DEFI:“叫好不叫坐”的DeFi，正在酝酿下一个爆发点？

编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。DeFi最近很热，关于DeFi的我也梳理了许多文章，各二线交易所疯狂追DeFi新项目。玩DeFi的朋友，也出现了一种现象叫“现在都有一种新项目狂热症了”，不停地寻找下一个爆发项目。

在DeFi上，赚钱效应究竟如何？于是粗略调查了一下大家的在DeFi上赚了多少？并计算了一下DeFi的赚钱效应。其实，真正赚到大钱的人不多，大家在等待和寻找下一个DeFi爆点。个人观点，DeFi要开启一个真正具有赚钱效应的模式，还需要积淀。DeFi这两年的发展算是行业打基础，COMP的火热算是为行业吸引资金和人才，DeFi的大爆发还需要沉淀一下，下一个让大部分人赚到钱的项目，才更具赚钱效应，大家奔涌而上。而现在确实是一个好的时机，早期能吃到红利，但需要耐心。观点不重要，可能都是错的。逻辑如下：一、赚钱效应的利弊

LSD协议unshETH的合约部署私钥被泄露，已紧急暂停提款并联系黑客:6月1日消息，LSD协议unshETH发推表示，5月31日22:00左右，unshETH合约的其中一个部署私钥被泄露。出于谨慎起见，官方紧急暂停了unshETHETH的提款，根据我们的安全模型，unshETHETH存款（TVL达3500万美元）由多重签名+时间锁保护，并不处于风险之中。

此外一些附属协议合约（农场、跨链桥等）已经受到了攻击，正在与来自Coinbase、Stargate、Paladin Blockchain Security、Github以及ogle等白帽安全专家合作，以确保用户资金的安全，并预计影响范围将受到限制。同时官方已经联系黑客，试图协商返还资金和合约所有权，以限制对现有用户的影响。

金色财经此前报道，据多位KOL发推表示，LSDFi项目unshETH的金库出现安全问题，提醒用户将资金转出。原因系合约Owner被篡改，已通知项目官方，但官方尚未做出回复。[2023/6/1 11:51:47]

首先说一下，关于泡沫，关于赚钱效应，我把它一分为二地看待。好的一面：泡沫和赚钱效应，能吸引大量资金和人员入场，对行业来说，资金和人员入场能推动行业快速向前发展。坏的一面：泡沫是会破灭的，有些人和机构必然会成为行业发展的垫脚石，从而导致一些人间惨剧。如果DeFi没有展现出赚钱效应，大部分人是不会来关心的。天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。无利可图，谁来关心。那么现在的DeFi到底有多赚钱呢？二、玩DeFi都赚到钱了吗

BTC接收地址数量达到1个月低点:金色财经报道，Glassnode数据显示，BTC接收地址数量（7日MA）为31,547.589个，达到1个月低点。[2023/2/25 12:29:22]

DeFi火了之后，新上线的三个币种涨幅喜人，分别是COMP、BAL、OKS，涨幅如下。COMP上线，定价18.4美元，最高涨到385美元，涨了近21倍。BAL上线，种子轮0.6美元，最高涨到22美元，涨了近40倍。OKS上线，私募0.025美元，最高涨到0.075美元，涨了近3倍。这三个币，COMP我去挖了，其他两个没有参与。那么参与的人赚钱了吗？1、微信群调查我在一个活跃的玩DeFi的群里和OKS项目群里问相同的问题，大家在新出来的DeFi项目上赚了多少。

Coinbase首席法务官：Coinbase的质押产品与Kraken存在根本不同:金色财经报道，Coinbase首席法务官Paul Grewal在第四季度业绩的问答环节中回答股东关于其质押服务的问题时表示，我们在Coinbase上提供的质押产品与针对Kraken的监管行动中描述的收益产品有本质上的不同。第一个不同点是Coinbase用户始终保留其加密货币的所有权。另一个不同之处在于，客户有要求退出质押的权利，公司不能简单地决定不支付任何提款。

最后，Coinbase作为一家上市公司，能使客户能够深入透明地了解其财务状况。（Cointelegraph）[2023/2/22 12:22:00]

有些朋友抓住了OKs赚了1倍以上，大部分朋友还是没有。当然1倍利润已经非常高了，但相比ICO动不动十几倍的收益，目前DeFi项目还没有让参与的广大群众赚到大钱。当然这个调查具有很强的片面性，为了佐证自己的观点，拿COMP来算一算。2、算一算COMP的赚钱效应COMP的私募，只给了早期参投资者，而其他用户只能二级市场购买，或则参与挖矿。二级市场购买者，大部分赚一点就跑了，能拿到高价格的较少。算一下COMP挖矿的，挖矿至今一共释放了43970个COMP，分布在2534位用户手里。而Compound内锁仓量也从0.9亿美元增加到6.26亿美元。

