EFI:OKEx徐坤：加密资产重新定义价值边界

编者按：本文来自徐坤的思享汇，作者：徐坤，星球日报经授权发布。8月6日，我在“2020Cointelegraph中文大湾区·国际区块链周”分享了近期关于Token的价值呈现和转化、DeFi爆发的趋势以及OKEx的加密生态的布局三个方面的思考。

以下为本次分享的图文实录：今年7月初的时候，我曾经从交易所微观的维度讲了一个整体的格局，今天我花20分钟的时间给大家做一个新的分享，分享的内容有三个部分：第一个是Token，我们其实宏观上讲是区块链，微观维度我们分解和思考一下Token的价值怎么呈现和转化。第二个是DeFi，因为6月之后其实市场上也有非常大的热度，这一块也做一个重点的分享。第三个是OKEx的加密生态的布局，包括目前做的一些事情和大家做一个汇报。Token：资产的数字化载体

资产的数字化的载体是Token，Token现实了物理世界向数字世界的映射，呈现形式上，一方面将传统的资产进行数字化，我们可以看到各种各样的资产在很直接的进行加密。另外一个维度是之前我们还没有实现价值的数据要素，可以在Token的世界进行确权和定价。Token的维度上，为什么很多的事情和资产可以用Token？这个可以思考一下，有什么好处？第一是可以分成无限小的颗粒，形成一个数字化的衡量。第二个是Token的持有者，只要掌握私钥，就可以随意的进行价值的自由转移，这个方便了价值在网络世界的流动。第三个是作为一个循环使用的价值载体，可以优化整个线上的激励，刺激整个生态生长、转化。今天第一个部分为什么讲Token？因为Token的世界里面现在已经逐步开始分为两个维度，一个是同质化的通证，一个是非同质化的通证(NFT)。什么是同质化？比特币、以太坊以及新出现的公链他们的定义广义上都是同质化的通证。什么是非同质化？每一个单位都是独一无二的。每一单位具有不可分割的属性，但是比特币和以太坊可以相对的无限进行分割，但是非同质化比如加密猫这些每一个Token都有独一无二的属性。3月之后我们注意到NFT，目前NFT的累积交易量已超过1亿美元，交易次数超过470万次，累计交易高于100万美元的项目超过16个。OpenSea是NFT交易平台，目前拥有超过2万用户，与热门DeFi项目相比较，用户数仅次于Uniswap、kyber和Compound，高于maker、0x等。另一个例子Superrare，是一个数字艺术品市场，目前已经有遍布全球178个国家的艺术家们，通过该平台发布超过7,000个NFT艺术品，总成交额超过100万美元。在未来几年中，NFT很可能会呈现爆发式增长，NFT将会承载更丰富、独特的资产价值，而NFT交易平台也值得关注。DeFi开启可编程金融

公告 | OKEx已完成HYC主网升级，并开放HYC充提:据官方公告，OKEx已完成HYC主网升级，于2019年11月12日14:30(HKT)开放HYC的充提。[2019/11/12]

第二个部分，讲一下DeFi。DeFi顾名思义它和CeFi是互相对应的，严格的讲它是一个可编程的金融，就是代码进行编程，将传统的金融市场上的一些借贷、保险以及各种各样金融维度的角色在DeFi的世界或者在编程的金融里去展现。这个生态里面我们看一下数据，2019年我们认为的把它定义为DeFi的元年，因为DeFi的数据2019年开始有所记录，但是2020年已经达到了46.6亿美金，这个数据是OKLink浏览器的数据，数据还是很准确的。

数据来源：OKLink区块链浏览器，8月4日今年上涨的态势来看，目前的数据超过了去年全年的5倍。7月的时候我在巴比特峰会上做了一个线性的预测，我们觉得今年DeFi增长的倍数和空间还是非常大的。空间大了我们认为会带来一些DeFi次新股交易流动的机会，目前来看，这一个月我们可以按照相同周期内，3到4月，4到5个相同的周期增长的速率来看。最近这一个月已经从20亿美金到突破了40亿美金，实现了翻倍，我们可以看到DeFi增长的势头还是非常大的。后面讲讲几个有代表性的数据，比如活跃钱包的数量。2020年Q2以太坊上已经有4000个DeFi钱包的活跃，2019年只有200个。从链上交易量来看，2020年上半年，DeFi交易量达110亿美元，比2019年全年还要高出2.5倍。为什么DeFi会发展起来，有几个观点。一个是多抵押品推动DeFi的快速增长，我们知道传统的金融世界有各种各样的资产种类、品类和数量。才能促使整个传统金融市场上开展多元化的金融业务，DeFi的世界也是一样。从比特币的抵押到以太坊和稳定币的抵押，我们可以预测到多抵押品对整个生态的推动还是有积极的作用，因为市场的规模和资产的种类都是正相关的、甚至超越线性的发展。第二个观点就是稳定币增长的趋势是向好的，稳定币在过去4年间已经经历了市场的检验，总市值在今年5月突破100亿美元，当前已达134.2亿美元，较年初58.3亿美元已经翻倍，进入成熟增长的阶段。稳定币从宏观的角度分析，目前我们的机会相对还是非常大的，当然市场里也涉及到金融和钱的事情容易产生“黑天鹅”，还是提醒大家注意风险。稳定币下一个周期会有一个大的洗牌，有可能是DeFi滋生出来的稳定币有大量的机会。

