SWAP:一文回顾7月DeFi市场情况：多链生态下的DeFi协议

文|蒋海波编辑|Tong出品|PANewsDeFi作为下一代金融基础设施，经过数年时间的发展，已完成底层交易、借贷的方向的创新与应用。最早的DeFi协议之一MakerDAO也在7月下旬正式宣布完全去中心化，创始人RuneChristensen将从Maker基金会离职，基金会也将在未来几个月内正式解散。DeFi的创新越来越难，但人们对安全、高效、低成本的区块链平台仍有需求。每个平台都要吸引用户与资金，以建立一个完善的生态，大多数区块链协议也乐于通过投票在其它链上扩展自己的生态。多链生态下的DeFi协议

Uniswap

Uniswap可能是被Fork最多的DeFi协议，任何一个注重应用的公链都离不开交易这一基本需求，但Uniswap的创新与品牌却为其构建了护城河。除了以太坊主网之外，Uniswap在7月份也已正式部署在以太坊扩容方案Optimism的主网上，但现在仍不完善，TPS受到限制、不能自由上币、数据可能无法准确显示。此前6月份，Uniswap也表示已在通过投票后部署在另一扩容方案Arbitrum上。当前，UniswapV3凭借UniswapV2一半的锁仓量，获得了V2版本3倍的交易量。可以看到，UniswapV3比UniswapV2发展前景更好。为了完成从V2版本到V3版本的过度，7月17日，Llama创始人ShreyasHariharan在Uniswap社区提出了Uniswap流动性激励计划框架的0.1版本，建议进一步分发165万UNI代币，以激励UniswapV3的流动性。Aave

徐明星：OKX在samo突发行情中误封约10个账户，正在改进风控策略:5月26日消息，OKX创始人徐明星在推特发文称：“由于SAMO出现了突发行情，大约10个账户命中了‘疑似被黑的风控策略’，这个策略会临时冻结账户，客服会立即联系客户核实是否为本人操作，目前所有的被冻结账户都已经解冻。这个风控策略确实存在缺陷，导致了本次的误杀，团队正在改进这个风控策略。”[2023/5/26 10:41:15]

Aave扩展到Polygon后，已成为Polygon上锁仓量最大的DeFi协议。在Polygon上的借贷协议中，Aave的锁仓量超过第二名的QiDao十倍以上，且QiDao是和MakerDAO一样通过抵押资产生成稳定币，和Aave不属于同一细分赛道。MakerDAO

虽然MakerDAO并未在其它链上重新发起一个一样的项目，但DAI已作为最主要的资产之一在其它链上广泛使用。MakerDAO也在思考自身的多链策略，核心单元成员Derek5月底在论坛中发布了一篇文章《MakerDAO的多链策略和路线图》，其中提到几种可以扩展MakerDAO生态系统的方案：在Rollup和侧链上提供廉价的DAI访问；允许使用这些链上任何抵押品直接在L2和其它链上铸造DAI；铸造DAI为快速提款桥提供几乎无限的流动性；使用其它链的原生抵押品进行铸造。MakerDAO在Optimism上的Dai桥也在上个月顺利上线，能降低交易手续费，做到几乎实时交易，但是Optimism的提款仍需要一周。Compound

非农公布前：美联储5月加息25个基点的概率为55.1%:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为44.9%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为55.1%；到6月累计降息25个基点的概率为6.0%，维持利率不变的概率为46.3%，累计加息25个基点的概率为47.7%。[2023/4/7 13:50:37]

Compound选择了全新的方案，准备推出基于Substrate的CompoundChain，依旧使用COMP作为治理代币，并计划通过借贷发行类似于DAI的原生记账单位代币CASH。CompoundChain允许跨链桥接不同链的价值，其上的资产余额可以被发送到其它链，例如，用户可以在以太坊上存入ETH，可以作为CompoundChain其它链上的抵押品。这样可以解决以太坊网络Gas费高，没办法支持非以太坊资产的限制。SushiSwap

SushiSwap是Uniswap最成功的分叉项目，多链生态正是SushiSwap成功的诀窍之一。除以太坊外，SushiSwap还在Polygon、Fantom、OKEx、xDai、Avalanche等九条链上上线，通过SushiSwap官网可以一键完成MetaMask钱包配置。在相当长一段时间内，Polygon上的SushiSwap都与QuickSwap的锁仓量和交易量不相上下，虽然现在已经被QuickSwap拉开差距，但锁仓量在Polygon上也仅次于Aave和QuickSwap。Curve

欧洲央行宣布加息50个基点:金色财经报道，欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期，表明欧洲央行抗击通胀的决心仍然坚定。[2023/3/17 13:09:05]

作为最大的稳定币兑换协议，此前也已部署至Polygon。Curve的分叉版本Ellipsis也被部署到BSC，且成为BSC上锁仓量第三大的协议，仅次于PancakeSwap和Venus。Ellipsis虽说不是Curve的官方版本，但是Ellipsis的治理代币会有一部分分发给Curve中veCRV的持有者。下面看一下DeFi相关的数据。锁仓量：借贷类产品锁仓量上涨50%

根据DeBank的数据，7月份以太坊、BSC、Heco、xDai、Polygon、Fantom几条链上的总锁仓量从800亿美元升至901亿美元，上涨12.6%；净锁仓量从616亿美元升至683亿美元，上涨10.9%。具体到单个的项目，截至8月5日，借贷龙头AaveV2、Maker、Compound的锁仓量相对上个月基本都有50%的上升，均突破100亿美元，而Curve的锁仓量基本没变。其中部分原因可能是借贷协议中的抵押品主要是ETH、WBTC等风险资产，随着行情回暖，这些资产自身有较大幅度的升值。而Curve中主要是稳定币，只有少数BTC、ETH等资产。稳定币：除TUSD外整体均上涨

