EFI:新币挖矿：一次DeFi带来的定价权重构

编者按：本文来自蜂巢财经News，作者：JXkin，Odaily星球日报经授权转载。DeFi让中心化交易所不得不跟随市场改良自身业务。9月初，币安、火币以及OKEx三大交易所先后推出「新币挖矿」功能。这是一种将IEO与DeFi的流动性挖矿相结合的新玩法。交易所上线新项目时，用户不需要再「花钱」抢筹，质押交易所规定的资产即可获得新资产。IEO时代，尽管各大交易所都声称低价打新，不过，定价权依然掌握在交易所和项目方手里，用户没有议价权。「新币挖矿」借由DeFi改变了这一局面。对比过去，用户「零成本拿币」的时代正在走来。HBO三大交易所都推出新币挖矿后，有一个疑问是，这种模式能否如IEO一样成为交易所的基本产品。火币和OKEx都保持灵活态度，将随时根据市场变动做调整。币安方面则表示，流动性挖矿玩法用「更公平且更具有游戏性体验的方式」将代币分发给更广的用户群体，为项目赋能，完成冷启动，未来会不定期为用户推出新的挖矿项目。HBO齐上「新币挖矿」重点落在DeFi

UnoRe登陆KuCoin第9期新币挖矿:据 KuCoin (库币) 交易所消息，KuCoin于今日18点开启第9期新币挖矿(BurningDrop)，用户可通过质押 USDT/KCS/DOT 参与新币挖矿，挖矿总奖励为320,000个UNO代币，已参与质押的用户还可以通过燃烧POL代币来提升分发算力，获得更多UNO。

UnoRe将成为第一个多链保险风险交易平台。该交易所将消除以前大众市场用户交易时难获得基于风险的高利润的进入壁垒。据悉，KuCoin上一期新币挖矿LNCHX开盘大涨，LNCHX挖矿总奖励约为800万USDT。[2021/5/21 22:28:45]

DeFi暴动，近期Uniswap的交易量时常维持在亿美元级别以上，它的崛起将一众CEX远远甩在身后，甚至一度超过了美国最大的CEXCoinbase。这也让「DEX将取代CEX」的期待甚嚣尘上。在被「DeFi」革命面前，HBO发起改良运动，结合DeFi流动性挖矿的玩法，推出「新币挖矿」功能。9月7日，火币「锁仓HT参与DeFi流动性挖矿」的第一个项目AlchemyPay上线，这是一个做加密货币支付的平台，用户可以抵押HT参与挖矿。两天后，币安的「新币挖矿」通道Launchpool上线首期项目——DeFi聚合器及资管平台BellaProtocol。该协议由ARPA项目团队发起并孵化，用户可以抵押BNB、BUSD、ARPA参与挖矿。9月10日，OKExJumpstart质押OKB挖新Token的首期项目Zyro上线，该项目曾号称是建立在Zilliqa上的Uniswap。蜂巢财经根据官方公告统计，目前，上线「新币挖矿」项目最多的是火币。截至9月20日，火币上线了4个，分别为AlchemyPay、孙宇晨背书的太阳币SUN、波卡隐私计算基础设施Phala以及一站式加密银行Golff。币安和OKEx到目前为止都只上线了两期新币挖矿项目。币安为BellaProtocol和构建在本体Ontology上的跨链DeFi借贷平台Wing。OKEx推出的则是Zyro和计划做将私募股权与区块链技术相结合的Realio。

MXC抹茶MX DeFi第三期、四期新币挖矿锁仓总价值突破1000万USDT:据官方消息，MXC抹茶机池MX DeFi第三期、第四期挖矿产品锁仓总价值突破1000万USDT。

据了解，MX DeFi第三期、四期挖矿产品支持质押MX或USDT挖KFC（Chicken Finance）和FIN（DeFiner），单个质押池质押代币认购额度无上限限制。

MX DeFi是通过质押MX、USDT、ETH或其他指定代币，按质押资产占该质押池总资产的比例，获取新币挖矿收益的流动性挖矿产品。通过MX DeFi参与挖矿，可降低用户参与门槛及手续费成本，并减少筛选项目、流程操作失误等风险。[2020/10/13]

