FTX:红杉资本：将重塑投资结构，增加对加密资产的投资

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RoelofBotha

Odaily星球日报译者|Luara

据红杉资本合伙人RoelofBotha周二的一份公告，红杉资本宣布将进行“迄今为止最大胆的创新”，在

欧美业务中，红杉将打破基于基金周期的传统组织方式，设立一只名为红杉基金的单一永久基金。红杉基金不再遵守传统的10年基金存续期，而是对

投资

对象的全生命周期进行投资，并且不设退出期限。

Roelof表示，科技行业日新月异，而风投却没有跟上所服务的公司的步伐，大多数优秀企业的创建需要多年的时间，且在IPO之后，这些公司的价值仍在增长，传统的10年基金周期已经过时。

红杉资本合伙人：若再次评估FTX还会做出同样投资决定，对加密概念仍感兴趣:6月23日消息，虽然FTX先已破产，但红杉资本合伙人Alfred Lin在彭博技术峰会上表示，通过用15种不同方式审视此前所做的工作，如果红杉资本再次评估加密货币交易所FTX，可能仍会做出同样的投资决定。Alfred Lin补充称，红杉资本在FTX上损失的1.15亿美元投资仅占其全球增长基金的2%至3%，而且该风投公司依然对加密货币概念非常有兴趣。[2023/6/23 21:56:10]

同时，红杉还将追随

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、GeneralCatalyst的道路，注册为投资顾问，并进一步增加对加密

货币

等新兴资产类别的投资。据了解，

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于2019年注册为投资顾问，自那时以来已成为加密领域最多产的投资机构之一。

FTX将红杉资本股权以4500万美元售予阿布扎比主权财富基金:3月9日消息，周三提交的法庭文件显示，Alameda Research 已达成 4500 万美元的现金交易，将其在红杉资本的股份出售给阿布扎比主权财富基金。

这项交易将获得特拉华州破产法官约翰·多尔西（John Dorsey）的批准，这是该破产公司出售其早期加密和科技企业投资以偿还债权人计划的一部分。

该文件称，FTX 在收到四方的意向书并与两方就出售红杉资本基金资产进行谈判后，基于其优越的报价和在短时间内执行出售交易的能力，决定与买方签订协议。[2023/3/9 12:52:21]

以下为

RoelofBotha公开信全文，阐述了红杉的投资理念，以及它为什么要进行风投模式的创新。

创新精神、果断、独立的思考者、战士和真正的信徒，这些品质体现在与我们合作的项目创始人身上，也体现在红杉帮助他们取得成功的不懈努力上。

电子协议签署平台EthSign完成1200万美元种子轮融资，红杉资本印度领投:3月9日消息，电子协议签署平台EthSign完成 1200 万美元种子轮融资，红杉风险投资的三个部门红杉资本、红杉资本印度和红杉资本中国都支持了该轮融资，红杉资本印度与 Mirana Ventures 共同领投，Amber Group、Circle Ventures、NGC Ventures、HashKey Group、Matrixport 以及天使投资人 Balaji Srinivasan、Tegan Kline （The Graph）、Sandeep Nailwal （Polygon）、Sid Powell （Maple Finance）和 Thomas Vu （Riot Games）等参投。（The Block）[2022/3/9 13:45:31]

自1972年成立以来，我们一直在行业前沿，见证有远见的商业和技术领袖不断推动可能性的极限。而这仅仅是个开始。

红杉资本更新推特简介，用DAO代替公司:12月8日，红杉资本将推特简介更改为“我们帮助有胆识的人打造传奇DAO，将其想法变为现实。从创意到Token空投。让我们一起冲吧！”

据悉，红杉资本此前的简介为“我们帮助有胆识的人打造传奇公司，从创意到IPO”等。[2021/12/8 12:59:04]

但讽刺的是，VC的创新并没有跟上我们所服务的公司的步伐。我们的行业仍受制于始于上世纪70年代僵化的10年基金周期。当芯片越变越小，软件都已“上云”，风投行业却还在用软盘一样古老的模式运作。过去，10年基金周期是合理的，但如今它所基于的假设已不再成立，它过早地削减了公司和风投之间有意义的关系，使得他们的步调错位。

