比特币:谷燕西：糖与加密数字货币

最近在网上看了一篇文章，非常有意思。这篇文章分析了糖对英国工业革命发展的影响。在英帝国崛起之前，主导全球的是西班牙帝国。西班牙帝国在全球范围内掠夺黄金和白银，来加强它在全球范围内的优势地位。黄金和白银是当时认为的最有价值的物品，因此持有更多的黄金和白银是当时自然的选择。当时糖刚刚开始出现，英国的普通群众有对糖的巨大的需求。为了满足这样的市场需求，英国市场中的各种发展带动了其在工业革命中的发展。“英国社会从上到下对蔗糖有着痴迷的爱好，这种爱好被西班牙人认为是一种堕落和上瘾。因此，西班牙人毫不在意英国蔗糖业的海外扩张，西班牙人继续致力于搜刮殖民地的金银贵金属，甚至西班牙国内因黄金流入过多而产生通货膨胀也在所不惜。在西班牙人对黄金上瘾的同一时期，英国人对糖的热爱使得他们追逐更大的种植园，更高效的轧糖机，更安全的海上运输，更广阔的蔗糖消费市场，更便利的蔗糖分销渠道。由此推动了英国的工业革命、基础设施和海军建设。归根结底，需要解放更多的人民，让底层人民成为糖的消费者才使得这一切有利可图。”如果我们把这段历史同今天的加密数字货币相比较，我们就很容易得出结论，区块链和加密数字货币的发展正在像当初的糖一样，为现有的全球范围内的市场基础带来根本性的改变。这样的改变同时在促使更多的资产实现更好的流通，让市场有更多的交易模式，在组织机制和激励机制方面带来更多的创新，让普通用户能够获得此前无法获得的金融服务。目前的金融，经济和社会活动都是以中心化的计算系统为基础，记账是以电子化记账的方式来完成的。市场中的交易同样也是采用电子化的方式记账，然后通过货币转账来完成的。区块链技术是分布式记账技术，在它支持的基础上，可以采用分布式的方式来记录实体中的资产；货币同样可以采用加密数字货币的方式进行流通使用；交易可以采用交易及结算的方式完成。由于成本降低，更多的资产可以开始流通。所有的这些特点都优于现有的中心化记账系统。目前基于区块链技术的各种创新仍然在发展当中，譬如最近非常火热的DeFi就是此方面创新的一个案例。在组织机制和激励机制方面，同样正在进行着非常有希望的改进。在加密数字货币领域中的创新依然在持续进行当中。目前已经开始有尝试将这些创新逐步应用到实体资产领域。在此前几年，区块链技术在此方面的应用主要是在改变现有的流程，目的是提高效率和降低成本。譬如机构之间的结算以及证券交易后的结算。这些应用都是在现有的框架之内进行，并没有对现有的业务流程产生根本性的改变。但是最近的一些应用已经开始对现有的市场结构带来根本性的改变。譬如在数字货币方面，最初的数字货币的设计是基于单一法币的。但是Libra最初的尝试是建立起一个对标一篮子法币的数字稳定币。这就会对现有的货币市场带来根本性的改变。尽管Libra协会迫于压力，后来改为基于单一法币来发行数字稳定币。但是市场上已经看到了技术的创新能够对现有的货币市场带来的改变。又譬如在可交易的资产方面，目前主要的交易品种就是公司的股权，并且是在中心化的交易所采用撮合交易的方式进行交易。基于区块链技术的创新却是可以让更多的资产在二级市场中交易流通。这样的资产类型不必像股权那样必须达到一定的规模，才能做成标准的小单位进行交易流通。单个的资产以及小体量的资产，都可以在区块链技术支持的基础上，在二级市场交易流通。单个的资产譬如艺术品的所有权和一栋建筑的所有权。小体量的资产譬如一个不动产的部分所有权，又譬如某些商品的使用权。这样的资产类型同样也包括公司上市之前的私募股权。而且交易的方式不必需要中心化的撮合交易，在用户之间就可以直接交易完成。这样的应用就会对现有的金融市场和证券市场带来根本性的改变。在这个方面，我认为瑞士走在了其他国家的前列。瑞士数字资产交易所正在分布式记账技术为基础的金融市场基础设施之上建立新的数字金融生态。它支持新类型的数字资产的产生，确权，交易和结算。它同时采用数字货币对数字资产进行交易。这个交易所的成员会将提供创新类型的数字资产，在这个交易所中进行交易。由于这个交易所是基于分布式记账技术，所以很多的创新应用都可以在上面落地应用，譬如DeFi。而这样的应用是在满足瑞士金融监管的前提下来完成的，所以这样的应用发展就会有坚实的技术基础和法律保障。瑞士数字资产交易所的雄心也是在全球范围内的，因为他们可以基于同样的金融市场基础设施，在全球范围内提供服务。这样的一个发展趋势就非常类似于英国在工业革命时期的崛起。

