比特币:灰度：九张图纵观加密市场周期规律

加密市场四次周期

与传统的经济和金融市场一样，加密也有起伏的周期。加密市场周期平均持续约4年或约1275天。我们可以使用比特币价格作为参数，通过实现价格低于市场价格来定量定义周期。从定性的角度来看，每个周期都标志着产品和采用方面的进步，为下一个周期提供了跳板。

以下概述了自2012年加密市场周期开始的情况：2012-2015年：黑客时代+以太坊起步这一周期的主要主题是新的加密交易所和钱包的激增。2016-2019年：ICO实验时代&DeFi诞生价格跌幅较大，但这一抛售并未摧毁整个市场。相反，资本转向稳定币和ICO代币。奠定了DeFiSummer的基础。2020年-目前：杠杆、机构和DeFi战斗力测试2020年的市场周期的主题是杠杆，因为投资者开始加杠杆。加密市场周期链上情况

灰度：Genesis Global Capital是灰度母公司旗下子公司，并非灰度产品的交易对手或服务提供商:金色财经报道，Grayscale Investments（灰度）发布产品运营报告，灰度称，鉴于近期的市场事件，所持有的灰度数字资产产品的安全性不受影响。Genesis Global Capital是Grayscale母公司旗下子公司，Genesis Global Trading宣布暂停赎回和新贷款发放，Genesis Global Capital并非灰度任何产品的交易对手或服务提供商。灰度称：

1.灰度产品继续照常运营，最近发生的事件对产品运营没有影响；

2.产品的资产仍然安全可靠，存放在深冷藏的隔离钱包中；

3.灰度不借入、出借、再抵押或以其他方式抵押产品的基础资产，禁止资产托管人从事此类活动；

4.公开报价的产品继续交易，并产生美国证券交易委员会和场外市场的报告和经审计的财务报表。[2022/11/16 13:13:45]

数字资产的价格仅代表了加密行业发展中的广泛生态系统的一部分。尽管在市场不确定性期间，比特币的价格随着传统金融资产波动，但其基础网络继续按照设计运行，并有望在今年处理近18万亿美元价值的资产，高于2021年的13万亿美元，如下图所示。墨西哥是汇款的第三大接收国，也是众多转向这一技术的国家之一。总部位于墨西哥的加密货币交易所Bitso在2021年第一季度至2022年第一季度期间跨境汇款增长了4倍。

灰度：由于DeFi的复杂性和资产支持代币的扩散，ETHW分叉将面临重大挑战:金色财经报道，Grayscale Research在其官网上讨论了以太坊可能向权益证明的过度，并将理论上的工作量证明ETHW链与ETC进行了比较。Grayscale总结称，由于 DeFi 的复杂性和资产支持代币的扩散，ETHW 分叉将面临重大挑战。虽然预计成功的机会很低，但矿工和交易所已经出现了对 PoW 分叉的一些支持。到目前为止，对 ETHW 代币的投机导致价格自推出以来稳步下跌超过 50%，而 ETC 的价格上涨了约 9%。

除了对 ETHW 代币的兴趣下降之外，主要的以太坊协议和参与者，例如 Tether 和 Circle，已经表示支持将 ETH PoS 作为规范链。这是一个重要的支持迹象，因为这两家公司负责近 1200亿美元的交易。链上资产支持的代币。如果协议发现代币持有者确实希望在以太坊的 PoW 变体上对协议进行变体，他们很可能会偏爱 ETC，而不是在 ETHW 上复制的链上生态系统的复杂性中导航。[2022/8/16 12:28:40]

灰度：投资者正加速投资数字货币:7月22日，灰度官方发推称，投资者正以灰度史上最快的速度增加对数字货币资产类别的投资。[2020/7/22]

比特币网络价值转移像以太坊和Solana这样的智能合约网络也可以用于汇款，例如转稳定币。无论使用何种区块链，假设其具有强大的网络安全性，用户都可以通过互联网连接，将价值安全地转移给世界上任何人，有时成本还低于传统汇款支付。30天交易所净头寸变化在2022年6月经历了有记录以来最大的流出，表明持有者正在将他们的比特币从交易所和中心化借贷平台转移。这表明，投资者可能对将资金放在中心化的放贷平台持谨慎态度，因为这些机构使用用户资金时，采用的风险更高的策略可能会导致流动性问题。相反，用户似乎选择被动地持有他们的数字资产。

比特币：交易所净头寸变化——所有交易所其中许多资金外流可能是由于投资者利用这个机会以折扣价加仓。持有BTC的钱包地址数急剧增加，达到历史新高。这标志着市场情绪发生了有趣的变化，因为从历史上看，资金量小的投资者在对市场情况不确定时减少了仓位规模——尤其是在2018年比特币价格从约2万美元下跌后。

