DEF:DeFi项目市盈率计算：Uniswap成“价值股”

编者按：本文来自巴比特资讯，作者：Eloise，编译：Apatheticco，星球日报经授权发布。传统金融中的市盈率是什么？

市盈率是公司股价与每股收益之间的关系。这是一个证券市场上非常受欢迎的指标，可以使投资者更好地了解公司的价值。市盈率表示市场的期望值，是投资者为当前收益所支付的价格。在评估公司股票时，收益非常重要，因为投资者希望了解公司的盈利能力以及未来的盈利能力。此外，如果公司没有进一步成长，并且当前的收益水平保持不变，则市盈率可以解释为公司偿还每股股份所花费的年数。市盈率公式

市盈率=每股股价/每股收益市盈率适用于加密货币吗？

数据：当前DeFi协议总锁仓量为2162亿美元:3月27日消息，据Defi Llama数据显示，目前DeFi协议总锁仓量2162亿美元，24小时增加0.86%。锁仓资产排名前五分别为Curve（200.5亿美元）、MakerDAO（167.7亿美元）、Lido（165.8亿美元）、Anchor（143.8亿美元）、AAVE（130.7亿美元）。[2022/3/27 14:20:58]

适用，我们可以计算去中心化交易所的市盈率，这些DEX通过发行DEX代币来补偿流动性提供者。DEX是一种去中心化的加密货币交易所，它允许直接的点对点加密货币交易安全地在线进行，无需中介。DEX流动性提供者将代币存储到智能合约中，获得交易池的代币作为回报。交易池的代币可以跟踪流动性提供者在全部储备金中所占的份额，并且可以随时交易成基础资产。“流动提供者”实质上就是“做市商”的代名词，可以增强加密货币交易的便利性，使买卖双方无需寻找交易对手就可以轻松地进行交易。换句话说，他们让代币“具有流动性”。市盈率公式是什么样的？

DeFi协议Curve锁仓量击穿100亿美元创历史新高:金色财经8月11日消息，据DeBank最新数据显示，DeFi协议Curve锁仓量已击穿100亿美元，创下历史新高，本文撰写时为10,001,703,749美元，总用户数为77,350，24小时交易量为173.904,289美元。目前全网DeFi协议总锁仓量为1033.1亿美元，排名前三的DeFi协议分别是Maker（122亿美元）、Aave V2（122亿美元）、以及Compound（114亿美元），Curve位列第四。[2021/8/11 1:48:38]

波场推出DeFi创业者生态联盟计划，将拨出1.2亿美元专门扶持波场生态开发者:据最新消息显示，波场TRON基金会今日推出了“波场DeFi创业者生态联盟1.2亿美元扶持计划”。计划显示，除已入驻波场的开发者外，波场还欢迎其他公链上的优秀开发者入驻，以全面推动波场生态进入高速发展阶段。一旦申请成功，除大量资金支持外，项目还将获得在技术、运营、商务资源方面的扶持，如项目上所推荐、JustSwap白名单优先审核通道等。目前波场上的生态开发者数量呈稳定增长趋势，截至今日，TRON通证总数已超13万。[2020/9/30]

其中，总收益=24h年化交易量x流动性提供者的抽佣比例DEX总收益的计算

动态 | 区块链协会将接管Kik的Defend Crypto众筹计划:据coindesk报道，区块链协会（Blockchain Association）将接管Kik的Defend Crypto众筹计划。据此前消息，美国证券交易委员会（SEC）对Kik提起诉讼，指控Kik进行了“非法的1亿美元证券发行”活动。为了推进诉讼流程，尽快与SEC在法庭相见，通过法律手段，清除加密货币监管政策的不确定性，Kik发起“捍卫加密货币Defend Crypto”活动，希望加密行业支持该公司与SEC展开法律斗争。[2019/6/28]

24小时DEX量

自2019年以来，去中心化交易所的月交易量已大幅增长。DEX交易所通过对总交易量收取少量费用实现盈利。

来源：DuneAnalyticsDEX月交易量流动性提供者的抽佣比例

从理论上讲，做市商收取费用的主要目的是激励机构或个人下单来刺激交易所内的交易活动。Uniswap对储备池中的所有交易收取0.30％的费用。当流动性提供者销毁其交易池代币以赎回其在总储备金中所占的份额时，他们将获得此前在抵押时按比例分配的累计总费用。这0.30％的费用代表流动性提供者的佣金。当然，每个DEX交易所都有自己的费用比例设计。分析结果

通过GoogleSheets计算的各个DEX市盈率高市盈率—Synthetix

高市盈率通常被认为是成长股。这表明该股票未来表现良好，投资者对未来收益增长抱有更高期望，并愿意为此付出更高的价格。不利的一面是，成长型股票的波动性往往更高，这给公司施加了更大的压力，需要公司采取更多措施以证明其较高的估值是合理的。因此，投资于成长型股票多是风险性的投资。同时，市盈率高的股票也可以被认为是高估了。众多项目中，Synthetix的市盈率最高，因为它的年化交易量最低，抽佣比例为0.41％，高于其他DEX。Synthetix是基于以太坊的衍生品流动性协议，可用于合成资产的发行和交易。每个合成资产都是一个ERC20代币，用于跟踪外部资产的价格。Synth需要以Synthetix网络代币充当抵押品，合成Synth时需要按照比例对SNX进行抵押。抵押者可以按比例获得奖励。低市盈率—UNISWAP

市盈率低的公司通常被认为是价值股票。这意味着它们被低估了，因为其股价相对于基本面而言处于较低水平。这种定价错位会促使投资者在市场进行修正之前购买该股票。股票价格如果如期上涨，投资者则能成功“抄底”获利。众多项目中，Uniswap市盈率基本是最低的一档，因为其年化交易量最高。Uniswap是一个去中心化交易协议，以其在促进DeFi代币自动化交易中的作用而闻名。通过自动化做市流程，该协议通过限制风险和降低各方成本来激励交易。该机制还消除了用户的身份要求，从技术上讲，任何人都可以为任何一个交易对创建流动资金池。根据Uniswap的说法，其创建治理代币的目的是“让Uniswap正式包含在公有且可自我维持的基础结构中，同时继续谨慎地保护其无法摧毁和自治的特性。”从纯粹的分析角度来看，即使UNI持有人没有直接从手续费分红中受益，他们也有动力确保Uniswap成为市场上最具竞争力的DEX，这使UNI代币与SNX代币相比具有相对的竞争优势。未来的治理将比那些P/E指标发挥更大的作用。最后，通过这个方法，我们可以计算很多项目的市盈率，大家可以点击GoogleSheets自行填入数据进行计算。

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