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DYDX:dYdX 高光数据表现背后,潜在「死亡螺旋」风险不可忽视

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去中心化衍生品交易协议dYdX俨然成为当下DeFi市场中的现象级应用。根据CoinMarketCap的数据,截至9月28日下午2点,dYdX24H交易量达到95.31亿美元,位居所有DEX第一位,其交易量约是同期内UniswapV2+V3的6.8倍。这一成绩即便在一众主流中心化交易所中也十分亮眼,同一个24H周期,Coinbase、FTX和HuobiGlobal的交易量之和也不过90.23亿美元。dYdX交易量的快速膨胀得益于其交易挖矿奖励机制。根据规则,dYdX将在5年内以每28天为一个时间节点分发383.5万枚平台通证DYDX,以激励用户在该协议进行交易。而近期DYDX从12.8美元涨至最高23美元,大幅提升了交易挖矿的套利空间,吸引了大量用户前去刷量挖矿。dYdX凭借交易挖矿机制带来的高光表现,唤起了许多圈内老人的记忆。2018年,Fcoin也曾凭借交易挖矿盛极一时,但由于「羊毛党」众多,给平台通证带来了巨大的抛压,随着通证价格暴跌,前来挖矿的流量也迅速流失,最终Fcoin和一众效仿者均以失败告终。有参与玩家提示,dYdX同样面临着相似的风险。一旦DYDX价格下跌,套利效应消失,协议的交易量极可能快速下滑,并导致DYDX跌幅扩大,陷入「死亡螺旋」。该人士提示,dYdX近期交易量大幅增加,已经掺杂许多泡沫,用户无论是在二级市场购买通证或是参与交易挖矿,都需要尤为谨慎。交易挖矿助推dYdX交易量超Uniswap6倍

dYdX将属于投资者的1.56亿美元代币解锁时间从2月推迟到12月:金色财经报道,根据获得的一份文件,去中心化交易所 dYdX 将属于投资者的 1.56 亿美元代币解锁时间从 2 月 3 日推迟到 12 月 1 日,这将显著减少原定于 2 月 3 日进入流通的代币数量。报告称,根据新的时间表,8300 万个代币(占面向投资者的 2.77 亿个代币总数的 30%)将于 12 月 1 日解锁。在那之后,总代币的 40% 将在接下来的六个月内每月解锁,然后在下一年解锁 20%,再后一年解锁 10%。[2023/1/26 11:30:12]

9月28日晚11点,去中心化衍生品交易协议dYdX「Epoch1」的交易挖矿阶段结束。从9月1日起的28天里,dYdX日交易量屡创新高,接连赶超Uniswap和Coinbase。根据CoinMarketCap的数据,截至9月28日下午2点,dYdX24H交易量达到95.31亿美元,位居所有DEX第一位,相比前一个24H增长了74.6%。在DEX交易量榜单中,dYdX完成了对所有竞争者的碾压,甚至市场公认的「DEX王者」Uniswap也难以望其项背。同一个24H内,UniswapV3的交易量为11.05亿美元,位居榜单第二位,但这一成绩仅是dYdX的11.6%。即便加上UniswapV2的交易量数据,Uniswap24H交易量在13.95亿美元,dYdX交易量约是它的6.8倍。

dYdX:25美元存款奖金活动已停止:9月2日消息,dYdX在其社交平台表示,由于用户参与热情过高,存入超500美元可获25美元奖金的活动已停止。

昨日消息,dYdX宣布将向北京时间2022年8月31日23:00前存入超500美元用户发放25美元奖金。[2022/9/2 13:04:12]