动态 | 灰度：注册总计22亿美元的管理资产 比特币信托下跌0.26％:据AMBCrypto报道，加密资产管理公司灰度（Grayscale Investments）于2019年1月10日注册了总计22亿美元的管理资产（AUM）。灰度此前在1月8日登记的管理资产为23亿美元，为今年最高。随后，在1月9日和10日，该公司的资产净值下降并保持在22亿美元。根据这家公司的最新消息，尽管其基础加密货币在2020年的第一周出现了积极的价格走势，但灰度比特币信托仍下跌了0.26%。[2020/1/13]

比特币：小额持有者余额面临破产的CeFi公司和对冲基金结合使用了DeFi协议和中心化贷款机构来借入资本。有趣的是，DeFi的头寸在中央银行或股权持有人之前就得到了偿还。根据智能合约中编写的代码，去中心化贷款协议可以自主运作。对于去中心化的贷款协议来说，没有办法就头寸的条款进行谈判，因为如果它低于贷款价值比率，就会被清算。链上活动的透明性也让市场参与者能够洞察这些机构的状况，传统市场可能更加不透明——让市场有时间准备和调整潜在的清算。尽管用户去杠杆导致资本外流，但在Aave和MakerDAO等借贷款平台上的借款总额仍高于2022年初。

声音 | 灰度：比特币具备对冲全球流动性危机的能力:据coindesk消息，加密货币资产管理公司Grayscale Investments（灰度）最近发布一份报告，报告揭示了比特币作为对冲全球流动性危机的能力。考虑到全球货币，财政和贸易政策发生重大转变，家和决策者可能会发现管理经济越来越困难，从而暗示投资者需要控制自己的财务状况。考虑到比特币透明，不可变和全球流动性，拥有不同于其他任何资产的独特属性，这使得它能够在正常经济周期和市场动荡期间表现良好，比特币应该被视为长期投资组合中的战略地位。该报告审查了近期五次宏观经济冲击，在这些冲击中，作为一种价值储存手段，数字资产的表现优于其它投资。从这些案例研究(包括希腊退欧、英国退欧、中国的人民币结构性贬值以及特朗普的两次冲击)中，报告推断，比特币可能是一个帮助投资者将其投资组合与任何潜在的市场失控隔离开来的有效工具。[2019/6/18]

去中心化借贷平台借款总额Uniswap在这一周期中也取得了令人瞩目的增长和业绩。Uniswap成立于2018年11月，在熊市期间，已发展成为DeFi生态系统的核心支柱。Uniswap基金会和Paradigm的研究表明，Uniswap对ETH/USD和BTC/USD交易对具有更大的市场深度。这一点尤其令人印象深刻，因为Uniswap拥有并交付了所有正在交易的资产，在这种情况下，中心化交易所不需要转让或交付资产，直到用户退出到自我保管。其中稳定币交易对的流动性也高于中心化交易所，Uniswap在USDC/USDT交易对上的流动性几乎是币安的5.5倍。

ETH/USD稳定币和ETH/BTC的市场深度比较在市场波动的情况下，DEX月交易量也保持稳定。2021年6月，DeFi几乎失去其地位，而DEX处理了数十亿美元的交易量。截至2022年6月，以太坊上的DEX与Uniswap一样，交易量约为750亿美元。2022年7月的DEX交易量也与2022年2月持平，当时以太坊的价格大约高出2.5倍，分别约为2800美元和1100美元。

以太坊去中心化交易量元宇宙是加密领域增长最快的类别之一，根据CoinMarketCap的数据，元宇宙拥有230多个资产，价值超过110亿美元。AxieInfinity是一款基于以太坊构建的链游，在过去30天内有超过77.8万个活动地址在玩该游戏。现有公司也开始对加密和游戏娱乐之间的交互感兴趣。区块链游戏开发商Galagames最近与《堡垒之夜》的工作室Epicgames达成合作。Gala和EpicGames的合作将为超过1.94亿用户提供方便的访问和触达，这可能是他们有史以来第一个基于区块链的视频游戏，这是行业发展的一大进步。加密市场的另一个细分领域是去中心化基础设施。去中心化的文件存储网络Filecoin于2021年6月启动了超光速升级，交易吞吐量增加10-25倍。如下图显示，尽管网络使用量呈指数级增长，但协议收入在网络升级后持平。虽然协议收入很重要，但开发并不总是依赖于它。以Filecoin为例，这次升级扩展了网络，继续提供文件存储，成本仅为AmazonS3云储存文件存储成本的0.001%。

Filecoin活跃的交易情况总结

对新兴的资产类别来说，剧烈的价格波动和80%的资金突然被提取是意料之中。区块链技术将彻底改变数字生活的各个方面，目前正在帮助发展中国家提供普惠金融和公平性、激发金融和密码学方面的创新，并推动互联网进入一个去中心化的新阶段。加密行业经历的每一个市场周期都让这个生态系统更强大。该市场周期已经为我们提供了经过“压力测试”的DeFi、基础设施协议、规模化解决方案的创新和不断增长的元宇宙行业等。尽管价格下跌、清算和波动，加密行业继续建设和创新，不断将行业边界向前推进。参考来源

https://cointelegraph.com/news/crypto-winter-has-250-days-left-if-the-market-cycle-repeats-grayscale

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