UNI:一文了解DEX龙头项目Uniswap

一、Uniswap横空出世

2018年11月2日，怀着焦躁不安的心情，Uniswap创始人HaydenAdams在推特上发布了Uniswap正式上线的消息，当时，他的推特只有200名粉丝。数据显示，截至今年10月，Uniswap两个版本的累计成交量已高达310亿美元，相当于日平均交易量超过4千万美元，其中，Uniswap在9月1日创下了单日成交量记录9.95亿美元，超过了Coinbase。在Uniswap之前，DEX里面仍然有多个挑战者，比如DDEX、0x、Loopring，但他们都是订单薄的产品模型。交易深度极差导致体验不好，唯有Uniswap独创的AMM做市商，一举颠覆业界，原来DEX的链上合约还能这么玩。

巴西央行准备就加密货币监管问题进行公开咨询:金色财经报道，巴西央行今日宣布，计划在今年下半年就加密货币的监管问题展开公众咨询。央行在一份声明中强调，打算在实施最终规则之前收集专家和公众的建议和反馈，并强调已经在市场上运营的公司将至少有六个月的时间来遵守立法。央行表示，将采取具体措施，限制与分散治理系统相关的风险，防止投资者在没有适当披露的情况下接触这些资产。[2023/7/19 11:03:08]

Uniswap流动性增长

Uniswap市场份额二、通证经济模型、分配方案

UNI的分配自动分散所有权给它的用户。而不是投资者或创始团队。10亿UNI已在创世纪发行，并将在四年内获得。初步的四年的初步分配情况如下：60%给Uniswap社区成员----600,000,000UNI(UNI)21.5%给团队成员和未来雇员，4年线性释放-215,101,000UNI17.8%给投资者，4年线性释放--178,000,000UNI0.07%给顾问，4年线性释放--6,899,000UNI在启动时，15%的代币由9月1日之前在Uniswap平台进行过交易的账户领取，在众多社区成员认领自己的UNItoken的情况下，Ethereum的Gas费大幅飙升，使得Ethereum拥堵，再次几乎无法使用。在4年线性释放之后，将有一个2%的永久通胀率，这是为了确保社区对uniswap的持续参与和贡献。另外对代币模型很大的一个争议点是在于是否进行分红，Uniswap考虑在其模式中加入rent-seeking组件而不至于让LP离开，从而引入0.05%协议费的可能性，而不是将0.3%的费用全部分配给LP。一旦开启该功能，可能像sushi一样将0.05%的费用将分配给UNI持有人。目前UNI基本上只是治理代币，未将手续费分红给UNI代币，也就是说UNI代币未捕获平台的手续费价值。

Immutable与Superduper达成合作拟支持链游《Overlord》:金色财经报道，以太坊NFT二层扩容方案Immutable宣布已与链游开发公司Superduper达成合作，后者开发的区块链游戏《Overlord》将在 Immutable 上首次亮相，旨在促进 web3 的大规模采用。此外，Immutable还将提供一系列开创性工具、框架和服务支持，旨在让游戏体验变得快捷、可访问和无缝。[2023/6/30 22:09:41]

UNI四年的释放计划

数据：被黄立成起诉的链上侦探ZachXBT已收到超90万美元捐款:6月18日消息，据0xScope数据显示，链上侦探ZachXBT发布的0x6ea开头麻吉大哥诉讼案捐款地址目前已收到超90万美元捐款。[2023/6/18 21:45:04]

