DEF:蹭热点，泡沫化，DeFi热背后的冷思考

编者按：本文来自深潮TechFlow，作者：宋小丸，Odaily星球日报经授权转载。一开始，大家都觉得DeFi是币圈的解药。“312大跌“之后，币市低迷，投资情绪萎靡不振，DeFi生态遭遇流动性危机，锁仓价值从11.6亿锁水至7.4亿美元。但是，MakerDAO的清算活动虽然导致协议损失567万美元，但半个月后它拍卖超过500万美元的DAI，一气呵成，让大家惊艳。312之后，是币市的恢复，也是DeFi的复原。“312“之后。花了两个月时间，DeFi锁仓价值恢复至10亿美金，一个月后，市值突破20亿美金，而后来，从20亿到30亿美金，仅仅用了20天。也就是说，过去的四个月里，DeFi的锁仓价值翻了4倍。DeFi总市值更是在3个月内翻了10倍。DeFi的爆发除了归结于其价值回归外，更多是以Compound领衔的“流动性挖矿”风潮。而今，借着DeFi的热潮，各大公链、交易所都在将DeFi这一个概念。十倍币、百倍币，投资者们在DeFi上期待重现ICO的神迹。但笔者认为，DeFi不是解药，而是一剂春药，人人都想借用它的威力，获得暂时的高潮，但使用过后就会愈加力不从心。现在，DeFi药效到了后半程，币市能继续借着DeFi一飞冲天吗？人人都想蹭DeFi

Neopets CEO：市场状况和社区对加密的负面情绪是取消加密游戏的两大原因:金色财经报道，Neopets Metaverse 是一款由NFT驱动的游戏，基于1999年广受欢迎的宠物模拟器，开发了大约两年后在上个月突然被取消，该团队正在将Neopets Metaverse的一些资产重新用于一款新的手机游戏，该游戏将不包含任何加密元素。Neopets首席执行官 Dominic Law对此解释称，市场状况和社区对加密货币的负面情绪是 Neopets 取消其加密游戏的两大原因。他说：“在这个阶段，他们可能不太关心 Web3 是什么，这对大众市场有很多负面影响。”

Dominic Law表示，发布更高质量的 NFT 游戏可以帮助减少目前围绕该行业的误解。然而，截至目前，他认为市场上没有足够的好产品。[2023/8/8 21:30:55]

4月14日，DeFi代币的总市值10亿美元，7月22日，市值突破100亿美元。三个多月，DeFi代币的市值翻了10倍。朋友圈看到这样一条“段子”，未来3个月到半年，DeFi项目的市值会增长10倍，他给出的理由是：不是因为DeFi项目真的要暴涨，而是像之前的币改、链改、交易挖矿、走模式一样，各家纷纷蹭热点，一个个要做DeFi。是的，在财富的感召下，最近很多项目突然脱下了以前“游戏”“”的外套，宣布自己在做DeFi，其中，当然少不了虽迟但到的孙哥孙宇晨。7月21日，孙宇晨在朋友圈宣布波场的生态产品最新发展计划：1.JUSTswap将于8月17日上线；2.USDJJST质押挖矿将于8月31日上线；3.TRX将于8月31日正式进军区块链预言机市场。在Compound之后，若干DeFi应用相继推出了流动性挖矿机制。以前没有发币的DeFi项目，在财富效应的诱惑下，纷纷发币上所；原本不是DeFi的项目也开始声称自己是DeFi概念币。DeFi如同人人皆可打扮的花姑娘，都想蹭一下。新的DeFi项目源源不断涌出，刺激财富神经，交易所自然不能缺席。虎符创始人王瑞锡在朋友圈直言不讳，见到DeFi的项目就两个步骤：1.直接打钱；2.强制暴富。

Base发布治理提案基本指南，指责引导并帮助社区成员撰写相关提案:6月14日消息，由Coinbase牵头构建的Layer2网络Base发布治理提案基本指南。

Base之所以发布该指南，是因为对于大部分Dapps，尤其是那些由DAO管理的Dapps，只有通过一个正式的治理提案流程才能部署在Base上。为了支持认同Base愿景且愿景参与构建的社区成员，Base特地发布了该指南，其中分解了将Dapps或协议引入Base的原因、内容和方式。正考虑编写治理提案的社区成员可以借用该指南内的语言或内容，或是参考其他较成熟提案。[2023/6/14 21:34:45]

几个月前，还是合约交易所的天下，DeFi热让不少交易所“峰回路转”，库币、虎符、抹茶、霍比特成交量攀升，OKEx、火币、币安重启上币，也纷纷瞄准DeF概念。但令人不安的是，蹭热点，强上币等币圈陋习再次卷土重来，例如最近大热的DeFi聚合平台PlutusDeFi代币PLT被各大交易所强上，随后，官方发文，PlutusDeFi宣布其代币7月27日正式上线的交易所合作伙伴为库币。

阿根廷航空公司Flybondi将发行NFT机票，并将引入Binance Pay和稳定币购买:9月22日消息，阿根廷航空公司Flybondi正在其运营中引入区块链技术，以NFT的形式发行机票，从而扩大客户使用门票的可能性。例如，用户可以在适用航班前三天将NFT出售或转让给其他旅客，并更改用户姓名。该解决方案由区块链技术开发公司Travelx开发，还引入了使用Binance Pay和稳定币购买这些门票的可能性。[2022/9/22 7:14:06]

