数字货币:DC/EP能否终结美元霸权？大国的货币格局正在重塑

编者按：本文来自巴比特资讯，星球日报经授权发布。近两个月，「中国央行数字货币DC/EP内测」的消息层出不穷。DC/EP的全称是「DigitalCurrency/ElectronicPayment」，译为「数字货币/电子支付」。DC/EP是由中国央行发行的法定数字货币，采用「央行-商业银行」的双层运营机制，目标是实现人民币的数字化。全球性利益失衡和矛盾加剧以及技术的发展，推动了货币数字化的发展，激励中美分别以公共数字人民币DC/EP和私营数字美元Libra的形式，参与这场全球数字货币竞争。DC/EP对人民币国际化有什么实质的影响？目前面临的最大挑战有哪些？国际货币金融顶层机构对DCEP和Libra分别持有怎样的态度？疫情之下，多国势力竞合，未来数字货币的格局将会如何演变？6月1日，数字经济独立研究员龙白滔做客链节点ChainNodeAMA，以「DC/EP能否终结美元霸权？」为主题，和社区用户展开热烈讨论。完整版AMA：https://www.chainnode.com/龙白滔是清华计算机博士、数字经济独立研究员、数字资产研究院学术与技术委员会常务副主任，著有数字货币金融理论书籍《数字货币：从石板经济到数字经济的传承与创新》，参与编写《Libra：一种金融创新实验》一书。他具有20年FinTech/AI/Cloud工程、咨询、战略、投资和创业经历，曾代表埃森哲担任上交所交易系统总设计师。以下为内容精选：DC/EP与支付宝、微信支付的区别

中金：关注DC/EP和区块链新基建落地进展:中金公司研报指出，回顾8月区块链与数字货币行业，我们看到中国DC/EP进展积极，已经成为零售型CBDC的领先代表。而在区块链新基建方面，“北京方案”明确了底层技术、多领域应用、产业联动、人才建设等区块链发展的四大重点任务，具有较强的示范效应。此外，香港数字资产交易牌照正式落地，我们认为将对加密货币行业的良性发展发挥积极作用。（财联社）[2020/9/1]

DC/EP本质上是人民币的数字化，用以代替纸币和硬币。DCEP技术上实现了双离线支付，而且接受方不需要开设银行账户，使用体验上，甚至比支付宝和微信支付更加方便。龙白滔表示，DC/EP作为法定支付工具，其境内的推广依靠的是行政和法规的力量，所有商家和第三方支付平台都必须支持的，「从这个角度来说，DC/EP确实削弱了支付宝、微信支付等独立商业生态所形成的交易壁垒，也打破了平台对交易数据的垄断，因此会有利于形成更公平、合理的商业生态」。在AMA中，社区成员提的最多的问题，是关于DC/EP和支付宝、微信支付的关系，毕竟这也是与普通人的生活息息相关。那么，DC/EP会取代支付宝、微信支付吗？对后者会造成什么样的冲击？龙白滔从三个方面回答了上面的问题，他说，从支付的角度，DC/EP目前的主要目标是取代现金。支付宝和腾讯支付是基于银行账户的支付方式，并不覆盖现金的支付。就这点而言，DC/EP不会冲击到支付宝和微信支付。从支付工具和钱包的角度，支付宝、微信支付是钱包、是支付工具，而DC/EP是货币工具。货币工具可以挂载到支付工具里，支付宝、微信支付可以像挂载银行卡一样来挂载DC/EP。如果把DC/EP看做货币工具，它和银行存款是对等的。DC/EP的使用，理论上需要一个钱包，这个钱包对应的就是支付宝、微信支付的功能。未来，我们可以想象成，把DC/EP作为一个新的货币工具挂载进支付宝、微信支付，就像现在我们为支付宝、微信支付绑定一张银行卡是一个道理，挂载好之后体验是完全一样。从余额宝余额支付的角度，余额宝余额是货币工具。在这个场景下我们描述支付宝，是把余额宝余额和支付宝支付功能打通了之后，把余额宝当成了存款货币。从这个场景来讲，很多人把支付宝当作是一种货币工具，实际上是通过支付宝将余额宝余额当成了货币工具，余额宝余额与银行存款是对等的M2货币工具。DC/EP与人民币国际化的关系

火币大学于佳宁：DC/EP上链后将快速扩展区块链应用场景和价值:8月21日下午13:30，火币大学校长于佳宁受邀参与由全联并购公会指导、浙江合众法律科技智能研究院主办、浙江省高级经济师协会协办的“企业转型升级区块链技术应用”企业家能力提升高级研修班的授课。

于佳宁在《产业区块链：价值互联网引领经济转型升级》的主题授课中表示，DC/EP并非基于分布式系统发行，在一定阶段后或将上链流转，上链流转后或可结合智能合约使用。区块链应用亟需DC/EP上链，DC/EP上链后将非常快速扩展区块链应用场景和价值，上链流转的DC/EP或将降低国际化成本，但并非决定性因素。DC/EP+区块链引发“新智能商业”大变革，“程序化商业”、“数字信用”将成为主流。[2020/8/21]