dYdX以绝对优势领跑DEX交易量榜单dYdX交易量盖过Uniswap早就不稀奇,上个月的29日,其单日交易量就达到10亿美元,完成对Uniswap的反超。更令人瞩目的数据是,近期其24H交易量还超越了美国最大的合规加密资产交易所Coinbase。9月27日,dYdX创始人AntonioJuliano发推称,dYdX24H衍生品交易量达到36.8亿美元,首次超越同期交易量36.1亿美元的Coinbase。这被加密社区视为历史性的突破。不过,dYdX并没有停下脚步,从9月28日下午2点的数据看,dYdX24H交易量又大幅攀升至95.31亿美元,同期内,Coinbase交易量为29亿美元。而根据CoinMarketCap的数据,这一24H的统计周期里,同样以衍生品著称的FTX交易量为20.13亿美元,HuobiGlobal交易量为41.1亿美元,Coinbase、FTX和HuobiGlobal三家主流交易平台的交易量之和为90.23亿美元,仍然比不过dYdX。dYdX如同开了挂一般,一跃成为交易平台中的顶尖存在,是什么推动了它?二级市场或许提供了部分答案。9月26日至27日间,dYdX治理通证DYDX从最低12.8美元涨至最高23美元,涨幅达到79.68%。价格快速上涨,直接引爆了dYdX用户参与交易挖矿的情绪。自8月3日,dYdX发行平台治理通证以来就同步开始了交易挖矿激励。根据规则,任何用户在dYdX进行交易,都可以获得DYDX奖励。而交易奖励周期长达五年,每个为期28天的Epoch中,将有3,835,616枚DYDX分配给交易用户。8月底,Epoch0阶段已经结束,而9月1日至28日间为Epoch1阶段。值得注意的是,Epoch0分发的DYDX奖励以及早期空投用户获得的通证,在9月8日才可申领,也就是在当天DYDX才被各大交易平台上线,第一次在二级市场有了价格。初登陆二级市场后,DYDX价格稳定在10至15美元区间,而根据参与交易挖矿的用户测算,在dYdX刷手续费来挖DYDX的成本低于10美元,因此大量用户专门前往DYDX进行交易挖矿。而当DYDX近日涨到20美元上方后,交易挖矿的套利空间也随之加大,协议用户们开始不计成本的刷量交易,以获取更多的DYDX奖励,这使得dYdX的交易量急剧升高。一名dYdX用户告诉蜂巢财经,由于协议每个Epoch释放的奖励恒定,交易量越大获取DYDX的成本也会随之上涨,「自从DYDX暴涨一波后,平台用户们内卷得厉害,都疯狂交易来挖矿。最后算下来挖每枚DYDX的成本价大概在10美元出头,如果DYDX维持较高的价格,还是有不错的收益。」交易挖矿副作用显著通证下跌埋隐患

dYdX官方:流动性与交易业务不会受到三箭资本相关情况影响:6月18日,据官方消息,去中心化衍生品交易所dYdX发布关于最近三箭资本事件的声明:虽然三箭资本是dYdX的投资方,但dYdX的流动性与交易业务不会受到三箭资本当前和未来情况的影响。[2022/6/18 4:37:05]

交易挖矿奖励的机制设置,让dYdX获得了极其亮眼的数据,仅用一个多月间就超越了Uniswap和Coinbase等老牌交易平台。这样的表现显然也提高了市场对其的预期,进一步推动DYDX在二级市场持续走高。一切似乎都在正向发展,但不容忽视的是,dYdX快速膨胀的交易量中注水严重,如果不再提供交易奖励或者DYDX价格大幅下跌,协议生态发展可能会受到严重影响。实际上,交易挖矿并不是一个新概念。早在2018年,名为Fcoin的交易所就凭借引入交易挖矿机制盛极一时。与dYdX相似,在Fcoin进行交易可以获得平台通证FT奖励,这一机制吸引了大量的用户前去「薅羊毛」,很快,Fcoin交易量就跃居所有交易所第一位。流量激增一度推动FT大幅上涨,让早期入场用户赚得盆满钵满。这一模式很快被众多交易所效仿,交易挖矿成为当年夏天加密圈最火爆的主题。但它的副作用很快显现,随着FT的产出越来越多,市场抛压愈发严重,导致FT的价格一路下行,用户们的套利空间越来越小,交易量也快速下滑。最终这场盛宴仅持续了数月,许多持有FT的用户损失惨重,前来挖矿的流量也因无法获得收益快速流失。如今,Fcoin和它的一众效仿者早已消失于圈内视野。自此潮流衰退后,「交易挖矿单一机制不可持续」成为了加密圈从业者们的共识。如今dYdX又带着交易挖矿卷土重来,尽管初期的数据表现十分抢眼,但其背后潜藏的风险不容忽视。根据dYdX治理页面的实时数据,DYDX现流通量为5100.68万枚,而其发行总量为10亿枚,当前流通率相当于5.1%。预计在10月6日,Epoch1阶段的挖矿奖励将完成分发,届时其市场流通量将增加至5484万枚,流通率也随之增加。