Uniswap市场份额变化三、UNI的价值和风险点

优点：1.UNI属于加密货币世界的底层资产。2.效率高、低廉。Uniswap团队不到20人，人效比业内领先，且具有极大的想想空间。3.平台币的持有者对代币经济发展没有发言权，而UNI持有者可参与治理。隐患：1.Uniswap代币发行没有门槛，且只能交易ERC-20代币。代币质量以及生态的天花板是否会限制Uniswap交易所的发展。2.主流的定价权依然掌握在中心化交易所手中，Uniswap采用AMM，AMM只能产生交易价格，不能发现市场价格。3.偶尔高昂的交易费用和拥堵的交易体验，Uniswap上发生交易需要支付Gas费，这部分费用外流，被以太坊矿工捕获，而平台币的交易基本不需要额外gas，封闭的交易系统。4.治理问题存疑。如何调动起中小持币用户的治理激情，增强平台共识。5.UNI是通胀币种，在4年以后，UNI每年通胀率会维持在2%左右，而平台币由于回购销毁，不断通缩。6.对UNI持有者的激励不足，目前仅是治理代币，未加入分红属性。而且从平台的核心机制来说，AMM毕竟并非严格意义上的完美方案，例如低资金利用率、额外的风险敞口、以及令人诟病的无常损失。停矿前后收益变化：在停矿后，光流动性提供的手续费，也有较为可观的收益。在停矿后流动性遭到50%减少的情况下，对于流动性提供者的收益，仍然保持在一个较高的水平，这得益于uniswap大量的用户及交易量。

过去24小时BTC链上手续费收入突破300万美元:金色财经报道，Cryptofees.info数据显示，最近24小时，以太坊链上手续费收入为17548057美元，Bitcoin链上手续费收入为3386063美元、Uniswap链上手续费收入为2344789美元，BSC链上手续费收入为523087美元，SushiSwap链上手续费收入为359061美元、Arbitrum One链上手续费收入为358955美元。[2023/5/5 14:44:43]

加密艺术平台Outland完成500万美元种子轮融资:6月19日消息，位于美国洛杉矶的新兴加密艺术平台 Outland 宣布已于 2022 年 3 月完成 500 万美元种子轮融资。本轮融资由 OKX Blockdream Ventures 领投，IMO Ventures 、Dragon Roark、JDAC Capital 参投。

Outland 于 2022 年 2 月上线，是首个由艺术机构、策展人、评论家等参与创始的 NFT 平台。Outland 首发项目方力钧 NFT 作品《Elemental》系列总交易额约 4000 ETH，并获得 OpenSea 首?持续推荐。4 月底，Outland 发售美国当红艺术家 James Jean 的 NFT 作品《Fragments》，总交易额达到 3700 ETH。7 月，Outland 将推出美国著名艺术家 Ian Cheng 的 NFT 作品《3Faces》。[2022/6/19 4:38:16]

四、总结：

本研究机构会在包括但不限于以下角度关注uniswap的后续发展。1、AMM机制

目前已经出现了优化版的做市机制，长远来看，优化后的机制体系对AMM的冲击，目前还仍未可知。Uniswap方面在没有感受到明显威胁的情况下，暂时可以继续保持原状运行。2、从已有业务衍生出更多的业务可能

DeFi不仅仅只有流动性挖矿，像借贷、保险、基金、稳定币等业务均可以链上迁移，在未有明显壁垒的情况下，掌握流量和资金的独角兽仍然有开发或者收购产品线的能力，uniswap后续如何搭建他的集团矩阵是值得关注的。3、代币的分红特性

代币是否考虑分红要平衡持币人与流动性提供者的利益权衡。4、对于V3的持续关注

持续关注uniswapV3的发布和创新，模式和机制的创新对市值起到根本性的作用。BitriseCapital，是一家专注于区块链领域的风险投资机构，主要投资方向是数字货币及挖矿领域，BitriseCapital已投资项目超60个。2020年8月，BitriseCapital宣布将成立1000万美元专项基金，重点投向Defi等创新赛道项目，包括但不限于Defi、IPFS/Fil、波卡生态等热门领域，促进区块链生态的健康发展。BitriseCapital(比升资本)的目标是提供安全可靠的去中心化+金融服务，提供资产管理、数字资产支付、连接DeFi生态、NFT生态、波卡生态等多个行业热点赛道。服务50+机构，覆盖多个国家，管理主流加密数字资产超过1000万美金。在BitriseCapital(比升资本)可体验到可供选择的多样性原生资产交易策略、及高回报收益策略，深度研究多个大型Defi项目，提供流动性挖矿等多种资产增值服务，为用户体验一站式去中心化金融项目保驾护航。在多年深耕行业，对区块链行业发展和Defi挖矿领域中积累了丰富的实操经验。

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