NFT:拆解头部NFT项目：探索10K项目的盈利模式

在NFT市场获利往往与很多因素相关。当你考虑是否要购买一个10K项目时，除了项目本身，交易行为，交易时机，以及交易金额都至关重要。通过NFTGo.io的指标以及以一些有名的NFT为例，我们将探究以下几个问题：交易者为什么要关注持有者分布？交易曲线市场炒作和热度曲线是怎样的？交易时机何时发现交易信号？持有期与利润之间呈现出何种关系？交易成本Top10的交易成本支出与地板价有几倍差异？交易利润纵观蓝筹项目，哪些平均利润最高？交易者

持有数量分布

项目的持有集中度是否过高是购买项目前需要考量的指标之一。如果大户或者项目方持有很多项目中的NFT，集中卖出将会影响价格，进而对项目产生不利影响。你可以通过NFTGo.io查看任何项目的持有数量分布，尤其是需要观察项目中“51-100”持有者地址占比数量。

frankfrank持有数量分布；数据来源NFTGo.io独立持有者数

UniqueHolder也是很重要的指标，你可以在NFTGo.io中查看每个项目的独立持有者数量。试想，当NFT项目发展很好的时候，没有人愿意出售他们的最后一个NFT，而且每个持有者都是潜在的活跃社区成员，能够更大范围地推广项目。

Brink从Jack Dorsey的基金中获得500万美元开发资金:金色财经报道，比特币非营利组织Brink从Jack Dorsey的Smart Small融资计划中筹集了500万美元，以继续资助独立的比特币开发商。资金将以每年100万美元的速度在五年内分配，目的是维持现有的受赠人并可能增加新的合格申请人。

2020年4月，时任Twitter首席执行官的Jack Dorsey表示，他将把自己持有的Block（当时称为Square）的10亿美元股权捐给一个名为Smart Small的新基金。其最初目的是支持Covid-19救济，并计划在大流行之后扩大范围。迄今为止，融资总额达到14亿美元的Smart Small已经花费了5.15亿美元，还剩下9亿美元。它为专注于隐私的技术项目提供了资金，包括Tor项目和消息传递应用程序Signal。[2023/6/15 21:37:16]

Azuki的UniqueHolders数量为5462位；数据来源NFTGo.io交易曲线

Robinhood官方：将向SOL、MATIC和ADA用户发送提币说明，继续倡导美国监管清晰:金色财经报道，股票和加密货币交易平台Robinhood官推发布声明，针对停止对Solana (SOL)、Polygon (MATIC) 和 Cardano (ADA) 的支持，该平台将向所有持有这三种资产的用户发送出售和/或提币的详细说明。Robinhood强调相信加密货币行业未来，并将持续倡导美国监管清晰，以便用户可以更有信心地参与市场。[2023/6/10 21:28:08]

在正式讨论时机前，我们可以将大部分项目的价格发展阶段分为四个部分，分别是潜伏期/爆发期、狂热期、冷静期/沉淀期和发展期，每个阶段都有代表性的事件，我们在上图中只列举了一部分。多数项目方通过制造话题，公售前白名单，Discord社群闭门式饥饿营销、日常社群活动举办、热度项目官推合作Raffle等一系列方式让项目几乎跳过第一阶段达到接近顶峰，一些项目则会拟合这条曲线的某部分阶段。第一阶段的增长速度取决于很多因素，包括：当前市场总交易量环境、Discord社群成员在频道和语音中的互动热度、官方Twitter非合作伙伴内容的互动热度、项目方原住民CryptoNative指数，这其中又分为画师过往功绩、社群MODS过往经历、AMA频率与发言者质量、路线图创新与新颖性、想象力上限空间，开图效果、名人带货等等，但是在炒作达到顶峰之后，Flipper、Paperhand会进行抛售，短期持有者也会选择出售，这是正常现象。等到炒作阶段褪去之后，便是项目方和社区共识展现的时候。如何让价值曲线重新正向增长，考验着项目方的能力和未来的路线图规划落实情况。交易时机

Arbitrum上DEX Vest获得Jane Street等公司的种子轮投资:金色财经报道，基于Arbitrum的DEX Vest宣布获得Jane Street、QCP Capital和其他公司的种子轮融资，据悉，Vest是Arbitrum网络上即将推出的去中心化的永续合约交易所。（theblock）[2023/1/30 11:35:33]

市场热度=买入卖出信号？

市场热度部分反映了当前市场对NFT的情绪，你可以看到过去24小时内的买卖双方的数量，以及盈利和亏损的地址数量。NFT市场热度根据波动性、交易量、社交媒体和谷歌趋势计算得出，分数越高，表明市场热度越高。

数据来源NFTGo.io除了市场热度，买卖双方的当前比率也能指导交易时机，在外汇和股市里，我们经常见到投机情绪指数(SSI)，这一直是实时交易最重要的指标之一。普遍来说，大约95-99%的交易者在市场上会亏本。或许，与大多数交易者反向交易将会获益。绿色代表买家的百分比，而红色条代表卖家的百分比。如果大多数交易者做多，市场热度空前高涨，或许可以暂时观望一下。如果大多数人预计资产价格会下跌，市场热度下降，这时候或许可以考虑买入。当比例向某一方极度偏斜时，双方账户比例趋近于最大值，这也意味着行情或将转折。

Hodlnaut在Terra破产中损失1.897亿美元:金色财经报道，新加坡法院任命的Hodlnaut的管理者表示，他们在确定该公司的准确财务状况方面面临重大困难。