OKEx新币挖矿活动正在进行从公开信息可见，三大交易所推出的新币挖矿项目中，除火币上的波卡隐私计算基础设施Phala及OKEx上的私募股权与区块链技术相结合的Realio外，其他都跟DeFi智能合约相关，这也符合近期交易所关注新项目的潮流——以DeFi为主。质押资产皆以平台币为主

库币Pool-X平台超120万POL参与燃烧加速KTSt新币挖矿:据库币KuCoin交易所消息，库币Pool-X平台BurningDrop现有超120万POL参与燃烧加速KTSt新币挖矿。Pool-X团队将在24日BurningDrop结束后进行POL的统一销毁及详情公示。Pool-X平台于16日推出新币挖矿升级版BurningDrop，将首次为Kratos公测代币（KTSt）分发提供服务，用户可通过锁仓KCS、ATOM、ETH、BTC，参与KTSt新币挖矿，并且能通过燃烧POL提升其加速系数。Pool-X平台币POL是基于波场TRC20协议发行的无任何团队或个人预留的去中心化交易所积分。[2020/9/23]

尽管三大交易所的「新币挖矿」玩法逻辑类似，不过在规则上也有不尽相同之处。允许用户抵押的资产中，火币和OKEx目前都只支持自己的平台币HT和OKB抵押；币安则主要以抵押BNB、BUSD为主，还有两个项目的主网币ARPA和ONT。平台币是HBO在「新币挖矿」中配置的主要质押资产，这一定程度上也能反映出，「新币挖矿」玩法也旨在推动平台币的价值——用户参与新币挖矿，需要持有平台币，无形中增加了用户对平台币的购买量。另外，参与挖矿时，用户资产处于锁仓状态，也一定程度上减少了它们在市场上的流通量。非小号显示，截至9月17日，近7天内，三大所平台币都有所上涨，BNB的涨幅为14.9%，OKB的涨幅为17.6%，HT的涨幅为1.6%。在质押资产的锁仓周期方面，OKEx和币安都支持用户随时赎回；火币的锁仓周期为固定30日，到期后自动解锁，暂不支持提前赎回。需要注意的是，用户质押资产参与挖矿时，如果不能实时赎回抵押资产，则面临抵押资产下跌带来的风险。币安没有抵押资产数量的限制，OKEx和火币都有上限，一定程度上保护了小散们的利益。

火币首发上线 PHA (Phala)，并开启PHA“新币挖矿”:据官方消息，火币全球站“全球观察区”提前于9月11日18时首发上线波卡生态项目PHA (Phala)并开放币币交易。火币将在开放PHA交易同时开启“锁仓HT参与新币挖矿”二期，活动将提供500万枚PHA 代币用于奖励参与新币挖矿活动的锁仓用户，用户最低仅需锁仓 100HT即可参与新币挖矿活动。

本期“新币挖矿”总锁仓上限为400万HT。据悉近期火币开创性推出“DeFi 挖矿”、“新币挖矿”等产品，在一周时间内已上线5期活动，本周新增HT锁仓将达2630万HT。市场分析人士表示，按照目前锁仓速度，本月新增HT锁仓有望达到5000万，加上火币矿池HT锁仓挖矿约池锁仓约5000万HT, HT实际流通盘已经锁仓接近50%。

Phala旨在成为Web3.0隐私保护基础设施，基于Substrate开发并通过TEE区块链架构实现机密智能合约，可以为波卡生态提供隐私计算服务。[2020/9/11]

Alchemy Pay施襄：火币“新币挖矿”将成为DeFi 2.0时代的开篇:在9月7日火币尖峰对话——《DeFi支付赛道的BCH+LINK，未来ACH的想象空间有多大？》主题活动中，火币全球站“新币挖矿”首个项目 Alchemy Pay （ACH）联合创始人施襄表示 ，DeFi挖矿毫无疑问是一场流动性的创新，是对代币分发模型的一种变革；而CEX拥有着体量最多的用户，这不仅意味着流量也意味着品牌认知，意味着更高的参与效率与更低的参与门槛。同时，DEX本身并不具备技术门槛，存在过度炒作与安全问题；而CEX 有着极强的学习能力，能迅速复制DEX玩法，比如这次火币全球站“新币挖矿”活动就是一次全新的尝试。