dYdX推出Layer 2交易奖励计划,总计奖励2.5亿枚DYDX:12月22日,据官方消息,dYdX推出Layer2交易用户奖励计划。据悉,dYdX初始供应量的25%(2.5亿枚DYDX)将根据用户支付的费用和未平仓合约的组合分配进行奖励,以激励所有交易者使用dYdX Layer2协议,并增加市场流动性和用户对dYdX整体产品的使用。该计划奖励的DYDX将在未来五年内以28天为周期进行分发,且不受任何锁仓限制。每个周期将分配3,835,616枚DYDX。[2021/12/22 7:56:07]

当前DYDX流通率为5.1%短期来看,DYDX的抛压并不算大,但DYDX的释放量会逐步增加,尤其到通证发行的18个月后,分配给创始团队和早期投资人的通证会大量解锁,届时DYDX价格可能出现大幅的波动。当前,DYDX的主要用途在于持有该通证能够获得交易手续费折扣,但在上述用户看来,这一用途在现阶段反倒有些鸡肋。「因为花费越多的手续费才能获得更多DYDX奖励,大家基本都想多花手续费而不是减少手续费,所以DYDX的使用场景很有限。」该用户透露,如果下一周期内交易挖矿的收益下降,就会转移到中心化交易所进行交易,「虽然dYdX体验还不错,但充值和提现都要花费数十美元的网络Gas费,而且交易深度和功能丰富度也比CEX略逊一筹。」有参与玩家提醒,现在大多数用户还是冲着dYdX的挖矿奖励去进行交易,一旦DYDX价格大幅下跌,套利效应消失,协议的交易量极可能显著下滑。如此一来,可能会使得市场降低对它的预期,进一步导致DYDX价格下降,陷入与Fcoin一样的「死亡螺旋」。该玩家提示,dYdX近期交易量大幅增加,已经掺杂许多泡沫,用户无论是在二级市场购买通证或是参与交易挖矿,都需要尤为谨慎。

Anchorage Digital将代表客户托管dYdX治理通证:数字资产银行Anchorage Digital宣布将代表客户托管dYdX治理通证DYDX。据悉,Anchorage已经支持57种数字资产,包括USDC等稳定币、比特币和以太坊等市值领先的代币以及Compound等DeFi治理通证。

据此前报道,去中心化衍生品协议dYdX于8月3日23:00(UTC+ 8)正式上线协议通证DYDX。DYDX是一种治理通证,主要用于dYdX协议治理和手续费折扣。允许dYdX社区持有并通过投票治理dYdX协议,同时对协议上的交易者、流动性提供方和合作伙伴之间的激励机制进行协调。dYdX共铸造1,000,000,000 DYDX代币,DYDX总供应的最初五年分配如下:向社区提供50.00%(25.00%给在dydx第2层协议上交易的用户、7.50%给在dydx第2层协议上完成某些交易里程碑的过去用户、7.50%支付给流动性提供者、5.00%存入社区资金库、2.50%分配给将USDC质押在流动性质押池的用户、2.50%分配给将DYDX质押在安全质押池的用户);27.73%给过去的投资者;15.27%给dydx交易或基金会的创始人、雇员、顾问;7%给dydx交易或基金会的未来员工和顾问。(Decrypt)[2021/8/12 1:51:26]

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