马斯克：对未来增持比特币持开放态度:7月21日消息，特斯拉CEO埃隆·马斯克在特斯拉的财报电话会上表示，特斯拉出售比特币是为了改善现金状况，出售加密货币“不是对比特币的裁决”。他还称，对未来增持比特币持开放态度。

马斯克认为，特斯拉的目标是加速可持续能源的到来，而加密货币是“次要事件中的次要事件”。此外，马斯克表示，特斯拉没有出售狗狗币。（金十）[2022/7/21 2:27:20]

假设COMP按平均250美元算，那么1美元投入产生的COMP平均收益为：43970*250/(6.26亿-0.9亿)=0.02美元。这个短期赚钱效应，不算强。对于BAL，OKS挖矿赚钱效应，刚上线不久，还需要再观察一下。我在的DeFi应该不算少，其实从群里的聊天反馈来看，除了个别项目方群相对活跃一些外，其他群基本上相对比较安静。因此，对现阶段的DeFi，个人看法是：叫好不叫坐，赚钱效应在积赞。三、DeFi在蓄势，积赞爆发力

报告：传统对冲基金并未因加密市场低迷和波动而退缩:金色财经报道，根据普华永道 (PwC) 的第四次年度全球加密对冲基金报告，89 家对冲基金参与了 2022 年第一季度进行的一项调查。研究显示，38% 的传统对冲基金已经投资于加密货币，高于一年前的 21%。此外，目前投资于数字资产的受访实体中有三分之二希望在 2022 年底之前增加其配置。

不参与此类投资的传统对冲基金经理从去年的 79% 降至 62%。与此同时，29% 的未购买数字资产的人要么正在制定投资计划，要么处于投资计划的后期阶段。另一方面，普华永道的报告指出，全球专业加密对冲基金的估计数量为 300 家，并补充说在过去两年中以加速的速度创建了新实体。

加密对冲基金交易量最大的数字资产是比特币，其次是以太坊，其次是 Solana、Polkadot、Terra 和 Avalanche。（cryptopotato）[2022/6/12 4:19:45]

DeFi经过两年多的发展，从生态来说，逐渐健全，项目林立；从市值来说，一步步攀升。目前DeFi进入到一个蓄势调整的状态，为下一个冲锋储备能量，为何这么说呢？从三个角度来看：1、DeFi市值；2、市场对DeFi治理代币认可；3、DeFi新项目发展。1、COMP，把DeFi市值推向新台阶，要休息一下了这轮DeFi的大热，归功于COMP，把DeFi的市值从20亿美金，推向了60亿美金。DeFi中的锁仓也推向新的台阶。如下图，为DeFi的锁仓总价值，从曲线上看，开始进入阶段性平稳期。

COMP为compound带来的吸金能力也开始乏力，如下图为compound的锁仓量，也进入一个平稳期。毕竟compound的利润率已经下降很大，比如USDT从11%的年化降低为2.83%，COMP的奖励更是直线下滑。

跑了一段时间，需要休养调整一下了。2、头部交易所，陆续入场COMP代币先后上架了coinbase、币安，昨天又上线了OKex，也就是说DeFi的治理代币得到一线交易所的认可，为DeFi治理代币带来的将是流量和资金。3、DeFi新项目，需要时间准备这几天陆续见到，从不同角度统计了DeFi项目的发展情况，大部分都是之前的项目。当然许多项目正在酝酿着发币，一波发币潮流也在赶来。但新的DeFi项目其实是不足的。从国内来看，粗略地统计了一下国内做的DeFi项目有：dForce、nerve、NEST、DDEX、MCDEX、For、Codex、DeFiner等。说多也多，说少也少。重大点是，做DeFi项目跟以前玩ICO、IEO的逻辑变了。要实打实的拿出东西来，产品、链上应用、故事，三者都得有才行，具体逻辑见《从山寨币、ICO到DeFi，币圈玩法发生了这些变化》。做好了这些，DeFi的故事才能支撑起来，治理代币的价格才能有支持，但这还不够，还要做好安全，以防被攻击的风险，比如balancer刚搞事没多久，就被攻击了，还连着两次。

因此，要组建一个DeFi项目，需要时间来打磨，不太可能一下子出来。COMP为DeFi吸引的资金和人才，需要一段时间消化，方能转化为行业燃料。DeFi的赚钱效应，需要一个时间的酝酿，而这个时间内很可能酝酿出一些极具爆发力的项目，让深耕DeFi的人有赚到大钱的机会，那时传播的动力才会更足，底气也更足。那么什么样的DeFi项目会极具爆发力呢？一个值得思考的问题。

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