LUC:LUCIDA：500万行数据盘点Crypto三年大牛市

从2020年开始，整个加密货币市场经历了一波巨大的牛市，这波牛市浪潮也让很多赛道和热点下的资产获得了巨大的涨幅，不乏千倍币甚至万倍币。LUCIDA是一家Crypto领域的量化对冲基金，随着市场慢慢转熊，我们将对这一整轮牛市做一次完整地复盘，通过对海量数据的挖掘，发现市场规律，从历史中学习。并且，LUCIDA将发布一系列的投研文章，本文是整个系列文章的第一篇：《500万行数据盘点三年大牛市》数据的获取与预处理

第一步就是获取数据，我们从CoinMarketCap上获取了市值前3000名的所有币种数据，共计500余万行。

每个币种有七个Columns：Date、Open、High、Low、Close、Volume、MarketCap。

预言机项目 Umbrella Network 收购Lucidity:9月24日消息，预言机项目 Umbrella Network 宣布已于 8 月战略收购基于区块链的广告和数据分析平台 Lucidity，收购金额未披露。Umbrella 合伙人 Sam Kim 表示，本次收购可以将 Lucidity 的数据分析能力与 Umbrella 的预言机网络相结合，更好地将链下数据带到链上，为营销人员提供更好的数据洞察。[2021/9/24 17:02:53]

为了后续分析，我们对数据做了预处理工作：修改异常值、填补空值去除稳定币资产去除wBTC、renBTC等锚定资产去除因盘口深度太差而被大幅插针的资产去除市值过小、流动性过差的币种未统计NFT资产最终，符合我们统计条件的币种是952个。最高涨幅96万倍

Lucas：LON目前流通量不到1600万，回购计划即将启动:12月30日15:00，Tokenlon增长负责人Lucas作客MXC抹茶社区回答用户关心的问题。Lucas表示：“自LON认领空投启动以来，目前已有15739877.9554LON被认领，还有11,518,630LON没人认领，手续费回购&质押LON的计划，团队已在拟定中，Q1内即将推出。因为行业还在高速发展中的阶段，不断有新模式出现，各个协议都在高速迭代，各自在某一细分市场拿出了最优方案，因此导致了流动性的割裂和产品体验的差异。Tokenlon 5.0打通Uniswap和Curve的流动性，正是看到DEX聚合类产品就是一个很好的解决办法，我们知道区块链应用最大的一个特征之一就是可组合性强。聚合产品为用户将底层的多种复杂解决方案/协议，做减法，将[2020/12/30 16:06:24]

我们以2020年1月1日-2022年5月24日作为统计周期，找到了涨幅最高的TOP100币种，具体如下：

雪碧平台将于4月23日17:00上线LUCK幸运币:?据官方消息，雪碧平台将于2020年4月23日17:00上线LUCK（LuckyCoin），并开放LUCK/USDT交易对。

LUCK是基于信用价值链技术打造全球通用奖励通证系统的去中心化应用平台。它提供了一系列的sdk和api来帮助开发者构建基于Javascript和侧链技术的去中心化应用。

据悉，雪碧交易平台成立于2019年，已获得BiKi产业基金战略投资，注册用户超过10万，是一家“社区联邦制”的数字资产交易平台。[2020/4/22]

涨幅最高的是ShibaInu，涨幅为96482030.32%，当前市值排名第19。牛市并不是随便买都能跑赢大盘

我们再计算一下最大涨幅的中位数，为2002.23%。如果我们以BTC作为指数，那么β收益就是1259.27%，对比α收益的中位数2002.23%，β收益并没有跑输α收益太多。所以，真相也许并非如大家所想，“牛市随便买都能跑赢大盘”。从数据来看，购买小币种资产时是需要认真选币且择时的，如果选币和择时做不好，收益可能还不如拿着BTC不动。买小币种不会择时？那就看着大饼买小币

LUCKY以2002691票获得中币（ZB）上币资格:据官方消息，中币（ZB）于2020年3月10日14:00开启第七期投票上币活动。截至目前，LUCKY得票为2002691票，符合上币条件。中币（ZB）现已开放LUCKY的充值与提币业务，并将于香港时间2020年3月11日20:00在现货交易区开放LUCKY/QC和LUCKY/USDT交易。

LUCKY是基于ERC2.0发布的通证，也是双宿智能?生态中唯?一流通的通证， 它将锚定双宿物联?网数据的商业价值！在未来的双宿?生态中，每?一个?人都将 拥有?一个区块链的身份ID，所产?生的数据，将成为链上资产，通过LUCKY 交易易流通。最终帮助?用户保护数据隐私，实现?用户数据价值。[2020/3/10]