分析 | OKEx合约大数据：BTC合约精英多头平均持仓比例超39%:据OKEx合约大数据显示，目前BTC合约多空持仓人数比为1.28，季度合约基差42.85美元，永续合约基差1.26美元；BTC合约持仓总量8528050张，24h交易量31707751张；主动买入量353569张，主动卖出量369952张；精英账户做多账户比51%，多头持仓比39.08 %，做空账户比46%，空头持仓比16.63%。

分析师表示，多空持仓人数比回落至1.28，表明散户看多情绪下降，持仓总量则继续高位增加，24h交易量高达3100万张以上，行情波动再次变大，精英持仓方面，精英多头持仓比上升至39%附近，远超空头持仓比，精英看多情绪再次回升。[2019/8/29]

数据来源：DappTotal第三点，DEX其实相比去年也有很大的发展。DEX目前主要有三种模式。第一种是订单薄和撮合都放在链上的设计，好处是保持了数据的透明性、客观性。缺点是对公链的要求更高，一旦发生安全问题就是一个比较大的问题。第二个是链上链下相结合，这里有一个矛盾，就是都存在一个信用成分的挑战。第三个是自动化做市商模式，这里的好处是对于区块链的存储和计算资源要求很少，但是缺点是适合小额交易，小散户愿意在Uniswap交易，这块我们目前也在做研发，我们有研发的团队目前会用这样的模式去做，因为设计会更加的友好。这里重点讲讲Uniswap的数据，日流动性突破了1亿美元，目前从交易对的DeFi生态已经完完全全是排名第一的。很多中心化的交易所都有刷量和各种各样的问题，很多的问题都是长期积累的。Uniswap从交易量和交易额已经远远高出中心化交易所的二、三线的维度。我们说它是通过一个模型和资产的价格进行实时自动的模式，比较适合小型的交易者。

公告 | XLM钱包升级已完成 OKEx现已开放XLM充提:据官网公告，OKEx已完成XLM钱包升级，并已于2019年6月11日18:00开放XLM的充提。[2019/6/11]

数据来源：DuneAnalytics借贷领域，Compound无疑是现象级的项目，各大交易所都上线了它的代币，OKEx是第一个上了永续合约的平台。

数据来源：OKLink区块链浏览器，8月4日Compound开启借贷即挖矿之后，一周就吸引了5亿美金新增锁仓价值，不仅将DeFi总市值推向新高，也一举超越MakerDao成为龙头，这势必会引发一众DeFi项目效仿。但Compound是已经具备一定流动性基础，挖矿激励模式只是起到了催化增长的作用，如果没有业务支撑而盲目推进代币激励，对于项目的长期发展并不友好，很容易造成揠苗助长的效果。但是我要提醒大家，一个好的项目好的企业可以长期的持续的健康经营，势必有自己一直强下来的东西。这里的流动性挖矿我们很难看到这个逻辑是不是可以长久的运营下去，短期的拔苗助长不利于长期的发展，但是交易者要掌握对每一个项目的预期，或者有的合约大家选择性的关注它做一些交易。刚刚提了那么多的DeFi的数据和那么多有代表性的项目，所有的问题都可以帮助我们支撑DeFi未来的发展和趋势。但是我们有三个数据还值得大家思考，第一个数据是同样时间的维度对比，锁仓的增长速度要高于用户的增长速度，说明对于用户而言，DeFi的教育成本和门槛还是比较高的。今年以来，DeFi用户从10万增长到30万左右，增长2倍。而锁仓价值从7亿美金左右，目前已经超过40亿美金，增长接近5倍。尤其在最近一个月，锁仓量从20亿美金到40美金，已经翻倍，但用户增长只有30%左右。DeFi仍然是处于初级阶段，如何实现用户规模量级式突破，是下一阶段的重要课题。

