MIC:MicroStrategy再度购入7002枚比特币 为何在“买买买”的路上停不下来？

根据MicroStrategy本周一提交给美国证券交易委员会 （SEC） 的文件显示，该公司在10月和11月份购买了7002枚比特币，耗资4.14亿美元，平均每枚比特币的价格为 59187 美元。在完成了这次“采购”之后，MicroStrategy持有的比特币总数已经超过12万枚。

据欧科云链链上大师统计信息显示，截至2021年12月3日，MicroStrategy共计持有12.1万枚比特币，总价值68.41亿美元（以撰稿时实时价值计算），总成本36亿美元，每枚比特币综合成本约2.95万美元，当前持仓浮盈32.41亿美元，收益率90%。

公司持仓比特币情况（部分），数据来源 欧科云链链上大师

在全部持有比特币仓位的公司中，不论是持仓数量还是持仓价值，MicroStrategy都稳居了第三位，而如果单单看在上市公司中的排行，MicroStrategy则超越Tesla、Galaxy Digital Holdings、Voyager Digital LTD、Square, Inc、Coinbase Global, Inc等多个知名上市公司的持仓量，强势登上榜首，甚至超过了其后上市公司全部持仓量的总和。

MicroStrategy CEO：公司将利用比特币的波动，进行更多加密货币的交易:金色财经报道，尽管2022年录得超过10亿美元的减值损失，但全球持有比特币最多的上市公司MicroStrategy表示，并没有计划停止买入比特币。在当天的电话会议上，MicroStrategy CEO Andrew Kang表示，公司将利用比特币的波动，进行更多加密货币的交易。

此外，MicroStrategy联合创办人Michael Saylor在会议上指出，对于机构投资者来说，唯一真正安全的投资避风港就是比特币，比特币是唯一数字资产。Michael Saylor还说道，自2020年8月首次买入比特币以来，公司股价上升了117%，而同期比特币上升了98%。

金色此前报道，MicroStrategy 2月2日公布的业绩数据显示，2022年，MicroStrategy在比特币资产减值方面的支出接近13亿美元。截至2022月12月31日，MicroStrategy持有13.25万个比特币，市值18.4亿美元。[2023/2/3 11:45:24]

虽然加密市场中的大多数投资者对于MicroStrategy的了解不过一两年的时间，但是细数起来，MicroStrategy的发展历程却已经超过了30年。1989年11月，MicroStrategy成立于美国弗吉尼亚州泰森斯角，是一家提供商业智能、数据分析、移动软件开发和云端运算的企业，在它成立后30年的时间里，MicroStrategy一直坚持在其主营业务上，并没有传出它与加密资产有过什么交集，甚至该公司的CEO Michael Saylor（迈克尔·塞勒）在2013年时还曾于社交平台抨击过比特币，称比特币的日子屈指可数。

MicroStrategy持有的比特币价值已超过大多数标准普尔500指数公司持有的现金:金色财经报道，MicroStrategy持有的大量比特币的价值已经超过了大多数标准普尔500指数公司持有的现金。MicroStrategy此前宣布以约2.429亿美元再次购买了5,050枚比特币，其目前持有114,042枚比特币，价值已提高至近53亿美元。[2021/9/16 23:27:57]

Michael Saylor2013年时对于比特币的质疑，图片来源网络

不过随着2020年加密市场牛市的到来以及全球经济环境的不确定性风险加剧，Michael Saylor 和他带领下的MicroStrategy最终没有逃过“真香定律”。到了2020年8月11日，MicroStrategy突然对外宣布买入价值2.5亿美元的比特币，并由此成为了全球首家公开将比特币作为资产配置的上市公司。对此，MicroStrategy给出了如下理由：美元贬值、现金回报下降、新冠疫情等宏观环境的影响促使该公司不得不寻求更加多样化的资产配置方案。回顾历史行情能够发现，当时的比特币价格仅仅在11,000美元附近，以后来者的视角看，可谓精准抄底。

Jillian Michaels已投资ADA和DOGE:全球著名健身专家Jillian Michaels开始投资加密货币，Michaels说她不讨厌狗狗币，已经向狗狗币投入了10000美元以“取乐”。另外，她透露自己已经向卡尔达诺投资了100万美元。（Crypto globe）[2021/5/21 22:29:15]

就在MicroStrategy宣布买入首批比特币之后不久，比特币便开启了一轮显著的上涨行情，从2020年8月的11,000美元附近最高涨至2021年4月14日的64,846.9美元（据欧易平台行情数据），但此后开启了长达5个月震荡下行走势。在此期间，MicroStrategy不断加注比特币。

截至2021年12月2日纳斯达克收盘，MicroStrategy的总市值为70.8亿美元，而其持有的比特币价值为68.41亿美元，也就是说其持有的比特币总价值达到了该公司总市值的96.62%，相比今年6月份71.76%的占比，再度提高近25个百分点。这么高的占比意味着比特币的涨跌会直接作用于MicroStrategy的股票价格，其走势与加密市场的起伏密切相关，正是因此MicroStrategy的股票也获得了比特币“影子股”的称号。