施襄认为，DeFi同样会进化，会从概念到落地，从炒作到普惠。ACH的支付生态和DeFi生态的落地，进一步说明了这样的趋势是不可阻挡的；大多数交易所都有用于奖励用户停留在其各自生态系统中的原生代币，通过HT进行参与“新币挖矿”对于CEX而言是双重利好，火币推出“新币挖矿”活动，或成为DeFi 2.0时代的开篇。[2020/9/7]

三大交易所新币挖矿上线项目目前，从开启「新币挖矿」的时间看，火币更接近DeFi市场的运行规则，即当天挖矿、当天开启交易，用户几乎可以实现即挖即卖。OKEx和币安在开挖和交易时间之间不太同步。其中，币安的第一个「新币挖矿」项目BEL9月9日开挖，9月15日开启交易。OKEx推出的两个项目，也是在开启挖矿的第二天上线交易。「新币挖矿」重构资产定价权

IEO时代，尽管各大交易所都声称低价打新，不过，定价权依然在交易所和项目方手里，用户没有议价空间。DeFi起势后，致使CEX的革新挖法出台「新币挖矿」，让IEO时代的资产定价方式发生了改变。不过，疑问也随之而来，「新币挖矿」这种玩法能长期维持吗？交易所们是否会像IEO通道一样，将「新币挖矿」打造成各自的基本功能。对此，OKEx的CEOJayHao回应，如果这一产品在未来依然维持出色的表现，受到用户认可，OKEx会考虑将其固定为「新基建」项目。同样地，如果市场情况发生了改变，平台也会对该产品进行相应的调整。火币方面也表达了类似的观点称，推出「新币挖矿」是为了满足市场需求，连接资产与用户，促进DeFi与CeFi更好地融合，同时赋能HT，「新币挖矿如果能在上述业务上有所作用，火币会积极拥抱。」OKEx和火币对「新币挖矿」模式展现出了灵活调整的态度。相较而言，币安更为坚定，Launchpool已经作为一个功能展现在官网中。币安相关负责人表示，Launchpool和Launchpad一样，在选择项目时会遵循严格的审核标准，考察新项目资产在各自生态中是否有丰富的使用场景和价值捕获逻辑等，「未来会不定期的为用户推出新的新币挖矿项目，给用户提供更多的优质奖励池选择，让用户可以根据自己的风险偏好和收益预期来做选择最适合他们的池子」。至于「新币挖矿」模式能否长久维持，有交易所从业者认为，这一定程度上跟DeFi应用流动性挖矿的后市发展相关。JayHao对DeFi流动性挖矿持怀疑观点，他认为，DeFi的「流动性挖矿」不具备可持续性。他解释，由于一级市场挖出的代币能在二级市场出售变现，但DeFi的高门槛和高Gas费让流动性挖矿逐渐形成了「阶层固化」，大户和DeFi科学家们在一级市场挖矿，在二级市场抛售，绝大多数中小投资者只能在二级市场接盘。「一旦散户无法从一级市场获得足够的资金补血，当下二级市场上这套玩击鼓传花的游戏能持续多久是值得怀疑的。」JayHao表示，如果二级市场的代币价格崩盘，那么一级市场「挖-提-卖」的体系就会崩塌，随之而来的是大量「农民」离场，DeFi项目的流动性将会枯竭。不过，对交易所的「新币挖矿」模式，JayHao认为，其可持续性相较DeFi流动性挖矿更强。「尤其是对于头部交易所，新币挖矿际上是由交易所和项目方以挖矿的方式向市场投放「糖果」，头部交易所有足够的财力，持续性会更强。」无论如何，DeFi带来的市场改良效应已经显现。随着Uniswap平台币的发行，DEX们对CEX过去模式的冲击正在显现，DeFi后时代的价值或许在于，谁能带来币市投资者「阶层」的新变化。本质上，这是对市场资产定价话语权的重构。

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