Hodlnaut公司董事因淡化该公司在TerraUSD（UST）600亿美元的生态系统崩溃期间对TerraUSD的风险敞口程度而受到抨击。该公司将 \"大量 \"加密货币转换为UST，其中大部分被押在现已失效的Anchor Protocol上，以产生收益。Hodlnaut的子公司Hodlnaut HK的董事表示，所遭受的损失相当于1.897亿美元。（coindesk）[2022/10/29 11:54:02]

数据来源NFTGo.io最佳离场时机

持有时期分布

应该持有多长时间？其实，这个问题是无解的。在买入项目前你需要思考项目本身的价值，团队，画风等各种因素。但我们可以通过查看各种类型的顶级项目纵览持有期对ROI有何影响，下图展示了在六个项目中NFT持有者的持有期分布情况。

芝加哥小熊队将与Web3平台Valence合作开发品牌NFT系列:6月2日消息，美国职棒大联盟（MLB）球队芝加哥小熊队（The Chicago Cubs）将与Web3平台Valence合作开发品牌NFT收藏品。双方将合作制定采用各种Web3激励计划和数字资产的路线图。

据悉，Valence的投资者包括芝加哥小熊队执行主席Tom Ricketts、Blockdaemon首席执行官Konstantin Richter、BoldStart Ventures、Talon Worldwide Global首席执行官Barry Cupples等。（福布斯）[2022/6/2 3:59:12]

NFT项目的持有期分布统计图；数据来源：NFTGo.io数据表明，除mfers项目外，其他生命周期超过五个月的项目都拥有很大比例的长期持有者。通常情况下，在铸造NFT后，由于市场上的FOMO情绪加上项目发展，优质项目的二级市场的地板价格会比最初的铸造价格高出很多，这可能会促使大批早期购买者出售铸造的NFT，落袋为安后再购买其他的NFT。三个月的时间，NFT市场其实经历了很大的波动，从1月底的高峰到慢慢缓和，但好的项目中钻石手会占据一定的比例。基于持有期的ROI分布

我们依据出售者的持有期对各项交易进行了分组，并统计了各组的平均利润。下图阐释了持有期对Minter收益的影响。

基于持有期的平均投资回报汇总图；数据来源：NFTGo.io基于持有期的URP分布

我们采用未实现利润指标比较minter出售NFT所获得的利润和持有者在一段时间内持有NFT所获得的利润。和前文类似，我们同样依据持有期对NFT持有者进行分类。下图展示了各类别未实现利润的统计数据。

基于持有期的Holder平均未实现利润统计图；数据来源：NFTGo.io由图表可知，对于优质项目来说，持有时间越长，所收获的利润也将会更多。如果你不是一个HODLer，可以选择在炒作顶峰、市场热度达到顶点时期离场，但如果你坚信项目能持续的制造热度，HODL。交易成本

我们看到，交易时机是最重要指标之一。从持有价值和持有期限与利润的相关性来看，我们观察到多个蓝筹或潜在蓝筹NFTCollection的重复性趋势。购买成本是另一个我们需要考量的因素。由于一些人倾向于买自己喜欢的或是稀有度较高的NFT，多数Top10NFT的平均价格会超过地板价3-8倍。通过比较平均买入价格和地板价，我们可以得知每个Collection内的持有者筹码分布情况。对于一些Collection来说，项目中已很少有低价的买入持有者，内部已经历了一轮洗盘。但对于另外一些Collection来说，多数人的持有成本依旧很低，那么，对于下跌时的心理价位或许也会更低。

地板价VS平均买入价；数据来源：NFTGo.io交易利润

一级与二级市场收益

得益于较低的成本，成为“早期购买者”或是“Flipper”往往被视作投资获益的主要途径，这一观念广泛存在于包括NFT在内的所有投资领域。然而，早期购买者恰恰也冒着最大的风险将资金押注于全新的NFT项目之上。我们对比了NFT一级市场与二级市场交易的盈利能力，同时计算了蓝筹项目Minter和Trader获得的利润。

蓝筹项目中Minter与Trader的投资回报份额统计图；数据来源：NFTGo.io随着项目越来越成熟，二级市场交易者也会获得越来越多的利润。因此，错过mint其实也无可厚非，更重要的是把握蓝筹项目的节奏。尽管交易者并未以最低价格购入NFT，但他们依旧可以享有较多的盈利空间。而且，随着项目越来越成熟，Trader的市场份额将会越来越大。ROI排行

利用过去的销售数据和每个系列的当前价格表现，我们研究了每个系列的平均盈利能力。根据前面讨论的指标，已实现和未实现的利润都已考虑在内。下表是所列举的六个项目利润最高到最低的Collection的排行榜。

基于平均ROI的六个NFTCollection的利润排行榜结果表明，CryptoPunks的平均盈利能力很高。Azuki和Doodles的平均投资回报率非常接近，而mfers的平均投资回报率是第五名WorldOfWomen的一半。结语

很多人都会觉得，NFT市场的最大利润似乎已经被蓝筹股的早期购买者收割了，想当初，大家用不到100美元就能购到一个Punk。尽早铸造发展前景良好的NFT项目有助于投资，但同时也要承担风险成本，只有经受住一定的风险，才能获得高于平均水平的投资回报。但无论采取哪种策略，交易时机都很重要。除了上述的几点外，交易特性，比如稀有度的选择也需纳入其中，如果希望保持较高的流动性，可以更多选择持有地板价附近的NFT，其对增长的响应速度会更快。目前，NFT市场仍是由投机和预期驱动的，你可以选择紧跟meme潮流，抑或是选择喜欢的画风。NFT市场正在不断发展，但真正带来具有内生价值的数字产品，可能还需要经历时间的考验。根据NFTGo的数据，投资NFT不只有一种方式，一个时机，根据你的风险偏好，还有多种路径可供选择。

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