接下来我们来计算，所有币种最大涨幅的“开始时间”、“结束时间”与“持续时间”。这本质是讨论购买小币种的择时问题，“什么时候抄底？”、“什么时候逃顶？”。

动态 | EOS竞猜游戏LuckBet遭随机数攻击:据 PeckShield 态势感知平台12月22日数据显示：今天凌晨02:10-04:03之间, 黑客(snowredgreen)向LuckBet游戏合约(luckbetadmin)发起攻击，并将大部分不当EOS获利转向火币交易所账号(huobideposit)。PeckShield 安全人员跟踪数据发现，此次攻击因游戏合约随机数问题被攻破。[2018/12/22]

上图是“最大涨幅的开始时间的频数”，x轴为时间，y轴为频数，图中的柱表明：币种都是在什么时间见底的。见底时间集中在2020年3月和2021年7月，也就是“312”和“519”惨案之后见底。

第二张图是“最大涨幅的结束时间的频数”，x轴为时间，y轴为频数，图中的柱表明：币种都是在什么时间见顶的。绝大部分的见顶时间集中在2021年4月和2021年11月，与比特币的见顶时间基本一致。

所以从统计上看，小币种走独立行情是少数，事实上还得看大饼脸色，如果对小币种的走势把握不大，不如看着大饼买小币。时间才是高收益的朋友

接下来统计时间间隔的频数，时间间隔是用最大涨幅中，“最高价出现的时间”-“最低价出现的时间”，再统计频数。

我们发现，柱状图中的高点集中在20天之内和400天左右，也就是说，币种见顶的情况可以简单粗暴地分成两大类：1、开盘即高点2、一年之后出现最高点如果你想享有牛市的高收益，长期持仓不动可能才是最正确的选择。哪怕在大牛市，你也要做好“腰斩”的心理准备，甚至可能被套一年

算完了收益，我们接下来再来计算风险。首先是计算最大回撤，这里的最大回撤指的是“发生在最大涨幅期间的最大回撤”，或者说是“牛市过程中的最大回撤”，并不是熊市的最大回撤。最大回撤的平均值和中位数分别为50.63%和57.02%，也就是说，哪怕是在大牛市，你也要做好腰斩的心理准备，承受住比较大的浮亏。

并且，最大回撤的中位数为31天，平均值是43天，最长的最大回撤发生了322天，也就是说，在牛市，你平均会被套超过一个月，甚至有可能被套一年。当比特币高位横盘或高位滞涨时，是小币种低吸高抛或减仓的好机会

接下来我们统计一下最大回撤通常是什么时候发生的。下图是最大回撤开始时间的频数，图中两个明显的波峰集中在2020年8月与2021年2-4月。

2020年8月与2021年2-4月，这两个时间段，比特币的走势表现为高位横盘或者高位滞涨，也就是说，在牛市中，当比特币呈现高位横盘或者高位滞涨的状态，小币种通常会发生比较大的回撤，这也要归因于小币种“高弹性”的特质。高位巨振后的新高，或是市场走熊前的回光返照，快跑

最大回撤并不意味着牛市的终结，前文中提到，牛市的第一次终结发生在2021年4月，比起2021年2月集中发生的最大回撤，要晚了2个月。所以，小币种在高位发生大幅下跌并非偶然，通常是见顶前的征兆，即便价格再创新高，也大多是陷阱，而绝不是机会。

总结

我们通过数据，从收益与风险两大部分概括性地分析了过去三年的这轮牛市，从数据中，我们提炼了一些观点，有些符合我们旧的认知，也有些颠覆了我们的认知或让我们对市场产生了新的理解，数据会从更客观和更高纬度的视角让我们重新了解市场。本文相对比较概括性，除了本文以外，围绕这轮大牛市，我们将从“二级市场投资”和“数据”的角度撰写更多的投研报告，包括但不限于：不同赛道分析不同生态分析小币种策略分析投资机构业绩分析如果此时正在看文章的你对选题有兴趣，想和我们一起做研究，请发邮件到contactus@lucida.onexmail.com联系我们，此外商务合作、获取数据、内容转载也可以联系这个邮箱，并注明来意，感谢。关于LUCIDALUCIDA是一家Crypto领域的量化对冲基金，主体位于开曼群岛，在2018年4月进入Crypto市场并进行二级市场投资，主营CTA、统计套利、期权等金融衍生品策略，同时为高净值客户提供资管服务，不定期发布深度投研报告。Email：contactus@lucida.onexmail.comTwitter：@ZnQ_626

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