声音 | OK战略副总裁徐坤：交易所是竞争市场，必须自主创新引流才能可持续发展:据区块链经济指南消息，4月29日，OK战略副总裁徐坤在接受专访时表示：“市场需要合理的发行机制、销售机制，给优质项目提供资金与资源支持，同时也为投资者提供好的标的。市场逐渐在建立新旧交替、优胜劣汰的机制，尽管目前还没有被广泛接受的估值方式，但已经逐渐形成了一些市场判断。交易所如同一个商场，上线的项目就是货架上的商品。优质的项目能够吸引资金流入，把整个市场做活做大，而一些空气项目、人的项目，不仅交易量会逐渐萎缩，而且会使平台的品牌受到损失。建立一套合理的上币机制，对于交易所而言相当于来带了活水。与传统金融市场不同，数字资产交易所是竞争市场，必须自主创新引流，才能可持续发展。”[2019/4/29]

数据来源：DuneAnalytics从活跃用户的数据来看，一个月前，Compound的周活是7500，现在大概只有两三千。Top10的DeFi应用加起来周的累计活跃，一个月前是2.5万，目前大概2.4万，活跃用户其实没有量级式的发展，甚至略有回落。

讲了那么多，DeFi虽然已经得到了市场的注意和关注，但是还有各种各样的问题以及挑战。我们可以看一下，因为目前我们可能DeFi的生态有自己的稳定币，甚至还有延伸品以及各种各样的金融场景，它也存在各种各样的问题。第一个就是代码漏洞。今年上半年发生了两三次，这里的风险非常值得大家关注。第二个是系统性的风险，传统的市场涉及钱的事情一定会有黑天鹅事件，当然是或早或晚，这里应该建立一个比较安全的风控机制来保证DeFi的生态可以正常的有抵抗风险的能力。还有一个是传统的资产如何上链，这个是非常大的挑战。这个也是我们一直推动的，或者是很多市场的人说我之前链改，或者各种各样的事情。但是真正资产上链的仍然是一个非常大的话题。最后和大家分享一下OKEx的加密资产生态的情况，我们做了什么事情以及业务的维度是怎么样的。OKEx有两大战略，纵向的是用户的全生命周期，横向的是全球化。在全周期上我们按照用户的生命周期来进行服务，我们从交易、到工具类的理财到投资者教育，通过完整的产品线满足全生命周期的服务。只要你开始交易，我们的产品体系是完全可以满足的。我们交易所今年初上了期权，小币种我们也上了合约，用户的反馈还是非常不错的。我们的横向战略是全球化，这个是我们一直思考和反思的问题，因为我们2018年就说过我们要全球化，为什么到现在都没有一家真正的本土化的交易所跑到一个全球的格局。全球化上，我们思考的一个是产品真正的本土化，海外的产品经理真正可以开发出满足用户习惯和尊重他们本地文化的情况，真正的尊重他们的人文环境和他们交易，这块我们做了很大的文章。今年5月的时候我们海外的版本正式上线，都是我们美国的产品经理开发的。讲了这么多，OKEx整体的战略我们方向核心的竞争力是什么？包括我们做了什么事情？大家可以看到OKEx已经走了七年，为什么可以越走越扎实，壁垒在什么地方？我们有几个维度是所有中心化交易所要坚持的，第一个是系统性能。今年我们“交易系统3.0”上线，覆盖现货、交割、永续、期权全业务线，和之前的老系统相比有着重大提升，延时降低90%，稳定性、并发能力都有十倍提升。还有一个是安全的保障，安全上我们自己有一套安全体系，也与业内知名安全机构建立合作，凭借卓越的安全隔离与风控，没有发生过任何资产安全事件。还有一个是风控机制，OKEx具备限价规则+合理的标记价格+梯度保证金+智能化的爆仓拆单算法等一系列的风控措施，而且也在不断的迭代升级。我们永续、交割都持续零分摊，风险准备金也突破1.4亿美元。除此之外，在DeFi的浪潮当中，我们对新的创新性的东西是拥抱和支持的。这块我们有一个小队伍支持这个事情，这个小队伍能量非常的强，会很快捕捉到市场的热点，以及用户最想要的东西，并且从内部推动和支持这样的产品上线。OKChain也是我们持续在做的事，OKChain的愿景和核心优势，其实这个是我们反思平台币跟公链是两个激励机制，或者是内循环的系统是完全不一样的，所以我们决定给公链完全独立的代币体系，也就是OKT。我们最终希望做一个真正去中心化的公链，早期供应链会支持各种开发，最后会给社区。我们五大生态建设，前三大是数字资产和智能合约以及跨链，这个是最基础的。第四个是DEX，我们会在产品设计上OKEx率先拉出一个小的产品设计团队，在设计的机制会做很大的支撑。最终我们希望能够真正的做一条公平的去中心化的打破生态边界的公链，可以支持或者激励对我们产生贡献的开发者，完全做到一个零审核的开放的生态。

动态 | OKEX平台ETH频繁出现大爆仓单:由于市场波动剧烈，据币coin数据显示：OKEX平台ETH频繁出现大爆仓单，从今日凌晨截止到发稿前，ETH共计爆仓3549029张（约合254100个ETH）。[2018/8/1]

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