谷燕西：美国新政府金融监管立场会更加认可比特币，更有利于机构资金流入比特币:1月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在过去的两年中，投资比特币的用户已经开始从零售用户发展到机构用户。但即使是在今天，参与买卖和持有比特币的机构用户也是非常少数。市场中的绝大部分资金都是掌握在机构手中。所以在可流入资金方面，谷燕西认为比特币依然有着非常大的长期的增长空间。他还表示，在目前阶段，在主流金融机构眼中，比特币依然或者是一个无用的投机工具，或者是一个具有高度投机性的资产，因此这些机构不会将其掌握的资产投入到比特币当中。谷燕西在文中指出，投机力量在任何交易产品都起着主要的作用，而投机力量的方向变化就会导致价格的方向变化。对比特币来说，其中的投机资金数量比例远高于常规证券的投机比例。另外，由于目前比特币衍生品交易中的高杠杆率的存在，这同样会导致比特币价格的大幅浮动。所以比特币在未来波动高是非常可能的。他在文章最后表示，美国新一届政府的金融监管立场会更加认可比特币，因而会更加促进比特币成为一种主流的资产类型。因此会更加有利于机构的资金流入比特币。所以比特币未来依然有非常大的上涨空间。[2021/1/25 13:24:45]

谷燕西：BTC正成为一个为市场接受的交易产品 长期上涨是一个大概率事件:12月11日，针对Micro Strategy发债5.5亿美元用来购买比特币，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，MicroStrategy只是比别的机构更加激进大胆。他在文中表示，在目前的全球范围内，越来越多的金融机构开始提供基于比特币的相关服务。对于比特币这个在全球范围内交易的产品，最近的这些主流金融机构的进入为比特币交易价格的增长提供了更加坚实的基础。

谷燕西指出，对比特币的交易可以至少从两个维度来看，合规与不合规，零售客户与机构客户。目前比特币已经被认可成为一个主流的交易产品。市场中也不再讨论它的本质。这个现象表明比特币已经被市场所接受。市场更加关心的是是否能对它进行便捷的买卖，它的价格会受什么影响，是否有充足的流动性等等关于交易产品的具体问题。他在文中还表示，美国市场对比特币交易产品的判断与监管的态度密不可分的。美国市场中数字美元稳定币的发行量的大涨也同样有利于比特币交易的活跃。所有这些因素都是推进比特币价格最近上涨的原因。

谷燕西最后表示，正是由于市场中的这些发展，比特币正在成为一个为市场接受的交易产品，会有更多的资金进入这个产品。即使未来会有大幅的震荡，但其长期上涨是一个大概率事件。市场中因此才有Micro Strategy这种看似疯狂的购买行为。[2020/12/11 14:53:08]

谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]

谷燕西：美国货币监理署加密政策表态有助于商业银行进入加密数字货币领域:针对“美国货币监理署（OCC）表示国家储蓄银行和联邦储蓄协会可以为客户提供加密货币托管服务”一事，中美证券市场长期从业者，区块链和加密数字资产研究者谷燕西在接受币世界采访时表示，美国的零售客户在保存他们的加密数字货币资产方面有了更多的选择，保管的成本因此也会降低。这也有助于商业银行进入加密数字货币领域。因此这对商业银行和零售客户来说都是一件好事。[2020/7/23]

标签：比特币区块链数字货币数字资产比特币是稳定币吗为什么币换天下区块链加密货币和中国数字货币数字资产管理

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