2020年是人民币国际化启动的第11个年头，数据显示，截至2020年3月末，人民币为全球第五大支付货币，占全球所有货币支付金额比重为1.85%，排名仅次于美元、欧元、英镑及日元。DC/EP的出现，是否有利于人民币的国际化呢？上周，美国前财长亨利?保尔森表示，尽管中国政府支持的数字货币本身不太可能削弱美元的霸主地位，但它肯定会促进中国人民币国际化的努力。腾讯等中国公司已经在非洲和拉丁美洲的发展中国家占有相当大的市场份额，它们可能会扩大在这些国家的市场份额，引领未来的数字人民币获得市场份额。这可能有助于提高人民币的全球地位，并成为中国向海外投射经济和影响力的更广泛战略的一部分。对此，龙白滔有着同样的看法，他说，DC/EP只是人民币现金的数字化，它不改变人民币货币体系的底层逻辑，更不改变美元主导的国际货币体系的底层逻辑，对打破美国对全球输出危机和通胀，没有直接影响。人民币的国际化，必然会对美元霸权产生冲击，这是本次AMA的主题，也是众多用户关心的话题。美国一边控制着“世界货币”，对美元拥有“绝对权力”；同时又由于缺乏有效监督和约束，毫不顾忌地开动“印钞机”，推动全球货币供给迅速膨胀。随着世界经济“霸权守成”和“力量新兴”之间的角力和制衡再次上演，以美元为中心的国际货币体系将受到巨大冲击。在龙白滔看来，DC/EP长期目标是增强人民币国际化实力。如果未来人民币能够成为与美元「匹敌」的国际货币，那么对「打破美国对全球输出危机和通胀」是有用的。他说，各国积极布局数字货币，未来格局演变显然会与其国际地位惊人的匹配。有关未来数字货币的格局，「数字货币区」是最重要的形态，其最核心的是大型科技公司的DNA商业模式，目前只有美中拥有大型科技公司，中，美，欧洲一家都没有，所以欧洲非常焦虑。DC/EP对币圈的影响

百度公共政策研究院：要协调好DC/EP生态中各方的关系:百度公共政策研究院刊文“关于央行数字货币的一些扩大化和通俗化思考”，对我国DC/EP提出四点建议：一是坚持共赢思维。因为DC/EP是一项央行推出的数字公共产品，应该更具公共属性。DC/EP要做生态的生态，也就是底层生态，协调好生态中，央行、商业银行、支付机构、技术提供方以及数字货币适用方之间的关系，形成共建合力。二是加强技术储备。数字化带来的信息安全风险在数字货币开放环境中依然是挑战。数字化生态中丰富的场景和应用对于数字货币的技术包容性、敏捷性和承载力等依然是挑战。三是要加强数字货币国际化应用的研究。要迎接来自全球经济和格局带来的货币体系变革带来的挑战。四是数字货币的信息披露问题。现阶段大家关注的不再是数字货币的基础知识了。要正确引导相关预期，适时披露相关信息，防止不实信息和各种猜测满天飞。[2020/6/4]

AMA中，有社区用户问到关于DC/EP对币圈的影响。比如未来交易所是否能接受DC/EP？DC/EP的推广是否为币圈带来巨大的流量？针对交易所的相关问题，龙白滔说，DC/EP的问世，将显著加强中国数字经济建设所需的金融基础设施，币圈积极有益的技术和商业模式创新都可以看做了中国数字经济建设的一部分，但币圈存在的非法金融活动，显然不属于这个范畴，而中国央行有了DC/EP这样的利器之后，显然会有更强的应对非法金融活动的能力。他还透露，OK和火币等实质上很早就接受中国央行的某种程度管制，中国央行可能会视情况相机决策是否允许他们使用、以及什么时候可以使用DC/EP。个人认为，允许合规的交易所使用DC/EP有助于提升人民币国际化实力。至于其它中国人背景、完全不受中国央行管制的交易所，很难判断，他们是否会接受，但我认为更应该问的问题是，他们未来能否真的存活下去。针对币圈流量的问题，龙白滔坦言，如果有人以DC/EP的推广来误导大众，确实有可能带来一定流量的增量。但中国监管机构已经多次提示防范虚拟货币的炒作和欺诈行为，「DC/EP是法币人民币，有人会投资人民币来赚取人民币么？如果有人说投资DC/EP就像投资BTC/ETH等，那多半是子」。

万向区块链邹传伟：在DC/EP中区块链用于数字货币的确权登记 居于辅助地位:万向区块链首席经济学家邹传伟表示，支付系统（乃至金融基础设施）分为账户范式和Token范式，前者以银行账户体系为代表，后者以区块链为代表。邹传伟分析认为：DC/EP发行登记子系统由中央银行负责维护，是中心化的，不需要运行共识算法，这样就不会受制于区块链的性能瓶颈。在DC/EP中，区块链用于数字货币的确权登记，居于辅助地位，比如网上验钞功能。邹传伟也曾表示，DC/EP和现金的投放路径类似，二元体系设计考虑了商业银行利益，预计会进一步推动商业银行去拓展零售支付和零售业务。（中国经营网）[2020/4/26]

声音 | 李礼辉：DC/EP推出后央行仍拥有货币调控的绝对权力:11月29日，在ReFinTech金融科技峰会上，中国互金协会区块链组长、中国银行原行长李礼辉表示，具有法定地位、具有国家主权背书、具有发行责任主体的数字货币构成构成法定数字货币，或称中央银行数字货币。根据有关信息，我国法定数字货币可能称作DC/EP，即数字货币与电子支付（Digital Currency/Electronic Payment）。我国央行数字货币采用双层运营投放体系，传承间接发行模式。“中央银行-商业银行-公众”的间接发行模式相较于“中央银行-公众”的直接方式模式有以下几大优点：一是中央银行可以拥有货币市场调控的绝对权力和能力，可以直接吸收公众存款，这将限制商业银行的初始信贷能力。二是可以传承先行的货币市场运营机制和货币政策传导机制。这意味着：不必另起炉灶再造金融基础设施，有利于节省投资。不必除旧布新重构货币发行和管理格局，有利于管控风险。不必瞻前顾后衔结不同特性的货币发行模式，有利于稳定市场。（新浪财经）[2019/11/29]

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