最优秀的创业者希望对世界产生持久的影响。他们的雄心并不局限于

10

年。我们也一样。

我们与行业头部公司如Apple、Google、Cisco、Unity、Snowflake和Zoom等合作的经验告诉我们，它们的创建需要几年以上的时间。近年来，我们许多最有前途的公司在成为公开市场的领导者之前，选择更长时间地保持私有化，以此扩大规模和战略足迹。然后他们将自己的优势延续了几十年，他们的大部分价值在IPO后很长一段时间还在累积。例如，2011年初与我们合作的

Square，

我现在仍然担任它的董事会成员，它在2015年首次公开募股时的市值为29亿美元，五年后，增长到860亿美元，今天它的价值已超过1170亿美元。“作为创始人，我们多年来与红杉和Roelof建立的理解和信任是不可替代的，”Square的JackDorsey说，“在许多关键时刻，这段历史和关系对我来说至关重要。”

耐心和长期的合作伙伴关系会产生非凡的结果。对于红杉而言，10年的基金周期已经过时。

多年来，我们一直在重塑，寻找出类拔萃的创业者。我们的足迹从硅谷扩展到中国、印度、东南亚和欧洲市场，跟踪世界各地的技术创新。十多年前，我们开发了该行业的第一个

Scouts

项目。我们还发起了从招聘、客户圆桌会议，到公司设计和社区项目的一系列行动来帮助创业者取得成功。

我们可以做得更多。今天，我们很高兴地宣布我们迄今为止最大胆的创新，以帮助创始人建立

21世纪的常青

公司。

在我们的欧美业务中，我们正在打破基于基金周期的传统组织方式，围绕单一、永久的结构红杉基金(The

Sequoiafund

），对红杉资本进行重塑。

接下来，我们的LP将投资于红杉基金

，不同于封闭式的传统风投基金，红杉基金将是一只流动投资组合的开放基金，由红杉精选的常青公司的公开市场头寸组成。红杉基金相应地分配资金到一系列封闭式子基金中，这些子基金将在一级市场上对初创企业从成立到上市后的每个阶段进行风险投资。红杉的LP将把资金投入红杉基金中，每年都保有回购权和向子基金分配资金的权利。子基金的收益将持续循环回流到红杉基金中，所有的投资将不再有“到期日”，红杉基金和旗下的子基金互为补充，互相支持。我们的唯一重点将是为我们的公司和合作伙伴创造长期增量价值。

这种新结构消除了我们与公司合作时间的人为时限。它使我们能够参与他们的董事会，并帮助他们在几十年的时间里实现他们的潜力。与我们的传奇公司长期合作将是红杉的标志。

它还能让我们在

IPO

后很长一段时间后继续持有公开股票，并为我们的LP寻求最佳的长期回报，这些LP中的大多数都是非营利组织和捐赠基金。近五十年来，我们为LP创造了无与伦比的业绩，资本回报明显超过了资本要求。这一基础以及我们在寻找和帮助建立行业头部公司方面的过往业绩，为我们赢得了采取这一大胆步骤的信心。

作为这一变化的一部分，我们也将成为注册投资顾问公司。这拓展了我们的灵活性，可以通过各种融资活动为我们的投资组合公司提供支持。它还使我们能够进一步增加对新兴资产类别的投资，例如加密货币和种子投资计划。

这是对风险投资模式的根本性颠覆。我们经常与创始人谈论关键时刻，这些时刻伴随着塑造他们未来的罕见而大胆的决定。对于红杉来说，现在就处于这样的时刻。这种结构第一次意味着与红杉的合作期限可以与这些常青公司本身一样长久。此举让我们与创新和价值创造的主要推动者——我们的创始人及其公司，建立更深层次的关系。我们期待在他们实现了自己全面抱负的同时，与他们一起建立长久的价值。

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