货币和科技公司发行数字货币最为乐观。[2020/2/5]

由于我们无法获得每家交易所的真实负债情况，也就是用户到底向交易所存了多少款，我们选用了交易所网站的访问量和交易量来模拟交易所的负债情况。在访问量/储备资产维度，Kucoin以3.36的比例位列最高，Crypto.com次之，为2.02，OKX、Binance、Bitfinex则维持在1.09-1.39的区间，Deribit为0.46，最低。

声音 | 麻省理工研究人员：区块链无法解决所有问题 但可能改善信任问题:据Coindesk报道，麻省理工学院数字货币计划区块链研究高级顾问Michael J. Casey表示，区块链无法解决所有问题，但确实有可能改善社会经济架构中的一个重要信任问题，就好像电子表格和企业软件解决方案并未解决企业数据管理的所有问题，但确实改善了它们。我们希望改进的特定信任层最重要的是分类帐这方面。任何有效的区块链解决方案的结果应该是加强我们对彼此的集体信任，而不是削弱它。[2018/10/1]

在交易量和储备资产的比例方面，Binance的现货交易量/储备比值为1.52，衍生品交易量/储备比例为0.254，而总体交易量/储备的比例则为0.183。如果以这个比例作为基准，我们能够发现KuCoin和OKX在这三个数字的形态方面类似。而其他三个交易所，Crypto.com,Deribit和Bitfinex则形态各异。Crypto.com和Bitfinex的现货交易量相对于其储备资产要高出很多。纵然我们无法判断任何交易所是否能够完全兑付用户的资金，但是我们相信解决这个问题最好的办法就是尽可能地增加交易所的透明度。以上内容我们分析了几家交易所公布的储备资产情况，Binance，KuCoin，OKX，Deribit，BitMEX相对都拥有较为全面的信息公开与透明度，而Crypto.com的储备资产中$SHIB的占比过高，Bitfinex则是接近一半的储备资产都为自家的平台币LEO。写在最后

Crypto行业是一个风雨飘摇的行业，我们不得不承认的事情是，整个行业到目前为止都依然处于在夹缝中生存的状态。除了部分国家和地区存在一些相对比基本的法律法规以外，很多国家和地区都还处于探索阶段。这个探索阶段不但让行业从业人员困扰，同样也让政策规范制定者困扰。在这样的特殊时期，行业内的公司自律已然成了非常重要的因素之一。由于Crypto交易所并不是银行，即使《巴塞尔协议三》中规定的资本充足率不足10%，但是Crypto交易所依然需要在现在阶段提供100%的资本充足率。我们希望越来越多的交易所能够提供更加透明的资产负债表，完全杜绝挪用用户资金的情况。因为只有这样，行业内用户的信心才有可能增加，才有可能共同营造出一个有利于区块链创新和进步的环境。文章中大部分图表更新时间为11月12日。那时Huobi尚未公布完整的储备资产情况，故文章中并没有包括Huobi的储备资产数据，我们会在未来更新Huobi的数据情况。原地址

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