除了交易所闷声发财，公链也纷纷“改装”成DeFi铁轨，希望搭上DeFi这条高速列车。波场之外，EOS上线了一个新DeFi项目“DeFis”，导致EOSREX资源池已出租的EOS资源达到73.61%，诸如此类想要搬运DeFi的还有比原链、Nervos、Cardano等公链，望着以太坊，嫉妒又羡慕：DeFi女神，以太坊不行，到我这儿来。一时之间，全民DeFi！关于DeFi的现状，我认同FTX创始人SBF的观点：“目前DeFi行业正处于一种泡沫之中，所谓的交易量突飞猛进其实也只是另一种去中心化交易平台的“刷量”，这样的情况十分危险，会将DeFi推向一个生死存亡的境地。如何让泡沫缓慢落地，解决问题是目前人们需要担心的事情。”PrimitiveVentures的创始合伙人DoveyWan表示，当年的交易挖矿好歹能帮交易所招新拉量，DeFi这次各种花式流动性挖矿……除了一地鸡毛，还有什么？更何况还有假DeFi在兴风作浪。但无论如何，这波DeFi热，与之前ICO的疯狂还是前进了一步，毕竟要发币都要先做产品，而之前ICO项目靠一本白皮书就能圈几千万。DeFi面临中心化监管问题

在以太坊合并前流入交易所的ETH数量增加:金色财经报道，据CryptoRank Platform发推称，在以太坊合并之前，流入交易所的ETH数量增加。[2022/9/15 6:59:12]

DeFi的敌人是谁？除了一度沦为黑客的“提款机”，一个潜在的风险点在于——监管。近日，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会联合对加密货币投资组合应用程序Abra处罚：叫停服务，罚款30万美金。金融是监管的重灾区，而和传统金融机构抢生意的DeFi，基本处于监管的灰色地带。如今DiFi发展势头正旺，监管不可能不注意到。DeFi提供普世化金融服务，如非托管的金融服务，如开放借贷、交易所、稳定币、支付、资产发行。用户是任何愿意在智能合约上投资的人。DoveyWan表示，DeFi作为泛化的去中心化金融服务，不仅仅是有非法证券化发行的问题，还有外汇问题，还有非法金融衍生品的问题等。只要知道DeFi背后的运营团队，监管机构就可以将其一锅端。而现阶段，DeFi很难摆脱人自动运行。一方面，DeFi大部分代码十分复杂，维护和审计的工程量巨大，此外，黑客攻击漏洞等紧急情况，还是需要人的干预，比如之前的dForce被盗。并且，DeFi大多做的是“金融服务”，其处理业务逻辑肯定比比特币的转账要复杂得多，Abra就是因为需要人为去提供产品的流动性而被SEC抓住了把柄。可以和DeFi互为参照的是Libra。Libra推出后便遭受监管的重重责难，改了白皮书，选择更合规的条款，如今还是面临夭折的可能。很难讲DeFi会不会重蹈Libra的覆辙。DeFi还能高潮多久？

Alchemy推出2500万美元开发者赠款计划以支持Web3项目:6月17日消息，加密基础设施服务商Alchemy宣布推出一项2500万美元的赠款计划，以支持Web3开发者和初创公司。其中单个项目申请资助金额最高达5万美元，申请将于周一开放，资金将于7月中旬发放。Alchemy计划自行提供支持，以控制资金的分配。

Alchemy生态系统发展负责人Paul Almasi表示，Alchemy希望资助一些致力于提高NFT效用，以及使机构和国内交易员都能访问DeFi的项目。

此前2月8日消息，Alchemy以102亿美元估值完成2亿美元融资，Lightspeed和Silver Lake领投。（CoinDesk）[2022/6/17 4:35:20]

从目前来看，DeFi高潮渐入尾声。自7月16日开始，Compound的锁仓价值、借贷总量和资金规模均呈现出下滑趋势。最近大热的两个项目COMP和BAL都给出了相同的走势，一周内翻几倍，到最高点，然后又在一周内腰斩减半。DeFi相关的币轮番上线跳水戏码。另一个大热项目NXM，距离最高点也惨遭减半。7月27日，比特币破万，以太坊价格创下年内新高，主流币大涨，各大DeFi币被吸血，下跌惨重。没有同时上涨、齐头并进的景象，潮头都是一波接一波，你方唱罢我登场。说明这一波DeFi热潮吸引的基本都是圈内的人，存量资金博弈，无论是认知门槛还是操作门槛，都决定了吸引不来圈外的资金和流量。另外，DeFi真正的用户或许正在流失。据TheBlock数据，6月份相比5月份，去中心化交易平台量暴涨70%，用户数却下降了。“各种撸羊毛，把手续费抬得太高了，反而把真的用户给赶跑了“，有行业人士如此表示。DeFi已将以太坊交易费用推高至2018年以来的最高点，上周，以太坊交易费用上涨了30%。而以太坊创始人V神在最近的一次采访中，批评了所谓的YieldFarmer，并称某些流动性提供者正收取的高利率“从长远来看是不可持续的”。我也认同V神说的，长期看DeFi利率不可能比传统金融利率还要高出百分之一以上。目前来看，DeFi的落地之路还面临着3大难题：1.区块链基础设施依然有待加强。2.市场被投机客占领，应用究竟能否真正吸引用户、创造价值有待检验。3.关于DeFi的金融监管政策依然不明朗，政策风险依然不可忽视。DeFi太热，或许需要先降降温，思考一下，真正满足的需求和创造的价值是什么，这样才能跑得更快，走得更远。

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