EARN:Yearn的中年危机

编者按：本文来自链闻ChainNews，撰文：林明，星球日报经授权发布。最近yearn团队的回购给市场注入了强心针，V2又给市场以期望，但是十月的yearn已经不是八月的yearn，彼时风头正劲的聚合理财王者，快速的创新横扫了DeFi圈，但两个月后回首再看已是步入了中年危机。让我们把信仰放两边，利益摆中间，抽丝剥茧来分析yearn的内核—理财策略。聚合理财的核心只有一点，那就是策略，策略是否最优决定了收益，收益决定了矿池的规模。那么yearn里面核心的Vault的策略是什么？其实只有两种，挖crv或者挖df，收益有多高呢？可以看到，yearn的核心策略仅仅依赖的是CRV和DF两个项目，收益率全部低于10%，那么yearn的收费如何呢？分为两部分，本金的千分之五和收益的百分之五，将收益分百分之五作为gas费还是可以理解的，我们可以作为合理成本剔除掉，那千分之五的本金来计算，如果存入期限为一个月，那么需要6%的年华才可以支付费用，如果你存入的是eth和alink，那么alink需要10年左右才可以支付的起手续费，eth也需要8个月左右才可以支付的起手续费，没有优势可言，最高收益的dai，扣掉手续费，还不如直接存到comp或者aave。V1是毫无优势的。那么我们再来看看v2的策略，这里会有两个问题，V2的核心是什么？V2的时间有多久？收益有多高？V2的核心是YETH，yearn有两个最核心的资产，yeth和yusd，yusd的野心是作为最高理财收益的usd类稳定币替代品，yeth的野心是yeth的替代品，目前，yusd的量为1.9亿左右，yeth的量为9.8万。Yeth最高时为32万个，收益下滑，众多资金流失。V2还有多久开放？原来官方对yeth的预计为9月下旬，但是因为安全问题，一再优化，目前给出的时间是1-3周，也就是10月中旬，但是具体时间仍然无法保障。V2收益有多高？V2的路径原来是yearn-mkr-curve-yearn，但是curve收益大跌，dai有质押率控制，即使存入也很难达到10%的收益，即使接入uni的策略，扣除掉dai质押率和对冲资产的要求，uni目前20%左右的收益率下，yeth收益乐观估计为10%左右。可以看到，如果curve和uni的挖矿收益率不起来，yearn很难有竞争优势。我们再看一看yearn别的项目，保险类仅仅是帮NXM和SAFE做了嫁衣，把NXM包了一层NFT，并没有形成自己的保险库。Stablecoin，类似于弹性债务，但用处依然存疑，有多少人愿意放弃稳定的usd资产，而去接受通缩膨胀的不稳定资产呢？Yearn依然有AC，AC的创新力依然在，研发的大牛也很多，但是AC已经失去方向，研发人员技术又跟不上AC的速度，从一个顶级创新执行项目，已经到了一个正常偏上的项目，yearn上市2个月后已经步入了中年危机，按照目前的团队和项目来看，YFI明显被高估。后续必须看v2版本的收益来再次确认YFI价值。

yearn针对其文档内容推出类ChatGPT产品yGenius:2月14日消息，yearn宣布针对其文档内容推出类ChatGPT产品yGenius，使用户yearn无需通读的文档或与开发人员交谈，即可找到有关Yearn的任何信息。[2023/2/14 12:06:41]

Yearn V2 Vaults Swap发布，目前未经审核:白帽黑客Emiliano Bonassi发推宣布发布Yearn V2 Vaults Swap，其利用一组智能合约，使用一种代币，简化Yearn V2 Vaults的交换过程。开发人员可以使用Swap（vaultFrom，vaultTo）将全部余额从vaultFrom交换到vaultTo。目前Swap是开发者工具，未经审核，用户需要自我评估风险。（哔哔News）[2021/1/22 16:45:24]

yearn.finance：开发人员已为SushiSwap测试新ETH/DAI保险库:yearn.finance转发推特称，我们很高兴与大家分享，工程师Andy已开发并正在为SushiSwap测试一个新的ETH/DAI保险库。您可以将SushiSwap ETH/DAI资金池养殖（farm）起来，以赚取更多的ETH/DAI SLP代币。[2020/11/10 12:08:19]

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