MicroStrategy首席执行官：比特币比黄金“好一百万倍”:金色财经报道，在回答有关“黄金能否在日益数字化的世界中重新夺回其价值存储地位”的问题时，MicroStrategy首席执行官兼创始人Michael Saylor表示，黄金不能。他认为比特币已经占据主导地位。Saylor称，积累黄金是“一种过时的储值方法”，比特币“好一百万倍”。[2020/11/11 12:15:48]

MicroStrategy借债购买比特币的记录并不在少数，早在2020年12月11日和2021年2月19日，MicroStrategy就先后发行了两次票据，共筹集到17亿美元的资金，并将筹集到的资金全部投资于比特币，最值得一提的是，MicroStrategy的这两次发债巧妙的通过“可转换票据”这一金融工具从传统市场拿到了成本几乎可以低至忽略不计的资金，然后用于押注具有高波动性的比特币，从目前的结果来看，显然MicroStrategy的押注方向是对的。

2020年12月11日，MicroStrategy宣布完成了价值6.5亿美元的优先无抵押可转换票据（Senior Unsecured Convertible Notes）发行，据Business Wire网站披露，该可转换票据的年利率为0.750%，于2021年6月15日开始每半年付息1次，也就是每年的6月15日和12月15日都会支付一次利息。该票据最初计划融资4亿美元，但最终超额募资金达到6.5亿美元，这也在一定程度上反映出了当时资本市场上对数字资产行业的态度。据了解，这笔票据到期日为2025年12月15日，到期后投资者可选择将该票据转换为现金或是MicroStrategy的A类普通股，或是二者的组合。约定的初始转换比率为1,000美元票据本金兑换2.5126股MicroStrategy A类股票，这意味着投资者以397.99美元的价格买到其股份，而以MicroStrategy 2020年12月8日的收盘价289.45美元计算，溢价约37.50%，不过如果以MicroStrategy股票最新的收盘价683.36美元计算，那么MicroStrategy这笔融资的债权人的当前浮盈已经超过了130%。

MicroStrategy首席执行官否认可能随时清算比特币:金色财经报道，MicroStrategy首席执行官Michael Saylor发推文称：“目前流传的传闻不是真相，即‘如果另一种替代资产的收益率上升，他（Saylor）会毫不犹豫地立即抛售MicroStrategy持有的38250枚比特币’。这是捏造的新闻。”[2020/9/24]

而在2021年2月19日，MicroStrategy再次完成了10.5亿美元的优先无抵押可转换票据发行，该票据的到期日为2027年2月15日。该可转换票据同样可以在到期后让投资者选择将其转换为现金、MicroStrategy的A类股票，或是二者的组合。

该可转换票据的初始转换率为每1,000美元票据对应0.6981股MicroStrategy A类股票，相当于每股的初始转化价格为1,432.46美元，与2021年2月16日的收盘价955.00美元相比，溢价约为50.00%。除了溢价率可以看出投资者对此轮融资热情高涨外，MicroStrategy可转换票据支付的利息也可以一窥。上一轮还是0.750%，这一轮直接是零息（年利率为0%），只需到期后偿还本金即可。确切地说，这都不算是常规零息票据，零息票据一般都是折价发行，而MicroStrategy则是根据票面价格发行。对于这两笔价值高达17亿美元的债务，MicroStrategy需承担的利息仅2437.5万美元。而从前文我们所提到的MicroStrategy当前持仓比特币的浮盈情况来看，虽然距离其完成第一笔融资的时间还不满一年，但是账面收益早已是其应支付利息的十余倍，而且考虑到“影子股”的影响，近两个月来比特币价格的上涨不仅让MicroStrategy在加密市场上大赚一笔，而且也使得其股票价格有所上涨，相比今年6月份的低价，目前MicroStrategy的股票价格已经斩获48.16%的涨幅。

MicroStrategy最近一次融资买入比特币发生在今年的6月7日。在MicroStrategy向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份报告中，提到该公司第二季度预计在比特币投资方面出现至少2.845亿美元的减值损失。但紧接着又宣布将发行价值4亿美元（后上调至5亿美元）的优先有抵押票据（Senior Secured Notes）以购买比特币，年利率为6.125%，将于2028年到期。不过由于当时整个加密市场还沉浸在5·19下跌以来的恐慌情绪中，所以资本市场对于这一消息持乐观看法的人群明显不及前两次融资。

反对派认为MicroStrategy的比特币头寸已经过于庞大，甚至都可以将它看作是该公司的主营业务，如果比特币价格继续下跌，这种激进的加仓方式，可能会让MicroStrategy出现资不抵债的情况，一旦到了这种地步，它所持有的庞大比特币仓位就有可能成为随时抛向市场的炸弹。花旗银行更是在MicroStrategy第一次声称要发行可转债用于购买比特币后就将其评级调为卖出，汇丰银行则禁止客户买入MicroStrategy的股票。不过幸运的是，MicroStrategy再一次押对了方向。

Michael Saylor对于比特币的评价，信息来源hope.com

而MicroStrategy CEO Michael Saylor也早已改变了对比特币的消极看法，在由其负责运营的宣传网站首页显著位置赫然写道：“比特币就像是网络空间中的一家银行，通过公平可信的规则运行，为数十亿没有选择或不想经营自己的对冲基金的人提供一个全球性的、负担得起的、简单的和安全的储蓄账户。”——Michael Saylor。

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