Klaytn关于“销毁74.8亿枚KLAY储备中的52.8亿枚KLAY”提案已开启投票:2月22日消息，Klaytn基金会发布“建立可持续和可验证的KLAY代币经济”的提案，提议立即销毁和移除最初发行储备约74.8亿枚KLAY中过去3年零8个月未使用的52.8亿枚KLAY。如果与Klaytn的治理委员会 (GC) 合作未发现任何用例，将在3年内销毁并停止供应20 亿枚KLAY。

提案称，截至2023年2月，KLAY的总供应量，包括在Klaytn主网启动时的代币生成事件(TGE)期间发行的数量和区块奖励产生的数量，总计约110亿枚KLAY，其中约30.73亿枚KLAY目前正在流通。此次提案是为了确保更可持续的代币经济。考虑到将KLAY确立为通货紧缩资产的长期目标，将继续支持KLAY需求的增长，同时通过实施管理模型来管理KLAY供应，从而提高代币发行的可见性。

该提案已于北京时间今日8点开启投票，投票将于北京时间2月28日10:59:59结束，若通过将于3月1日执行。

此前2月20日消息，Klaytn基金会2月28日将公布修改KLAY代币经济模型和治理模型的提案。[2023/2/22 12:22:20]

根据Messari@RyanWatkins统计的数据，截至7月31日，主要稳定的流通市值已经达到1123亿美元，比上月增加4%。它们分别为：USDT643亿、USDC273亿、BUSD123亿、DAI55.1亿、TUSD12.6亿、PAX9.27亿、HUSD5.52亿、sUSD1.93亿美元。在市值超过十亿美元的稳定币中，USDT、USDC、DAI的流通量增长放缓，BUSD这一个月仍然增长了21.8%，而TUSD流通量下降16%。DEX：UniswapV3稳居榜首，衍生品交易可能迎来快速增长

全链借贷协议Radiant V2将于2月21日启动与迁移，并部署在BNB Chain上:2月15日消息，全链借贷协议Radiant Capital在社交平台表示，协议代码正在接受zokyo和派盾的最终审计。V2预计将于2月21日在Arbitrum上正式启动并迁移，还将部署在BNB Chain上。[2023/2/15 12:07:58]

去中心化交易所的交易量总体变化不大，每天成交量约32亿美元，但各个DEX的交易量却有所变动。在推出3个月后，现在UniswapV3已经牢牢占据交易量的榜首，其交易量占比不断上升，现在已经占据所有DEX交易量的1/4，其流动性也仍处于上升趋势中。与此同时，UniswapV2的流动性和交易量却在降低，用户在向V3版本迁移。倘若UniswapV3再推出流动性挖矿计划，可以预料，会有更多资金快速完成迁移。随着dYdX治理代币的推出，dYdX的交易量可能迎来较大的提升。根据DeBank的合约数据，在宣布推出治理代币之前，dYdX每天的合约交互数约为400，交互用户数约为200，这一数据与dYdX的估值并不匹配。这也是衍生品交易所普遍遇到的问题，即用户数非常少，如MCDEX、Perpetual，它们的数据也不容乐观。衍生品交易所的账户通常与用户钱包余额并不通用，需要单独的一步存入资金的过程，这就使得协议的互操作性降低，用户习惯需要培养。dYdX本次将7.5%的币作为回溯奖励分发给早期用户，一部分目的是为了奖励用户，增强社区共识，另一个目的也是为了让用户前去交易。包括最低档位的奖励在内，所有用户都必须要完成任务，至少发生一笔交易才能最终领取奖励，获得的奖励代币越多，需要的交易量也越大。虽然交易成本相对空投的价值并不高，但可以借此增加活跃用户。同时，dYdX还开启了交易挖矿，将根据手续费和平均持仓量发放DYDX代币。在增加了代币激励之后，dYdX每天的合约交互数上升至2000左右，交互用户数上升至1500左右。抵押借贷：Compound增量最显著

截至7月底，去中心化借贷平台的总借款量为255亿美元，比一个月前增加28.8%。Compound的总借款量在这一个月里从37亿美元升至78亿美元，无论是数值还是百分比，在主要的借贷协议中，Compound的增量都最大，也让它重新成为借款量最多的去中心化借贷协议。一些建立在底层协议之上的DeFi聚合器也发挥着重要的作用，甚至可能改变借贷市场的格局。截至8月5日，Instadapp的锁仓量已经达到94.6亿美元，其中的资金主要存入了Compound、AaveV2和Maker，可以在原有的基础上为用户分发治理代币INST。BTC锚定币发行量平稳上涨

比特币锚定币的发行量趋于平稳，7月份，以太坊上的BTC锚定币发行量由262143枚升至263238枚，只增加了0.4%。每一种锚定币的占比也基本维持不变，WBTC的发行量略有减少，renBTC略有增加。结语

在过去一年多的时间里，以太坊上的DeFi生态迎来大规模的爆发，但现在交易、借贷等领域的基础的创新也越来越难。与此同时，主要的DeFi协议都在考虑如何在其它扩容方案上扩展自身的生态。各个赛道的龙头略有变化，UniswapV3已成为日交易量最大的DEX，且增长势头良好；Compound的总借款量重新回到第一，最近开通了4%固定利率的存款；稳定币BUSD发行量继续保持高速增长；dYdX在开始代币激励后可能迎来快速增长。

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